„Europa befindet sich wahrscheinlich bereits in einer Rezession“, sagt Luca Paolini, Stratege von Pictet. "Niemand denkt ans Einkaufen - fährt er fort - mit dem Krieg vor der Haustür, außerdem mit wachsendem Inflationsrisiko". Innerhalb weniger Tage haben sich die Geschicke Europas vom Rest der Weltfinanz getrennt: Die EU-Börsen sind seit dem 20. Februar um 24 % gefallen, die anderen nahezu unverändert. Die Lücke zwischen den Erdgaspreisen ist beeindruckend, 33-mal höher in Europa, das vorerst davon absieht, den USA beim wahrscheinlichen Moskauer Ölembargo zu folgen.
Die EU-Börsen kosten 25 % weniger als die Wall Street
Im Vergleich zu den großen Amerikanern liegen die europäischen Blue Chips mittlerweile bei einem Abschlag von gut 25 %, was seit der Griechenlandkrise 2011 nicht mehr vorgekommen ist. . Nur ein positiver Ausgang des Ukrainekriegs könnte das Bild ändern. "Im Moment müssen wir nur abwarten." Die Meinung des Analysten wird durch die Entwicklung der Märkte bestätigt, die überall schwach sind, nicht nur auf dem alten Kontinent, der heute nach einer gemeinsamen Strategie in den Bereichen Energie, Verteidigung und Ernährungssicherheit sucht, den drei Achillesfersen der EU.
Nach einer spannenden Session in Europa. Schlechte Ergebnisse der gestrigen dritten Verhandlungsrunde drückten heute Morgen die Aktien im asiatisch-pazifischen Raum. Die Fortschritte des US-Kongresses bei der Verabschiedung eines Gesetzes, das den Import von russischem Öl verbietet, bringen Rohöl wieder nach oben.
Auch Pekings Anleihen verlieren an Boden
Tokios Nikkei verliert 1,7 %. CSI 300 der Preislisten von Shanghai und Shenzen -0,7 %. Hongkongs Hong Seng -0,2 %. Kospi aus Seoul -0,8 %. Mumbai BSE Sensex -0,2 %.
Bloomberg berichtet von einer regelrechten Flucht ausländischer Investoren aus Chinas Staatsanleihen im Februar. Die Nettoabflüsse beliefen sich auf 35 Milliarden Yuan, etwa 5,5 Milliarden US-Dollar, ein Rekordhoch.
Die Wall-Street-Futures sind heute leicht gesunken. Gestern schloss der S&P500 um 3 %, seine schlechteste Handelszeit seit 2020. Der Nasdaq -3,6 % (minus 20,1 % von seinen Höchstständen) ist offiziell in den Bärenmarkt eingetreten.
Intel präsentiert den Börsengang von Mobileye. Euro auf Tiefststand
Heute Abend stellt Apple das neue iPhone vor. Intel präsentierte unterdessen die Akte für den Börsengang der israelischen Tochtergesellschaft Mobileye, dem Marktführer für selbstfahrende Autosysteme. Das Ziel ist eine Bewertung von 50 Milliarden Dollar.
Die 1,78-jährige Staatsanleihe wird mit 1.788 % gehandelt. Gold sank leicht auf XNUMX Dollar je Unze.
Der Euro bewegte sich kaum bei 1,086, nahe den Tiefstständen seit Mai 2020: Die Märkte setzen darauf, dass die EZB eher aus Notwendigkeit als aus Überzeugung die sanfte Politik bestätigen wird, selbst um den Preis, Risiken an der Inflationsfront einzugehen.
Ölbörsen. Der Angstindex steigt
Machen Sie Platz für die Geopolitik, liebe Analysten. Fundamentale Berechnungen, aber auch Zins- und Inflationseinschätzungen entziehen sich inzwischen dem Blick von Insidern, darunter Notenbanker. Unter dem Himmel des Krieges kommt es auf die Fähigkeit an, sich unter dem Banner maximaler Volatilität an extreme Bedingungen anzupassen. Es ist der Schlüssel zum Verständnis eines Tages, der unter dem Banner des Tauziehens um Rohstoffe verbracht wurde: Eröffnung am Rande des Terrors im Gefolge der Androhung von US-Sanktionen gegen russisches Öl; Preiserholung nach der Verlangsamung in Deutschland und den Niederlanden bei dieser Hypothese; endgültig wieder rote Zahlen, nachdem ein hochrangiger US-Beamter Reuters sagte, dass keine Entscheidung in der Angelegenheit „gefallen“ sei, sondern „wahrscheinlich nur die USA beteiligt sind, wenn es passieren sollte“.
Alles inmitten von Entspannungszeichen (das nächste Treffen der Delegationen auf türkischem Boden) und Diktat von Putin. Das Ergebnis ist, abgesehen von der Energie-Achterbahn, eine extreme Volatilität: Den neunten Tag in Folge bleibt der Vix-Angstindex über 30 Punkten, viel mehr als der Durchschnitt der letzten drei Monate (rund 24 Punkte).
Der Btp besser als der Bund, Spread bei 159
Der italienische Sekundärmarkt hält die Schockwelle weniger stark auf als der Bund, der sichere Hafen par excellence, der in letzter Zeit rückläufig war.
Der Spread zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Anleihen sank auf 159 Basispunkte (-1,9 %), bei einem Bund-Satz von -0,01 % und einem BTP von +1,58 %.
Moody's versenkt Moskau. Putin wird uns in Rubel bezahlen
Moody's stufte Russlands Rating weiter auf Ca. Eine paradoxe Situation angesichts der Tatsache, dass Moskaus Staatsverschuldung 20 % des BIP nicht übersteigt, aber das Ausfallrisiko geometrisch mit dem Erdrutsch des Rubels von 75 auf den Dollar (vor dem Krieg) auf 160 gestiegen ist.
Im Gegensatz dazu hat Moskau beschlossen, Gläubiger von Fremdwährungsanleihen in Rubel zu bezahlen: ein Schritt, der die Kosten für den Schutz vor Schuldenausfällen erhöht. Länder wie diejenigen, die in Rubel erstattet werden, fallen in die Kategorie von Italien, Teil einer schwarzen Liste feindlicher Nationen von Putin erstellt.
Die CDS explodieren, Moskau dem Zahlungsausfall entgegen
Aber nicht alle Vorschriften für Fremdwährungsanleihen bieten diese Möglichkeit: Bei diesen Anleihen könnte bei einer Zahlung in Rubel ein „Trigger Event“ eintreten, also ein Ereignis, das den Zahlungsausfall bestimmt und den CDS-Inhabern die Rückzahlung durch ihre Gegenpartei ermöglicht. Russische 5-Jahres-Credit-Default-Swaps (CDS), Verträge, die im Falle eines Zahlungsausfalls auszahlen, sprangen am Freitag von 2.619 Punkten auf einen Rekordwert von 1.725 Basispunkten. Zweite Bloomberg, entspricht dies einer Rekordwahrscheinlichkeit von 80 % der Zahlungsunfähigkeit des Landes. Trotz des Regierungserlasses zahlte der Staatsriese Gazprom seinen Anleihegläubigern 1,3 Milliarden Dollar für die gestern fällig werdenden Anleihen in US-Währung (und nicht in Rubel) über Fahrzeugfirmen in Europa zurück.
Rekordvolatilität: in Mailand (-1,36%) eine Lücke von 1.100 Punkten
Zwischen Höhen und Tiefen beendet Piazza Affari eine der kompliziertesten Sessions (-6 % bei der Eröffnung auf den niedrigsten Wert seit November 2020) mit einem Rückgang von 1,36 % auf 22.160 Punkte von einem Minimum von 21.060 Punkten. Am stärksten leidet Frankfurt (-2,01 %).
Die im Januar vor der russischen Aggression gegen die Ukraine erfassten Auftragsdaten der deutschen Industrie haben inzwischen historischen Wert. Die Bestellungen für Industriegüter stiegen laut Daten des Statistischen Bundesamtes saisonbereinigt um 1,8 % gegenüber dem Vormonat, nachdem sie im Dezember revidiert um 3,0 % gestiegen waren.
Deutschland startet neu, aber das Vertrauen der Anleger bricht zusammen
Einer heute veröffentlichten Umfrage zufolge brach die Stimmung der Anleger in der Eurozone im März angesichts der russischen Invasion in der Ukraine und ihrer Auswirkungen auf die Weltwirtschaft ein. Der Sentix-Index für die Eurozone fiel im März von 7,0 im Vormonat auf -16,6 und erreichte damit den niedrigsten Stand seit November 2020.
Die anderen Quadrate sind ebenfalls rot: Paris -1,31 %; Madrid -0,95 %; Amsterdam -0,4 %; London -0,44 %.
Lvmh schließt Moskau, zahlt aber Gehälter
Lvmh (-1,7 %) und Kering (-3 %) haben beschlossen, ihre Läden in Russland „vorübergehend“ zu schließen. Eine schmerzhafte Entscheidung für Bernard Arnault, der 124 Geschäfte im Land hat. Der Milliardär hat das Gehalt der Angestellten garantiert.
Sprit in die Höhe, neuer Rekord bei 345 Euro
Im Mittelpunkt der Sitzung steht der ungebremste Anstieg von Gas und Öl. Gas aktualisierte sein Allzeithoch auf einen neuen Rekordwert von 345 Euro pro Megawattstunde, um dann in Amsterdam auf rund 280 Euro abzubremsen.
In der Nacht erreichte Brent in Asien fast 140 Dollar pro Barrel. Nordseeöl steigt um 4 % auf 123 $ pro Barrel; Texanisches Rohöl +2,17 % auf 118,2 Dollar pro Barrel.
Auch der Goldmarsch reißt nicht ab, der Barren für Sofortlieferungen wird im Bereich von 1984 Dollar je Unze gehandelt. Futures reisen über 2 Tausend.
Öl und Stahl pushen Tenaris
Energieaktien führen das Rennen an und nutzen die Rohstoffrallye. An der Spitze liegt Tenaris (+13,3 %), unterstützt sowohl durch den Ölpreisanstieg als auch durch die Aussicht auf Stahlaufträge auf dem europäischen Markt nach dem Ausstieg der russischen Konkurrenz.
Auch Eni fliegt (+4,29 %). Saipem schließt im Minus (-2,66 %).
Die Abwehr läuft: Leonardo und Fincantieri an der Spitze
Auf den Schilden die Titel der Verteidigung. Leonardo (+6,3 % auf 8,034 Euro) beschleunigt gemeinsam mit Fincantieri (+7,67 % auf 0,5375 Euro), ganz im Gegensatz zur Piazza Affari, die durch den Krieg in der Ukraine und seine Folgen einen weiteren komplizierten Tag erlebte.
Equita sim, die jeweils eine Kaufempfehlung und ein Kursziel von 8,8 Euro für die beiden Aktien und eine Halteempfehlung mit einem Kursziel von 0,69 Euro hat, weist darauf hin, dass "die italienische Regierung mit dem nächsten Haushaltsgesetz (Oktober 2022) evaluiert, eine schrittweise Erhöhung der Militärausgaben um etwa 8/10 Milliarden Euro in den nächsten fünf Jahren".
Prysmian schnitt ebenfalls gut ab (+4,5 %), gleichauf mit seinen französischen Rivalen in Vallourec (+7 %).
Tim erholt sich und stürzt dann ab
Eine Achterbahnfahrt für Telecom Italia, die am Morgen 10 % eines großen Teils des in den letzten beiden Sessions der letzten Woche verlorenen Bodens (-30 %) wieder aufholte. Dann gab er zum Schluss 5,45 % nach und fiel auf 0,236 Euro zurück.
Banken: Rebound fehlgeschlagen, Exor-Gruppe unter Beschuss
Der Bankensektor schreibt immer noch rote Zahlen: Unicredit ist das Schlusslicht (-5,6 %), gefolgt vom Paar Bper (-5,17 %) und Bpm (-4,61 %). Verständnis (-2,79 %).
Am Ende der Liste stechen die Juwelen des Hauses Exor hervor: Stellantis verliert 6,4 %, gefolgt von Ferrari (-5,68 %). Iveco lässt trotz der Absichtserklärung mit Hiunday 3,24 % für die Entwicklung von Technologien am Boden.
Gas Plus startet wieder (+19,24 %), die beste Aktie im Mailänder Index.
Iervolino kauft Espresso. Republik im Streik
Großer Erfolg im Verlagswesen. Danilo Iervolino, 44, neuer Präsident von Salernitana, ehemaliger Leiter der an den CVC-Fonds verkauften Online-Universität Pegaso, gab den Kauf von Espresso nach dem Kauf von Blue Financial Corporation (Herausgeber der italienischen Version von Forbes) bekannt. Die Wochenzeitung wird von der von Exor kontrollierten Gedi-Gruppe vertrieben. Die Operation, heißt es in einer Notiz, wird von der neu gegründeten Firma L'Espresso Media durchgeführt, die zu 51 % im Besitz von BFC Media Spa + 1,43 % von Egm und zu 49 % von Idi srl mit alleinigem Anteilseigner, dh dem Fahrzeug von Danilo Iervolino, ist. Die Operation ähnelt eher einer Allianz als einem einfachen Verkauf.
„Die Vereinbarung sieht verschiedene Formen der Zusammenarbeit vor – erläutert die Anmerkung zur Transaktion –, darunter die Fortsetzung der Kombination der Wochenzeitung L'Espresso mit der Sonntagsausgabe der Zeitung La Repubblica, die gemeinsame Förderung von Verlagsinitiativen, Vertriebsdienstleistungen bei Zeitschriftenhändlern und Abonnementverwaltung“. Die Neuheit führte zum Rücktritt des Direktors Marco Damilao (ersetzt durch Lirio Abbate) und zum Streik der Journalisten. Sogar Repubblica streikt heute.
