Zwischen dem Einbruch des Ölpreises, der Abwertung von Euro, Qe und niedrigen Zinsen erleben die Finanzmärkte einen authentischen umgekehrten "perfekten Sturm", endlich tugendhaft und "Italien hat eine einmalige Chance vor sich, mit Premierminister Renzi tut wichtige Dinge, beginnend mit dem Jobs Act“. Die Worte, mit denen gestern Paul Basil, Gründer und Nummer eins von Kairos, führend im Bereich Sparen und echte italienische Exzellenz, eröffnete die Konferenz „Szenarien und Anlagevorschläge“ in Rom zum 15-jährigen Bestehen von Kairos (8 Milliarden Euro unter Verwaltung mit stets positiver Performance und sehr geringer Volatilität), sagen a viel über die Meinung und Stimmung der Financial Community in einem magischen Moment für die Börsen.
Basilico, der an der Mediobanca-Schule ausgebildet, aber wichtige internationale Erfahrungen gesammelt hat, ohne auf unabhängiges Urteilsvermögen, Innovation und Geschäftsethik zu verzichten, verwendet die typische Besonnenheit von Bankern und vergisst nicht, die Gefahren hinter der Ecke zu erwähnen - Grexit zuallererst, aber auch die Verlangsamung von China deren Aktienmarkt eine Art Vorblase erlebt – die aber bleibt bullish auf Italien.
Und es ist schade, dass die schwankenden Berlusconi-Parlamentarier und die Selbstmordattentäter der Pd-Minderheit, die gegen Renzi sind, aber mit ihrem Pessimismus gegenüber Italicum nur nicht dem Ministerpräsidenten, sondern Italien schaden können, nicht an der Kairos-Konferenz teilgenommen haben in Rom.
Wie lange wird der Gnadenzustand der Märkte andauern und wo soll man in einer Zeit investieren, in der sich viele fragen, ob Börsenrallye es kann noch Schwung haben oder nach langem Lauf die Trendwende naht.
Zusammen mit zwei brillanten Vermögensverwaltern wie Guido Brera, dem geschickten Manager der kollektiven Verwaltung von Kairos, und wie Rocco Bove, dem Zauberer des Anleihenmarktes ("er ist jemand, der weiß, wie man sogar aus Rüben Wert herausholt"), war es das ausschalten Alessandro Fugnoli, raffinierter und einfallsreicher Stratege von Kairos, von dem FIRSTonline jedes Wochenende den Blog „Il rosso e il nero“ veröffentlicht, der die Szenarien beleuchtet.
Wie immer startete Fignoli aus der Ferne und überraschte immer wieder. Es begann von Japan dass Abe versucht, sich von der doppelten Zange der Verschuldung (237 % des BIP) und der demografischen Krise, die zu einer offensichtlichen Alterung der Gesellschaft führt, zu befreien Diocletian. „Unter Ihnen“, erinnerte sich Fignoli witzig, „befinden sich die Überreste der Thermen von Diokletian, der mit seiner Alchemie zwischen Gold und Münzen auf seine Art der erste in der Geschichte war, der die quantitative Lockerung einführte“.
Was meint Fignoli mit einem so unerwarteten und höfischen Bezug zur römischen Geschichte? Dass Qe von weit her kommt und dass es „für immer ist“. „Wohlgemerkt – präzisiert der Kairos-Stratege – ich meine nicht, dass Mario Draghis Qe oder das der Fed ununterbrochen sein wird: Es wird Unterbrechungen geben, aber die Geldpolitik wird expansiv bleiben" Vergemeinschaftung der Schulden, zumindest bis die Inflation über das Notwendige steigt. Wo es Qe gibt, wertet die Währung ab – das geschah zuvor mit dem Dollar und geschieht mit dem Euro, ganz zu schweigen von Japan – und die Börsen inflationieren.
Deshalb, wie er oft in „Il rosso e il nero“ schrieb, rät Fugnoli dazu Bargeld in Dollar halten und in Aktien investieren: zuerst vonEuropa und Japan aber, selektiv und mit größeren Risiken, auch der Schwellenländer (nicht aus Brasilien, sondern aus Mexikodas Vietnamder Türkei). Und wenn Sie wirklich in Anleihen investieren wollen, achten Sie auf Boves Rezept: lange Anleihen mit etwas mehr Risiko, aber voller Qualität (Polonia in erster Linie). Und möge das Glück mit dir sein.
