Die Hochs der Wall Street beginnen wieder, angetrieben von den hervorragenden Beschäftigungsdaten. Der günstige Wind von jenseits des Ozeans sollte für einen positiven Start in die Finanzwoche sorgen, das genaue Gegenteil von dem, was vor zwölf Monaten passiert ist, als uns die Abwertung des Renminbi, verbunden mit einem erneuten massiven Rückgang der Börse in Shanghai, den Schlaf raubte wochenlang an Manager und Investoren, die besorgt waren, dass das Ende der Welt (natürlich finanziell) naht.
Das positivere Klima täuscht jedoch nicht über die Probleme hinweg, die sich am Horizont Europas abzeichnen und sich mit den Wachstumsproblemen auseinandersetzen, die nicht nur nicht in Gang kommen, sondern sich dank des Brexits laut den Märkten immer weiter entfernen. Es genügt, die Konditionen der Vodafone-Emission am Freitag zu erwähnen, die erste nach den Entscheidungen der Bank of England: Der Telekommunikationsriese füllte mit einer 40-jährigen Anleihe zu einem Kurs von 3,01 % auf.
THUD DER IMPORTE NACH CHINA. 2016 MAILAND UM 22,4 % NACH UNTEN
Das große Wachstum der US-Beschäftigung begünstigt einen bullischen Abgang für die Aktienbörsen.
– Asien ist auf dem Vormarsch: In Tokio steigt der Nikkei-Index um 2,1 %, Hongkong um +1,2 %. Schwaches Shanghai -0,1 %. Im Juli fielen die chinesischen Exporte um 4,4 %. Beeindruckend ist jedoch der unerwartete Einbruch der Importe: -12,5 %.
– Die Ölpreise sind heute Morgen gestiegen: Brenta 44,93 Dollar, Wti 41,90.
– Eröffnung wird voraussichtlich heute Morgen auch für die Börsen des alten Kontinents steigen. Die Rallye vom vergangenen Freitag reichte nicht aus, um die Wochenbilanz ins Positive zu drehen. Dank der starken Erholung der Banken stieg der FtseMib-Index am vergangenen Freitag um 2,4 %, aber die Performance der letzten fünf Sitzungen ist ein Rückgang von 1,4 %. Der Verlust seit Jahresbeginn beträgt -22,4 %. Der Gesamtindex der Stoxx600 European Stock Exchanges schloss die Woche mit einem Minus von 0,2 % (-6,7 % seit Jahresbeginn).
– Unterstützt wird der Anstieg durch die Exploits der Wall Street: Am Freitag stellten der S&P 500 Index +0,86 % und der Nsdaq +1,06 % neue Rekorde auf.
– Am Ursprung des Booms an den Aktienmärkten und des Dollars (+ 0,8 % auf 1,108 gegenüber dem Euro) sowie des Rückgangs von Gold (-1,7 % vom Maximum) war das überraschende Wachstum der US-Beschäftigung: 255 neue Jobs , gegen die erwarteten 180.
TRUMP WETTEN AM FREITAG AUF DIE WIRTSCHAFT, DAS ITALIENISCHE BIP
Das erste Treffen zwischen Wladimir Putin und dem türkischen Präsidenten Recep Erdoğan hält den Boden im internationalen Zeitgeschehen. Außerdem:
– Heute Abend wird Donald Trump, der sich im Haus der Republikaner in einer Konsenskrise befindet, sein Wirtschaftsprogramm im Detroit Economic Club erläutern. Unter den Vorschlägen sind Steuererleichterungen für Unternehmen, die ihre Produktion in die USA verlagern, und Schutzzölle gegen China.
– Im Vorgriff auf die Wahlen hält die mögliche Zinserhöhung, die nach der begonnenen Erholung möglich ist, den Tisch. Die Wall Street, die nach Bestätigung der sich verbessernden Wirtschaftslage sucht, wird sich auf die Quartalsabschlüsse der Einzelhandels- (Macy's), Luxus- (Michael Kors) und Unterhaltungsgiganten (Walt Disney) konzentrieren
– Achten Sie genau auf die Daten zur Verbrauchsentwicklung, die sich aufgrund des Rückgangs der Autoverkäufe von +0,6 auf +0,4% verlangsamt. Der Verbrauchervertrauensindex der Universität von Michigan, der am Freitag erscheinen soll, wird sich voraussichtlich verbessern.
– Bis zur nächsten Fed-Sitzung (21. September) dürfte sich allerdings nichts bewegen. Aber um die Trends der Zentralbanker zu verstehen, wird es wie üblich wichtig sein, das für Ende August geplante Treffen in Jackson Hole zu verfolgen.
– In Europa steht die industrielle Produktion im Mittelpunkt. Wir starten heute mit Deutschland, morgen ist Großdeutsch an der Reihe, am Mittwoch folgt Frankreich. Dienstag von Großbritannien. Mittwoch Platz für die industrielle Produktion. Die Verbraucherpreise in Frankreich und Italien sowie die wöchentlichen Arbeitslosenansprüche in den USA werden am Donnerstag veröffentlicht. Daten zum europäischen BIP, einschließlich Italien, und dem der Eurozone werden am Freitag erwartet.
– In Italien hält die Auktion für 12-Monats-Bots für 6 Milliarden das Gericht. Das Angebot von mittelfristigen Wertpapieren ist dagegen nicht vorgesehen.
ATLANTE 2, EIN VERMÖGEN VON 2,4 MILLIARDEN FÜR DIE MPS-HERAUSFORDERUNG
Arbeiten des Atlas zweiter Akt. Mit der heutigen Aktionärsversammlung startet die neue Veneto Banca, die zu 97 % vom Atlante-Fonds kontrolliert wird. In der Zwischenzeit hat die Aktion zur Beseitigung des Leidens von Popolare di Vicenza begonnen, eine weitere große Herausforderung, die der von Alessandro Penati geleiteten Struktur anvertraut wurde.
Jetzt beginnt die heikelste Herausforderung: Unterstützung für Monte Paschi, -17% an der Börse in der letzten Woche, trotz weiterhin geltendem Leerverkaufsverbot. Insbesondere muss Attante 2 den Rückkauf eines Teils der notleidenden Kredite (27,2 Milliarden) von Mps übernehmen, einem Unternehmen, das mit der Beteiligung von JP Morgan durchgeführt werden soll, das ebenfalls am Eigenkapital der Operation beteiligt ist . Keine leichte Aufgabe: Die Kapitalaufnahme des Fonds ist heute abgeschlossen. Atlante 2, ein privates Vehikel (das jedoch durch die Gelder von Sga, der ehemaligen Bad Bank der Banco Napoli und durch die Präsenz des CDP mit Inhalt gefüllt wurde), wird mit 2,4 Milliarden rechnen können, darunter 800 Millionen, die von Atlante 1 geerbt wurden. Die Zahl liegt unter dem erklärten Ziel von 5 Milliarden, was neue Wellen des Pessimismus begünstigen könnte. Aber die „courageous operation“ (nach Alberto Nagels Definition) kann auf die Unterstützung eines Teils der internationalen Finanzwelt zählen, nicht nur von JP Morgan.
Nicht weniger wichtig, nach einer Woche auf der Achterbahn, sind die Tests für andere führende Institute, die in den letzten fünf Sitzungen angestrebt werden: Ubi -12,9% Banco Popolare -11,7% Unicredit -10,9% Pop.Mailand -10%.
UNTER DEM MEDIASET-RAMPENLICHT (OHNE AC MILAN)
Wird der Verkauf von Mailand an ein chinesisches Konsortium Folgen für Mediaste haben? Scheinbar nicht. Aber der Verkauf stärkt zweifellos die finanzielle Position von Fininvest, die mit Vivendi im Default-Arm engagiert ist. Unterdessen hat der Konflikt zwischen Vincent Bolloré, dem zweiten Anteilseigner von Mediobanca hinter Unicredit, und der Berlusconi-Gruppe (wiederum Mitglied des Syndikatspaktes Piazzetta Cuccia) die Spekulationen der Saison über unsere Finanzbilanz ausgelöst. Bis hin zur Hypothese des Vorstoßes des bretonischen Finanziers auf Generali (die mit Axa verheiratet sein soll) nach einer Allianz mit Unicredit. Aber auch das Veto von Matteo Renzi, der entschlossen war, einen neuen italienischen Coup von Bolloré, einem Partner der Controller von Telecom Italia, zu vermeiden.
Es ist nicht bekannt, wie gut diese "Indiskretionen" begründet sind, die in jedem Fall dazu beitragen, die Aufmerksamkeit des Marktes hoch zu halten.
ENI-EXXON, HEUTE PRÜFUNG AN DER BÖRSE FÜR DAS MOSAMBIK-ABKOMMEN
Große Aufmerksamkeit verdient Eni, die am Wochenende die langwierigen Verhandlungen mit einer Vereinbarung zum Verkauf einer Beteiligung im Wert von mehreren Milliarden Dollar an Exxon Mobil an dem Projekt zur Erschließung eines Flüssigerdgasfeldes in Mosambik abgeschlossen hat.
