Der Internationale Währungsfonds bleibt für Italien recht optimistisch, Prognosen im Einklang halten denen anderer nationaler und supranationaler Wirtschaftsinstitutionen, die ebenfalls kürzlich ihre Wachstumsschätzungen gesenkt haben. So steht es im jüngsten Bericht über die Mission in Rom, bei der auch Rishi Goyal, Leiter der Mission des Fonds in Italien, über die Reformen und die Lage des Bankensystems sprach.
SCHÄTZUNGEN – Laut dem Washington Institute, das seine früheren Schätzungen nach unten revidierte, Italien werde in diesem Jahr „um knapp 1 %“ und 2017 um „ca. 1 %“ wachsen, verglichen mit 1,1 % für 2016 und 1,3 % für 2017 und 2018, prognostizierte man zuvor selbst. Die Erholung dürfte vor allem von der Inlandsnachfrage getragen werden, die im gesamten Zeitraum voraussichtlich um 1,3 % wachsen wird, während die Exporte erst 2017 anziehen dürften. Die Inflation liegt bei null, könnte aber 2017 einige Anzeichen von Vitalität zeigen (0,7 %). während die Arbeitslosigkeit weiter sinken und nächstes Jahr 10,9 % erreichen dürfte.
BREXIT – Neben der Flüchtlingsproblematik und anderen Unsicherheitsfaktoren wie der Marktvolatilität und der Verlangsamung des Welthandels bedingt auch der Brexit die Abwärtsbewegung. „Die Abwärtsrisiken sind etwas gestiegen“, heißt es in dem Dokument, obwohl Rishi Goyal präzisierte, dass die Abwärtsrevision der Schätzungen des Fonds „es ist nicht etwas, das eine direkte Verbindung zu Großbritannien hat, die sowohl an der Handelsfront als auch im Finanzsektor relativ begrenzt ist. Generell dürften die zunehmende Volatilität an den Finanzmärkten und die größere Unsicherheit die Investitionen und das Wachstum in Italien belasten. Langjährige strukturelle Rigiditäten und ausgefranste Bankbilanzen mit hoher Staatsverschuldung (nahezu 133 % des BIP) lassen wenig Spielraum für Wetterschocks.
REFORMEN – An guten Nachrichten mangelt es jedoch nicht: Die italienischen Behörden haben laut IWF "die Situation unter Kontrolle, da sie in verschiedenen Bereichen ein sehr wichtiges Reformpaket durchführen". Für Goyal „ist jetzt der richtige Zeitpunkt, diese Reformen auszuweiten und noch wirksamer zu machen, damit sie zu einem Paket von Strukturreformen und wachstumsfördernden fiskalischen Maßnahmen führen, die das Wachstum kurzfristig ankurbeln können“. Auf diese Weise, schloss der Missionsleiter des Fonds, „können die fiskalischen Polster geschaffen werden, die das Wachstum robuster machen, und es können mehr Instrumente oder der nützliche Spielraum geschaffen werden, um nachteiligen Schocks standhalten zu können“.
BANKEN – Laut Goyal vom Internationalen Währungsfonds ist die Intervention der italienischen Regierung zur Unterstützung der Kreditinstitute des Landes "eine Option im Rahmen der bestehenden Regeln". Goyal erklärte das die EU-Regelungen zum sogenannten Bail-in sehen „ausreichende Flexibilität bei Gefährdung der Finanzstabilität“ vor und daher ist die Bankensanierungs- und Abwicklungsrichtlinie (BRRD, die die Kosten von Krisen vom öffentlichen Sektor auf Anteilseigner und Inhaber anderer Bankverbindlichkeiten überträgt) in der Lage, die Probleme im Zusammenhang mit italienischen Banken zu bewältigen, die unter anderem am Ende der 2015 wurden 360 Milliarden Euro an notleidenden Krediten oder 18,1 % aller Kredite belastet.
Für den Vertreter des Fonds „liegt es im Ermessen der italienischen Behörden und der Europäischen Kommission, eine Lösung für den Fall zu finden, dass eine Bank eine Umstrukturierung beantragt, die eine gewisse Kostenteilung im Rahmen (der BRRD) voraussetzt. um die Rettung zu unterstützen “. Für den Fonds geht es daher darum, wie die europäischen Behörden und Institutionen am besten diskutieren, um die beste Lösung dafür zu finden. Wie für die npl – davon 210 Milliarden Euro der vom Fonds berechneten Gesamtsumme in Insolvenz – seien die daraus resultierenden Bedenken „begründet und von den Behörden ernst genommen“.
Aber schließlich, so der Bericht des Fonds, „sollten sie nicht überschätzt werden, auch weil dank einer Reihe von Maßnahmen der italienischen Regierung Fortschritte erzielt wurden“. Die von Christine Lagarde geleitete Institution argumentiert auch, dass der Atlante-Fonds – das in Italien im Privatsektor geschaffene Instrument zur Erleichterung der Rekapitalisierung und Verwaltung notleidender Kredite von Kreditinstituten – „obwohl mit derzeit relativ bescheidenen Mitteln dies demonstrieren kann Der Ankauf von ‚uneinbringlichen Forderungen‘ zu einem höheren Preis als dem, der jetzt von spezialisierten Anlegern angeboten wird, kann in der Tat attraktive Renditen erzielen.“. Laut IWF „je erfolgreicher der Atlante-Fonds ist, desto mehr wird es möglich, neue Ressourcen zu sammeln, indem ein positiver Kreislauf geschaffen wird“.
RENZI - Die Reaktion des Premierministers nach der Veröffentlichung der revidierten Daten ließ nicht lange auf sich warten: „Sie alle haben die Schätzungen nach dem Brexit reduziert: Es ist eine schlechte Sache, dass es dieses Ergebnis gab, den Schaden werden wir leider mit einer kleinen Verlangsamung spüren der Wirtschaft, aber der Eindruck ist das für die Briten wird es ein großes Problem sein. Mittelfristig wird es ihnen mehr schaden als uns.“ So kommentierte Ministerpräsident Matteo Renzi bei Rtl 102,5 die Reduzierung der Wachstumsschätzungen für Italien durch den Internationalen Währungsfonds, auch als Folge des Brexits.
