Die Finanzwoche fängt gut an: Öl erholt Positionen (Brent und Wti +1,1 %), Safe-Hafen-Anlagen verlangsamen sich, von Gold (-0,5 % auf 1.220 Dollar je Unze) bis zum Yen (-0,3 % ). Damit wird nach dem schlechten Start ins Jahr 2016 der Versuch fortgesetzt, die Aktienkurse wieder zu erholen.
Tokio steigt (+0,6 %), trotz der enttäuschenden Daten, die heute Morgen aus den PMI-Indizes hervorgingen. Noch besser schneiden Hongkong (+0,9 %) sowie die Plätze von Shanghai (+2,1 %) und Shenzhen (+1,8 %) ab. Am Wochenende wurde der Chef der lokalen Consob Xiao Gang, der dem Gouverneur der Zentralbank sehr nahe steht, entlassen und damit für die Rückschläge bezahlt, die die Preislisten in den letzten Monaten erlitten haben. An seine Stelle trat Liu Shiyu, ehemaliger Präsident der Agricultural Bank of China.
AUSWIRKUNG DES BREXIT AUF DAS STERLING, DIE SCHLECHTESTE WÄHRUNG DES JAHRES 2016
Auch die Märkte in Europa und den USA scheinen positiv gestartet zu sein. Das Pfund stand im Rampenlicht und verlor im frühen Handel nach der Ankündigung des Brexit-Referendums 0,9 % gegenüber dem Dollar. Bis zum 23. Juni, dem Datum der Abstimmung über den Verbleib des Vereinigten Königreichs in der EU, werden die Märkte auf das mögliche Schisma in London und die Folgen für die Eurozone setzen. Die britische Währung ist 2016 mit einem Minus von 3 % am schlechtesten. Heute Morgen trat der Bürgermeister von London, Boris Johnson, auf die Seite, der sich auf die Seite der Nein-Befürworter zur EU stellte.
ÖL, DER MARKT IST NACH FRIEDEN. ENI KONTEN AM FREITAG
Zunächst steht im Laufe der Woche die schwierige Suche nach einem Ölpax im Mittelpunkt. Die Konsultationen zwischen den großen Ölproduzenten würden am XNUMX. März enden, teilte der Russe Nowak mit. Erst dann wird sich zeigen, ob die Einigung zwischen Moskau und Saudi-Arabien, die Produktion auf Januar-Niveau einzufrieren, auch die anderen OPEC-Mitglieder, beginnend mit Iran und Irak, und die anderen großen Ölproduzenten einbezogen haben wird.
Inzwischen ist absehbar, dass das Auf und Ab an den Märkten anhalten wird. Die letzte Woche endete nach deutlichen Schwankungen mit einer perfekt ausgeglichenen Bilanz. Aber die ersten positiven Anzeichen sind zu sehen: Die Produktion von amerikanischem Schieferöl verlangsamt sich, aber laut Wall Street Journal blicken die Märkte mit größerer Zuversicht auf den Sektor: Öl- und Gasproduzenten haben tatsächlich erfolgreich neue Aktien für mehr ausgegeben mehr als 5 Milliarden Dollar seit Anfang des Jahres, mit drei Angeboten nur am Mittwoch, dem 17., was bestätigt, dass der Rückgang nach Angaben der großen Betreiber möglicherweise ein Minimum erreicht hat.
Auch der Eurostoxx Oil & Gas Index (+3,4 %) sendete ermutigende Signale aus. Hervorzuheben sind die +4,57 % von Eni (der Jahresabschluss 2015 wird am Freitagmorgen mitgeteilt) und die +4 % von Total. Anzeichen einer Erholung auch für Saipem (+9,60 %). Allerdings müssen die Banken des die Kapitalerhöhung garantierenden Konsortiums 1,18 Milliarden Aktien im Gesamtwert von 427 Millionen Euro zeichnen.
G20, US-BIP UND DIE TTIP-VERHANDLUNGEN
Andere Themen werden die geopolitische Agenda besetzen. Die Erwartungen an den G20-Gipfel am kommenden Wochenende in Shanghai, dem Epizentrum der Krise, die seit letztem August die Märkte getroffen hat, sind groß. Es wird eine Gelegenheit sein, Maßnahmen zu vereinbaren, die den gefürchteten Währungskrieg abwenden können.
Aufmerksamere US-Statistiken werden am Freitag eintreffen: Inflation und US-BIP-Performance im vierten Quartal. Erste Anzeichen einer Kurserholung über 2 % haben die Zinsdiskussion bereits wieder entfacht. Eine Anhebung bei der Fed-Sitzung am 16./17. März ist unwahrscheinlich, aber die Märkte werden die vielen Interventionen der Zentralbanken, die diese Woche erwartet werden, genau im Auge behalten: Yellens Stellvertreter Stanley Fischer und Dennis Lockart von der Atlanta Fed werden am Dienstag sprechen. Berichte über die wirtschaftliche Lage von Richmond und Kansas City werden ebenfalls im Laufe der Woche veröffentlicht.
Vor dem Hintergrund der heute Morgen wieder aufgenommenen Verhandlungen über TTIP, den Vertrag über Zölle und Handelsregeln zwischen Europa und den Vereinigten Staaten, die letzte große Ernennung der Präsidentschaft Obamas.
DIE UNBEKANNTEN PREISE UNTER NULL. Schatzauktionen laufen
Die Aufmerksamkeit der Eurozone richtet sich bereits auf das EZB-Direktorium vom 3. März, das neue expansive Maßnahmen zur Bekämpfung der Deflation einleiten soll. Wichtig in diesem Licht ist die Veröffentlichung der PMI-Daten der Eurozone, ein Schlüsselindikator für die wirtschaftliche Entwicklung der verschiedenen EU-Länder. Die am meisten erwarteten Zahlen sind die aus Deutschland (das auch Daten über Inflation und Einzelhandelsumsätze veröffentlichen wird), da die Anzeichen der letzten Monate deutlich gemacht haben, dass die Auswirkungen der Verlangsamung in der Eurozone sich auch innerhalb der Eurozone immer stärker bemerkbar machen Deutsche Festung.
In der Zwischenzeit halten sich die Zinsen zurück und bestätigen die schwierige internationale Situation. 0,20-jährige japanische Staatsanleihen rutschten in den negativen Bereich. Deutsche 6-jährige Anleihen, die fünf Wochen lang im Minus waren, rutschten auf 1,71 % (-1,56 Punkte). Der Rückgang betraf auch die Länder an der Peripherie des Euroraums: Spanische 9-jährige Anleihen schlossen die Woche bei XNUMX %, XNUMX-jährige BTPs bei XNUMX % (-XNUMX Basispunkte).
In diesem Zusammenhang starten die Monatsendauktionen des italienischen Schatzamtes. Heute Abend wird die Anzahl der 6-Monats-Bots bekannt gegeben, die am 25. Februar versteigert werden. Am Freitag ist die Btp an der Reihe. Am 24. Tag werden Btpei für 0,5-1 Mrd. platziert. Es gibt kein Angebot von Ctz.
PIAZZA AFFARI, DAS ERSTE PLUSZEICHEN DES JAHRES 2016
Die Börsen archivierten die erste positive Woche des Jahres 2016. Doch die Auswirkungen auf das Ende der Rohölpreise und den Bankensektor bestätigten, dass die Notierungen nach dem großen Erdrutsch schwach bleiben. Pluszeichen für US-Aktien: S&P +2,8 %, Dow Jones +2,6 %, Nasdaq +3,8 %. Im Vergleich zu Anfang Januar liegt der S&P-Index immer noch um 6,2 % im Minus.
Sogar die Mailänder Börse schloss nach einer Tortur von sieben aufeinanderfolgenden Wochen des Rückgangs im positiven Bereich. Die Bilanz der letzten fünf Sitzungen markiert trotz des Rückgangs am Freitag (-1,1 %) eine Erholung von 2,39 %. Seit Jahresbeginn ist die Performance der Mailänder Börse um 21 % stark eingebrochen.
Der Gesamtindex der europäischen Börsen Stoxx 600 legte im Wochenverlauf um 4,1 % zu (heute -1 %) und reduzierte damit den Verlust seit Jahresbeginn auf -11 %. Die Erholung der Börsen hatte als Protagonisten die Aktien von Bergbau- und Rohstoffunternehmen (Stoxx des Sektors +8,1 % in der Woche), die Automobilaktien (+7 %) und die Versicherungen (+4,8 %).
FERRARI GEWINNT ERSTEN GP AN DER BÖRSE: GUTSCHEIN VON 0,46 EURO
Die beste Aktie war Ferrari (+14,38 %), angetrieben durch den Eintritt in die Hauptstadt von George Soros. Der Vorstand hat die Ausschüttung eines Kupons von 0,46 Euro ab dem 23. Mai genehmigt.
Auf der heutigen Tagesordnung stehen der Vorstand der RCS Mediagroup und Axelero. Am Donnerstag, den 26., tritt die Zwangsumwandlung der Pirelli-Sparaktien in nicht börsennotierte Sonderaktien in Kraft.
VIVENDI VERKÄUFE WIEDER IN TELEKOM. SCHEINWERFER AUF MEDIASET
Im Scheinwerferlicht der Piazza Affari steht heute das Dreieck Vivendi-Telecom Italia-Mediaset. An die SEC übermittelte Unterlagen enthüllten am Freitagabend, dass Vivendi seine Beteiligung an Telecom Italia von zuvor 22,8 % auf 21,4 % weiter erhöht hat.
Der Vormarsch des Pariser Mediengiganten fällt mit der Beteiligung an Mediaset zusammen, +11,54 % in der Woche auf der Welle der Vorschüsse von einer Aktie (nicht ausschließlich der Mehrheit) der Tochtergesellschaft Premium. Vivendi macht keinen Hehl aus dem Wunsch, durch die Allianz zwischen Mediaset, Telecom und Telefonica, die bereits zu 10 % an Premium beteiligt sind, einen großen Content-Hub in Südeuropa aufzubauen.
Das Haupthindernis scheint der Preis zu sein. Mediaset hat das Angebot von Rupert Murdoch bereits abgelehnt und das Angebot von 1 Milliarde Euro als unzureichend beurteilt. Bolloré scheint nicht bereit zu sein, weiter zu gehen, sondern schlägt einen Austausch "Karte für Karte" mit dem Ziel eines weitreichenden Industrieabkommens vor. Entscheidend werden die Ergebnisse 2015 von Mediaset sein, die am 22. März bekannt gegeben werden. Bei dieser Gelegenheit erhalten Sie ein genaueres Bild über den Gesundheitszustand von Premium.
BPM-POPOLARE, ZUM HOCHZEITSWOCHENENDE
Der Vorstand über die Konten von Intesa San Paolo sticht diese Woche heraus, geplant für morgen. Es könnte die Woche der Hochzeit zwischen Bpm (Sitzung des Rechnungshofs morgen) und der Banco Popolare werden. Die Karten der Fusion zwischen Bpm und Banco Popolare werden von der EZB untersucht, die angeblich um Informationen über die Entwicklung zweifelhafter Kredite gebeten hat.
Ziel ist es, im Laufe des Geschäftsplans eine deutliche Erhöhung der Deckung notleidender Kredite zu erreichen, ohne dass eine Kapitalerhöhung erforderlich ist. Laut den Analysten von Equita liegt die Deckung der Problemkredite des zusammengeschlossenen Unternehmens auf der Grundlage von Schätzungen aus dem Jahr 2016 bisher bei 34 % und sollte dank der Normalisierung des Stroms von Problemkrediten bis Ende 39 auf 2018 % steigen.
In der Zwischenzeit, was die hohe Volatilität des Sektors bestätigt, fielen sowohl am Donnerstag als auch am Freitag am Ende der Sitzung starke Verkäufe, vor allem bei italienischen Banken. Unicredit (-2,86 %) und Intesa (-2,84 %) liegen am Ende der Rangliste des Ftse-Mib-Korbs. Aber unter den besten Aktien sticht die Erholung von Mps (+11,50 %) und Bper (+10,50 %) hervor.
Der Eurostoxx Bank Index erzielte einen positiven Wochensaldo von 1%, erster Gewinn nach sieben aufeinanderfolgenden Oktaven im Minus. Aber um die hohe Volatilität zu bestätigen, am Ende der Sitzung regnete es sowohl am vergangenen Donnerstag als auch am vergangenen Freitag heftige Verkäufe, vor allem bei italienischen Banken.
