Der Titel Fincantieri binnen weniger Tage fast 40 % seines Wertes verloren Tasche im Vergleich zu den Höchstständen des aktuellen Aprils und über 30 % gegenüber dem IPO-Kurs vom Mai 2014. Der steile Kursverfall der Aktie rührt angeblich von der Notwendigkeit einer erneuten Kapitalerhöhung her, um den notwendigen Geschäftsausbau angesichts dessen zu decken guten kommerziellen Erfolg der in seinen Werften gebauten großen Schiffe. Aber gleichzeitig gab es offizielle Alarme über die Schwierigkeiten in den ausländischen Tochtergesellschaften und insbesondere in den norwegischen Werften, wo Ölplattformen und andere Versorgungsschiffe gebaut werden, und in den brasilianischen Werften, die von der Wirtschaftskrise in diesem Land und darüber hinaus schwer getroffen wurden alles durch die Blockade der Aktivität von Petrobras.
Fincantieri, das von kontrolliert wird Cassa Depositi e Prestiti, durch Fintecna, ist ein Unternehmen, das in den letzten Jahren einen beachtlichen kommerziellen Erfolg hatte. Seine großen Kreuzfahrtschiffe werden von den Reedern der Branche sehr geschätzt, und unsere Werften konnten von einer deutlichen Auftrags- und Umsatzsteigerung profitieren. Aber das Unternehmen war nie in der Lage, Dividenden auszuschütten, während es zwei Kapitalerhöhungen benötigte. Die erste im Jahr 2010 von 250 Millionen vollständig von abonnierten Fintecna (die für die Liquidation der IRI zuständige Finanzgesellschaft) und im vorletzten Jahr anlässlich der Börsennotierung von gut 350 Millionen, ein erheblicher Teil von privaten Sparern gezeichnet.
Gleichzeitig sind auch die Schulden gestiegen, sodass nicht klar ist, wo all diese Finanzmittel, die in die Kassen des Unternehmens geflossen sind, geblieben sind und wofür heute weitere 500 Millionen benötigt würden. Die letztere Hypothese wurde vom Unternehmen bestritten, aber der Markt scheint sie für sehr wahrscheinlich zu halten, wie die Entwicklung der Aktie zeigt. Denn 500 Millionen bei einer Gesamtkapitalisierung von knapp über 800 Millionen zu verlangen, ist sicher keine triviale Angelegenheit. Für CDP eine dornige Akte. In erster Linie bedeutet die Notierung eines Unternehmens ohne gültige Rentabilitätsaussichten, das in einem Hochrisikosektor an der Börse tätig ist, für die Cassa, die in jedem Fall der Mehrheitsaktionär von bleibt Fincantieri, eine weniger rechtliche als vielmehr eine Reputationsverantwortung gegenüber dem Markt, dem trotz der von verschiedenen Analysten geäußerten Zweifel und Verwirrung vielleicht nicht die ganze Wahrheit gesagt wurde.
Doch abgesehen von diesen Überlegungen stellt sich für den neuen CDP-Gipfel nun ein sehr heikles Problem. Wenn Sie wieder auf den Markt zurückgreifen möchten (und vermeiden, den gesamten Rekapitalisierungsbedarf von Fincantieri zu übernehmen, was eine Kapitalimmobilisierung mit sich bringen würde, von denen im Übrigen die Bargeld nicht hat), wird es erforderlich sein, sowohl die Verwendung des in die Gesellschaft geflossenen Kapitals in den vergangenen Jahren als auch die wirtschaftlichen und finanziellen Perspektiven der Gesellschaft selbst klar zu klären. Fincantieri ist eines der Flaggschiffe der italienischen Wirtschaft und verfügt über interne Managementfähigkeiten und eine Arbeitskultur, die in der Lage ist, die aktuelle kritische Phase zu meistern. Aber der Markt braucht nach der jüngsten Entscheidung zur Notierung der Aktie umso mehr klare und überzeugende Signale Tasche.
Die Aktie von Fincantieri hat in nur wenigen Tagen fast 40 % verloren
seinen Börsenwert im Vergleich zu den Höchstständen vom letzten April und darüber hinaus
30 % vom Preis des Börsengangs im Mai 2014. Gerüchten zufolge ist das steil
Rückgang der Aktie ergibt sich aus der Notwendigkeit einer neuen Erhöhung von
Kapital, um den Bedarf an Geschäftserweiterungen zu decken,
angesichts des guten kommerziellen Erfolgs der großen Schiffe, die in seiner gebaut wurden
Baustellen. Aber gleichzeitig gab es amtliche Alarme
zu den Schwierigkeiten in den Auslandstöchtern und insbesondere in der
Norwegische Werften, auf denen Ölplattformen gebaut werden ed
andere Versorgungsschiffe und in die brasilianischen Werften, in die investiert wurde
erfüllt von der Wirtschaftskrise dieses Landes und vor allem von der Blockade
der Aktivitäten von Petrobras.
Fincantieri, das von Cassa Depositi e Prestiti kontrolliert wird,
durch Fintecna, ist ein Unternehmen, das in den letzten Jahren a gewonnen hat
beachtlicher kommerzieller Erfolg. Seine großen Kreuzfahrtschiffe sind
von Reedern der Branche und unseren Werften sehr geschätzt
konnten von einem deutlichen Auftragsplus profitieren und
Verkauf. Aber das Unternehmen hat es nie geschafft, Dividenden auszuschütten
während es zwei Kapitalerhöhungen benötigte. Das erste im Jahr 2010
von 250 Millionen vollständig von Fintecna (der Finanzgesellschaft) gezeichnet
belastet durch die Liquidation von IRI) und das vorletzte Jahr
anlässlich der Börsennotierung von gut 350 Millionen zum Teil
von privaten Sparern gezeichnet. Gleichzeitig auch i
Die Schulden sind gestiegen, sodass nicht klar ist, wo sie gelandet sind
all diese finanziellen Mittel flossen in die Kassen des Unternehmens und für
wofür heute weitere 500 Millionen benötigt würden.
Letztere Hypothese wurde vom Unternehmen, aber vom Markt verneint
scheint es für sehr wahrscheinlich zu halten, wie der Trend von zeigt
Titel. Fragen Sie schließlich nach 500 Millionen für eine Kapitalisierung
insgesamt knapp über 800 Millionen ist sicherlich keine Kleinigkeit.
Für Cdp ein heikles Dossier. In erster Linie, es an die Börse gebracht zu haben
ein Unternehmen ohne gültige Einkommensaussichten und tätig in a
Hochrisikosektor, für die Cassa mit sich bringt, die dennoch bleibt
der mit Abstand Mehrheitsaktionär der Fincantieri, a
nicht so sehr rechtliche Verantwortung als Reputation gegenüber
des Marktes, der vielleicht trotz allem nicht die ganze Wahrheit gesagt wurde
die Zweifel und Verwirrungen, die von verschiedenen Analysten geäußert wurden.
Aber abgesehen von diesen Überlegungen, jetzt zum neuen Cdp-Gipfel ja
stellt ein sehr heikles Problem dar. Wenn Sie erneut Widerspruch einlegen möchten
auf den Markt (Vermeidung des Ladens aller Bedürfnisse von
Rekapitalisierung von Fincantieri, was zur Folge hätte a
Kapitalimmobilisierung, über die die Cassa nicht verfügt ),
Es wird notwendig sein, sowohl die Verwendung zu klären, die im Laufe der Jahre vorgenommen wurde
Vergangenheit des in das Unternehmen geflossenen Kapitals und die Perspektiven
wirtschaftliche und finanzielle Aspekte des Unternehmens selbst. Fincantieri ist einer von ihnen
Flaggschiffe der italienischen Wirtschaft und verfügt über sie
Managementfähigkeiten und eine Arbeitskultur, die dazu in der Lage ist
Überwindung der aktuellen kritischen Phase. Aber der Markt braucht Signale
klar und überzeugend umso mehr nach der jüngsten Entscheidung, die aufzulisten
Aktien an der Börse.
