DIE OLYMPISCHEN SPIELE LASSEN DEN Stier nach Tokio fliegen. AUF DEM WEG ZU EINEM LAUNCHSTART IN EUROPA
Die Olympischen Spiele sind gut für die Tokioter Börse. Der Nikkei-Index steht kurz vor dem Abschluss mit einem Rekordanstieg von rund 2,5 %. Als Treibmittel dient der erneute Rückgang des Yen (-13 % seit Jahresbeginn). Die Aktien von Bauunternehmen wie Mitsubishi Real Estate sind sehr gekauft +5,5 %. In einem Punkt sind sich alle Beobachter einig: Die Verlegung der Spiele 2020 nach Tokio ist ein formidabler Beschleuniger der Strategie von Ministerpräsident Shinzo Abe. Die Wachstumsdaten wurden derweil nach oben revidiert: +0,9 % (0,6 %) gegenüber der ersten Schätzung im zweiten Quartal. Die jährliche Hochrechnung liegt bei 3,8 %. An dieser Stelle ist die Mehrwertsteuererhöhung einfacher.
Die Shanghai Stock Exchange schneidet sogar noch besser ab +3%. In diesem Fall helfen dem Bullen die Daten zu den chinesischen Exporten für August: +7,2 %, viel mehr als die von Ökonomen geschätzten 5,5 %. Und von der Inflation auf 2,6 % (gegenüber +2,7 % im Juli). Einen Monat nach dem Parteitag zur Wirtschaft scheint China aus der Mini-Frühjahrskrise herausgekommen zu sein.
WEITER ZUSCHNEIDEND, STEIGEN SYRIEN UND BERLUSCONI AUF
„Nach den Daten zur US-Beschäftigung ist es vernünftig vorherzusagen, dass die Fed noch eine Weile weiter Geld drucken wird …“. So liest es sich im Briten Daily Telegraph über die mögliche Kürzung der Marktkäufe durch die US-Notenbank. Das erwartete Tapering wird daher möglicherweise nicht am 19. September nach der Fed-Sitzung stattfinden, aber es gibt keine Gewissheit, was die Schwellenländer von den G20 gefordert haben: "Es ist notwendig - heißt es in der offiziellen Erklärung - dass die Zentralbanken kommunizieren klar und transparent“.
Doch trotz weniger Spannungen an der Zinsfront verspricht die Woche, die mit dem fünften Jahrestag der Zahlungsunfähigkeit von Lehman Brothers (15. September 2008) zusammenfällt, weder innenpolitisch (Berlusconi-Effekt) noch international Ruhe eine (Syrienkrise). Im Laufe des Tages tagt im italienischen Senat die Kommission, die über die Absetzung des ehemaligen Ministerpräsidenten entscheiden muss. Am Abend wird der Senat in Washington über den Beschluss zur Genehmigung des begrenzten Einsatzes der Streitkräfte gegen Syrien beraten.
Ohne einige "heiße" Spiele zwischen den Gehegen der Piazza Affari zu vernachlässigen.
1/ MONTEPASCHI-DATEI
Im Rampenlicht der europäische Wendepunkt Monte Paschi. „Italien beugt sich dem EU-Druck auf Monte Paschi“, titelt die Financial Times. Aus den Gesprächen beim Ambrosetti-Treffen zwischen EU-Kommissar Joaquin Almunia und Wirtschaftsminister Fabrizio Saccomannia ging hervor, dass: 1) die Bank innerhalb von 12 Monaten eine Kapitalerhöhung von mindestens 2,5 Milliarden vornehmen muss, die weitaus bedeutender ist als die bereits genehmigte ( 1 Milliarde); 2) die Bank muss mit dem „progressiven“ Verkauf eines großen Teils des Staatsanleihenportfolios (29 Milliarden) fortfahren; c) Es wird daher auch erforderlich sein, den Geschäftsplan mit Kostendämpfungsmaßnahmen zu überarbeiten.
Sobald diese Bedingungen akzeptiert sind, wird die EU grünes Licht für die Auszahlung der Monti-Anleihen (4,1 Milliarden) geben, ohne die Sienas Tier 1 bescheidene 6,5 % ausmacht. Eine Kapitalerhöhung dieser Größenordnung und Ausprägung wird unmittelbar zur Folge haben, dass der Anteil an der Stiftung deutlich unter 10 % sinkt. Was aber, wenn die Kapitalerhöhung scheitert? Die Anleihen werden in Aktien umgewandelt und MPS wird in der Staatskasse landen, eine zerstörerische Perspektive für Guthaben.
2/ TELEKOM, KATAR KOMMT AUF
Countdown für die Zukunft von Telecom Italia, das in der letzten Woche insgesamt über 14,6 % aufgrund der wachsenden M&A-Hypothesen im europäischen Sektor zulegte.
Der erste Termin betrifft die erwartete Vorstandssitzung am 19. September, die dem vom Vorsitzenden Franco Bernabé ausgearbeiteten Kostensenkungsplan gewidmet ist. Aber auch zu den möglichen Zukunftsszenarien im Hinblick auf das erste Fenster (28. September) für Telekom-Aktionäre, die beabsichtigen, die Vereinbarung zu kündigen. In den drei Tagen von Ambrosetti waren die Protagonisten des Pokerspiels zugeknöpft: Bernabé unterstrich die Dringlichkeit eines Industrieplans im Hinblick auf die Finanzstruktur; der Präsident von Generali, Gabriele Galateri (früher Telecom), beschränkte sich darauf zu sagen, dass "die Kontakte zwischen den Aktionären andauern"; Naguib Sawiris zieht sich zwar interessiert zurück, „weil die Regierung auf der Seite von Telefonica steht“. Der spanische Partner schweigt. Carlos Slìm bestreitet seine Rolle vehement. Und laut Finanzquellen wäre unter den Kandidaten der Staatsfonds von Katar, der sich unter anderem zusammen mit der CDP kürzlich für ein Fahrzeug angemeldet hat, das in Made in Italy und Tourismus investieren muss.
3/ PREISE VORNE
Das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen wird heute Morgen den Betrag und die Merkmale der mittelfristigen Staatsanleihen bekannt geben, die am 12. September begeben werden. Die 3-Monats- und 12-Monats-Bot-Auktion findet am Mittwoch statt.
Es gibt viele Einblicke in den Rentenmarkt innerhalb und außerhalb der Eurozone.
Die Lücke zwischen Italien und Spanien hat sich fast geschlossen: Der italienische 4,51-jährige BTP beendete die Woche mit einer Rendite von 4,53 %, knapp unter den 3 %, die der spanische 256-jährige Bono garantiert. Beim Spread der deutschen Bundesanleihe verringerte sich der Abstand zwischen Italien und Spanien auf nur noch 259 Basispunkte (XNUMX gegenüber XNUMX Basispunkten).
Die Wette auf sich verjüngend andererseits heizte es die Renditen deutscher Wertpapiere an, ein Phänomen, das am Ende der Sitzung teilweise nachließ. Der Future auf deutsche Bundesanleihen brach auf 138,5 ein, den niedrigsten Stand seit September 2012, aber die sensationellste Nachricht ist, dass die Rendite deutscher 2,03-jähriger Staatsanleihen auf 2 % gestiegen ist, zum ersten Mal seit März 2012 über die psychologische Schwelle von 1,2 %. Das war sie rund 6 % Mitte März. Heute wird eine Emission deutscher Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 3 Monaten erwartet. Erwarteter Betrag: XNUMX Milliarden Euro.
Die US-Session war bedingt durch Beschäftigungsdaten zweiseitig: Zu Beginn sprang die 3-jährige Anleihe zum ersten Mal seit Juli 2011 über 2,93 % und fiel dann in der Endphase auf XNUMX %.
TASCHEN, DER PLAZA DE TOROS IST IN MADRID
Die Wall Street legte wöchentlich um etwa einen Prozentpunkt zu. In dieser ersten Septemberhälfte sticht die Erholung Brasiliens mit einem Plus von +6 % hervor. Oder die Erholung des positiven Trends in Tokio um 3,5%. Der Index Eurostoxx50 beendete die Woche mit einem Plus von über 2,5 Prozentpunkten. Beim Auspacken des Ergebnisses fallen die von der Madrider Börse angehäuften +4% auf. Mailand muss sich mit +1,8 % „begnügen“, eine Performance, die in etwa der von Frankfurt entspricht.
FINMECCANICA VERKAUFSUMZUG MAILAND
Steigerungen von über 7 % auch für Atlantia, Buzzi und Finmeccanica. StM +6,3 %. Es waren wiederum spekulative Hypothesen, die Ansaldo Sts um 6 % nach oben schießen ließen. Der Präsident von General Electric Italien, De Poli, erklärte, der amerikanische Konzern sei daran interessiert, das Dossier "Ansaldo Sts" zu prüfen, falls sich Finmeccanica zum Verkauf entscheide.
Enel brachte dank der heutigen +5 % die Gesamtleistung auf +4,5 %. Pirelli +4,2 % und Prysmian +3,3 %. Wir finden keine Banken in den Top 10, sondern nur eine Versicherungsgesellschaft, Fondiaria Sai, mit +3,3 %. Die beiden Bankengiganten Intesa und Unicredit müssen sich mit Kursgewinnen von rund 2 % begnügen.
Wenn wir das Ende der Gruppe untersuchen, finden wir Autogrill -4 % und Saipem -3 %, aber auch Luxottica litt mit -2 %. Dann gibt es den Brescia-Mailand-Versorger A2A -1,6% und ein Bankenpaar: Ubi -1,5% und Abgeordnete -1,3 %.
