Griechenland kehrt zurück, um die Märkte zu erschrecken. Unterdessen kommen neue beunruhigende Signale aus China: Die Inflation ist im November auf 1,4 % gefallen, was bestätigt, dass sich die Wirtschaft sehr schnell verlangsamt. Hier sind die beiden Schreckgespenster, die plötzlich am Horizont der Börsen auftauchten und eine scheinbar ruhige Atmosphäre störten.
Shanghai, heute Morgen -0,4 %, scheint das Schlagen des Vorabends vorerst absorbiert zu haben. Tatsächlich fiel die Liste gestern Nachmittag um 5,4 %, nachdem die Behörden entschieden hatten, keine Unternehmensanleihen mit einem niedrigeren Rating als „Doppel-A“ mehr als Sicherheit zu akzeptieren, wodurch Auktionen im Wert von rund 500 Milliarden Yuan vom Markt genommen wurden (knapp über 80 US-Dollar). Milliarde)
Der Rückgang in Tokio -1,6 % war stärker: Wie immer verursachten die Spannungen an den Märkten einen Kapitalzufluss gegenüber dem Yen, der sich gegenüber dem Dollar erholte. Die Wall Street war ebenfalls rückläufig (aber nicht zu sehr): Der Dow-Jones-Index fiel um 0,29 %, S&P um -0,12 %. Aber der Nasdaq stieg um 54 %. Neuer starker Ölpreisverfall: Brent (-1,3%) liegt unter 66 Dollar, Rohöl (-1,4%) bei 63 Dollar.
Aber die Scheinwerfer (und Ängste) der Märkte richten sich wieder einmal auf die Eurozone.
SCHWARZER DIENSTAG FÜR DEN ALTEN KONTINENT: MAILAND -2,8 %
Die Black Tuesday-Bilanz ist schwer: Die Pariser Börse fiel um 2,5 %, Frankfurt -2,2 %, Madrid -3,18 %. In Mailand schloss der FtseMib-Index um 2,8 %. Auslöser des Ausverkaufs am Nachmittag war der Kollaps der Athener Börse: -13 %, der stärkste Einbruch seit 1987. Bei Bankaktien reichen die Verluste von 13 bis 20 %. Die Rendite 8,06-jähriger griechischer Staatsanleihen stieg von 7,14 % auf 2,02 %, was die Anleiherenditen der Peripherie nach oben zog. Die Rendite des 133-jährigen BTP stieg auf 0,688 %. Der Abstand zur deutschen Bundesanleihe, dem sicheren Hafen par excellence, weitet sich damit auf 12 Punkte aus und fällt mit einer Rendite von 0,420 auf ein neues Allzeittief. Die Preise für französischen Hafer sind ebenfalls gesunken. In diesem Zusammenhang findet heute die 0,335-Monats-Bot-Auktion statt. Am Vorabend des grauen Marktes stieg die Rendite von XNUMX % im November auf XNUMX %.
SAMARAS SPIELT DEN JOCKER, BEVOR SIE SICH DER TROJKA STELLEN
Auslöser der Verkäufe war die Entscheidung der Regierung nach erfolglosen Gesprächen mit der Troika, in Vorleistung zu gehen und bereits nächste Woche mit den Abstimmungen im Parlament zur Wahl des neuen Präsidenten der Republik zu beginnen (der amtierende läuft im März aus). Ministerpräsident Antonis Samaras will mit einer soliden Mehrheit rechnen können, bevor er den mit Brüssel abzustimmenden neuen Aufbauplan startet.
Doch wenn die im dritten Wahlgang notwendige qualifizierte Mehrheit nicht erreicht wird (mögliches, wenn nicht wahrscheinliches Szenario), sind vorgezogene Neuwahlen unvermeidlich: Die Umfragen weisen die antieuropäische Partei Tsipras als Favoriten aus. Die Ungewissheit dauert bis zum 29. Dezember, dem Datum der dritten und entscheidenden Abstimmung des Parlaments.
Der Sieg der Anti-Brüssel-Linken könnte das ohnehin wackelige Schloss des Fiskalpakts sprengen. Ausgehend von Spanien, durchzogen von katalanischen Unabhängigkeitsbestrebungen und der möglichen Bestätigung von Podemos!, einer weiteren Bewegung, die entschlossen ist, die Vereinbarungen innerhalb der EU zu überprüfen.
PRAET (EZB): DER ÖLRÜCKGANG IST DIE WAFFE DER DRACHEN
Peter Praet, Chefökonom und Mitglied des Direktoriums der EZB, sorgte für eine teilweise Beruhigung der Wogen. Praet betonte in Washington, dass sich die Zentralbank nicht den Luxus leisten könne, den Zusammenbruch der Ölpreise zu ignorieren. Kurz gesagt, der Rückgang des Rohöls ist Mario Draghis erster Verbündeter: Sollten die Preise weiter sinken, müsse Frankfurt sein Ankaufprogramm auf den Staatsanleihenmarkt ausweiten, ein „starkes Zeichen des Willens, noch lange eine akkommodierende Haltung beizubehalten “. Morgen wird die EZB die zweite Tranche der Tltro-Darlehen an die Banken vergeben, die sie beantragt haben.
BANKEN, DER AM MEISTEN BETROFFENE SEKTOR
Den höchsten Preis zahlte das Bankhaus für die plötzliche Griechenlandkrise: -3,6 % den Einbruch des europäischen Index Eurostoxx. Mailand war keine Ausnahme: Unicredit verlor 3,8 %, Ubi Banca -4,4 %, Intesa -2 %. Stärker waren die Verluste bei der Banco Popolare (-4,7 %) und der Banca Popolare di Milano (-4,2 %). Carige hingegen blieb unverändert und wartete auf das Urteil der EZB.
NUR MEDIASET-FLIEGE. TELEKOM: OI' IST NÄHER
Lediglich Mediaset blieb von der Sintflut verschont: Der Titel der Biscione erzielte dank überraschend positiver Daten zur Anzeigenerhebung ein Plus von 2,8 %. Bei einem heutigen Treffen mit Werbekunden gab der Publitalia-Konzessionär eine Vorfreude auf die Abschlusszahlen bekannt: Der Gesamtumsatz von Mediaset im November weist gegenüber dem November 7 ein Wachstum von über 2013 % auf.
Telecom Italia war negativ (-1,43 %). Gestern wurde die Vereinbarung zwischen Oì und Altice über den Verkauf von Portugal Telecom (7,4 Milliarden) bekannt gegeben: Damit wird eines der Hindernisse für eine mögliche Vereinbarung zwischen dem brasilianischen Betreiber und Tim Brazil beseitigt. Icbpi bestätigt die neutrale Empfehlung und das Kursziel von 1,03 Euro.
ÖL, DIE MAJORS KÜRZEN INVESTITIONEN: GIU' SAIPEM UND TENARIS
Ein weiterer schwieriger Tag für Ölaktien, die vom Rückgang des Rohöls überwältigt wurden. Eni -2 % auf 14,66 Euro nach Erreichen eines Tiefs von 14,36. Jefferies senkte das Kursziel von Eni auf 13,80 Euro von 15,50 Euro, Halten-Empfehlung bestätigt. Im Bericht des US-Brokers werden die Kursziele fast aller großen europäischen und amerikanischen Unternehmen im Ölsektor gesenkt. Der Rückgang der Ölpreise veranlasste ConocoPhillips, sein Budget für 2015 um 20 % zu kürzen. Die Entscheidung belastet Tenaris mit -0,72 %, ebenfalls vorbehaltlich einer Reduzierung des Kursziels durch Natixis, und mit -1,92 % auf Saipem. Der Rückgang von Saras war stark (-4,42%). Versorger sind ebenfalls im Minus: Enel verliert 4,4 %, Enel Green Power -4,7 %, Snam -5,4 % setzt seinen Abwärtstrend fort.
FINMECCANICA -5%: ANGEBOTE FÜR ANSALDO VOR WEIHNACHTEN
Der Niedergang hat auch die Industriellen nicht verschont. Fiat Chrysler, -4,1 %, schloss bei 10,52 Euro. Finmeccanica (-5%) lässt einen Teil der Gewinne der letzten Wochen liegen. Neuesten Gerüchten zufolge hat die Holding den japanischen Konzern Hitachi und das von Insigma geführte chinesische Konsortium eingeladen, in der Woche vor Weihnachten verbindliche Angebote für die Transportsparte (Ansaldo Sts und Breda) vorzulegen. Prismian -3%.
Luxus steht ebenfalls unter Druck: schwache Moncler -1,2 % und Yoox -5,06 %, die von den enttäuschenden Verkäufen des britischen Asos betroffen waren.
