Nach Pjöngjangs jüngster Erklärung steht der Welt ein neues Wochenende der Angst bevor. Kims Außenminister Ri Yong Ho sagte, die Regierung erwäge, einen Atomtest von „beispielloser Kraft“ durchzuführen: eine Wasserstoffbombe, die im Pazifik explodieren soll.
Der Notfall in Asien überschattet die Ereignisse in der Eurozone. Heute wird Theresa May in Florenz versuchen, die Brexit-Verhandlungen zu entsperren. Die Spannungen zwischen Madrid und Barcelona lassen derweil nicht nach, aber die Scheinwerfer richten sich bereits auf die deutsche Abstimmung am Sonntag, die Angela Merkel zum vierten Mal krönen wird (allerdings mit dem Stachel eines Rechtszuwachses).
Das Gefühl wächst, dass es nach der Abstimmung den EU-Integrationsprozess beschleunigen könnte, mit sofortigen Auswirkungen auf die Geschäftswelt. Nicht umsonst ist die Frage nach einer Ansiedlung der wichtigsten Geschäftsbank Commerzbank aufgekommen. Und wieder wird mit Nachdruck von einem Deal zwischen Siemens und Alsthom gesprochen.
WALL STREET HÖRT NACH NEUN STEIGUNGEN AN. APFEL WIEGEN
Die neueste Drohung aus Pjöngjang hat asiatische Preislisten eingefroren. Der Kospi-Index der Börse von Seoul fiel um 0,7 %, während der Won, die Währung Südkoreas, gegenüber dem Dollar um 0,5 % auf 1,138 nachgab. Hongkong verlor 0,9 % und der CSI 300 Index der Börsen von Shanghai und Shenzen verzeichnete ein Minus von 0,7 %.
Die japanische Börse fällt, während der Yen, der von Anlegern als sicherer Hafen angesehen wird, gegenüber dem Dollar von gestern 111,8 auf 112,5 ansteigt: die erste Aufwertung nach sechs aufeinanderfolgenden Tagen der Schwäche. Auch der indische Aktienmarkt fällt: Sensex-Index -0,7 %.
Rückschlag für die US-Märkte nach neun Gewinntagen in Folge. Die Wall Street revidiert ihre Konten angesichts der wahrscheinlichen Zinserhöhung im Dezember. Der Verkaufsdruck auf Apple wiegt sogar noch mehr (-1,3%), verbunden mit der Angst vor einem lauwarmen Empfang für die neuesten iPhones. Der Dow Jones schloss mit einem Minus von 0,24 %, nachdem er es geschafft hatte, zu Beginn sein Allzeithoch bei 22.419,51 zu aktualisieren; S&P 500-Index -0,23 % und Nasdaq -0,52 %.
DIE T-BOND-KURVE WIRD IMMER FLACH
Der Dollar erholt sich gegenüber dem Euro, der bei 1,1954 gehandelt wird. Der 10-jährige Treasury Bill wird mit 2,27 % gehandelt. Der Abstand zwischen der zehnjährigen und der dreißigjährigen Rendite fiel auf 53 Basispunkte, nahe an die Tiefststände der letzten zwei Monate, ein Niveau nahe dem Tief vom Januar 2009.
Das Abflachen der Kurve signalisiert, dass die Anleger den Chancen einer starken und strukturellen Erholung der US-Wirtschaft skeptisch gegenüberstehen. Tatsächlich hat Janet Yellen selbst zugegeben, dass die Inflationsschwäche, deren Schätzungen unerwartet nach unten korrigiert wurden, ein Rätsel ist.
STABLE OIL, HEUTE ANALYSTENTAG VON TENARIS
Öl der Sorte Brent liegt unverändert bei 56,3 Dollar je Barrel, Wti bei 50,55. Der kuwaitische Ölminister Essam al-Marzouq sagte, die Möglichkeit einer Verlängerung des Abkommens über Kürzungen der globalen Rohölvorräte werde auf dem morgigen OPEC-Treffen nicht diskutiert.
Sowohl Saipem (+0,5 %) als auch Eni (+0,7 %, auf 13,74 Euro) legten auf der Piazza Affari zu. Fallender Tenaris (-1,2 % auf 11,96 Euro) am Vorabend des Analystentages: Morgan Stanley wies darauf hin, dass die Aktie in den letzten 7 Jahren während der Sitzung 8 Mal schlechter abgeschnitten hat als der Sektor.
Saras Sale: +1,47 % auf 2,07 Euro. Mediobanca Securities erhöhte das Kursziel der Aktie von 1,9 auf 2,1 Euro und bestätigte damit die neutrale Empfehlung.
LECKÖFFNUNG IN EUROPA. HEUTE VORSCHLÄGE DES VEREINIGTEN KÖNIGREICHS ZUM BREXIT
Futures signalisieren eine Öffnung um einen halben Punkt nach unten für die europäischen Börsen. Mailand führt die Liste an, dank des Vorstoßes der Banken steigt der Index Ftse Mib um 0,6 % auf 22.484 Punkte und erreicht damit einen neuen Höchststand seit Ende 2015. Am Morgen erreichte er 22.500,18 Punkte: das nächste Ziel ist es liegt bei 22.850 Punkten.
Gut für Paris: Der CAC 40-Index gewinnt 0,6 %. Der Frankfurter Dax legte um 0,4 % zu. Auch die Madrider Börse stieg: +0,1 % nach den Demonstrationen von katalanischen Unabhängigkeitsaktivisten auf dem Platz, ausgelöst durch die Verhaftung der Organisatoren des Referendums über die Autonomie, das von der spanischen Justiz für illegal erklärt wurde. Im letzten Monat hat die spanische Börse 0,3 % verloren, gegenüber +3,3 % für die Mailänder Börse.
Andererseits fiel die Londoner Börse am Vorabend der erwarteten Brexit-Rede, die Theresa May in Florenz halten wird, um -0,11 %. Laut BBC will der britische Premierminister heute nach dem Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union im März 2019 ein zweijähriges Übergangsabkommen mit der EU.
DIE EZB HÖRT IHRE WACHSTUMSSCHÄTZUNGEN AN
Das Verbrauchervertrauen in der Eurozone hat sich laut der von der Europäischen Kommission veröffentlichten Schnellschätzung im September stärker als erwartet verbessert. Die Zahl stieg von -1,2 im August auf -1,5. Analysten hatten den Wert gegenüber dem Vormonat unverändert erwartet.
Die EZB revidiert in ihrem Monatsbulletin die Wachstumsaussichten für die Eurozone nach oben, betont jedoch, dass sich dies aufgrund der Eurostärke noch nicht in Preisen niedergeschlagen habe. Das Institut erinnert auch daran, dass „es im Herbst über die Kalibrierung der geldpolitischen Instrumente in der Zeit nach Jahresende entscheiden wird“.
Die Geldpolitik „ist nicht das richtige Instrument, um finanzielle Ungleichgewichte im Euroraum zu bewältigen, was stattdessen Aufgabe der nationalen Regierungen ist“. Das hat Mario Draghi gestern in seiner Rede auf der zweiten Jahreskonferenz des European Systemic Risk Board (ESRB) argumentiert. Der Präsident der EZB konzentrierte sich auf den Stand der notleidenden Kredite in den Bilanzen der europäischen Banken „in Höhe von rund 1.000 Milliarden Ende 2016“.
Die Situation verbessere sich, sagte er, aber „eine strukturelle Schwäche bleibt bestehen, die unzureichende interne Governance-Strukturen, ineffektive und kostspielige Schuldeneinzugsverfahren in einigen Mitgliedsländern und falsch ausgerichtete Anreize umfasst, die eine schnelle NPL-Abwicklung verhindern“.
RATEN AUF BTPs GEHEN NACH OBEN. 3 MILLIARDEN CTZ BEI DER VERSTEIGERUNG
Europäische Anleihen geraten im Zuge der Stärkung von US-T-Bonds ins Wanken. Die Rendite des 10-jährigen BTP steigt auf 2,16, während der Spread zum Bund auf 170.70 Punkte zurückkehrt. Die politischen Spannungen in Spanien belasteten auch die Wertpapiere der europäischen Peripherie.
Das Finanzministerium von Madrid hat vier mittellange Anleihen über einen Gesamtbetrag von 4,68 Milliarden Euro mit sinkenden Zinsen platziert. Auch Frankreich ist mit der Platzierung von 7 Milliarden Hafer auf dem Primärmarkt aktiv. Anlässlich der Auktion am Dienstag, 26. September, stellt das Wirtschaftsministerium Investoren bis zu 3 Milliarden Euro zwischen Ctz und Btpei zur Verfügung. Im Einzelnen wird das Finanzministerium zwischen 1 und 1,5 Milliarden der neunten Tranche der CTZ vom 30. Mai 2019 zusammen mit einem Betrag zwischen 1 und 1,5 Milliarden insgesamt der beiden Btpei vom 15. Mai 2022 und 15. September 2032 anbieten.
ITALIENISCHE BANKEN. 2017 +27% (+15% EUROPÄISCH)
Auch in Mailand hat die Aussicht auf steigende Zinsen den Finanzsektor beflügelt: Der Index der italienischen Banken legte um 1,66 % zu und erreichte 12.055 Punkte, einen Schritt entfernt von den Jahreshöchstständen von Mitte August bei 12.145 Punkten.
Der Anstieg seit Jahresbeginn beträgt rund 27 % und liegt damit deutlich über dem Branchenwert des Eurostoxx (+15,5 %). Das Rennen wird von Ubi Banca (+4,35 %) angeführt, nachdem die Bank die Beteiligung des Managements an Wertpapierkäufen im Gesamtwert von 1,6 Millionen Euro als Teil eines langfristigen Incentive-Plans angekündigt hat, der zur Unterstützung des Geschäftsplans eingeführt wurde. Intesa Sanpaolo (+1,4 %) schloss auf dem höchsten Stand seit Januar 2016.
Die Credit-Default-Swap-Auktion auf die nachrangigen Anleihen von Monte Paschi ergab eine Anleihenbewertung von 49,5 von 100, was die Aktie der Bank mit rund 4,30 Euro bewertet.
NEUES STATUT FÜR UNICREDIT. MERKEL BREMST BEI DER COMMERZBANK
Im Rampenlicht Unicredit (+2,3 %), das angesichts von Gerüchten über eine Beteiligung an der Commerzbank (+3,46 %) die erlittenen Verluste aufholte. Eigentlich sollte der Verlobte des bayerischen Instituts (in schlechtem Fahrwasser) die Pariser Bnp Paribas (+1,01 %) sein, Eigentümer von Bnl. Das behauptet die wöchentlich erscheinende WirtschaftsWoche. Das Dementi des Berliner Finanzministeriums war kategorisch: „Es gibt keine Verhandlungen und wir haben kein Mandat an eine Investmentbank vergeben“.
Inzwischen hat die Bank die Satzungsänderungen angekündigt, die auf der Hauptversammlung am 4. Dezember vorgestellt werden: Der Vorstand kann eine Kandidatenliste vorlegen; die Stimmrechtsgrenze von 5 % wird abgeschafft und Sparaktien in Stammaktien umgewandelt. Schließlich wird der Hauptsitz von Rom nach Mailand verlegt.
FLIEGEN YNAP/YOOX. LUXOTTICA UND ATLANTIA VERLANGSAMEN
Die beste Aktie des Tages war Ynap +4,17 % auf der Gerüchtewelle um den möglichen Einstieg des Giganten Alibaba in das Modeportal. Ferragamo ist auch brillant +1,46 %.
Das EU-Kartellurteil über die (gefährdete) Fusion zwischen Luxottica und Essilor (-0,95 %) rückt näher. Rbc senkte die Empfehlung zur Underperformance gegenüber der Sektorleistung, wobei das Kursziel von 47 Euro auf 55 fiel.
Atlantia hält sich mit der von Acs über die deutsche Tochter Hochtief orchestrierten Gerüchtewelle um ein Gegenangebot für Abertis noch zurück (-0,59 %).
TISCALI ENTDECKT GEWINN. GEOX UND TREVI MACHEN BOOM
An positiven Tönen mangelt es bei den Medium/Small Caps nicht. Geox (+3,85 %) schloss die Sitzung deutlich im Plus auf dem höchsten Stand seit Februar 2016 bei 3,56 Euro. Balzo di Trevi (+14,78 %), angeheizt durch neue Aufträge.
Tiscali sticht ebenfalls hervor (+10,5 %), nachdem es die erste Hälfte seiner Geschichte mit einem Gewinn (24,5 Millionen Euro) angekündigt hat. Der Umsatz belief sich auf 103,6 Millionen (+6,9 %) und lag damit im oberen Teil der dem Markt im vergangenen Juli mitgeteilten Ziele. Das Ebitda lag mit 14,4 Mio. (+16,3 %) deutlich über dem Zielwert für 2017.
