In Italien (und nicht nur) hängt die Genesung am Impfstoff

Ein Märchen über zwei Städte: In dem großen Buch von Charles Dickens waren die beiden Städte London und Paris. Heute in einer imaginären Märchen aus zwei Welten die zwei Welten wären der Westen einerseits und Asien auf dem anderen. Ersteres taumelt unter der Schockwelle eines Virus, das es nicht zähmen kann, während der asiatische Kontinent es geschafft hat, das zu behalten Covid-19. Die Zahlen sind gnadenlos: Wenn man die USA und Europa zusammennimmt, liegen die Coronavirus-Fälle bis heute bei mehr als 20 pro Million Einwohner, Tendenz steigend. Die entsprechende Zahl in Asien liegt bei knapp über 3 und ist stabil.

Sie sind wichtig kulturelle Faktoren, aber sie sind auch wichtig die Effizienz und Schwere der Reaktion: in Australien und Neuseeland – westliche Länder zu Ehren – diese Zahl ist sogar noch geringer als in Asien. Endlich, das Virus wird besiegt, dank der Wissenschaft (der Impfstoff naht), aber in der Zwischenzeit i Schaden für die Wirtschaft sie waren und werden sein enorm.

In Amerika 'SAusgang der Wahlen Präsidentschaftskandidat ist positiv für die Wirtschaft, auch wenn Trumps knurrender Widerstand für Unsicherheit in der Übergabephase sorgt. Die US-Lokomotive muss noch das Gewicht der tragen weitere unvermeidbare gesundheitliche Einschränkungen auch wenn der unermüdliche amerikanische Konsument dank der großzügigen Transfers noch reichlich Spielraum hat, um seinen Geldbeutel zu erweitern (die Sparquote der Haushalte ist etwa doppelt so hoch wie im historischen Durchschnitt) und die "Flitterwochen", die dem neuen Präsidenten traditionell gewährt werden, könnten katalysieren diese Kaufkraft.

Selbst in Italien Die Verbraucher, wenn auch nicht unermüdlich wie in Amerika, schienen sich zu halten (die Einzelhandelsumsätze im September waren wieder auf das Vorvirusniveau zurückgekehrt), aber selbst hier müssen wir das berücksichtigen Die Folgen der neuen Beschränkungen, die noch nicht in die Daten eingearbeitet sind, werden schwerwiegend sein.

in Lanzette Letzten Monat haben wir gesagt, dass sich die Infektionen ausbreiten, in Europa noch mehr als drin Amerika. Jetzt das Relais hat umgekehrtIst und Amerika das hat nahm Anlauf (Die Wahlen mit Kundgebungen, Massen und verschiedenen Versammlungen hatten einen großen Anteil). In Europa (nicht in Italien) gibt es Anzeichen dafür Stabilisierung in der Dynamik von Infektionen; In unserem Land müssen wir uns mit einer Verlangsamung des Anstiegs zufrieden geben Positivitätsrate, was hoch ist.

Überall, überallhin, allerorts Wirtschaftsdaten altern vorzeitig angesichts des plötzlichen und akuten Wiederauflebens des Virus. Zu dieser Veralterung, im Zeitalter von Big Data, versucht Abhilfe zu schaffen Echtzeitüberwachung, die Google-Keywords, Kreditkartendaten, Restaurantreservierungen usw. verwenden und diese überwachen schlechte Nachrichten ab der zweiten Oktoberhälfte.

Inflation Überreste Auftraggeber, beide auf dem Niveau von Verbraucherpreise das auf der Ebene von Erzeugerpreise. Einzige Ausnahme sind die Verwenden, wie es sich für ein Land gehört, in dem die Wirtschaft weniger schwach ist als anderswo (es sollte auch eine Ausnahme geben China, aber die dortigen Preise wurden durch einen starken Rückgang der Schweinefleischpreise beeinflusst).

Die chinesische Wirtschaft, die weiterhin der weltweit größte Absorber von ist Rohstoffe, schob die Zitate des letzteren nach oben, und auch die Öl es bleibt über 40 $/b.

Die Pandemie hat Auswirkungen auf die Inflationsmaßnahmen? Eine gewichtige IWF-Studie neu berechnet i Gewichtung der verschiedenen Ausgabenkategorien (mit den Lockdowns ist der Anteil der Ausgaben für lebensnotwendige Güter gestiegen, der für Bedarfsgüter gesunken). Anhand von Kreditkartendaten und Neuberechnung der Indizes stellt sich heraus, dass dies während des Lockdowns der Fall war die „wahre“ Inflation, verstanden als Kaufkraftschwund, lag um einige Dezimalstellen höher ein bisschen in allen wichtigen Regionen der Welt, außer in Südeuropa (wo wir sind…).

Auf lange Tarife Die Niveaus haben sich gegenüber dem letzten Monat nicht wesentlich verändert, außer i T-Bond, wobei die 10-Jahres-Renditen si sind nahe an 1% herankommen, um dann in Verbindung mit der leicht steigenden Inflation (jedenfalls immer noch unter den berühmten 2%) und der (bislang) besseren Stabilität der Realwirtschaft schnell wieder zu sinken.

Stable die Bunds, während die BTps sie wiederholten ihre vorherige gute Performance und erreichten sogar eine Rendite von 0,60 %, bevor sie sich auf einem Niveau einpendelten, das leicht über, aber immer noch unter dem der US-Staatsanleihen lag. Natürlich werden viele argumentieren, dass es dem zu verdanken ist EZB, wer kauft btp Hochtouren. Aber es tut dasselbe Fed mit amerikanischen Anleihen, und Fed und EZB tun ohnehin nichts als ihre Pflicht: Denn der Inflationsdrache ist längst eingeschlafen, die Zentralbanken handeln gemäß ihrer Satzung, und die Wirtschaft unterstützen.

Im Vergleich zum Vormonat, d.h reale Preise (deflationiert mit Kern-CPI, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt) blieb stabil. Um der wirtschaftlichen Erholung wirklich zu helfen, sollten sie viel niedriger sein, aber wie auch immer …

Der Wechsel dereuro gegen den Dollar. Die US-Wahlen hatten keinen großen Einfluss auf den Verlauf der Greenback und der Dollar/Euro blieb im Bereich von 1,17 bis 1,19, wo er sich seit August befindet, nach dem starken Anstieg seit Jahresbeginn.

Wo stattdessen ein wargestohlen ist in der chinesischen Wechselstube: lo Yuan, der vor einem Monat bei 6,71 gegenüber dem Dollar notierte, ist gestärkt um 6,62. Wie es sich für die Währung einer Wirtschaft gehört, die am besten abgeschnitten hat: Nach neuesten Prognosen, die die jüngsten Auswirkungen der zweiten Pandemiewelle noch nicht berücksichtigt haben, wird die US-Wirtschaft Ende nächsten Jahres immer noch auf dem Niveau von 2019 liegen, während die chinesische Wirtschaft um 10 % größer sein wird.

Und ich Mercati Azionari? Die Korrektur der zweiten Oktoberhälfte ist kurze Dauer, und im November kehrten die Aktienkurse zurück, die von den US-Wahlen und den Nachrichten über Impfstoffe beflügelt wurden nahe an Allzeithochs. Trump hatte erklärt, dass die Wall Street wie eine Rakete abheben würde, wenn er gewählt würde. Die Wall Street ist gegangen, aber aus anderen Gründen …

Das seltsame Paar“ Taschen-Gold nicht mehr tanzen Wange an Wange wie früher. Von August bis heuteGold etwas verloren hat und die Taschen sie gingen auf. Wie es sich in einer wohltemperierten Welt gehört.