Die US-Wirtschaft wächst wieder, aber nach Europa verlangsamt sich auch Japan. Die wirtschaftliche Situation spiegelt sich im Dollar und im Trend der US-T-Bonds wider, während die Wetten auf den Anstieg der US-Zinsen wieder eröffnet werden. Die Spannungen um Öl nach dem Blutbad, das die Eröffnung der US-Botschaft in Jerusalem weiterhin begleitet, tragen zur Aufregung des Klimas bei. Der Markt nimmt die US-Sanktionen gegen den Iran als selbstverständlich hin, während Europa, angeführt von Frankreich, versucht, einen endgültigen Bruch zu vermeiden. Der Frieden in Nordkorea ist nach Kims Versteifung angesichts der amerikanischen Militärmanöver zusammen mit Seoul viel weniger offensichtlich. Und wieder einmal scheint ein Zollabkommen zwischen Washington und Peking in weiter Ferne: Vizepremier Liu He befindet sich in den USA für Verhandlungen, die sehr kompliziert zu werden versprechen.
JAPAN UNTERBRICHT SEIN WACHSTUM
An Gründen für die Nervosität der Märkte mangelt es also nicht. Die japanische Börse ist schwach, nachdem bestätigt wurde, dass die lange positive Phase der Wirtschaft unterbrochen wurde. Das BIP des Landes der aufgehenden Sonne verzeichnete im ersten Quartal einen Rückgang von 0,6 %, viel mehr als prognostiziert (-0,1 %). Zudem wurde der Wert für das vierte Quartal 2017 von +1,6 % auf +0,6 % nach unten revidiert. Der Yen fiel gegenüber dem Dollar mit 110,3 auf den niedrigsten Stand der letzten vier Monate.
Die Börse von Seoul blieb unverändert, während Südkoreas Währung, der Won, gegenüber dem Dollar auf 1.077 schwächelte. Die Hongkonger Börse verliert 0,8 %, und auch die chinesischen Notierungen sind rückläufig.
Das Euro-Dollar-Kreuz fiel heute Morgen auf 1,185 und näherte sich damit den Tiefstständen des Jahres. Der starke Anstieg des Dollars hat Gold außer Gefecht gesetzt, das gestern seinen schlechtesten Kurs seit anderthalb Jahren verzeichnete: -1,7 % bei 1.290 Dollar pro Unze. An den asiatischen Märkten stieg das Edelmetall heute Morgen auf 1.293 Dollar.
DIE US-WIRTSCHAFT BESCHLEUNIGT SICH: DIE 3,065 JAHRE AUF XNUMX %
Der US-Anleihemarkt ist in großer Aufruhr: Die Rendite der zehnjährigen Treasury Bill hat 3,065 % erreicht, den höchsten Stand seit Anfang 2011. Die zweijährige Rendite steigt auf 2,56 %, den höchsten Stand seit 2008. Verkäufe auf Japaner Staatsanleihen sind auf dem Vormarsch: Die 0,048-Jahres-Anleihe sank auf 0,64 %. Starker Druck auch auf die deutschen Bundesanleihen. Berliner Zehnjahresanleihen werden mit XNUMX % gehandelt, dem höchsten Stand seit März.
Verkäufe von Anleihen, deren Rendite sich gegenläufig zum Preis bewegt, wirkten sich auch an der Wall Street aus: Der Dow Jones schloss mit einem Minus von 0,78 %, nachdem er acht Tage in Folge gestiegen war. S&P 500 -0,68 %. NASDAQ -0,81 %.
Der Aufwärtsdruck auf die US-Marktzinsen hängt teilweise mit der Beschleunigung der Realwirtschaft zusammen: Die Einzelhandelsumsätze im April stiegen erwartungsgemäß um 0,3 %, die Daten für den Monat wurden jedoch zuvor nach oben korrigiert. Die vorläufigen Daten zum Index des verarbeitenden Gewerbes (Empire Manufacturing) für Mai fielen deutlich höher aus als erwartet, mit einem Ergebnisanstieg um 20,1 Punkte gegenüber den Schätzungen von 15 Punkten.
ÖLREISEN HÖCHSTES, SAIPEM +2,4 %
Der Ölpreis hat sich heute Morgen kaum bewegt, bleibt aber mit 78,4 Dollar pro Barrel in der Brent-Version auf einem sehr hohen Niveau, nachdem er die Marke von 79 Dollar überschritten hatte. Die Differenz zwischen Nordseeöl (Brent) und dem Referenzöl für die Vereinigten Staaten (WTI) vergrößert sich auf +7,3 Dollar pro Barrel, den höchsten Stand seit drei Jahren.
Zu den besten Aktien auf der Piazza Affari gehören die Ölunternehmen Saipem, die um 2,4 % zulegten, und Eni +0,5 %, innerhalb eines europäischen Öl- und Gassektors, der um etwa einen Prozentpunkt zulegte. Tenaris +0,46 %
ARGENTINIEN RETTEN: ES KANN DIE SCHULDENRATE ZAHLEN
Der argentinische Peso erholte sich gegenüber dem Dollar von 24,05 am Vortag auf 24,98, als bekannt wurde, dass es dem Staat gelungen ist, die Versteigerung von Anleihen von einem Monat auf fünf Monate abzuschließen: Dank der gesammelten 620 Milliarden Pesos kann Argentinien seine heute fälligen Schulden zurückzahlen.
DER SCHWACHE EURO RETTET EUROPA. MAILAND +0,3 %
Die europäischen Börsen bewegten sich wenig, gekühlt durch die aus Deutschland eintreffenden Daten: +1,6 % gegenüber einer Prognose von +1,8 %, der ersten Schätzung des BIP des Quartals. Unterstützt wurden die Listen durch den Rückgang des Euro, der gestern auf einem Viermonatstief lag
Ein Anstieg um 0,31 % auf 24.297 Punkte genügte Milan, um die Palme mit dem höchsten Anstieg zu gewinnen. Die Volumina wachsen und liegen bei 2,85 Milliarden.
TLC-LEIDEN: VODAFONE -4,3 %, ILIAD -19 %
Frankfurt liegt in der Eurozone flach, Madrid verliert 0,5 %, Paris gewinnt 0,23 %. Starker Rückgang von Iliad (-19 %) nach dem Umsatzrückgang im Festnetz. Die Telefongesellschaft bereitet sich darauf vor, „bis zum Ende des Sommers“ in Italien zu landen. Zielsetzung? Break Even in Italien gemessen an der Bruttobetriebsmarge (Ebitda) mit einem Marktanteil von weniger als 10 Prozent.
London +0,13 % trotz des Absturzes von Vodafone (-4,26 %) nach dem Unerwarteten Rücktritt von Vittorio Colao.
IWF: EUROPA SCHÜCHTERT GEGENÜBER REFORMEN
In Europa ist das Wirtschaftswachstum vor allem dank der Binnennachfrage robust, doch die Regierungen nutzen diese Situation nicht ausreichend aus, um Schulden abzubauen und Reformen umzusetzen. Dies erklärte der Internationale Währungsfonds in der Frühjahrsausgabe des Berichts „Regional Economic Outlook for Europe“.
Der Fonds schätzt, dass sich das Wachstum in den fortgeschrittenen europäischen Volkswirtschaften, insbesondere im Euroraum, in diesem Jahr auf 2,3 % verlangsamen wird, verglichen mit 2,4 % im Jahr 2017, bevor es sich 2 weiter auf 2019 % verlangsamt, so eine Prognose, die auch von der Europäischen Kommission geteilt wird.
Ein arbeitsreicher Tag für den Schuldenmarkt der Eurozone, nachdem die Rendite von US-Staatsanleihen wieder auf über 3 % gestiegen ist und damit den höchsten Stand seit dreieinhalb Jahren erreicht hat. Die Aussicht auf die Auswirkungen der US-Sanktionen gegen den Iran auf Rohöl ist schwer.
VERTEILUNG AUF 131. BEREITS 3,723 MILLIARDEN FÜR BTP ITALIA
Am Ende der Sitzung pendelte sich die zehnjährige BTP bei 1,91 % ein, ausgehend von einem Maximum von 1,95 %. Der Spread zum Bund schloss bei 131 Basispunkten.
Die Erklärungen von Villeroy de Galhau trugen dazu bei, den Markt im Euroraum zu bewegen. Der Gouverneur der Banque de France argumentierte, dass die EZB ihre Zinsvorgaben aktualisieren könnte, wenn das Ende der quantitativen Lockerung näher rückt.
Unterdessen wächst die politische Unsicherheit in Italien, aber das Bild trübt die Zustimmung für BTP Italia nicht: Gestern stiegen die Abonnements für den im Mai 2026 auslaufenden Titel dank 3,723 Milliarden Anfragen auf 1,417 Milliarden, was zu den 2,306 Milliarden am Montag beitrug. Die öffentliche Platzierung endet heute, morgen erfolgt das Angebot für institutionelle Anleger.
BUSINESS CENTER REISEN MIT PIRELLI-REIFEN
Die positive Entwicklung von Piazza Affari ist vor allem auf die positive Aufnahme der Daten von Pirelli (+4,34 %), dem besten Blue Chip des Tages, zurückzuführen, der damit den Verlust seit Anfang 2018 eliminiert hat. Der Konzern schließt das erste Quartal ab 2018 mit einem Umsatzwachstum von 5,7 % (organisch) auf 1,31 Milliarden Euro, mit einem Rückgang von 2,2 % nach Wechselkurseffekten. Das organische Umsatzwachstum dürfte um 9 % höher ausfallen (+4 %, einschließlich Wechselkursen und der Anwendung des neuen Rechnungslegungsstandards IFRS 15) und damit aufgrund der Entscheidung, das Engagement im Standardsegment zu reduzieren, leicht unter den vorherigen Schätzungen liegen. Andererseits wurde das erwartete Wachstum im High Value-Bereich bestätigt, einem Sektor, auf den sich das Unternehmen seit einiger Zeit konzentriert.
Bei den Industriellen ging der Anstieg von St im Laufe des Tages zurück: +0,2 %, nachdem er aufgrund der vom Investorentag in London eintreffenden Welle von Hinweisen einen Anstieg von mehr als zwei Prozentpunkten erreicht hatte. Prisma +0,1 %.
Fiat-Chrysler -0,4 %. Komplikationen im Vorfeld der Verhandlungen mit den US-Umweltbehörden: Im Zuge einer Klage gegen das Unternehmen wurde bekannt, dass das Unternehmen Investoren zum Thema Dieselmotor-Emissionen nicht korrekt informiert hatte.
Die COMMERZBANK gibt den Banken Auftrieb
Auch der Bankensektor stach hervor, im Einklang mit dem Rest Europas (+0,3 % Eurostoxx), angetrieben von der Commerzbank (+3 %), die versprach, 2018 wieder Dividenden auszuschütten.
Der italienische Index stieg aufgrund des Anstiegs der Marktzinsen und der von der ABI veröffentlichten positiven Daten zu Krediten und notleidenden Krediten um 0,6 %. Die stärksten Zuwächse betreffen Ubi (+1,7 %) und Banco Bpm (+1,3 %), die bis Ende des Jahres durch staatliche Garantien 8,5 Milliarden Euro an notleidenden Krediten ausweisen dürften, darunter fünf Milliarden Euro bis Juni. Auch Bper Banca stieg (+1 %). Auch die großen Namen waren positiv: Unicredit +0,3 %, Intesa +1 %.
Banca Mediolanum -1 %. Die Staatsanwaltschaft Rom hat eine Untersuchung zu einem Urteil des Staatsrates aus dem Jahr 2016 eingeleitet, das es Fininvest erlaubte, eine 20-prozentige Beteiligung nicht zu verkaufen, wie von der Bank von Italien vorgeschrieben, nachdem Silvio Berlusconi die Integritätsanforderungen verloren hatte hat in den letzten Tagen die vollen politischen Rechte wiedererlangt.
Das Management ist positiv. Azimut (+1,3 %), Banca Generali +0,7 % erholen sich. Die Fineco Bank gibt den Takt vor (-0,1 %).
UNIPOLSAI AM UNTEREN IM KORB. VERSCHWINDEN LIGRESTI
Versicherungen sind schwach: Generali -0,1 %. Schlusslicht im Hauptkorb ist Unipol Sai -1,9 % am Tag des Verschwindens von Salvator Ligresti.
Am Ende des Monats wird die Aktie des Unternehmens den MSCI Europe-Index verlassen, in den Pirelli und Moncler einsteigen werden (unverändert).
PRADA UNTER BESCHLUSS, LUXUS LEIDEN
Rückgang im Stil von Salvatore Ferragamo (-0,3 %). Der starke Rückgang von Prada (-5 %) in Hongkong wiegt schwer: Die Aktie wurde durch den Citigroup-Verkauf in Mitleidenschaft gezogen.
Ferragamo -0,3 %. In Hongkong verlor Prada nach dem Verkauf der Citigroup 5 %. Die Aktie verliert heute Morgen weitere 2,8 %
Vierteljährlich: ERG sinkt (-3,5 %).
Im Rest der Liste war der Tag von einem Regen an Quartalsberichten geprägt.
Technogym (-2 %) unter Druck durch Gewinnmitnahmen trotz unerwartet starkem Umsatzwachstum.
Esprinet -3 %: Schulden wachsen. Ima -0,5 %, Saras +0,2 % reagieren wenig auf die Quartalsergebnisse.
Erg geht zurück (-3,5 %). Ergebnisse des Quartals. Bereinigtes EBITDA von 162 Millionen, entsprechend den Prognosen. Schulden bei 1,23 Milliarden. Ziele für 2018 bestätigt: Ebitda bei 475 Millionen Euro.
Werften +1%. Von Silversea Cruises in Auftrag gegebenes Extra-Luxus-Kreuzfahrtschiff im Wert von über 320 Millionen Euro.
Die Giglio-Gruppe (+1,3 %) schloss das erste Quartal 2018 mit einem normalisierten EBITDA von 3,1 Millionen Euro ab, +32 % im Vergleich zum ersten Quartal 2017.
Cerved (-0,1 %) schloss den Kauf der Plattform zur Eintreibung notleidender Kredite namens „Juliet“ von Monte Paschi ab.
Isagro (-1%) hat die Ergebnisse zum 31. März 2018 veröffentlicht. Der Umsatz liegt bei 42,2 Millionen Euro, 5 Millionen weniger als im Vorjahr. Ebitda liegt bei 4,5 Millionen Euro, ein Rückgang um 2,9 Millionen auf Jahresbasis.
