Lo Zusammengesetzter Shanghai-Index Alle seit Jahresbeginn aufgelaufenen Kursgewinne hat der europäische Aktienindex mehr als aufgezehrt Euro Stoxx 50 ist sehr nah dran, während seit Januar dieS & P500 verloren mehr als 8%, dieVIX-Volatilitätsindex erlebte den größten Anstieg in nur wenigen Tagen in seiner Geschichte und die Rohstoffe sind auf einem 16-Jahres-Tief (mit Ölpreisen zum ersten Mal seit 40 unter 2007 $ pro Barrel).
Die Märkte erschüttern vor allem Chinas düstere Wirtschaftsaussichten, die Schatten auf das globale Wirtschaftswachstum werfen. Auch die Ungewissheit über die weiteren Schritte der FED und das ständig ins Wanken geratene Griechenland, das mit dem Rücktritt von Ministerpräsident Alexis Tsipras und den vorgezogenen Neuwahlen im September zu kämpfen hat, helfen nicht weiter.
Dass viele Sparer zittern, ist normal. Dann lohnt es sich, tief einzuatmen und zu reflektieren, Fehltritte zu vermeiden. Hier sind 6 Fehler, die Sie unbedingt vermeiden sollten.
1) Ignorieren Sie die Fakten
Lassen Sie sich nicht vom Geschwätz überwältigen: Sehen Sie sich die Fakten an. Staatsanleihen von Ländern, die als sicherer gelten (Vereinigte Staaten, Japan, Deutschland), weisen historisch gesehen sehr niedrige Renditen auf. Daher sind die Betreiber (in erster Linie die Pensionskassen der entwickelten Länder) im Durchschnitt chronisch defizitär Trend demografische und wirtschaftliche Säkulare) verdienen wenig mit festverzinslichen Anlagen und müssen dringend in hoffentlich rentablere Vermögenswerte investieren. Der Drang, in Aktien zu investieren, ist daher stark. Und die Aktienbewertungen der Welt sind gar nicht so schlecht, ein paar Zahlen genügen, um es zu erkennen:
- il P / E von Grahm & Dodd für entwickelte Länder (einfaches arithmetisches Mittel von Europa, USA und Japan) liegt jetzt bei 20, gegenüber einem historischen Durchschnitt von 29 (je niedriger das KGV, desto billiger die Aktien, unter sonst gleichen Bedingungen);
- der Bericht Preis/Buchwert des gleichen Aggregats beträgt 1,7, während der historische Durchschnitt 2 beträgt (und je niedriger das Kurs-Buchwert-Verhältnis ist, desto günstiger können die Aktien betrachtet werden);
- il Dividendenrendite es beträgt 2,7 % pro Jahr, verglichen mit einem historischen Durchschnitt von 2 %; Insbesondere in Europa beträgt die Dividendenrendite jetzt 3,9 %, während die Rendite des Bundes bei erstickenden 0,64 % pro Jahr liegt – daher haben wir eine gierige Differenz von 3 % zwischen Dividenden und Anleiherenditen.
Die implizite Volatilität der Optionspreise hat heutzutage in den USA (VIX-Index) 40 % erreicht, in Europa (VDAX-Index) jedoch 24 % nicht überschritten. Denken Sie daran, dass der VIX während der Lehman-Krise 80 % überschritten hat.
Es war zweifellos eine schlechte Woche für die Aktien, aber nicht einmal so außergewöhnlich: Wenn man die Daten des US-Aktienindex verwendet Dow Jones gesammelt von 1899 bis heute, und sortiert die Verluste von den schwerwiegendsten aufwärts, sind die der letzten 5 Tage an XNUMX. Stelle.
Darüber hinaus bleibt die Geldpolitik in weiten Teilen der Welt entgegenkommend. Insbesondere die chinesische Zentralbank verfügt über ein ordentliches Arsenal, um auf den Börsencrash und die Geldflucht zu reagieren und die chinesische Wirtschaft wiederzubeleben. Was jedoch nicht vergessen werden sollte, wächst zwischen 5 % und 6 % pro Jahr (nur um die Dinge ins rechte Licht zu rücken, das mickrige italienische BIP wächst, nach den neuesten ISTAT-Daten, mit einer jährlichen Rate von 0,5 %).
2) Vergessen der Natur der Finanzmärkte
diese Ausverkauf Es geht hauptsächlich um Aktien. Und Aktien sind langfristig meistens profitabel. Ich erinnere mich, dass von 1900 bis 2014 laut dem äußerst maßgeblichen Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2015, herausgegeben von E. Dimson, P. Marsh und M. Staunton von der London Business School:
- Aktien sind im Durchschnitt zurückgekehrt real (dh abzüglich der erosiven Wirkung der Inflation) die 4,4 % pro Jahr (5,5 % seit 1965);
- stattdessen mittelfristige Anleihen gemacht1,6 % real pro Jahr (4,9 % seit 1965).
Und von 1900 bis heute ist alles passiert: Weltkriege, soziale und technologische Revolutionen, Pandemien und so weiter. Ich denke, man kann sagen, dass die Stichprobe hochsignifikant ist.
Volatilität und starke Rückgänge der Aktienmarktindizes sind nichts Ungewöhnliches: Das sind die Finanzmärkte, meine Herren. Es ist ein äußerst unvorhersehbares und äußerst unkontrollierbares komplexes System (leider hat die Menschheit noch keinen besseren Weg gefunden, Ersparnisse zu verteilen). Es ist nicht gesagt, dass dieses System ewig dauern wird, die Menschheitsgeschichte lehrt es sogar, dass es eher unwahrscheinlich ist, aber es sind sicherlich nicht ein paar (sehr) negative Börsensitzungen, die sein Ende ankündigen. Es braucht viel mehr.
3) Drehen Sie Ihre Anlagestrategie
China ist seit Jahresbeginn um 8 % gesunken. Aber ich hoffe, Sie haben nicht Ihr gesamtes Vermögen in Aktien aus China oder Schwellenländern investiert. Hoffentlich haben Sie ein gut diversifiziertes Portfolio, das in einem Moment der Ruhe so definiert wurde, dass es für Ihre Ziele funktioniert. Wenn Sie ein Premium-Wallet oder ein Express-Wallet haben, ist dieAsset Allocation seit monaten ist sie defensiver geworden. Beantworten Sie nun diese Frage: Hat die Tatsache, dass Chinas PMI niedriger als erwartet ausgefallen ist und der VIX bei 33 % lag, Ihre Ziele radikal verändert?
Denken Sie also zehnmal nach, bevor Sie Ihre Anlagestrategie drastisch ändern. Gesunder Menschenverstand, Selbsterkenntnis, Portfoliodiversifizierung und Geduld sind die besten Waffen, um diese Momente großer Unsicherheit zu überwinden.
4) Von den Nachrichten überwältigt werden
Die Medien gehen mit Börseneinbrüchen, Volatilität und ähnlichen Nettigkeiten ins Bett. Unvorhersehbare und oft heftige kurzfristige Schwankungen können Sie nervös machen und Sie von Ihren langfristigen Zielen ablenken: Halten Sie sie auf Abstand. Bleiben Sie also auf dem Laufenden, überwachen Sie Ihr Portfolio, aber übertreiben Sie es nicht. Achten Sie auf das Signal, also auf die wesentlichen Fakten und Zahlen, nicht auf den Lärm der Nachrichten, der wie Mücken in der Luft schwirrt.
5) Folge törichten Predigern
Der Markt ist voll von farbenfrohen Themen mit mehr oder weniger bizarren Finanzratschlägen: Seien Sie vorsichtig, wenn der Markt turbulenter ist, haben Sie mehr Angst und sind daher anfälliger für ihre bizarren Rufe.
Niemand weiß, was morgen, nächste Woche oder nächsten Monat passieren wird. Wer etwas anderes behauptet, ist ein Scharlatan. Denn niemand hat Strategien Handel Magie, die immer gewinnt: Viele dieser vermeintlich außergewöhnlichen Anlagestrategien sind dem Zufall geschuldet, andere sprechen für sich.
6) Tu so, als wäre nichts passiert
Übermäßige Selbstgefälligkeit und Selbstüberschätzung sind ebenfalls ein Fehler. Überprüfen Sie, ob die Brieftasche eine hatAsset Allocation angemessen, das ausreichend diversifiziert ist und erwartete Risikoindikatoren hat, die für Sie akzeptabel sind, um Katastrophen so weit wie möglich zu vermeiden. Nehmen Sie bei Bedarf die erforderlichen Änderungen am Portfolio vor. Konzentrieren Sie sich auf das, was Sie kontrollieren können, und jagen Sie dem nicht hinterher Market Timing perfekt, das ist eine Chimäre.
