Noch in diesem Jahr könnte die Fed damit beginnen, ihre Bilanz zu reduzieren, die durch die seit 2009 unterstützten Käufe aufgebläht wurde, um der Wirtschaft Auftrieb zu geben. Der Vorschlag, den Haushalt auf 4,500 Billionen US-Dollar zu kürzen (vor der Krise waren es 900 Milliarden US-Dollar), der aus dem Protokoll der Sitzung der Federal Reserve vom 14.-15. März hervorgeht, ist eine Bestätigung dafür, dass die meisten Vorstandsmitglieder davon überzeugt sind, dass die Notlage hinter uns liegt und die Zinssätze schrittweise gesenkt werden können Dank einer Reihe von Erhöhungen nähern wir uns der Normalität. Sofern es keine Wendungen gibt, endet damit ein langer Zyklus der US-Geldpolitik, der auch über den Dollarraum hinaus Auswirkungen haben wird.
Der Wendepunkt dürfte gegen Ende des Jahres eintreten, genau dann, wenn das Kaufprogramm der EZB endet. Vor diesem Hintergrund wird es für Mario Draghi nicht einfach sein, neue Verlängerungen zu bekommen, auch wenn die Geldpolitik Frankfurts weiterhin expansiv bleiben wird. Die Reaktion der Wall Street war unmittelbar: Der Dow-Jones-Index fiel bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung in den negativen Bereich. Allerdings wird die Aufmerksamkeit der Märkte heute durch die Ankunft des chinesischen Präsidenten Xi Jingping in Anspruch genommen, der die überraschende Absetzung von Steven Bannon vorausgeht, der bereits als der starke Mann des Teams gilt.
NIEDRIGE ASIATISCHE PREISLISTEN, HÄLT SHANGHAI
Der Rückgang wirkte sich auch auf die asiatischen Aktienmärkte aus, die durch die Aussicht auf eine „hawkishe“ Haltung der US-Notenbank gebremst wurden. Die Tokioter Börse fällt um 1,6 %, Sydney -0,6 %. Auch Hongkong ist im Minus. Die chinesischen Preislisten hingegen steigen bis zu Xis Besuch in den USA.
Gestern saß ich mit zwei Gesichtern an der Wall Street. Rasanter Start dank des Aufschwungs der guten Beschäftigungsdaten im Privatsektor (263 neue Arbeitsplätze gegenüber erwarteten 187), Abwärtstrend nach der Veröffentlichung des Fed-Protokolls und den Erklärungen von Paul Ryan: der Zeitpunkt der Steuerreform , sagte der republikanische Kongressführer, sie werden länger und stärker abgelehnt als die Gesundheitsreform.
Der Dow-Jones-Index, bereits um 198 Punkte gestiegen, schloss mit einem Minus von 0,2 %, der S&P 500 fiel im Finale von +0,8 % auf -0,31 %. Nasdq -0,58 %. Es war der schärfste Kurswechsel in den letzten 14 Monaten.
STOPP ÖL. MORGAN NEGATIV ZU ENI
Auch die Ölpreise erlebten eine starke Kurskorrektur. Anfänglicher Anstieg, begünstigt durch den Produktionsstopp in der Nordsee. Endgültige Verlangsamung nach Veröffentlichung der Daten zu den US-Lagerbeständen, die weit über den Schätzungen lagen. Brent wird bei knapp über 54 Dollar pro Barrel gehandelt, nachdem es tagsüber über 55 Dollar gestiegen war.
Infolgedessen sind die Preise für Ölvorräte gesunken. Chevron schloss nahezu unverändert, Exxon +0,19 % (plus 1 %), Chevron nahezu unverändert (bereits +1,3 %). Bei Piazza Affari Eni -0,5 % stufte Morgan Stanley sein Rating von der vorherigen Gleichgewichtung auf „Untergewichtet“ herab. Tenaris -1,1 %, Saipem +0,2 %.
AMAZON IM ORBIT. BEZOS hat eine Milliarde in den Weltraum gesteckt
Hervorzuheben ist der x-te Rekord von Amazon (+0,28 %), der den sechsten Tag in Folge auf 909,28 US-Dollar stieg, nach einem Höchststand von über 910 US-Dollar. Zufrieden mit Jeff Bezos: Gestern gab der Tycoon bekannt, dass er Wertpapiere im Wert von einer Milliarde Dollar pro Jahr verkauft hat, um das Wachstum seines Raumfahrtunternehmens Blue Origin zu unterstützen.
FLAT IN DEN EUROPÄISCHEN BÖRSEN. SCHWACH ERÖFFNUNG HEUTE MORGEN
Der Vorstoß der amerikanischen Besatzung und der Anstieg der Ölpreise reichten nicht aus, um die Börsen des Alten Kontinents zu stützen. Für heute Morgen wird ein rückläufiger Start erwartet. In Mailand schloss der Ftse Mib-Index, nachdem er ein Tagestief von 20.215 Punkten und ein Hoch von 20.401 Punkten erreicht hatte, die Sitzung mit -0,02 % bei 20.253 Punkten. Die europäischen Börsen bewegten sich wenig: Paris fiel um 0,18 %, Frankfurt -0,53 %, während London mit einem Plus von 0,13 % schloss. Madrid +0,40 %.
WEIDMANN besteht darauf, dass die quantitative Lockerung beendet werden muss
Wünschenswert wäre, „dass es innerhalb eines Jahres keine weiteren Anleihekäufe“ durch die EZB im Rahmen der quantitativen Lockerung gibt. Das ist die Botschaft, die Bundesbankpräsident Jens Weidmann einem Interview mit der Wochenzeitung „Die Zeit“ anvertraute. „Aus meiner Sicht naht der Moment, nicht mehr aufs Gaspedal zu treten, sondern den Fuß vom Pedal zu nehmen“, betonte die Nummer eins der Bundesbank mit Blick auf die expansive Geldpolitik der EZB. „Soweit wir derzeit wissen, ist die wirtschaftliche Erholung in der Eurozone robust und wird sich fortsetzen. Damit ist die Gefahr einer Deflation noch unwahrscheinlicher geworden.“
TUSK: FREITAG DAS ABKOMMEN ZWISCHEN GRIECHENLAND UND BRÜSSEL
Die BTPs gaben dem Anstieg vom Vormittag nach und beendeten die Sitzung nicht weit von den Niveaus vom Dienstag. Der Spread zu Deutschland liegt wieder bei knapp über 200 Basispunkten. Im ersten Teil der Sitzung hatten die BTPs von der gestrigen französischen Debatte unter den Elysée-Kandidaten profitiert, die die Märkte beruhigt hatte, zufrieden mit der Leistung des zentristischen Emmanuel Macron.
Athen hat gestern 1,14 Milliarden Anleihen mit einer Laufzeit von sechs Monaten platziert. Unterdessen sagte der Präsident des Europäischen Rates, Donald Tusk, am Ende des Treffens mit Premierminister Alexis Tsipras, dass Griechenland und internationale Gläubiger im Begriff seien, eine Einigung über die Überprüfung des Rettungsplans zu erzielen, möglicherweise bereits am Freitag. Die Verhandlungen zwischen Griechenland, der Europäischen Union und dem Internationalen Währungsfonds sind seit Monaten ins Stocken geraten, da es zwischen den Parteien zu Meinungsverschiedenheiten über den Haushaltsfortschritt Griechenlands sowie über die Reformen des Arbeits- und Energiemarktes kommt.
FLIEGEN SIE DIE VERWALTETEN EINSPARUNGEN HINTER DEM PIR: AZIMUT SUPERSTAR
„Wenn wir bei der PIR-Erhebung bei 2 Milliarden stehen bleiben würden, wäre ich sehr enttäuscht.“ Mit diesen Worten unterstrich der Präsident der Banca Mediolanum (+0,22 %), Ennio Doris, am Rande der Aktionärsversammlung die Wirkung, die das neue Instrument auf die Vermögensverwaltungsbranche hat. Mediolanum, so hieß es auf der Versammlung, rechnet damit, auch für das Geschäftsjahr 0,40 eine Dividende in Höhe von 2017 Euro auszuschütten.
Der wahre Star der verwalteten Ersparnisse war gestern jedoch Azimut (+4,4 %), auch dank des Rückkaufs von Wandelanleihen. Das Unternehmen gab bekannt, dass der Nettogewinn im ersten Quartal zwischen 57 und 67 Millionen Euro liegen wird, bei einem Umsatz zwischen 198 und 215 Millionen. Azimut geht davon aus, dass die Nettozuflüsse im ersten Quartal 1,7 Milliarden übersteigen werden, zu denen im März noch ausländische Zuflüsse hinzukommen. Versicherungsunternehmen im Minus: Generali -0,7 %, Unipol -1,1 %.
In Mailand kommt es zum finalen Duell für die Banken. Allerdings schloss der Branchenindex bei +0,15 %. Unicredit steigt (+0,9 %), bestätigt in der Conviction Buy List von Goldman Sachs. Die unbesicherte Anleihe, die gestern Morgen aufgelegt wurde, wurde vom Markt hervorragend aufgenommen. Die Forderungen übersteigen bereits 6 Milliarden US-Dollar. Die Anleihe besteht aus zwei Tranchen mit einer festen Laufzeit von 5 und 10 Jahren und richtet sich an institutionelle Anleger in den USA.
DIE WIEDERHERSTELLUNG VON GETREIDE VERLEIHT CNH EINEN CHARME
Unter den Industriewerten stach Cnh Industrial hervor (+2,8 %), dank eines positiven Berichts der Deutschen Bank über den gesamten „Investitionsgüter“-Sektor. In New York fiel Caterpillar nach einem Plus von 2 % im Einklang mit dem Rest der Liste wieder zurück und schloss bei +0,12 %.
Die Erholung der Getreidepreise trägt zur Erholung des Sektors bei. Der Benchmark-Future für Mais stieg um 0,5 %, der für Weizen um 0,6 %, der für Palmöl um 3 %. Der Preis für Sojabohnen, der gestern auf den niedrigsten Stand des Jahres fiel, ist um 1 % gestiegen.
Der Preisanstieg bei Agrarrohstoffen erfolgt an dem Tag, an dem grünes Licht für den Kauf von Syngenta durch ChemChina gegeben wird: Die Vereinigten Staaten und Europa haben den größten Auslandskauf eines chinesischen Unternehmens genehmigt, es handelt sich um einen Vorgang, der die Dynamik von Syngenta beeinflussen kann mittel- und langfristig den Agrarmarkt bereichern. Auch die Genehmigung für die Fusion zwischen Bayer und Monsanto dürfte in den nächsten Tagen eintreffen.
EXOR: NAV AUF, GEWINN AB
Auch bei den Herstellern schnitten Prysmian (+2,6 %) und Stm (+0,9 %) gut ab. Oddo Seydler erhöhte das Kursziel der Aktie von 10 auf 16,5 Euro und bestätigte damit die Kaufempfehlung.
Dagegen gab Fiat Chrysler nach (-1,8 %). Goldman Sachs bestätigte die Aktie in seinem Conviction List Buy mit einem Kursziel von 20 Euro. Exor -1,1 %. Das Finanzunternehmen der Familie Agnelli gab für 2016 einen Nettogewinn von 588,6 Millionen Euro bekannt, ein Rückgang gegenüber 744,5 Millionen im Vorjahr (minus 20 %). Die Aktionäre erhalten eine Dividende von 0,35 Euro je Aktie.
Auf der Piazza Affari erreichte das von Präsident und CEO John Elkann geführte Unternehmen am Dienstag mit 48,53 Euro ein Allzeithoch, was einer Kapitalisierung von 11,6 Milliarden Euro entspricht. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 17 % gestiegen. Ende 2016 betrug der Nettowert der Investitionen (NAV) 14,64 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 13,35 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
TELEKOMMUNIKATION: VIVENDI TEILT DIE KONTROLLE AN DIE EU MIT
Telecom Italia erholt sich (+0,7 %) nach den Worten von Flavio Cattaneo: „Ich bin bei Tim, um ein großes Projekt durchzuführen, und ich werde bleiben, was auch immer der Präsident und die Aktionäre sagen wollen, da ich sicher bin, dass sie mich dazu bringen werden.“ Position, um gut zu arbeiten".
Unterdessen hat Vivendi der Europäischen Kommission mitgeteilt, dass es nach der Mai-Sitzung die Kontrolle über Telecom Italia (Tim) erlangen könnte, während es sich darauf vorbereitet, eine Mehrheitsliste für die Erneuerung des Vorstands vorzulegen. Dies gab Reuters unter Berufung auf ein von Vivendi an die EU-Kartellbehörde vom 31. März gesendetes Dokument bekannt, in dem es heißt, dass die geplante Transaktion den Erwerb der „exklusiven De-facto-Kontrolle“ von Vivendi über Telecom Italia beinhaltet.
Ein dumpfer Schlag von Tod, Parmalat rennt
Tod's fällt im Luxusbereich (-4 %), herabgestuft von Equita Sim. Analysten senkten das Urteil auf „Reduzieren da Halten“, wobei das Kursziel von zuvor 62,5 Euro auf 60 Euro stieg. Das neue Kursziel impliziert einen potenziellen Rückgang um 14 %.
Yoox fällt (-1,3 %), Moncler steigt (+1,5 %). Campari fällt (-1,4%) nach dem gestrigen neuen Allzeithoch. Parmalat kandidiert (+3,87 %), nachdem das Übernahmeangebot von Lactalis die Schwelle von 90 % des Kapitals nicht erreicht hat, wobei Analysten glauben, dass der Kampf zwischen den Aktivistenfonds und Lactalis in den kommenden Monaten weitergehen wird.
Terni Energia legt im Finale um 6,3 % zu und schließt bei 1,0840 Euro. Es ist einer der besten Titel der Gegenwart. Das Smart-Energy-Unternehmen gab bekannt, dass es im Namen von Copernico Srl, einem führenden Immobilienverwaltungs- und Smartworking-Unternehmen, einen Energieeffizienzvertrag im Wert von rund 4,3 Millionen Euro unterzeichnet hat.
Falck Renewables stiegen entgegen dem Markttrend um mehr als einen Punkt. Das im Bereich der erneuerbaren Energien tätige Unternehmen gab bekannt, dass es den Windpark Auchrobert in Schottland in Betrieb genommen hat.
