Das wird kein leichtes Spiel der amerikanische Fonds KKR eröffnet gestern mit dem Zweck ein freundliches Übernahmeangebot für 100 % von Tims Aktien abgeben. An seinem großzügigen Angebot – 0,505 Euro pro Aktie für eine Aktie, die aktuell 0,34 Euro wert ist – wird es nicht liegen ein virtueller Preis von 46% – mit sich bringen würde Wohlfahrtsverluste für Vivendi und für Cassa depositi e prestiti, die die Hauptaktionäre der Telefongesellschaft sind. Und das wird es nicht sein, denn es bleibt abzuwarten, wie weit es gehen kann die Neutralität der Draghi-Regierung mit dem Verkauf eines strategischen Vermögenswerts wie Tims Netzwerk konfrontiert.
Aber KKR ist zu schlau, um diese Ungewissheiten nicht auszuwerten, bevor es seinen Wunsch nach einem Übernahmeangebot ankündigt. Und es ist zu mächtig, um es sich leisten zu können, sich eine Operation vorzustellen, die ohne politische Unsicherheiten hohe Kosten verursachen wird. Schließlich, die Feuerkraft von KKR es ist bekannt. Nach der Rekonstruktion, dass die Corriere della Sera, der amerikanische Fonds, der absolut führend in der Weltfinanz ist, verwaltet über 400 Milliarden Dollar, etwa 1.500 Mitarbeiter und Berater, 470 Analysten in 20 Städten und 16 Ländern, die jedes Jahr fast 200 Milliarden Dollar Umsatz erwirtschaften.
Geboren Mitte 70er als Geierfonds, als er von Jerome Kohlberg, Henry Kravis und George Roberts (daher das Akronym KKR) gegründet wurde, ist der Fonds heute sozusagen bereinigt und fungiert als Investmentfonds über die Grenze. In Europa ist er berühmt dafür, der erste Anteilseigner des größten Verlags des alten Kontinents, des Deutschen, geworden zu sein Axel Springer.
In Italien hat KKR Tim schon länger im Auge und ist bereits eingestiegen im FiberCop-Netzwerk mit einer Investition von 1,8 Milliarden Euro, die es ihm ermöglichte, 37,5 % des Last-Mile-Netzwerkunternehmens zu erwerben, von dem Tim 58 % hält. Alle Voraussetzungen für den Qualitätssprung, den der Opa Tim mit sich bringt, waren also gegeben. Aber ins Spiel zu kommen, ist etwas anderes, und die Vorhersage, wie es enden wird, ist vorerst nur eine Wette, die die italienische Finanz- und Politikszene sicherlich aufheizen wird.
