Der Westen hat vorerst den Weg der „sanften“ Sanktionen gegen Russland gewählt. Und die Börsen, allen voran Mailand, freuten sich. Auch gestern war Piazza Affari tatsächlich die Liste der Rekorde: Der FtseMib-Index + 2,5% näherte sich 21 Punkten. Inzwischen ist Enel dank der Rallye in den letzten Sitzungen mit einem Plus von 50 % zum besten Blue Chip im Eurostoxx 2014 seit Anfang 27 geworden und hat eine andere Aktie an der Börse überholt, Intesa San Paolo, die stoppt bei +21%. Auf dem dritten Platz Unicredit +20%.
Zum Aufschwung hat sicher auch der Ausgang der Deutschlandmission von Matteo Renzi beigetragen. Bundeskanzlerin Angela Merkel hat ihre starke Unterstützung für die vom italienischen Ministerpräsidenten Matteo Renzi angekündigten Wirtschaftsreformen zum Ausdruck gebracht, die, wie sie andeutete, ein gutes Gleichgewicht zwischen der Notwendigkeit darstellen, das Wachstum anzukurbeln und die öffentlichen Finanzen zu konsolidieren. Die Aufmerksamkeit der Märkte richtet sich nun nach Washington, wo in wenigen Stunden die erste Sitzung des Währungsausschusses der Fed unter dem Vorsitz von Janet Yellen beginnen wird.
In Asien setzte sich die Aktienmarktrally heute Morgen unterdessen fort. In Tokio erholt sich der Nikkei-Index um über 1,5 %. Alle anderen Indizes, einschließlich Hongkong und Shanghai, waren positiv und stiegen jeweils um einen halben Prozentpunkt. Am ersten Tag des Breitbandhandels fiel die chinesische Währung um 1,1 %.
Galoppierende Sitzung an der Wall Street: der Dow Jones ist um 1,13 % gestiegen, S&P +0,96 %, Nasdaq +0,81 %. Die amerikanische Industrieproduktion stieg im Februar überraschend um 0,6 %, entgegen den Erwartungen von +0,2 %. Bemerkenswert ist der Vormarsch von Yahoo! + 3,3 % nach der Nachricht, dass Alibaba, an dem das US-Unternehmen 24 % hält, innerhalb des nächsten Monats bereit wäre, an die Börse zu gehen. Laut Reuters wird der gesamte chinesische E-Commerce-Riese Alibaba auf rund 128 Milliarden Dollar geschätzt. Bei diesen Preisen ist die Beteiligung von Yahoo! bei Alibaba könnte es 30,7 Milliarden Dollar wert sein, heute verfügt das US-Unternehmen über insgesamt 39 Milliarden.
Positiver Tag auch für den Alten Kontinent. Die London Stock Exchange stieg um 0,7 %, Paris +1,3 %, Frankfurt +1,3 %, Madrid +1,6 %. In Moskau erholte sich der Micex-Index um 3,74 %. Der btp/Bund-Spread pendelte sich bei 180 ein, um 5 Punkte niedriger, aber über den spanischen Bonos, die eine negative Schwankung von 4 Punkten auf 175 verzeichneten. Die Preise von Safe-Hafen-Anlagen deflationieren. Gold wird nach Überschreiten von 1.390 zum Wochenschluss bei 1.361 Dollar je Unze (-0,87 %) gehandelt. Am Ölmarkt fiel Brent um 1,1 % auf 106,6 Dollar je Barrel, Wti auf 97,7 Dollar (-1,1 %). Der Euro/Dollar-Wechselkurs schwankt um 1,392.
FED, DIE REGELN ÄNDERN SICH MIT YELLEN
Die Vorfreude auf die Sitzung der Federal Reserve, die morgen mit einer Pressekonferenz von Janet Yellen endet, ist groß. Die Märkte gehen davon aus, dass das neue FOMC-Team mit einer erneuten Kürzung der Marktkäufe beginnen wird, die auf 55 Mrd./Monat fallen sollen. Aber der Fokus liegt auf neuen Richtlinien für das Handeln der Zentralbanken. Tatsächlich liegt die Arbeitslosenquote bei 6,7 % und damit sehr nahe an dem von Ben Bernanke zu Beginn der letzten Phase der quantitativen Lockerung erklärten Ziel (6,5 %). Daher ist es notwendig, ein neues zu erreichendes Ziel anzugeben, mit dem die Strategie, die Zinsen niedrig zu halten, verknüpft werden soll. Es ist wahrscheinlich, dass die neue Forward Guidance auf drei Elementen basiert: die Fortsetzung, wenn auch verlangsamte, der Wertpapierkäufe für 2014; die Überschreitung, um die Inflation wieder auf 2 Prozent zu bringen; mehr Indikatoren, nicht nur die Arbeitslosenquote, die berücksichtigt werden müssen, um den Arbeitsmarkt zu messen, mit besonderem Augenmerk auf Langzeitarbeitslose.
PIONIER STÄRKT UNICREDIT. DAS WARTEN AUF DEN VEREINBARUNGSPLAN STEIGT
Der Ansturm der Kreditgeber reißt nicht ab. Der Sprinter war Unicredit, die nach den Gerüchten in der Financial Times über den bevorstehenden Börsengang/Verkauf der Tochtergesellschaft Pioneer, einer Vermögensverwaltungsgesellschaft, um 5,5 % zulegte. Laut der Zeitung könnte die Sparte mit zwei bis drei Milliarden Euro bewertet werden. Unicredit hatte 2010 versucht, Pioneer an die französische Amundi zu verkaufen.
Auch den anderen Banken geht es gut: Intesa +0,8 %, während erste Gerüchte zum Geschäftsplan auftauchen, der am 28. März vorgestellt wird. Vermögensverwaltung steht im Rampenlicht: Aus der Fusion von Fideuram und Intesa Sanpaolo Private könnte eine Gruppe von mindestens europäischer Dimension entstehen, deren verwaltetes Vermögen bisher 160 Milliarden Euro beträgt, die aber auch dank auf rund 200 Milliarden steigen könnte einige Anschaffungen.
MontePaschi +3,4 %, Banca Popolare Mailand +2,7 %. Banco Popolare +1,74 %. Aus den Mitteilungen an Consob zu den bedeutenden Beteiligungen geht hervor, dass Goldman Sachs und Norges Bank jeweils einen Anteil von knapp über 2 % erworben haben. Die amerikanische Investmentbank hat einen Anteil von 2,11 % angesammelt, die norwegische Zentralbank hat über die Vermögensverwaltung einen Anteil von 2,346 % gekauft. Die beiden werden jeweils zweiter und dritter, UBS bleibt mit 3,84% erster Aktionär. Seit Anfang 24 hat die Aktie rund 2014 % zugelegt.
Versicherungsleistungen. Generali legte um 1,3 % zu. Die Schweizer Julius Bär evaluiert erneut die von Generali kontrollierte Banca della Svizzera italiana (BSI) für eine mögliche Übernahme. UnipolSai +2,7 % hat eine Vereinbarung getroffen, eine Reihe ehemaliger Milano Assicurazioni-Vermögenswerte für 440 Mio. € an die Allianz zu verkaufen.
Azimut + 2,3 % betrat den türkischen Markt dank einer Vereinbarung mit Notus Portfoy Yonetimi, die eine Aktionärsvereinbarung zur Aufnahme einer Partnerschaft im Vermögensverwaltungssektor in der Türkei vorsieht.
ENEL AN DER SPITZE. VORSICHTIGER ANALYST ÜBER DIE FUNKEN VON A2A
Elektrische Schüttelfrost auf der Piazza Affari. Enel stieg weiter um +3,7 % und wurde damit zum besten Blue Chip im Eurostoxx 50-Index seit Anfang 2014. A2A verblüfft weiterhin, das nach Berechnungen einen Sprung von 7 % erzielt hat: Der Versorger Lombarda schloss 2013 mit einem Nettobuch ab Gewinn von 62 Millionen, nach Abschreibungen auf thermoelektrische Anlagen für 267 Millionen, von einem Gewinn von 260 Millionen im Jahr 2012. Der Vorstand wird einen Kupon von 0,033 Euro gegenüber 0,026 Euro im Vorjahr vorschlagen.
Analysten sind etwas vorsichtig, aber der Markt scheint nicht dagegen zu halten.Insbesondere Fidentiis bestätigte den Verkauf und erhöhte das Zielband von 0,7/0,8 Euro auf 0,54/0,56 Euro. Kepler-Cheuvreux behielt das Halten-Urteil bei und passte das Kursziel von 0,90 Euro auf 0,87 Euro an. Ähnliches Urteil für die Equita-Analysten, die das Ziel von einem Euro auf 1,03 Euro angehoben haben. Banca IMI hat alles beim Alten gelassen, Empfehlung hinzufügen (akkumulieren) und Kursziel bei 1,05 Euro. Insgesamt raten von 10 von Bloomberg befragten Analysten nur 2 zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 0,86 Euro und damit deutlich unter der heutigen Notierung.
ENI STARTET DEN RÜCKAUF AUF 10 % DES KAPITALS
Eni + 0,93 %. Der Vorstand hat beschlossen, den möglichen Verkauf der Bohranlagen von Saipem bis zur Ernennung zu verschieben. Stattdessen wurde beschlossen, dass der Vorstand der für den 8. Mai einberufenen Hauptversammlung einen Rückkauf von maximal 363 Millionen Stammaktien vorschlagen wird, was maximal etwa 10 % des Aktienkapitals entspricht 6 Milliarden Euro zu einem Stückpreis von nicht weniger als 1,102 Euro. Der VR, der den Konzernabschluss und den Entwurf des Jahresabschlusses für 2013 von Eni genehmigt hat, die mit einem Nettogewinn von 5.160 Millionen Euro bzw - 4.410 Long-Term Monetary Incentive Plan zur Genehmigung durch die Hauptversammlung. Der Verwaltungsrat genehmigte auch die Ausgabe einer oder mehrerer Anleihen mit einem maximalen Gesamtbetrag von 13 Milliarden.
DAS RISIKO VON TLC ENTZÜNDET DIE TELEKOMMUNIKATION
Telecom Italia gewann 3,9 % auf der Welle des Kaufs des spanischen Unternehmens Ono durch Vodafone für 7,2 Milliarden Euro, was die Risikohypothesen zur Telekommunikation in Europa neu eröffnet hat. Die Betreiber setzen auf bevorstehende aggressive Schritte von Liberty Media, At&t und Entwicklungen auf dem französischen Markt nach der Landung von Numericabel in Sfr.
In der Zwischenzeit werden die Zeiten für die Präsentation der Listen für die Neubesetzung des Vorstands, die von der Hauptversammlung am 22. April zu prüfen sind, bis Freitag, den 16. März, enger. Die Zusammensetzung der Kandidaten für Telco-Aktionäre wird morgen in einer Vorstandssitzung der Holdinggesellschaft endgültig festgelegt. Heute Morgen wird das Dossier dem Nominierungsausschuss von Mediobanca zur Kenntnis gebracht. Es wird erwartet, dass die Großaktionäre in jedem Fall eine superpartes Kandidatur anstreben, die auch von den Minderheiten geschätzt wird. Unter den Namen, die in Umlauf gebracht wurden, war der des Präsidenten der Borsa Massimo Tononi, der Nummer eins von ENI Giuseppe Recchi und des ehemaligen Ministers Francesco Profumo, jetzt Präsident von Iren.
PIRELLI-ROSNEFT, SPEKULATIVER AUFRUF NACH UNTEN
Pirelli fiel um 2,2 % nach der Ankündigung der Vereinbarung, wonach der Russe Rosneft in die Beteiligung von Camfin einsteigen wird (es werden 50 %): Der Markt hoffte auf einen direkten Einstieg in das Kapital des Reifenkonzerns. Die neuen Vereinbarungen haben eine Laufzeit von 5 Jahren und können nach Ablauf verlängert werden. „Die Vereinbarung stärkt die Positionierung von Marco Tronchetti Provera im Vergleich zu den Finanzinstituten, die dem Unternehmen vor einem Jahr beigetreten sind“, kommentieren die Experten der Banca Akros in einer Mitteilung (Rating Hold und Kursziel von 11 Euro für die Aktie bestätigt). Bei Mediobanca Securities (Outperform und Kursziel bei 14 Euro) ist die spekulative Attraktivität der Aktie „deutlich“ reduziert. die Transaktionswerte Pirelli 12 Euro, die Aktie schloss bei 11,77.
FINMECCANICA BEREITET DIE POST F 35 SCHNITTE VOR
Die anderen Industriewerte waren positiv. Fiat stieg um 3,2 %. Finmeccanica +6,2 % nach Gerüchten über einen Kostensenkungsplan. Alessandro Pansa würde über weitere Maßnahmen zur Kostendämpfung nachdenken, mit dem Ziel, bei vollem Betrieb in den nächsten 24/36 Monaten zwischen 600 und 900 Millionen Euro brutto einzusparen, um eine mögliche Kürzung der F35-Bestellung von derzeit 130 bis mehr als auszugleichen 90 was sich negativ auf den Umsatz der Gruppe von rund 200/300 Millionen Euro pro Jahr auswirken könnte. (Finmeccanica hat im Jahr 16 einen Umsatz von rund 2013 Milliarden Euro). StM+2,4 %.
Im Luxussegment erholte sich Yoox um +3 %, nachdem es die schlechteste Woche seit 2011 abgeschlossen hatte (-12,5 %). Ferragamo -0,1 %. Die Credit Suisse bestätigte die Underperform-Empfehlung und senkte das Kursziel von 21 Euro auf 24 Euro. Schweizer Analysten haben ihre Gewinnschätzungen für den Zeitraum 2014-2016 um durchschnittlich 4% gesenkt.
EQUITA SCHICKT RCS IN DEN ORBIT
Rcs Mediagroup beginnt mit einem Schlusskurs von 7,4 % bei 1,8 Euro und kehrt auf Kursniveaus zurück, die es seit Juli 2013 nicht mehr gesehen hat. Equita hat die Aktie auf Kaufen von Reduzieren (aufhellen) hochgestuft. Seit Anfang 2014 hat die Aktie 35 % zugelegt. Unter den Mid/Small Caps schließlich ist Servizi Italia mit +3,6 % nach einer Vereinbarung zum Eintritt in den indischen Markt zu erwähnen. TxT e-Lösungen +9 %.
