Die Weltverschuldung ist auf 164 Billionen Dollar gestiegen, etwa 225 % des Bruttoinlandsprodukts, 12 % mehr als die während der Lehman-Brother-Krise erreichten Höchststände. Auf diesen Niveaus, so berichtet der Währungsfonds, läuft die Weltwirtschaft Gefahr, dass ihr die notwendigen Abwehrstoffe fehlen, um mit einer Konjunkturabschwächung fertig zu werden. China, das am höchsten verschuldete Land, ist besorgniserregend, aber die US-Politik ist noch besorgniserregender: "Es ist dringend erforderlich, unnötige Stimuli für eine Wirtschaft zu stoppen, die bereits in guter Gesundheit ist", warnt der Fonds.
DIE US-ZINSKURVE WAR SEIT 2007 NIE SO FLACH
Leicht vorhersehbar, dass Donald Trump die Einladung ignoriert. Aber die Märkte preisen bereits die Aussicht auf vier (und nicht drei) Erhöhungen der Geldkosten ein, um die Wirtschaft abzukühlen, und das Risiko eines Inflationssprungs. Der Zinssatz für zweijährige Staatsanleihen, die Aktie, die am empfindlichsten auf die Bewegungen der Fed reagiert, schoss auf 2,43 % (gegenüber 1,26 % im September). Der Unterschied zur 41-Jahres-Kurve beträgt nur 2007 Punkte: Man muss bis ins Jahr XNUMX zurückgehen, am Vorabend der Krise, um eine so flache Kurve zu finden. Die Diagnose ist eindeutig: Die Notenbank wird ihren Druck früher und stärker als erwartet erhöhen müssen.
TOKIO UND DIE CHINESISCHEN BÖRSE IM AUFSTIEG
Vorerst hat das Signal die Börsen nicht erschüttert, die sich verpflichtet haben, den robusten und plötzlichen Anstieg des Ölpreises zu absorbieren. Asiatische Aktien sind heute Morgen dank des Auftriebs der Rohstoffe gestiegen. Sichere Häfen verlieren an Wert, gleichzeitig mit der Annäherung zwischen den Wirtschaftsmächten der Welt.
Die japanische Börse beginnt, um 1,4 % zu schließen, während der Yen gegenüber dem Dollar von 107,4 zum Handelsschluss auf 107,2 abwertet. Nach dem gestrigen Treffen zwischen Shinzo Abe und Donald Trump in einem Ferienort in Florida haben sich die beiden Länder verpflichtet, Verhandlungen über Handelsfragen aufzunehmen.
Chinas Aktienmärkte sind im Aufwärtstrend. Hongkong +1,4 %, CSI 300-Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen +1,2 %. Indiens BSE Sensex Index +0,3 %.
IBM BREMSEN WALL STREET, LAUFENDES ÖL
An den US-Märkten hat sich gestern wenig bewegt. Der Dow Jones schloss aufgrund des starken Rückgangs von IBM (-0,16 %) im Minus (-7,5 %). Das Unternehmen gab gestern Abend seine Quartalsdaten bekannt: Die Einnahmen stiegen im Jahresvergleich um 5 % auf 19,1 Milliarden US-Dollar. Aber abzüglich des Wechselkurses ist das Wachstum null. S&P500 um 0,08 % gestiegen.
Auch an der Wall Street war Öltag. Der Stoxx-Index der Unternehmen des Sektors ist um 4 % gestiegen, die größte tägliche Veränderung seit Ende 2016. Heute Morgen stieg der Bloomberg Commodities Index, der die wichtigsten zusammenfasst, um 0,7 % auf die Höchststände der letzten drei Jahre und die Hälfte, +2,7% gestern.
BRENT AUF DEM HÖCHSTEN SEIT 2014. ARABIEN ZIELT 100 DOLLAR AN
Brent bleibt heute Morgen nahe dem Maximum seit November 2014 bei 73,82 Dollar je Barrel (+0,5 % nach gestern +2 %), Wti bei 68.75 Dollar.
In den Vereinigten Staaten verzeichneten die Rohölvorräte einen Rückgang um eine Million Barrel, während Analysten mit einem Anstieg um 600 Barrel gerechnet hatten. Die US-Ölproduktion stieg um 0,14 % auf 10,54 Millionen Barrel pro Tag.
Das bevorstehende Treffen der OPEC-Produzenten und Russland bestimmt den Markt: Saudi-Arabien will Öl kurzfristig zwischen 80 und 100 Dollar drücken, den Preis, der notwendig ist, um die Investitionspolitik des Königreichs zu unterstützen.
An der Wall Street ist der Stoxx-Index der Unternehmen des Sektors um 4 % gestiegen, die größte tägliche Schwankung seit Ende 2016. Heute Morgen stieg der Bloomberg Commodities-Index, der die wichtigsten zusammenfasst, um 0,7 % auf die Höchststände der letzten dreieinhalb Jahre gestern +2,7 %.
SAIPEM SUPERSTAR IN MAILAND: ENI NICHT NIEDRIG
Der Ölsektor ist auch in Europa stark vertreten. Auf der Piazza Affari waren die Aktien des Sektors am lebhaftesten und begünstigten die positive Schließung des Marktes.
Saipem (+4,18 %) war die beste Aktie im Hauptkorb. Eni-CEO Claudio Descalzi sagte, der Konzern habe keine Pläne, seinen Anteil an dem Unternehmen zu reduzieren. „Saipem ist nicht unser Kerngeschäft, aber im Moment denken wir nicht daran, es zu verkaufen“, antwortete er einem Analysten während des Investorentages des sechsbeinigen Hundes.
En +0,8 %. „Die Daten zur Öl- und Gasförderung für das erste Quartal 2018 sind sehr ermutigend. Wir bestätigen, dass wir um rund 4 % gestiegen sind", betonte Descalzi. Die Aktie ist seit den Tiefstständen von Anfang März um 18 % gestiegen, als Moody's das langfristige Rating der sechsbeinigen Hundegruppe nach oben revidierte und es von „Baa1“ auf „A3“ (das höchste unter den börsennotierten italienischen Unternehmen) erhöhte. Ende nächster Woche (Freitag, 27. April) soll der Vorstand die Ergebnisse des ersten Quartals 2018 prüfen. Auch Tenaris war positiv (+1,8 %).
LONDON FÜHRT IN EUROPA AN. MAILAND +0,47 %
Verlangsamen Sie die Inflation. Die Anzeichen einer bevorstehenden Verlangsamung des Wachstums werden immer dringender, sodass Villeroy, ein maßgebliches Mitglied der EZB, warnt, dass „das BIP des ersten Quartals enttäuschen könnte, aber die Dynamik der Wirtschaft solide und weit verbreitet bleibt“. Die Märkte nahmen die optimistische These an, begünstigt durch den Anstieg der Ölpreise.
Mailand +0,47 %, den ganzen Tag im Wesentlichen unverändert, am Nachmittag zunehmende Fortschritte im Gefolge der Anstiege in New York und der Entwicklung der Energieaktien. Der Ftse Mib Index steigt auf 23.759 und kehrt damit auf das Niveau von Anfang Februar zurück. Seit Anfang 2018 ist der italienische Aktienmarkt um 8,6 % gestiegen: Nur Vietnam und Brasilien haben mehr geschafft.
Die beste Börse war gestern die City of London (+1,26%), getrieben von der Rohstoffrallye. Flat Frankfurt (+0,04%), besser Paris (+0,5%) und Madrid (+0,54%).
Die Industrieproduktion überraschte im Februar negativ (-0,5 %), nach dem Rückgang im Januar; Bei den Industrieaufträgen war ein leichter Rückgang zu verzeichnen, der Wachstumstrend bleibt jedoch bestehen; Dienstleistungen verlangsamen sich laut dem PMI-Index für März, auch wenn das Niveau hoch bleibt. „Dies könnte zu einer Verlangsamung des BIP im ersten Quartal führen, nach +0,3 % im vierten Quartal 2017“, warnte das Studienzentrum Confindustria.
FIXES INCOME, ITALIEN ERHOLUNG AUCH AUF SPANIEN
Die italienische Sekundarstufe läutet weiterhin Rekorde auf, völlig gleichgültig gegenüber den Schwierigkeiten der politischen Situation. Die Rendite zehnjähriger BTPs fiel von gestern 1,72 % auf 1,75 % auf den niedrigsten Stand seit Mitte Dezember. Der Spread zur deutschen Bundesanleihe sinkt auf 116 Basispunkte, den niedrigsten Stand seit August 2016. Auch Italien baut Positionen zu Spanien auf, die Differenz zwischen Bono und Btp bei 10-jähriger Laufzeit sinkt auf 49 Basispunkte.
Käufe von italienischen und ausländischen Betreibern konzentrierten sich auf den Abschnitt zwischen 7 und 15 Jahren. Für Grafiker ist bei Überschreiten der Renditeschwelle von 1,7 % ein weiteres Absinken unter 1,60 % nicht ausgeschlossen.
Das Finanzministerium führte einen Tausch durch und platzierte den vorgesehenen Höchstbetrag, 2 Milliarden Euro der BTP vom November 2021, gegen die Rücknahme von fünf BTPs und CTZs mit Fälligkeiten in den Jahren 2018 und 2019 für einen nahezu identischen Nominalbetrag (knapp über 2 Milliarden).
Am Montag, den 23. April, wird das italienische Schatzamt die Arten und Mengen der mittel-/langfristigen Wertpapiere bekannt geben, die am Freitag, den 27. April versteigert werden. An der Primärfront hat Deutschland mit der Platzierung von 2,5 Milliarden Euro der XNUMX-jährigen Bundesanleihe gehandelt.
Heute sind Frankreich und Spanien an der Reihe, ersteres mit einem Angebot von nominal 6 bis 7 Milliarden Wertpapieren und 1,25 bis 1,75 indexierten Wertpapieren; die zweite mit einem Angebot zwischen 4 und 5 Milliarden auf drei Wertpapiere.
JP MORGAN VERGIBT UBI, GENERALI RECHNUNGEN IN BELGIEN
Anpassungstag für den Bankensektor nach dem Sprung nach vorn am Vortag. Unter den Großen Intesa Sanpaolo +0,1 %, Unicredit +0,7 %.
JP Morgan gab den ehemaligen Popularen die Stimmen. Die US-Bank hat die Absicherung von Ubi (+1,57 %) mit einer „overweight“-Empfehlung begonnen. Neutrale Meinung für Bper (-1,1 %) und Banco Bpm (+0,72 %). Popolare Sondrio glänzt mit einem Plus von mehr als 5 %.
Bei den Kleinbanken kehrte sich der Trend nach dem Vormittagsgewinn Bim (-1,41 %) um, nachdem Attestor Capital den Abschluss der Übernahme der Mehrheitsbeteiligung und die Abgabe eines Pflichtübernahmeangebots für das restliche Kapital bekannt gegeben hatte.
Nun Allgemeine (+0,9 %), das seine Kampagne zur Rationalisierung des Portfolios fortsetzt. Il Leone verkaufte die Beteiligung an der im Lebensversicherungsbereich tätigen Generali Belgien für 540 Millionen Euro an die Athora Holding. Die Transaktion wird sich positiv auf die Solvabilität der Gruppe auswirken, mit einer geschätzten Verbesserung der regulatorischen Solvency-II-Quote von etwa 2,6 Prozentpunkten. UnipolSai +1%
SALE LEONARDO, RÜCKSCHLAG FÜR PIRELLI
Unter den Industriellen war Leonardo (+1,7 %) der beste Titel, der derzeit an der Malaysian Defence Services Asia teilnimmt, einer der wichtigsten Technologiemessen im Bereich Sicherheit und Verteidigung, die in Kuala Lumpur stattfindet.
Pirelli verlangsamt (-1,76 %), getroffen vom Erdrutsch des deutschen Konkurrenten Continental (-4,05 %) nach der Abwärtsrevision der Schätzungen für 2018. Brembo fällt ebenfalls (-1,8 %). VK +0,6 %.
Brillanter Tag für Luxus. Salvatore Ferragamo schließt mit 2,16 % ab, nachdem er mit 2017 Euro den höchsten Wert seit Oktober 23,79 erreicht hat: Präsident Ferruccio Ferragamo setzt bei der Wahl des neuen CEO auf einen schrittweisen Prozess. Auch Moncler schnitt gut ab (+2,2%).
CAMPARI UNTEN, TELEKOM VORAUS
Die schlechteste Aktie war Campari (-2,19 %). Tim +1,38 % später Kommentare des Managements zu Elliotts Plan für den ehemaligen Telefonmonopolisten als verfrüht und nicht durchführbar definiert.
Stoppt bei +0,64 % Recordati, das einen konsolidierten Umsatz für das erste Quartal von 366,5 Millionen Euro bekannt gab, ein Plus von 7,2 % im Vergleich zu den ersten drei Monaten des Vorjahres. Energie +0,7 %. Italgas +0,8 %.
TREVI KRANK, INTERMONTE BERICHTET BERÜCHTIGT
Große Aufregung um Trevi (+19,6%). Das Unternehmen gibt nach Pressegerüchten zu, dass es den Verkauf von Drillmec, der im Ölbohrgeschäft tätigen Tochtergesellschaft, in Betracht gezogen hat. Aber, heißt es in einer Pressemitteilung, „obwohl das Unternehmen mit mehreren potenziellen Investoren Kontakt aufgenommen und Gespräche mit ihnen aufgenommen hat, ist bisher kein verbindliches Angebot eingegangen.
Unter den Aim-Titeln sticht Notorious Pictures heraus (+4 % auf 1,4 €). Intermonte hat die Absicherung der Aktie mit einem Kursziel von 1,80 Euro begonnen. Für 2018 rechnen die Analysten der Mailänder SIM mit einer Umsatzsteigerung von 39 % von 18 auf 25 Millionen Euro, dank der Veröffentlichung von 18 neuen Filmen, von denen zwei intern produziert werden.
