Mario Draghi bestritt gestern, Italien in seiner Eigenschaft als EZB-Präsident jemals mit Respekt behandelt zu haben. Aber die Dankbarkeit der Bel Paese gegenüber dem Bankier wächst weiter. Gestern hat Super Mario trotz des ablehnenden Votums von Bundesbankpräsident Jens Weidmann eine weitere Mission erfüllt. Die Entscheidung, QE bis Dezember 2017 zu verlängern, wenn auch mit einer Reduzierung der Käufe auf 60 Milliarden pro Monat ab April, wird es der Wirtschaft der Eurozone ermöglichen, die Auswirkungen der bevorstehenden US-Zinserhöhung voll auszuschöpfen.
Die Märkte haben sich bereits auf die neue Situation eingestellt: Börsen im Aufwind, Euro um 1,06, vom Höchststand von 1,08 runter, bevor Draghi selbst klarstellte, dass die Kürzung auf 60 Milliarden nicht den Beginn des Taperings, also des fortschreitenden Rückgangs markiert Einkäufe, die bei Bedarf tatsächlich wieder steigen könnten.
Das sind besonders gute Nachrichten für Made in Italy, betont der Ökonom Daniel Gros. „Die Auswirkungen der Abwertung des Euro gegenüber dem Dollar – schreibt er – seien in Italien dreimal so stark wie in Deutschland: Die Deutschen seien auf Investitionsgüter spezialisiert, deren Preis wenig wechselkursdurchlässig sei. Das Gegenteil von italienischen Light-Exporten“.
Für die italienische Industrie zeichnet sich die Möglichkeit ab, die Wachstumsraten endlich zu beschleunigen. Wehe, die angebotene Gelegenheit zu verschwenden Schild der Drachen der nicht überraschend bekräftigte, dass "Länder, die Reformen benötigen, dies unabhängig von politischer Unsicherheit tun müssen, da der beste Weg, mit Unsicherheit umzugehen, darin besteht, Wachstum, Beschäftigung und die Schaffung von Arbeitsplätzen wiederherzustellen".
ALLE US-LISTEN MARKIEREN NEUE HÖCHSTSTÄNDE
Meteo Borsa signalisiert Aufwind für alle Preislisten. Die asiatischen Aktienmärkte stiegen ausgehend von Tokio um +1,2 % (+3 % im Wochenverlauf), angetrieben durch den Rückgang des Yen gegenüber dem Dollar. Nintendo glänzt auf der Liste (+8%): Nächste Woche gibt es den Start von Super Mario. Schwach Hog Kong und Shanghai. Beschränkungen für Geldautomaten in Macau wiegen schwer und schaden den Casino-Aktivitäten erheblich.
Immer noch Cluster von Rekorden an der Wall Street: Dow Jones +0,33 %, S&P 500 +0,22 %, Nasdaq +0,44 %. In den drei Fällen sowie beim Russell 2000 (Korb der KMU) wurde ein neuer absoluter Rekord aufgestellt. An der Spitze des Rennens standen erneut die Finanzwerte (+0,9 % des Sektorkorbs), die Hauptakteure der Rallye. Goldman Sachs steigt um 2,5 %. AMD klettert um 8,3 % nach einem Bericht der Bank of America, der die Aktie auf „Buy from Underperform“ stufte.
WALL STREET VERRÜCKT NACH YOGA: LULULEMON +15 %
Eine gesonderte Erwähnung verdient Lululemon, ein auf Anzüge für Yoga und andere orientalische Disziplinen spezialisiertes Bekleidungsunternehmen, das nach dem brillanten Quartal eine Steigerung von 15 % erzielte. Die Bank of America erhöhte ihre Empfehlung auf „Neutral“ mit einem Kursziel von 70 $, während der Broker Evercore seine Empfehlung auf „Kaufen“ mit einem Kursziel von 80 $ erhöhte. Das Unternehmen kapitalisiert etwa 9 Milliarden Dollar.
Öl steigt mit Brent auf 53,6 Dollar pro Barrel (+1,3%), Wti um 1,4% auf 50,3 Dollar. Der Anstieg des Rohöls versucht, die Befürchtungen zu kompensieren, dass die von der OPEC beschlossenen Kürzungen möglicherweise nicht ausreichen, um den Markt auszugleichen.
Die Ölmärkte kämpften, wobei Eni um 0,9 % zulegte. Tenaris -0,9 %. Saipem meldete einen Rückgang um 1,9 % nach der Bestätigung der Halteempfehlung (negativer Ausblick) durch Jefferies.
DIE MAILAND-Rallye geht weiter, verteilt auf 161
Die europäischen Börsen haben gestern mit kräftigen Kurssteigerungen auf die Entscheidung der EZB reagiert, das Konjunkturprogramm für die Wirtschaft über den März 2017 hinaus bis Ende nächsten Jahres zu verlängern. Vor allem die Banken liefen.
In Mailand stieg der FtseMib-Index um 1,6 % auf 18.428 Punkte. Die Pariser Börse gewann 0,9 %, Frankfurt +1,7 %. Im Zuge der EZB-Entscheidungen stieg die Rendite der zehnjährigen BTP von 2,0 % auf 1,88 %. Die Rendite des Bundes steigt von 0,38 % auf 0,34 % (höchster Stand seit Januar). Infolgedessen weitete sich der Spread um 8 Basispunkte auf 161 aus.
Zur Entwicklung der Eurozone präzisierte Mario Draghi, dass die Wirtschaft moderat, aber solide wachsen werde. Das Forschungsbüro der EZB bestätigte die Wachstumsprognosen für die Eurozone von 1,7 % für 2016 und erhöhte seine Schätzung für 2017 von 1,7 % auf 1,6 %. Was die Inflation betrifft, sieht die EZB ein Preiswachstum von 0,2 % im Jahr 2016, 1,3 % im Jahr 2017, 1,6 % im Jahr 2018 und 1,7 % im Jahr 2019. Die für 1,7 erwarteten 2019 %, sagte Draghi, „sind noch nicht in der Nähe des Ziels der EZB “, was einer Inflation von knapp 2 % entspricht. Der EZB-Präsident sagte daraufhin, dass "das Deflationsrisiko weitgehend verschwunden ist".
DER AUFSTIEG DES BANKENWESENS KONTAGIERT EUROPA
Erneut starker Anstieg der Bankaktien auf der Piazza Affari: Der Branchenindex verzeichnete ein Plus von 4 %. Der Relaunch des Sektors auf europäischer Ebene war ebenfalls robust (European Stoxx +2,3 %), begünstigt durch die Ankündigung, dass die EZB auch Anleihen mit Renditen unter ihrem Einlagensatz (-0,4 %) kaufen kann. Ein Schritt, der perspektivisch die Profitabilität der Banken erhöht.
Besonders spanische Banken schnitten ab: Santander +4,9 %, BBVA +4,4 %, in Paris stieg die Société Générale um 4,3 %.
UNICREDIT, NACH DEM VERKAUF VON PEKAO IST PIONEER AN DER REIHE
Im Mittelpunkt des Interesses steht Unicredit, +2,98 % (+28 % seit Monatsbeginn), die am Vorabend der Präsentation am Dienstag in London von dem neuen Industrieplan, der eine kräftige Kapitalerhöhung (rund 13 Milliarden) vorsieht, begleitet wird B. durch Kostensenkung und aus der Governance-Überprüfung. Angesichts der Ernennung beschleunigte CEO Jean Pierre Mustier die Entlassungen im Hinblick auf die Vorstandssitzung am Montag.
Gestern war der Verkauf von rund 40 % der Banca Pekao an der Reihe (Gesamterlös rund 3 Milliarden). Die Unterzeichnung des Verkaufs von Pioneer an die Franzosen von Amundi, der Vermögensverwaltungsgesellschaft von Crédit Agricole und Société Générale, für einen Betrag von rund 4 Milliarden, sollte morgen oder Sonntag erfolgen. Hinzu kommen der Verkauf von weiteren 30 % an Finecobank, +3,1 % (900 Millionen), und der Verkauf eines Pakets von 20 Milliarden Npl.
MPS BEREITET DEN STAATLICHEN FALLSCHIRM VOR
Die Rallye von Monte Paschi setzte sich fort (+4,1 %), was die EZB um eine Verlängerung bis zum 20. Januar bat, um die Kapitalstärkungsoperation für insgesamt 5 Milliarden Euro im Vergleich zu der ursprünglich auf den 31. Dezember gesetzten Frist abzuschließen. Frankfurts Antwort kommt heute. Die Prognosen diesbezüglich sind nicht positiv. Daher die Aussicht auf das Auslösen von Plan B, d.h. der Eingriff des Staates, der bis zum Schluss abgewendet wurde. In diesem Fall könnte ein Gesetzesdekret erlassen werden, um die Zwangsumwandlung von nachrangigen Schuldverschreibungen zu ermöglichen. Die Anleihegläubiger erhalten im Gegenzug Aktien, die dann vom Finanzministerium gekauft werden. Oder wir fahren mit einer vorsorglichen Erhöhung fort. Es gibt verschiedene Hypothesen, aber eine Tatsache ist sicher: Rettungsaktionen, in welcher Form auch immer, werden vom Markt geschätzt.
Im übrigen Sektor machten Banco Popolare (+9,7 %) und Pop.Milano (+10 %) beeindruckende Sprünge. Brillantes Verständnis (+3,3 %). Die Bank wird dem aus Katar und Glencore gebildeten Konsortium für den Erwerb der Beteiligung am russischen staatlichen Ölgiganten Rosneft einen wesentlichen Teil der Finanzierung zur Verfügung stellen.
GENERALI GEFÖRDERT VON HSBC. DIE USA HALTEN AMPLIFON ZURÜCK
Unter den Blue Chips fliegt Generali (+ 4,5 %) von HSBC zum Kaufen befördert. In der Vermögensverwaltung glänzt die Banca Mediolanum mit +7,73 %. Telecom Italia wächst weiter (+1,3 %) zusammen mit allen europäischen Telekommunikationsunternehmen (Telefonica +3,8 %). Die Industriellen schnitten gut ab: Fiat Chrysler +1,9 %, erhebliche Steigerungen für StM (+4,7 %) und Prysmian (+2,5 %).
In der restlichen Preisliste fiel Amplifon (-5,9%): Der Rückgang wurde durch die Entscheidung der amerikanischen Behörde FDA (Food and Drug Administration) ausgelöst, die bekannt gab, dass es ab heute in den USA kein Hörgerät zu kaufen gibt längere ärztliche Verordnung erforderlich.
