Die politische Instabilität nach dem Ergebnis des Verfassungsreferendums vom vergangenen Sonntag erschüttert das italienische Bankensystem zu einem Zeitpunkt, als es endlich damit begann, das Problem der notleidenden Kredite (NPLs) anzugehen. Dies geht aus einem von Debtwire in Zusammenarbeit mit der Banca IFIS erstellten Bericht hervor.
Im Jahr 2016 hat Debtwire bisher 23 abgeschlossene Deals mit italienischen NPLs für einen Bruttowert (GBV) von 19.7 Millionen Euro verzeichnet – einschließlich Cerveds Übernahme der NPL-Managementplattform (BMPS) Project Juliet der Banca Monte dei Paschi di Siena, die allein 9 Milliarden verwaltet Euro NPLs. In diesem Jahr ist Italien auf dem besten Weg, den Gesamtumsatz von NPLs von 2015 in Höhe von 19 Milliarden Euro weit zu übertreffen. Ende November überwachte Debtwire 14 ausstehende Transaktionen mit einem GBV von insgesamt 64.6 Milliarden Euro.
In den vergangenen zwei Jahren hat sich die Regierung verpflichtet, den Rechtsrahmen des Landes zu verbessern, um das Vertrauen der Investoren zu gewinnen. Während die Abstimmung am Sonntag zu unerwarteter Volatilität und einer Umsatzverlangsamung führt, bleibt die Pipeline solide und der Betrieb sollte fortgesetzt werden.
Immer mehr Investoren interessieren sich für den italienischen NPL-Markt, wie die Zahl der Teilnehmer an der jährlichen Konferenz „NPL Meeting“ der Banca IFIS, die im vergangenen September in Venedig stattfand, belegt. Der Sektor hat jedoch noch einen langen Weg vor sich: Die NPLs der italienischen Kreditinstitute belaufen sich laut Daten des Internationalen Währungsfonds (IWF) auf rund 360 Milliarden – 18 % der Bruttokreditsumme.
Die drei Top-Abschlüsse 2016 (Bruttowert):
„Seit wir 2011 mit der Organisation von NPL-Meetings begonnen haben, haben wir die Teilnahme um gut das Zehnfache gesteigert – sagte Andrea Clamer, Leiterin des NPL-Bereichs der Banca IFIS – dies bedeutet, dass sich die Aufmerksamkeit für diesen Markt ständig weiterentwickelt. Auf der Konferenz 10 (der angekündigte Termin ist der 2017. September) hoffen wir, kommentieren zu können, wie es möglich war, die Lücke zwischen Käufer und Urheber zu schließen, und die nächsten Schritte zu diskutieren, die der Markt von den Akteuren verlangen wird.“
„Internationale Investoren zeigen großes Interesse am italienischen NPL-Markt, bleiben aber skeptisch gegenüber der bürokratischen Langsamkeit, dem Mangel an Transparenz und der geringen Datenqualität vieler italienischer Banken. Das Ergebnis ist eine oft zu große Kluft zwischen Angebot und Nachfrage“, sagte Alessia Pirolo, Commercial Real Estate Reporter bei Debtwire ABS.
„In einem zunehmend regulierten Umfeld, in dem das Bankwesen zu einem risikoarmen Geschäft wie Versorgungsunternehmen wird, hat es sich als schwierig erwiesen, ein angemessenes Niveau an regulatorischem Kapital aufrechtzuerhalten und gleichzeitig eine angemessene Eigenkapitalrendite sicherzustellen, ohne problematische Kredite zu veräußern“, sagte Antonio Vanuzzo, Senior Reporter von Schuldendraht.
