Eines Tages, im Aufzug, machen Sie mit Ihrem Nachbarn einen Deal. Sie reparieren seinen abgestürzten Computer, und er gibt Ihnen dafür eine Billion Euro. Sie wiederum zahlen ihm eine Billion Euro, wenn er Ihr tropfendes Waschbecken repariert. Sie haben noch nichts repariert, aber Sie rufen sofort die Presse und das Fernsehen an, um zu verkünden, dass Sie beide großartige Zukunftsaussichten haben, weil Ihr Auftragsbestand um eine Billion gestiegen ist. Wenn Sie an der Börse notiert sind, wird der Markt die Nachricht sofort abwerten und Ihre Aktien in die Höhe treiben. Mit dieser Übertreibung Kairos-Stratege Alessandro Fugnoli beschreibt in der neuesten Folge seines Podcasts „Im 4. Stock"Was passiert mit Unternehmen und damit mit Wertpapieren, die mit der Welt derkünstliche Intelligenz, und der Markt reagiert begeistert auf die zahlreichen Ankündigungen und Deals, die Tag für Tag bekannt werden. „Es besteht kein Grund zur Sorge“, beruhigt der Ökonom, „denn in solchen Fällen wird der Markt nach seiner anfänglichen Begeisterung schnell wieder nüchtern und korrigiert seine Exzesse.“
Unternehmen von künstlicher Intelligenz enttäuscht
Worüber wir nachdenken müssen, wenn wir über künstliche Intelligenz sprechen, ist laut Fugnoli etwas anderes: „Die Prozessorhersteller, die Schöpfer linguistischer Modelle und die Lieferanten von Rechenleistung Sie kaufen und verkaufen untereinander mehr, als sie extern in Rechnung stellen. Dies führt uns zu der Frage, wie sehr die Welt künstliche Intelligenz wirklich braucht und wie fähig sie ist, sie zu nutzen.“ Eine Teilantwort könnte eine Studie des MIT (Massachusetts Institute of Technology) liefern, die feststellt, dass 95 % der Unternehmen, die mit der Nutzung begannen, waren enttäuschtDer Grund? Viele dachten, KI sei ein Mittel zur Personalreduzierung (und damit Kostenreduzierung) und kein Instrument zur Beschleunigung von Innovationen. „Es stellt sich heraus, dass die Öffentlichkeit nicht sehr glücklich ist, wenn sie den Kundendienst anruft und einen virtuellen Assistenten statt eines Menschen hört. Oder dass von künstlicher Intelligenz geschriebene Softwareprogramme oft Fehler enthalten und daher überarbeitet werden müssen, was zu Zeitverschwendung führt“, erklärt der Kairos-Stratege.
Es ist heute schwer abzuschätzen, wie viele Unternehmen die neuen, vielversprechenden KI-Modelle nutzen können (oder wollen). Daher fragen sich einige ... wenn künstliche Intelligenz keine negativen Auswirkungen hat auf Volkswirtschaften und Finanzmärkte. „Wenn es gelingt, so heißt es, werden viele Arbeitsplätze vernichtet und die ohnehin angespannten öffentlichen Finanzen werden gezwungen sein, hohe Kosten für das soziale Sicherungsnetz zu tragen. Wenn es jedoch nicht gelingt, die Beutel verlieren Luft und wird rezessive Impulse erzeugen“, fasst Fugnoli zusammen.
KI: Die Blase verkaufen oder die Zukunft kaufen?
Von der Realwirtschaft an die Märkte. Was tun? Investieren Käufer in die Zukunft oder sind sie dazu verdammt, alles zu verlieren, wenn die Blase platzt? Der Stratege rät Anlegern in seinem Podcast: „eine ausgeglichene Haltung bewahrenoder einerseits Skepsis und den Ausschluss des Sektors aus den Portfolios und andererseits unkritische Begeisterung und das Streben nach spekulativen Exzessen zu vermeiden.“
Wir müssen daherohne Überschuss einschließen, drei Richtungen bevorzugen. „Die erste ist die der große diversifizierte Unternehmen die große positive Cashflows haben und sich noch immer massive Investitionen leisten können. Die zweite ist die kleine Unternehmen, die eine Nische besetzen nicht zu überfüllt, wie künstliche Intelligenz auf humanoide Robotik angewendet. Die dritte ist die von Unternehmen, die für die Militärsektor und für das der Überwachung und die daher die Garantie einer breiten und stabilen öffentlichen Nachfrage haben", sagt Fugnoli, nach dem ein weiteres Kriterium darin bestehen würde, den Sektor in diesen Märkte, in denen die Bewertungen noch moderat sind, wie in China, oder wo es noch wenige börsennotierte Unternehmen der Branche gibt und diese daher einen Seltenheitswert haben, wie in Europa.
„Sicher ist, dass der Sektor gerade in einer Phase, in der Einzelhandel und passive Investitionen so wichtig sind, weiterhin einen entscheidenden Einfluss auf die Aktienmärkte als Ganzes“, schließt er.
