TREMONTI: VOLLSTÄNDIG BEI PRIVAZIERUNG
NACHRICHTEN FÜR LIBERALISIERUNGEN IN SICHT
Privatisierungen von Tranchen staatlicher Giganten wie Eni, Enel und Finmeccanica im Manöver? „Wer Namen nennt, lügt“. So dämmte der Minister für Vereinfachung, Roberto Calderoli, die in der Presse kursierenden Gerüchte über die Privatisierung privater Unternehmen unter öffentlicher Kontrolle ein. Das Privatisierungsgesetz, das Wirtschaftsminister Giulio Tremonti prüfen würde, sollte daher keine Angaben zu den Namen der beteiligten Unternehmen enthalten. Damit scheint sich die Abneigung der Liga gegen den Verkauf von Beteiligungen im öffentlichen Bereich, der vor allem kommunale Versorgungsunternehmen betrifft, zu bestätigen. Aber die Warnung des Carroccio war selbstverständlich. Giulio Tremonti machte im Gespräch mit der ABI deutlich: Sobald die Krise, die die Vermögenswerte gedrückt hat, vorbei ist, müssen wir „mit den Privatisierungen neu beginnen“.
„Angefangen bei den Kommunen, die, mit Ausnahme der Wasserwirtschaft, durch einen mit dem internen Stabilitätspakt verbundenen Anreiz- und Neganreizmechanismus in diese Richtung gedrängt werden“, erläuterte Tremonti dann die Privatisierung staatlicher Vermögenswerte (siehe Post und Eisenbahnen). , zunächst einmal) wird es eine Vereinfachung des bisherigen dcpm geben. Darüber hinaus treiben wir die Liberalisierungen mit voller Kraft voran. Auch darin werde der Erlass zum „verstärkten“ Manöver enthalten sein, erklärte der Wirtschaftsminister. „Innerhalb von sechs Monaten ist das Tätigkeitsfeld, sofern nichts anderes vorgesehen ist, frei. Es handelt sich um einen europäischen Standard – fügte er hinzu – in englischer Sprache verfasst, den wir übersetzt haben und der – so der Minister abschließend – ich den Eindruck habe, dass er heute Teil des Dekrets werden wird.“ Die Börse reagiert positiv auf die Nachricht. Am Morgen verzeichnete Finmeccanica einen Anstieg von 1,97, besser als Eni (+1,03 %) und Enel (+1,025).
DIE BESTE MAILANDER BÖRSE IN EUROPA
PIMCO HAT VOLLSTÄNDIG BOT UND BTP
Guter Anstieg an der Mailänder Börse, der die gestern begonnene Erholung fortsetzt. Der Hauptindex FtseMib stieg um 2,23 %, Ftse/Mib auf 18.923 Punkte. Nach einem rückläufigen Eröffnungskurs bewegen sich nun auch die anderen europäischen Börsen im Plus. In London stieg der Ftse100 um fast einen halben Prozentpunkt auf 5.897,8 Punkte, während der Dax um 0,8 % auf 7233,7 Punkte zulegte. Caca40 war ebenfalls positiv und stieg um etwa 0,48 % auf 3.792,2 Punkte. Die Verbesserung betrifft auch Staatsanleihen: Die Rendite der zehnjährigen BTP fiel auf 5,48 % (-8 Basispunkte) und der Spread zur deutschen Bundesanleihe verringerte sich vom gestrigen Höchststand von 279 auf 350 Basispunkte. Der Euro erstarkt trotz der Entscheidung von Moody's, das Rating Irlands auf „Junk“ herabzusetzen, und erreicht 1,405 gegenüber dem Dollar.
Ein Speer zugunsten italienischer Aktien ist niemand Geringeres als Andrew Bosomworth, Leiter des Fixed-Income-Managements bei Pimco. Der Manager des größten Fonds der Welt (1.200 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten), der zuvor in Italien untergewichtet war, hat in den letzten Tagen Rückgänge ausgenutzt seine Position in BTPs zu erhöhen, die gestern Werte erreichten, die seit 1997 nicht mehr erreicht wurden. „Wenn sich der Markt nicht stabilisiert, wäre die EZB gezwungen, italienische Staatsschulden in großem Umfang aufzukaufen, um einen Dominoeffekt zu vermeiden“, erklärte er dem Manager, der seine Position gekündigt hatte Position zu amerikanischen T-Bonds. Um die Auswüchse dieser Tage beurteilen zu können, genügt die Feststellung, dass der CDS, also die Risikopolitik, für Italien teurer ist als die Credit Default Swaps auf Rumänien, Bulgarien, Polen, Chile und Peru.
VEGAS-EINLADUNG: „KEINE TITEL VERLEIHEN“
INTESA LÄUFT, ABER GOLDMAN HÄLT ZIELE
Consob hat eine moralische Überzeugungsarbeit geleistet, indem er alle Institutionen, die Wertpapiere verliehen haben, aufgefordert hat, diese zurückzurufen. Die Hoffnung gilt auch den Bankstiftungen, dem wichtigsten „Reservoir“ der Wertpapiere von Intesa, Unicredit und MontePaschi. Dies erklärte Kommissionspräsident Giuseppe Vegas am Rande der ABI-Versammlung. „Wir haben eine moralische Überredung geleistet, indem wir alle Kreditgeber gebeten haben, sie zurückzurufen“, sagte Vegas. Auf die Frage, ob die Anfrage bindend sei, beschränkte sich Vegas auf die Antwort: „Nein, in der Zwischenzeit mal sehen.“ Unterdessen atmen Bankaktien. Intesa Sanpaolo steigt um 3,5 % auf 1,63 Euro und treibt die Zuwächse bei Bankaktien an einem für Piazza Affari positiven Tag voran. Die Banken bestätigen die gestern erzielte Erholung nach sechs aufeinanderfolgenden Sitzungen mit starken Rückgängen, die ihre Spuren hinterlassen haben, auch aufgrund des parallelen Anstiegs des Spreads bei Staatsanleihen, der heute Morgen auf ein normaleres Niveau (285 Basispunkte gegenüber dem Rekordwert von 304) fiel, aber immer noch hoch.
Aus diesem Grund hat Goldman Sachs heute die Kursziele für die Aktien von Kreditinstituten angesichts höherer Refinanzierungskosten und einer geringeren erwarteten Rentabilität nach dem Preisverfall der Staatsanleihen im Portfolio gesenkt: „Wir berücksichtigen einige dieser Bedenken.“ eine Erhöhung der Eigenkapitalkosten (durchschnittlich 10,5-11 %) und eine Verringerung des Gewinns pro Aktie (durchschnittlich 4-7 %)“, schreiben die Analysten. Für Intesa liegt das neue Kursziel bei 2,3 Euro, gegenüber bisher 2,5 Euro. Unter den Industriellen glänzt Fiat Industrial. Stm ging zurück, beeinflusst durch die Schwäche des gesamten Halbleitersektors in den USA. Die Aktien der erneuerbaren Energien entwickelten sich positiv: Enel Green Power stieg um 1,3 %, Terni Energia +3,8 %. Bei den Midcap-Unternehmen liegt Brembo im Plus bei +3,6 %.
Das Manöver drängt ATLANTIA und GEMINA
BREMSEN AUF DEM STEMPEL, AZIMUTH AUF DEM SCUDI
Die Stempelsteuer auf Wertpapierdepots ändert sich, aber nicht allzu sehr. Die Beschränkung für Wertpapierinhaber bleibt im Wesentlichen bestehen: Allerdings wird die Progressivität der Steuer geändert, die in den Jahren 120 und 2011 für alle gleich sein und 2012 Euro betragen wird. Ab 2013 wird sie jedoch progressiv mindestens 120 Euro, bis zu 1.800 Euro für Wertpapierdepots, „deren Gesamtnenn- oder Rückzahlungswert bei jeder Bank 300 Euro übersteigt“. Die am meisten anerkannte Hypothese, die derzeit untersucht wird und in eine Änderung des Manövers umgewandelt werden soll, führte gestern Abend zu diesen Bedingungen. Eine weitere Neuerung ist die Entscheidung, die Steuer auf Mitteilungen über Einlagen von Finanzintermediären anzuwenden. Dabei handelt es sich nicht mehr, wie zunächst formuliert, um die Erhöhung der Stempelsteuer auf Einlagen, die nun bei 34,2 Euro liegt. Der dem neuen Artikel beigefügte Bericht stellt klar, dass die vorgeschlagene Änderung „auf den Grundsätzen der Progressivität beruht und das weitere Ziel hat, das Risiko der Verdrängung von Investitionen in Staatsanleihen zu verringern“. Dies führt zu einer nachteiligen Situation für Bankanleihen. Die 1 %-Grenze für die Abzugsfähigkeit der Wertminderung rückgängig zu machender Vermögenswerte sollte aufgehoben und durch eine Verringerung der steuerlichen Abzugsfähigkeit der Rückstellungen für den Sanierungsfonds ersetzt werden.
Dies wäre die Ausrichtung der Mehrheit, die in einen mit der Opposition zu teilenden Änderungsantrag zum Gesetzesdekret über das Wirtschaftsmanöver, das von der Haushaltskommission des Senats geprüft wird, umgesetzt werden sollte. Die neue Formulierung wird von den Märkten als weniger belastend eingeschätzt. An der Spitze der Blue Chips auf der Piazza Affari liegt Atlantia mit +4,9 %, und der andere Autobahnkonzessionär, Sias, legt um 7 % zu. Gemina stieg ebenfalls stark an. Azimut hat 50 % der Schweizer Katarsis Capital Advisors für 7,5 Millionen Euro übernommen. Die Zahlung erfolgt teilweise in eigenen Aktien und teilweise in bar. Katarsis ist in der Schweiz als Anlageberater für ein verwaltetes Vermögen von rund 90 Millionen Euro tätig. Azimut gab an, dass das Unternehmen mit dem Zehnfachen seines Gewinns bewertet wurde. Azimut ist an der Akquisitionsfront sehr aktiv: Nach dem Eintritt in den chinesischen und türkischen Markt kaufte die Gruppe CMG in Montecarlo und unterzeichnete eine Vertriebsvereinbarung mit der Schweizer Siqurgest. Dank dieser Maßnahmen konnte die Angst vor einem Rückgang des verwalteten Vermögens gebannt werden.
MITTLERE KAPAZITÄT: INTERPUMP KAUFT NOCH EIN
BOLLORE‘ NUR EINEN SCHRITT VON PININFARINA ENTFERNT (+24 %)
Der Einkauf von Interpump, einem der Unternehmen, die zu Gianni Tamburis Tipp gehören, hört nicht auf. Interpump hat einen Vertrag über den Erwerb von 53 % des in der Emilia ansässigen Unternehmens Galtech im Wert von 3,3 Millionen Euro unterzeichnet, wobei der Käufer die Hälfte in bar und die andere Hälfte in Aktien zahlt. Galtech ist in der Herstellung von Zahnradpumpen und -motoren tätig und erzielte 2010 einen Umsatz von 13,1 Millionen Euro bei einem EBITDA von 0,5 Millionen Euro: Im ersten Halbjahr stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 30 %. Die Transaktion wird eine Steigerung des Interpump-Umsatzes um rund 3 % ermöglichen.
Pininfarina fliegt (+11,7 %). Die Leitlinien des Plans, den Vincent Bolloré den Gläubigerbanken für das Turiner Unternehmen vorgelegt hat, wurden von den Gläubigern begrüßt, die nun auf einen formellen Vorschlag des bretonischen Finanziers warten, der das Werk in Bairo bereits gepachtet hat für die Produktion von Elektroautos. Der gesamte Anteil der Pininfarina-Familie, der 77,289 % des Kapitals entspricht, ist an die Gläubigerbanken verpfändet, ebenso wie 100 % der Beteiligung, die das Unternehmen kontrolliert, Pincar. Es liegt ein Verkaufsauftrag an die Banca Leonardo vor.
