Während der Rezession haben Italien und Spanien ähnliche Erfahrungen gemacht: Zwischen 2008 und 2013 ist das BIP in beiden Ländern real um fast 10 % gesunken. Seit Anfang 2014 haben die beiden Volkswirtschaften jedoch unterschiedliche Wege eingeschlagen: Spanien hat seine Verluste fast vollständig wieder aufgeholt, während Italien immer noch knapp 8 % hinterherhinkt. Hinter diesen unterschiedlichen Leistungen stehen mehrere Faktoren.
Ein erster Unterschied zeigt sich bei der Verwaltung der öffentlichen Finanzen. Seit Ausbruch der Krise war der Primärsaldo in Italien mit Ausnahme von 2009 stets positiv, während Spanien ein anhaltendes Defizit verzeichnete. In Italien hat die restriktive Fiskalpolitik in acht Jahren über 160 Milliarden Euro aus der Wirtschaft abgezogen, um sie für die Bereinigung der Konten zu verwenden. Im Gegensatz dazu hat die spanische Regierung mehr als 450 Milliarden in die Wirtschaft gesteckt, um das Wachstum anzukurbeln.
Neben der öffentlichen Unterstützung profitierte Spanien jedoch von der günstigen Entwicklung der Exporte, die stärker als die deutschen wuchsen, sowie von einer positiven und effizienten Erholung der Investitionen und einer schnelleren Erholung des verarbeitenden Gewerbes. Die größten Unterschiede zeigen sich jedoch bei den Leistungen. Seit Ausbruch der Krise leidet Spanien unter der tiefgreifenden Umstrukturierung des Finanz- und Versicherungssystems, während es vom starken Wachstum des Tourismussektors profitiert. Zwischen 2004 und 2015 stieg die Gesamtzahl der Übernachtungen in allen verfügbaren Unterkunftsarten in Spanien um über 20 %, während das Wachstum in Italien unter 15 % stoppte. Neben einer lebhafteren Binnennachfrage hat Spanien eine größere Kapazität, ausländische Touristen anzuziehen.
Was während dieser Erholungsphase passiert, ist einfach die Rückkehr dieser beiden Länder zu der Normalität, die die erste Hälfte der 1er Jahre kennzeichnete, als Spanien jedes Quartal um fast 15 % wuchs, etwa dreimal so viel wie in Italien. Heute ist die Dynamik der Wirtschaft überall schwächer, aber die Unterschiede zwischen den beiden Ländern bleiben ähnlich. Die beste spanische Leistung der letzten fünfzehn Jahre rührt von der robusten Produktivitätsdynamik her, die, gemessen pro real gearbeiteter Stunde, zwischen 2000 und 2015 um XNUMX % anstieg, während sie in Italien unverändert blieb.
All dies ist das Ergebnis verschiedener Faktoren, wie zum Beispiel einer eher langfristig orientierten Anlagepolitik. Spanien profitiert jedoch auch von einem Humankapital, das den Herausforderungen des neuen Szenarios angemessener erscheint, da mehr als 40 % der Bevölkerung zwischen 25 und 34 Jahren einen Universitätsabschluss besitzen, verglichen mit 25 % in Italien. Qualitativ besseres Humankapital begünstigt Forschung und Entwicklung und damit die Verbreitung von Innovationen, was einen Teil der italienischen Verzögerung beim Einsatz neuer Technologien in Produktionsprozessen erklärt.
