Die Kreditklemme „treibt“ italienische KMU in Richtung alternative Finanzierung. Aus dieser Perspektive könnten die neuen Ratingzuordnungsmodelle und Technologien in Verbindung mit künstlicher Intelligenz ein neues „gelobtes Land“ für italienische Unternehmen auf der Suche nach Liquidität darstellen. Auch weil die Bankkredite an nichtfinanzielle Unternehmen im Juni 2019 einen Rückgang von -6,4 % gegenüber dem Vorjahr oder 45 Milliarden weniger Kredite in 12 Monaten verzeichneten (Analyse der Beobachtungsstelle Credito Confesercenti zu Daten der Bank of Italy). Auch die jüngste Analyse der Bank von Italien zeige weitere -2019 % im November 1,9, erklärt er Mattia Ciprian, Gründer 2009 mit Valentino Pediroba von Modefinance, die erste Fintech-Ratingagentur in Europa.
Herr Präsident Ciprian, die jüngste Analyse, die Sie bei 50.000 Unternehmen durchgeführt haben, bestätigt daher die anhaltende Schwierigkeit beim Zugang zu Krediten für kleine und mittlere Unternehmen.
«Die Entwicklung des Marktes und die veränderten regulatorischen Bedingungen unterstreichen diese Kreditverknappung. Wenn es stimmt, dass die Beschränkung des Bankkredits die 141 Industriegebiete Italiens, die etwa ein Viertel des Produktionssystems unseres Landes ausmachen, stark getroffen hat, sehen sich die Unternehmen andererseits mit einer „Nachkrise“ konfrontiert. Die Vergangenheit ist eine Art darwinistische Selektion, bei der die schwächsten Subjekte getroffen und hart versenkt wurden, wodurch denen, die es geschafft haben, Widerstand zu leisten, mehr Selbstvertrauen und Stärke gelassen wurde. Die Bewertung, die als Index der Resilienz angesehen wird (als Fähigkeit, schwierige Zeiten zu bewältigen und zu überwinden), zeigt jedoch eine allgemeine Verbesserung der Bedingungen von KMU.
Dieses Szenario hat daher Unternehmer und Start-ups veranlasst, nach neuen Finanzierungsquellen zu suchen.
«Das Gesagte hat zu einer Explosion alternativer Finanzierungsinstrumente geführt: Crowdfunding und Crowdinvesting, Factoring, Rechnungshandel und eine stärkere Nutzung von Moribunds für kleine Unternehmen haben sich im Fintech-Panorama etabliert. All dies, um auf die neuen Liquiditäts- und Kreditbedürfnisse der italienischen Unternehmerstruktur zu reagieren, die auf die Abnahme der Risikobereitschaft durch das traditionelle System gestoßen ist».
Was sind die Hauptfaktoren, die zu wenig Liquidität in den Büchern italienischer Unternehmen führen: geringes Eigenkapital, aber hohe Verschuldung, oder gibt es etwas Neues? Zum Beispiel ein anderer Ansatz als das traditionelle Bankensystem.
«Die Änderungen in den Regeln haben den größten Einfluss auf diese Entwicklung des Systems: Die Einführung neuer Garantien, die Einführung des Rechnungslegungsstandards IFRS9 für Banken und erneuerte europäische Vorschriften haben indirekte Entwicklungen auch für Unternehmen. Wenn sie im italienischen Fall bereits historische Intoleranzen aufweisen, kommen neue Bedürfnisse hinzu, vor allem die interne Fähigkeit des Unternehmens selbst, seine wirtschaftlich-finanzielle Situation unter Kontrolle zu halten. In erster Linie, um Strafen zu vermeiden, aber auch im Hinblick auf eine gesündere und ausgewogenere Entwicklung des Unternehmens. Im Umgang mit diesen Veränderungen befinden sich gerade die Banken selbst in der Situation, Frühwarnmaßnahmen und Vorsorgemaßnahmen in einem anderen Umfang als in der Vergangenheit anwenden zu müssen. Besonderes Augenmerk wird auf die Fähigkeit des Bankensystems gelegt, die riskantesten Situationen im Voraus durch die Implementierung von Vorhersageinstrumenten (Frühwarnungen) abzufangen, um beispielsweise die Warnhinweise eindeutig und zeitnah zu erfassen».
Hat die Einführung der IFRS9-Standards auch in Italien die Verbindung zum alten System der Kreditvergabe und -verwaltung effektiv gelöst?
«Der vor zwei Jahren vom Bankensystem verabschiedete Rechnungslegungsstandard IFRS 9 klassifiziert die Gläubiger nach Stage, also nach Lebensabschnitt: Bei der Erstauszahlung befinden sich Kredite in der Regel in Stufe eins, was es ermöglicht, die Ausfallwahrscheinlichkeit zu beurteilen ein Zeitraum von 12 Monaten; in Anbetracht besonderer Umstände können sie zu Stufe zwei übergehen und eine Warnmeldung ausgeben, für die die Bank die Ausfallwahrscheinlichkeit des Gläubigers für die zukünftige Laufzeit des Instruments bewerten muss, wodurch zwangsläufig eine höhere Rückstellung für das Kreditrisiko verursacht wird; all dies, um nicht in Stufe drei, d.h. den Zustand der Zahlungsunfähigkeit, zu gelangen».
Welche Schwierigkeiten bereitet der Zugang zu alternativem Fremdkapital oder innovativen Kapitalinstrumenten für italienische KMU? Wenig Kenntnis der Tools, Zurückhaltung der Unternehmer, Dritte am Unternehmenskapital zu beteiligen.
«Von Schwierigkeiten würde ich nicht sprechen, weil Fintech von Natur aus einen höheren Bedienkomfort mit sich bringt als bereits existierende Tools und den Nutzer in den Mittelpunkt stellt (auch angesichts der engen Verwandtschaft mit Technologie und Digitalisierung). Vielmehr sprechen wir über Tools, die den Unternehmen selbst bislang wenig bekannt sind. Weitverbreitet und nicht enden wollend ist auch die Abkehr vom Status quo, dem „schon immer so gemacht“: Wer keine besonderen Probleme hat, setzt weiterhin auf traditionelle Lösungen und setzt auf Banken als primäre Finanzierungsquelle. Wer hingegen Liquidität benötigt und die üblichen Lösungen nicht findet und gleichzeitig den internen Evolutionsbedarf erkennt, sucht nach diesen alternativen Lösungen, also Instrumenten, die das Angebot der Banken ergänzen. Es gibt auch ein Bewusstsein für den Wert der Transparenz, den Fintech gebracht hat, sowie für eine stärkere Demokratisierung des Zugangs zu Krediten».
Modefinance ist die erste Fintech-Ratingagentur im europäischen Panorama: Welche Szenarien können Tools der künstlichen Intelligenz bei der Erstellung von Unternehmensratings für gesunde italienische Unternehmen eröffnen?
«Wenn wir nur zwei der Merkmale hervorheben sollten, die den Einsatz fortschrittlicher Technologien in den von Modefinance angebotenen Lösungen auszeichnen, würde ich von Geschwindigkeit und Genauigkeit sprechen. Die Auswertung komplexer Informationen, wenn sie von der Künstlichen Intelligenz und zweitens vom menschlichen Analysten verarbeitet werden, ermöglicht die Verarbeitung von Ratings in extrem kurzer Zeit im Vergleich zu traditionellen Ratings; Die gleiche Datenanalyse durch statistische und algorithmische Modelle zeigt eine größere Genauigkeit. Beides macht Fintech-Ratings bequemer und zugänglicher für Unternehmen, auch für die Kleinsten».
Eine globale Bewertung des Panoramas der italienischen KMU im Lichte aller neuesten Analysen?
«Es zeigt eine entscheidende Verbesserung im Vergleich zur Vergangenheit: Das Kapital ist in den letzten 3 Jahren um 5,6 % gestiegen (nur im Nordosten gibt es +7 %). Andererseits sank der Verschuldungsgrad – der die Summe der Verbindlichkeiten im Verhältnis zum Eigenkapital darstellt – von 3.60 auf 2.89, und die Zahl der defizitären Unternehmen ging zurück. Daher wächst die Zahl der KMU, die ein erhebliches, aber nicht vollständig ausgeschöpftes Wachstumspotenzial aufweisen, das von einem Rating profitieren könnte, um günstigere Bedingungen für den Zugang zu Fremdkapital zu erhalten.“
