Die China-Krise wird sich voraussichtlich auch im August ausbreiten. Die heute Morgen aus Peking eintreffenden Daten sind schlechter als die bereits negativen Erwartungen. Der Markit-Index, der den Trend der Fertigungsaktivitäten signalisiert, fiel auf 47,8, den niedrigsten Stand seit August 2012, weit unter den Prognosen (49,6). Unterdessen erklärte der Direktor des Pekinger Statistikinstituts, Sheng Shongseng, dass die Wirtschaftslage angesichts des Rückgangs der Investitionen in die Infrastruktur in den nächsten sechs Monaten schwach bleiben werde.
CHINA IN TIEFEM ROT. RUNTER DIE TASCHEN IN ASIEN
Pekings Schwierigkeiten haben die asiatischen Aktienmärkte unter Druck gesetzt. Tokio und Sydney verlieren -0,5 %, Hongkong verliert 1 %. Das Schießen von Zielen auf börsennotierte Aktien wurde wieder aufgenommen Schanghai -2,3 % und Shenzhen, das im Juli rund 14 % verlor Die schlechte Performance der chinesischen Börsen beeinflusst folglich die Prognosen der großen europäischen und US-Unternehmen.
Laut Factiva hat etwa die Hälfte der S&P-500-Unternehmen in ihren Prognosen für die nächsten sechs Monate auf die chinesische Krise verwiesen.
Mehr Rohstoffe stehen unter Druck: Öl eröffnet die Woche bei 51,86 Dollar pro Barrel in der Brent-Version (-0,2%) 46,82 für Wti-Rohöl. Im Laufe des Juli verlor WTI-Rohöl 21 %. Brent ist etwas besser -18 %. Der Rubel kämpfte im Laufe des Monats erneut um -8,1 %. Gold verlor ebenfalls -7,5 %.
DIE GRIECHISCHE AKTIE WIRD NACH 5 WOCHEN WIEDERERÖFFNET
Wiedereröffnung seine Pforten heute, nach einem fünfwöchigen Stopp, der Athener Börse, ein beredtes Zeichen dafür, dass zumindest in naher Zukunft einer der Krisenherde überwunden wurde, die den Fortschritt der Märkte im Juli kennzeichneten. Das griechische Drama ist noch lange nicht vorbei, wie die Entscheidung des IWF bestätigt, sich nicht am dritten Hilfsplan zu beteiligen, da keine strukturellen Eingriffe in die Verschuldung vorgenommen werden, und neue Spannungen vor dem 20. August, dem Ablaufdatum einer Schuldentranche, wahr werden der EU (54 Milliarden). Daher bleiben die Erwartungen für die Reaktion des Marktes lebendig, wenn die am 29. Juni beschlossenen Beschränkungen des Kapitalverkehrs in Kraft bleiben.
Inzwischen wurden die Gespräche mit der Trojka wieder aufgenommen. Zu den diskutierten Maßnahmen nach dem Start der Rentenreform – zu denen der Abschied von der Babyrente und die Anhebung des Renteneintrittsalters zählen – gehören weiterhin die Wiedereinführung von Massenentlassungen und die Abschaffung von Tarifverträgen. Inzwischen laufen auch Verhandlungen zwischen den Vertretern der griechischen Banken und denen der EZB, um die Hypothese zu vermeiden, dass es im Falle einer Umstrukturierung zu einem großen „Haircut“ auf Einlagen über 100 Euro kommen wird
MAILAND +4,8 % ERHOLT JUNI-VERLUSTE IM JULI
Der Juli belohnte diejenigen, die auf reife Märkte setzten. Trotz Griechenlandkrise sind die europäischen Börsen an der Spitze der Performance: Der Eurostoxx 600 legte um 3 % zu, während der Morgan Stanley Index der Schwellenländer um 8 % einbrach. Piazza Affari schloss den Monat Juli mit einem Plus von 4,8 % ab was den Rückgang im Juni (-4,4 %) ausgleicht.
Die Mailänder Börse baute ihre Performance seit Jahresbeginn auf +23,8 % aus und bestätigte sich damit insgesamt auf dem ersten Platz unter den Börsen der wichtigsten Länder der Welt und auf dem zweiten Platz hinter Tokio (+24,9 %). , wenn die Leistung in Euro berechnet wird.
In unserer Währung hat der amerikanische S&P500 seit Jahresbeginn 12,5 % zugelegt, der Nasdaq 19,2 %. ??Die Pariser Börse weist eine Performance von 18,9 % auf, Frankfurt +15,3 %. Der Gesamtindex der Stoxx600 European Stock Exchanges stieg im Juli um 3,9 % und hat seit Jahresbeginn 15,7 % zugelegt.
Auch die Schuldenmärkte der Eurozone erholen sich stark. Der Spread zwischen Btp und Bund fiel um 54 Punkte und kehrte auf das Niveau vom Mai zurück. Die italienische 1,79-Jahres-Rendite rutschte auf XNUMX % ab.
MARKET MOVERS: US EMPLOYMENT, BANK OF ENGLAND
Herausragend unter den Terminen der Woche sind die Daten zu neuen US-Jobs, die nächsten Freitag veröffentlicht werden. Die Prognose geht von 225 zusätzlichen Arbeitsplätzen aus, in Übereinstimmung mit den Juli-Daten. Für den Prozentsatz der Arbeitslosen von etwa 5,35 ist keine Veränderung vorgesehen. Im Fokus steht die Lohnentwicklung, eine der Daten, die die Fed angesichts der Zinsentscheidung am genauesten beobachtet.
GESCHÄFTSZENTRUM: KÖRPER VON ATLANTIA UND SALINI. WARTEN AUF ITALIENISCHE POST
Auf der Piazza Affari die Quartalsberichte von Atlantia, Astaldi und Salini Impregilo (Telefonkonferenz am Nachmittag). Auch die Vorstände von Energy, Marr, Molmede Ross treffen sich. Zu den am meisten erwarteten Quartalsberichten in Europa gehören Heineken, Commerzbank und Porsche.
Alles ist bereit für die Zulassungsantrag an der Poste Italiane Stock Exchange. Am Freitag, 31. Juli, haben der Verwaltungsrat und die Generalversammlung dem Kotierungsantrag und dem Vorschlag an die Generalversammlung zur Annahme der neuen Statuten zugestimmt. Die Betriebsphase beginnt diese Woche. Das Finanzministerium ist als Anteilseigner von Poste Italiane bereit, den Verkauf von bis zu 40 % des Kapitals des Unternehmens "durch ein öffentliches Verkaufsangebot durchzuführen, das sich an die Öffentlichkeit der Sparer in Italien richtet, einschließlich der Mitarbeiter der Poste Italiane-Gruppe und/oder an italienische und internationale institutionelle Investoren“. BancoPosta Fondi SGR und Anima Holding haben unterdessen die angekündigte industrielle Kooperationsvereinbarung im Bereich Retail Asset Management unterzeichnet.
FLIEGEN SIE VERSTÄNDNIS NACH DEN KONTEN. WARTEN AUF UNICREDIT
Die Aufmerksamkeit des Marktes konzentriert sich auf den Bankensektor. Im Rampenlicht wird es noch geben Entente: +1,2 % Freitag nach Bekanntgabe der Ergebnisse am Nachmittag. Die Bank gab für das zweite Quartal einen deutlich über den Prognosen der Analysten liegenden Gewinn bekannt und bestätigte die Ausschüttung von 2 Milliarden Dividenden für das Geschäftsjahr 2015. Die Aktie stieg um 1,2 %.
Aber der Fokus liegt auch auf Unicredit +1 %, in Erwartung der Vorstandssitzung am Mittwoch, dem 5., der Gerüchte über die Umstrukturierung des Top-Managements nach dem Abgang des Generaldirektors Roberto Nicastro vorausgingen. Für das Quartal erwartet der Konsens einen Gewinn von 12,4 % auf 453 Millionen Euro. Das erste Quartal endete mit einem Ergebnis von 512 Millionen. Die Januar-Februar-Periode könnte daher eine Milliarde erreichen. Für das Gesamtjahr werden 2,25 Milliarden Euro prognostiziert.
„Federico Ghizzoni – schreibt heute Morgen die Financial Times – versucht, eine Änderung vorzunehmen, die es ermöglicht, die Rentabilität zu steigern und die Ängste der Anleger vor neuen Kapitalanforderungen zu zerstreuen“. Die Bank, das einzige italienische Institut mit globaler Dimension, sucht nach Lösungen, die es ihr ermöglichen, die Kernkapitalquote von derzeit 0,1 % auf das von den Basler Regeln geforderte Niveau anzuheben. Keine leichte Aufgabe angesichts der Kapitalerhöhungen der letzten Jahre und der Börsenentwicklung: nur +2 % seit Jahresbeginn gegenüber 50 % von Intesa.
MORGEN DIE MEDIOBANCA-KONTEN, DONNERSTAGSTAFFEL IN MPS
Donnerstag, 6., anlässlich der Vorstandssitzung Alessandro Profumo verabschiedet sich von der Banca MontePaschi (+1,7 % am Freitag) wird durch Massimo Tononi, ehemaliger Präsident der Borsa Italiana, ersetzt. Die Zahlen der sienesischen Bank werden mit großer Spannung erwartet, da sie Anzeichen einer Erholung am Ende des ersten Quartals bestätigen sollen. Profumo übernahm derweil zusammen mit dem Top-Management des italienischen Maklers die Mehrheitsbeteiligung an Equita Sim in den Händen der Private-Equity-Gesellschaft Jc Flowers.
Große Aufmerksamkeit auch für Mediobanca (+3,1 %) im Hinblick auf die morgige Bilanzfeststellung für das Geschäftsjahr 2/14: Gerüchte über ein mögliches Einkaufen der Bank auf dem europäischen Vermögensverwaltungsmarkt mehren sich.
TELEKOM WARTET AUF DIE WIND-3-FUSION
Vielleicht ist es der richtige Zeitpunkt: Am 6. August legt Vimpelcom, Mehrheitsaktionär von Wind, den Halbjahresabschluss vor. Es wird eine Gelegenheit sein, den Markt über den Stand der Technik der Fusionsverhandlungen mit 3 zu informieren.
Die Transaktion könnte unmittelbare Auswirkungen auf Telecom Italia haben: Die Reduzierung von 4 auf 3 seiner Konkurrenten auf dem italienischen Markt ist zweifellos eine gute Nachricht für den ehemaligen Amtsinhaber, der auf Neuigkeiten über Investitionen (und Anreize) für Investitionen in Netze der neuen Generation wartet.
Mögliche negative Reaktionen auf Mediasets Kauf von Mtv by Sky, der Verlag positioniert sich auf Platz 8 der Fernbedienung.
Threadneedle Asset Management erhöhte seinen Anteil am Kapital von Ei Towers von zuvor 9,124 % auf 5,04 %.
TREVI UNTER BESCHUSS FÜR DRILLMEC-PROBLEME
Im Rampenlicht steht Trevi Finanziaria Industriale, -14 %, der niedrigste Wert der letzten zehn Jahre, nachdem die Prognosen für das Gesamtjahr 2015 nach unten korrigiert wurden Das Unternehmen, das im Besitz des Strategischen Fonds ist, wird mit einer Reihe außerordentlicher Kosten konfrontiert sein von entscheidender Bedeutung für die Tätigkeit der Tochtergesellschaft Drillmec, die auf den Bau von Bohrinseln im Öl- und Gassektor spezialisiert ist.
Aufgrund widriger Wetterbedingungen bei der Ausführung eines Auftrags wird Drillmec einen Verlust von 82 Millionen Euro erleiden.
Seit Anfang des Jahres ist Trevi auf der Piazza Affari um 36 % gefallen, die Kapitalisierung wurde auf 294 Millionen Euro reduziert. Kepler Cheuvreux hat das Kursziel von 1,8 Euro auf 2,4 Euro gesenkt. Die Empfehlung lautet Reduzieren.
