Es ist Zeit für Protektionismus und Souveränismus. Das ist die größte Gefahr für das Wachstum. Und Mario Draghi, Präsident der EZB, appelliert an das Europaparlament: „In solch unsicheren Zeiten ist es wichtiger denn je, dass Europa geeint bleibt.“ Um Märkte und Regierungen zu beruhigen, sagt er, werde die quantitative Lockerung im Dezember enden, aber das „bedeutet nicht, dass unsere Linie aufhört, expansiv zu sein: Die Geldpolitik muss das Wirtschaftswachstum noch für einen bestimmten Zeitraum begleiten.“ Und noch einmal: „ „Es gibt keine systemischen Risiken, die sich aus der geldpolitischen Superakkommodierung ergeben“, versichert der Zentralbanker. Dann ein Seitenhieb auf die italienische Regierung: „Im Moment nur Worte.“
VERTRAUEN AUF DIE ERHOLUNG DER INFLATION
Was die Inflation betrifft, lässt Draghi durchblicken, dass das Vertrauen der EZB in den Anstieg der Preise in Richtung des Zielniveaus „zunehmend“ sei, d. h. mit einer Rate von unter, aber nahe 2 %.
Im Einzelnen hat sich die Kerninflation von den Tiefstständen des Jahres 2016 erholt, während sich die Auslastung der Produktionskapazitäten durch die Unternehmen und der Arbeitsmarkt verbessert haben.
Darüber hinaus „scheint der erwartete Inflationstrend selbsttragend zu sein“, betonte die Nummer eins der EZB und erklärte, dass diese daher auch ohne die Nettokäufe von Wertpapieren durch den Eurotower fortbestehen könne.
Europa bleibt vereint: Vollendung der Bankenunion
Anschließend appellierte Draghi an die europäische Einheit: „In Zeiten zunehmender globaler Unsicherheit – sagte er – ist es wichtiger denn je, dass Europa geeint bleibt.“ Unsere bisherigen Anstrengungen haben die Wirtschafts- und Währungsunion widerstandsfähiger gegen Schocks gemacht. Es ist jedoch noch unvollständig und weiterhin anfällig. Um das Vertrauen aufrechtzuerhalten und die wirtschaftliche Expansion fortzusetzen, brauchen wir eine weitere Integration und Konvergenz zwischen den Staaten.“
Insbesondere bekräftigte Draghi die Notwendigkeit, die Bankenunion durch „ein gemeinsames Versicherungssystem für Einlagen“ zu vervollständigen, das „die Risiken der Destabilisierung und sich selbst erfüllenden Prophezeiungen in Form von Bank Runs“ endgültig abwendet. Die Bestimmung „würde auch das Risiko einer finanziellen Fragmentierung verringern und somit die Wirksamkeit der gemeinsamen Geldpolitik unterstützen und zur Stabilität beitragen.“ Risikominderung und Risikoteilung verstärken sich gegenseitig.“ Nicht nur das, so die Nummer eins der EZB: „Das Teilen von Risiken trägt wesentlich zu ihrer Reduzierung bei.“ Draghi nannte auch ein Beispiel: In den Vereinigten Staaten löste die Federal Deposit Indurance Corporation erfolgreich 500 Banken ab, ohne dass es zu finanzieller Instabilität kam, auch weil es den Fallschirm der amerikanischen Regierung gab. Übersetzt: Ein einheitliches Einlagensicherungssystem (das Deutschland nicht will) „würde das Risiko destabilisierender sich selbst erfüllender Prophezeiungen in Form von Bankenflucht und finanzieller Fragmentierung vermeiden“.
BANKEN: DIE ERHOLUNG REDUZIERT NPLS, DER EINHEITLICHE ABWICKLUNGSFONDS IST DRINGEND
Was die aktuelle Situation des Bankensektors anbelangt: „Mit der anhaltenden wirtschaftlichen Erholung werden notleidende Kredite weggespült“, fügte die Nummer eins von Eurotower hinzu. „Sie werden erheblich sinken, zunächst weil die Kunden beginnen, ihre Schulden zurückzuzahlen, und dann weil.“ Die Banken werden sie verkaufen können.“
Andererseits sollte für Draghi die Schaffung eines einheitlichen Abwicklungsfonds durch den Europäischen Stabilitätsmechanismus auf jeden Fall „so schnell wie möglich“ erfolgen und das neue Instrument mit „schnellen und effizienten Entscheidungsverfahren“ ausgestattet sein Auf eventuelle Erschütterungen zu reagieren, verringert das Risiko einer künftigen Krise.
