Es ist schwierig, einen Schlüssel zum Verständnis der Flut von Budgetdaten zu finden, die gestern auf die Märkte niedergegangen ist. Es kann jedoch gesagt werden, dass die Weltwirtschaft in guter Verfassung zu sein scheint, unterstützt durch die jüngste expansive Geldpolitik sowohl im Euroraum als auch in den USA. Im September, wenn die Fed damit beginnen sollte, die Bilanz der Institution zu straffen, könnten sich die Dinge ändern. Oder vielleicht auch nicht angesichts der Schwierigkeiten, mit denen Donald Trump weiterhin konfrontiert ist. Der Dollarverfall hat die deutschen Exporte gebremst, Italien tröstet sich mit niedrigeren Schuldenkosten.
Die Überraschung kommt von Amazons halb kalter Dusche: nur 197 Millionen Gewinne im zweiten Quartal. Doch hinter der Bilanzsumme stecken massive Investitionen, die im Sinne von Jeff Bezos die Führungsrolle von Amazon vom E-Commerce hin zum Angebot von Services und Unterhaltung fördern sollen. Eine neue Grenze für den großen Feind von Donald Trump, der gestern über Twitter die Washington Post definierte, die durch die Heilung von Bezos wiederbelebt wurde, „die erste Werkstatt der falschen Nachrichten“. Allerdings verheißt der Präsident nichts Gutes für den kleinen Vogel: Gestern verlor Twitter an der Wall Street 14,1 %. Trotz des außergewöhnlichen Zeugnisses ignoriert Werbung weiterhin Tweets.
JAPAN, MEHR STELLENANGEBOTE ALS ANFRAGEN
Die Verlangsamung der Technologieaktien blockierte den Fortschritt der Börsen. In der Zwischenzeit erholte sich der Dollar und notierte gegenüber dem Euro bei 1,167, von 1,173 am Vortag.
Die asiatischen Aktienmärkte schlossen im Minus, aber für den Asien-Pazifik-Index bleibt die Wochenbilanz positiv. Technologieaktien stehen unter Druck, angefangen bei Samsung (-3,5 %). Der Nikkei-Index fiel in Tokio (-0,6%) trotz positiver Anzeichen von der Konsumfront +0,4% und des neuen, unerwarteten Rückgangs der Arbeitslosigkeit: Das Angebot an neuen Arbeitsplätzen entspricht der Nachfrage (1,01). Es ist das erste Mal seit 43 Jahren, aber der „Hunger“ der Arbeiter hat sich noch nicht in Gehaltserhöhungen niedergeschlagen. Hongkong verzeichnet einen Rückgang von 0,7 %, während der CSI 300-Index der Börsen von Shanghai und Shenzen leicht über Parität liegt. Samsungs -3,5 % drücken den Kospi-Index von Seoul um 1,6 %.
Der aus der Kapitalisierung der 47 wichtigsten Börsen der Welt berechnete Morgan-Stanley-Index markierte gestern mit einem Plus von 2,8 % ein neues Allzeithoch. Es war der neunte Monat in Folge mit Gewinnen, die längste Serie seit 2003/04.
VERIZON (+7,7 %) ZIEHT DIE ALTE WIRTSCHAFT ZU NEUEN BESTEN
Sitz in Rot auch für die US-Märkte. Aber nicht für alle. Der Dw Jones Index +0,39 % angetrieben von den TLCs (Verizon +7,7 %) und von Boeing (+2,8 %) markiert mit 21.796,55 Punkten einen neuen Rekord. Der S&P 500 hinkt -0,10 % hinterher. Sensibler Rückgang des Nasdaq (-0,63 %). Ein positives Zeichen kam von den Aufträgen für Gebrauchsgüter, die um 6,5 % zunahmen. Heute werden die BIP-Daten für das zweite Quartal veröffentlicht: Die Prognose geht von einer Beschleunigung auf 2,6 % von +1,4 % in den ersten drei Monaten des Jahres aus.
Ein negatives Signal kam stattdessen von Dow Jones Transportation, dem traditionellen Thermometer für den Gesundheitszustand der Realwirtschaft. Der Index fiel um 3,1 % nach enttäuschenden Prognosen von UPS für die zweite Hälfte des Jahres. Ein weiteres Alarmsignal: Trotz der guten Performance von Facebook + 2,9 % schließt der Technologiesektor im Minus. Gewinne wurden von Apple (-1,9 %) und Nvidia (-3,3 %) mitgenommen, Einbußen von mehr als 1 % von Alphabet und Microsoft.
BEZOS IST DER REICHSTE MANN DER WELT. ABER NUR FÜR EINE STUNDE
Die Aufmerksamkeit richtete sich auf Amazon-Konten, die nach der Schließung geschlossen wurden. Der E-Commerce-Riese meldete im Quartal einen Umsatz von 38 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen der Analysten (37,18 Milliarden). Aber die Gewinne blieben weit hinter den Prognosen zurück: 0,40 $ pro Aktie gegenüber 1,42 $ erwartet. Nach der Börse verlor die Aktie 2,7 %. Die Kapitalisierung, die im Laufe des Tages auf 503 Milliarden Dollar gestiegen war, rutschte am Ende unter 500 Milliarden. Dadurch fiel Jeff Bezos, der für wenige Stunden der reichste Mann der Welt war, auf den zweiten Platz hinter Bill Gates zurück.
Trotz der Erholung des Ölpreises (Brent bei 51,35 Dollar pro Barrel) gingen die Aktien des Sektors zurück: Eni verlor angesichts der Ergebnisse 0,3 %, Saipem - 0,81 %, während Tenaris 1,31 % das Land verließ.
MAILAND UND MADRID DURCH DIE KONTEN GEDRÜCKT, FRANKFURT HÄLT SICH ZURÜCK
Eine Lawine von Unternehmensdaten, die zahlreichste des Jahres, traf gestern die europäischen Börsen. Mailand schloss um 0,26 % bei 21.634 Punkten im Einklang mit Madrid. Moderate Reduzierungen für London (-0,12 %) und Paris (-0,06 %); schwächeres Frankfurt (-0,76%), gefaltet durch Verkäufe bei der Deutschen Bank. Die beste Börse war Zürich (+0,31 %), dank der Bilanz von Roche (+1,2 %).
NESTLÉ BESTÄTIGT DEN VERKAUF VON KUCHEN IN DEN USA. FERRERO lauert
Nestlé -0,97 %, nachdem CEO Mark Schneider sagte, er erwarte für das Gesamtjahr eine Steigerung "am unteren Ende" des Ziels von +2-4 %. So rückt der Verkauf des Süßwarensektors in den USA, an dem Ferrero interessiert ist, näher. „Wir haben ein erhebliches Interesse an unserem Geschäft sowohl von strategischen als auch von finanziellen Käufern festgestellt – sagte Schneider – unsere klare Priorität ist ein direkter Verkauf der Vermögenswerte.“
VERBREITUNG BEI 152, NIEDRIGSTER SEIT DEZEMBER. BTPs BEI DER AUKTION HEUTE
Positiver Abschluss für die Rentenmärkte der Eurozone. Italien war am Tag der Bot-Auktion keine Ausnahme. Der italienische 2,09-Jahres-Satz fiel von 2,12 % am Ende der gestrigen Sitzung auf 156 %, während der Spread mit der gleichen Laufzeit des Bundes leicht von 157 auf XNUMX Basispunkte zurückging.
In Erwartung des Termins für die mittel- und langfristigen Auktionen heute Morgen bewegen sich die BTPs knapp unter den Höchstständen der Woche, als der 10-Jahres-Satz auf 2,03 % fiel, den niedrigsten seit etwa einem Monat, und der Bund-Spread bei 152 Basispunkten lag , das niedrigste Niveau seit Mitte Dezember.
Die heutigen Platzierungen – angesichts der üblichen Absage der Auktionen Mitte August die letzten mittelfristig zwischen jetzt und Ende nächsten Monats – beinhalten die Einführung des neuen 5-jährigen BTP August 2022 mit einem Coupon von 0,90 % und die Wiedereröffnung der zehn BTP im August 2027 und des CCTEU im Oktober 2024 für ein Gesamtangebot von bis zu 7,75 Mrd. EUR; Gleichzeitig verfallen über 22 Milliarden italienische Papiere.
Auf dem MTS-Graumarkt wurde die neue fünfjährige Anleihe mit einer Rendite von 0,91 % zum Ende der Handelssitzung gegenüber 0,77 % der aktuellen Benchmark vom April 2022, einem Kupon von 1,2 % und 0,81 % der fünfjährigen Auktion gehandelt Ende Juni.
MACRONS BLITZ SINKT FINCANTIERI. ABER DIE SEESCHLACHT GEHT WEITER
Die Sitzung auf der Piazza Affari war geprägt von den Reaktionen auf die Quartalsberichte. Aber auch das Duell Frankreich-Italien sorgte für Aufsehen.
Fincantieri (-2,61 %) verliert nach dem Blitz von Emmanuel Macron neue Schläge. Paris hat seine Absicht angekündigt, das Vorkaufsrecht auszuüben, um die Aktien von Stx France zu erwerben, die es nicht besitzt. Der französische Wirtschaftsminister Bruno Le Maire kündigte an, am Dienstag nach Rom zu reisen, um eine Lösung des Falls zu versuchen. Aber Italien fordert, nachdem es in den letzten Tagen den Vorschlag für eine 50:50-Splittung des Kapitals abgelehnt hat, die Einhaltung der zuvor vereinbarten Bedingungen.
VIERTELJÄHRLICH. MONCLER UND VERWALTETE EINSPARUNGEN IN FÜHRUNG
Unter den vom Markt am meisten geschätzten vierteljährlichen Zeitschriften stechen einige Meister des Made in Italy hervor. An der Spitze der Rangliste steht Moncler (+5%): Der Quartalsbericht übertrifft die Erwartungen, sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn. Goldman Sachs hat das Kursziel der Aktie von 25 auf 25,6 Euro angehoben und damit die Kaufempfehlung nach Bilanz bestätigt.
Knapp dahinter liegt Yoox Net a Porter (+3,2 %), unterstützt durch die Erwartungen an die Ergebnisse, die am 2. August veröffentlicht werden. Ebenfalls für das Unternehmen spricht die Nachricht, dass der Generalanwalt des Europäischen Gerichtshofs festgestellt hat, dass Unternehmen der Branche physischen Partnern und Händlern den Online-Verkauf durch Vereinbarungen mit „populären“ Plattformen wie Amazon und eBay verbieten können .
Nicht weniger brillant war das Vermögensverwaltungsteam, angetrieben von Konten, die eine starke Verbesserung zeigten: Azimut Holding +3,1 %, Banca Generali +2,8 % und Banca Mediolanum +2,6 %. Auch die Fineco Bank war positiv (+1,6%).
Der starke Einbruch der Deutschen Bank (-6,48 %) belastete die Banken nicht. In der zweiten Jahreshälfte verzeichnete das Institut einen Umsatzrückgang auf 6,6 Milliarden Euro, während der Gewinn von 446 Millionen dank Kostensenkungen die Erwartungen übertraf. Laut Executive Director John Cryan liegt die Rentabilität zwar verbessert, aber immer noch unter den langfristigen Zielen.
In Mailand, Bper Banca +1,5 %. Unglauben
FCA, GEWINNE STEIGEN, VERKAUFSTALL. FERRARI NOCH AUFZEICHNUNGEN
Konterte das Auto. Ferrari macht immer noch Fortschritte (+1,8 %), bis der Vorstand den Quartalsbericht (für den 2. August angesetzt) vorlegt. Fiat Chrysler (-0,1%) schloss leicht nach den Ergebnissen des zweiten Quartals. Der Umsatz sinkt auf 27,9 Milliarden Euro gegenüber 28,7 Milliarden Schätzungen, aber der Gewinn vor Finanzkosten stieg im Vergleich zu 16 um 2016 % auf 1,9 Milliarden Euro (Schätzungen waren 1,8 Milliarden) , dank der Verdopplung des Umsatzes der Maserati-Division nach der Gründung der neuen Geländewagen. Das Gewinnwachstum vervierfachte sich, da die Leistung in Europa den Rückgang der US-Gewinne um 1,7 % kompensierte. Im ersten Halbjahr ging die Nachfrage auf dem US-Automobilmarkt um 2,2 % zurück, und die Fiat-Verkäufe gingen um 6,9 % zurück. Im Gegensatz zu den in Europa erzielten Ergebnissen, wo ein Wachstum von 11 % zu verzeichnen war (gegenüber einem Branchenwachstum von 8,2 %). CEO Sergio Marchionne unterstrich sein Ziel, alle Schulden des Unternehmens vor seiner Pensionierung im Jahr 2019 abzubauen. Die industrielle Nettoverschuldung ging auf 4,23 Milliarden US-Dollar zurück (von 5,11 Milliarden US-Dollar im März), eine Zahl, die bis Ende des Jahres voraussichtlich auf 2,5 Milliarden sinken wird .
Brembo drehte in der Schlussphase auf 13,26 Euro herunter. Im ersten Halbjahr stieg der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 10,1 % auf 1,26 Mrd. €, +8 % auf vergleichbarer Basis. Gewinn bei 136,7 Millionen, +7,6 %. Das Ebitda wuchs um 12,8 % auf 255 Millionen Euro. Schuldenstand Ende Juni bei 259 Millionen, von 226 Millionen Euro Ende März. Für die zweite Jahreshälfte äußert sich das Unternehmen vorsichtig optimistisch.
DER RECORDATI LIFT SCHALTET SICH AUS
Zweiseitige Session für Recordati (-0,22 %). Die Aktie räumte mehr als drei Gewinnpunkte ab, die den Kurs bis auf 37,34 Euro nach oben getrieben hatten. Der Schlusskurs liegt knapp unter Parität bei 36,02 Euro. Der Pharmakonzern schloss das erste Halbjahr mit einem Anstieg des Nettogewinns um fast 20 Prozent auf 147 Millionen ab. Ebit um 19,4 % auf 203,2 Mio. gesteigert. Das Management hat die Schätzung des Nettogewinns für das Gesamtjahr 2017 auf 290 bis 295 Millionen (von zuvor 275), des Betriebsgewinns auf 400 bis 410 Millionen, des Ebitda auf 450 bis 460 Millionen und des Umsatzes auf 1.290 bis 1.300 Millionen verbessert. Die Nettofinanzposition zum 30. Juni 2017 weist eine Verschuldung von 356,3 Mio. gegenüber 198,8 Mio. Ende Dezember aus.
Brilliant Molmed (+2,42 %), nachdem es gestern eine Lizenzvereinbarung für ein Krebsmedikament und heute eine Vereinbarung für die Entwicklung von CAR-T-Produkten unterzeichnet hat.
Nach Börsenschluss wurden die Ergebnisse mehrerer Blue Chips bekannt gegeben. Enel (+0,66 %) genehmigte den Jahresabschluss am 30. Juni, der mit einem ordentlichen Nettogewinn der Gruppe von 1,809 Milliarden abschließt, was einem Anstieg von 3,8 % gegenüber den 1,742 Milliarden im ersten Halbjahr 2016 entspricht. In der Telefonkonferenz mit den Analysten der CEO Francesco Starace erklärte, er sei absolut gegen eine Fusion zwischen Open Fiber, die zusammen mit Cdp kontrolliert wird, und Telecom Italia, die völlig nutzlos wäre. Open Fiber fahre derweil mit der Arbeit fort und „nächste Woche werden die Verträge für die Kreditlinien über rund 500 Millionen mit drei Banken abgeschlossen, um Investitionen in das Glasfasernetz weiterzuführen“.
Prysmian (+1,19 %) schloss das erste Halbjahr mit rückläufigen Umsätzen und Gewinnen, Ebitda gestiegen, was die Prognose für das bereinigte Ebitda für 2017 bestätigte, aber den Optimismus verriet, eine Marge am oberen Ende der Spanne zu erreichen. Der Umsatz verzeichnete einen organischen Rückgang um 1,5 % auf 3,936 Mrd. €. Das Unternehmen bestätigte seine bereinigte EBITDA-Prognose zum Jahresende.
Telecom Italia unverändert. Das Unternehmen hat den erwarteten Abschluss genehmigt, das neueste Vermächtnis des Cattaneo-Managements. Das Halbjahr schloss mit einer zweistelligen Bruttomarge ab und der Bereich Inland erzielte das beste Wachstum aller Zeiten. Im ersten Halbjahr stieg das Ebitda um 10,4 % auf 4,1 Mrd., der Umsatz um 7,4 % auf 9,8 Mrd., der Inlandsbereich verzeichnete ein Umsatzplus von 3,4 % und das Ebitda um 5,6 %. Im zweiten Quartal belief sich der Umsatz auf 5 Milliarden, ein Plus von 6,4 %, das Ebitda betrug 2,1 Milliarden, +5,5 %. Die Vollmachten des scheidenden CEO Flavio Cattaneo wurden vorübergehend dem Exekutivpräsidenten Arnaud De Puyfontaine übertragen, mit Ausnahme derjenigen für Sicherheit und Sparkle, die an den Vizepräsidenten Giuseppe Recchi gingen.
