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Die Risiken für kasachische Exporte gehen von Kreditineffizienzen aus

Obwohl erwartet wird, dass das BIP-Wachstum durch den Export von Rohstoffen angetrieben wird, unterstreicht Intesa Sanpaolo, wie die begrenzte Diversifizierung der Produktion und die schwache Finanzlage der Unternehmen die Schwachstellen des Landes darstellen.

Die Risiken für kasachische Exporte gehen von Kreditineffizienzen aus

Basierend auf geben veröffentlicht von Intesa SanpaoloDas kasachische BIP-Wachstum verlangsamte sich von 2012 % im Jahr 5 auf 7,5 % im Jahr 2011 und durchschnittlich 8,4 % im Zeitraum 2004–08, also vor dem Ausbruch der Finanzkrise. Diese Verlangsamung wurde durch die verursacht Rückgang der landwirtschaftlichen Produktion (-8,2 %) aufgrund der Dürre, die zu einem deutlichen Rückgang der Weizenernte führte und durch den Rückgang der Bergbauproduktion von Öl- und Gaskondensat (-1,1 %). Der Dienstleistungssektor erwies sich als der dynamischste, was einem realen Wachstum von 9,6 % entspricht. getrieben durch Verkaufs-, Transport-, Kommunikations- und Cateringdienstleistungen, durch die Erholung des Immobilien- und Finanzsektors. Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe verlangsamt sich zwar erheblich, verzeichnet aber weiterhin ein positives Wachstum (+2,1 %). Die Prognosen für 2013 sprechen von einer BIP-Dynamik, die davon profitieren wirdBeginn der Produktion auf dem wichtigen Kashagan-Ölfeld und die Erholung der landwirtschaftlichen Produktion, sofern keine widrigen Wetterbedingungen vorliegen. Und wenn gleichzeitig die Transformation des verarbeitenden Gewerbes und der Dienstleistungen diesem Trend folgen, Das BIP-Wachstum könnte 2013 wieder bei etwa 7 % liegen2014 dürfte sich der Anstieg trotz nach wie vor nicht besonders günstiger äußerer Rahmenbedingungen weiter auf 7,6 % beschleunigen.

Kasachstan ist ein Land, das reich an fossilen Reserven (Kohle, Gas und Öl) und Mineralien (Uran, Eisen, Kupfer, Zink) ist. und obwohl das verarbeitende Gewerbe (Umwandlung von Kohlenwasserstoffwaren, Metallen und landwirtschaftlichen Produkten) und die Landwirtschaft (Weizen, Baumwolle und Viehzucht) von einiger Bedeutung sind, basiert die Wirtschaft hauptsächlich auf Aktivitäten zur Kohlenwasserstoffgewinnung. Gas- und ÖlversorgungIn der Tat fast drei Viertel der Exporterlöse (plus 15 % Anteil aus Metallen) und fast 50 % der Steuereinnahmen. Ferner Dieser Sektor absorbiert drei Viertel der ausländischen Direktinvestitionen (7,3 % des BIP)., Befeuerung der verarbeitenden Industrie (Metallverarbeitung und Petrochemie), damit verbundener Dienstleistungen (Transport, Wartung, Exploration) und Infrastruktur (Straßen- und Luftverbindungen, Öl- und Gaspipelines). Die Erlöse aus dem Verkauf von Rohstoffen haben wiederum die Entwicklung des Finanz- und Immobiliensektors begünstigt.

Die Zahlungsbilanz verzeichnete im Jahr 2012 einen laufenden Überschuss von 4,5 % des BIP, bestimmt durch den großen Handelsüberschuss (23,4 % des BIP), der das Einkommensbilanzdefizit (14 % des BIP) für die Rendite des im Land investierten Kapitals mehr als ausgleicht. Allerdings verzeichnete die Kapitalbilanz in den letzten drei Jahren ein Defizit, hauptsächlich aufgrund der Reduzierung des Kapitals, das für Portfolioinvestitionen ausländischer Investoren vorgesehen ist. Ende 2012 beliefen sich die Devisenreserven auf 21,6 Milliarden Dollar, verglichen mit einem externen Finanzbedarf von 2013 Milliarden im Jahr 23,1. Um seinen Auslandsverpflichtungen nachzukommen, verfügt Kasachstan jedoch auch über einen Staatsfonds, den Nationaler Ölfonds, gegründet aus Erlösen aus dem Verkauf von Gas und Öl, die Ende 2012 eine Kapitalisierung von rund 60 Milliarden hatte. Trotzdem, Der Bankensektor weist immer noch einen hohen Anteil notleidender Kredite auf und die Finanzlage vieler Unternehmen, insbesondere derjenigen, die im Immobiliensektor tätig sind, bleibt schwachzu verbessern. begrenzte Diversifizierung der Wirtschaft und dieübermäßige Abhängigkeit vom Rohstoffkreislauf Tatsächlich stellen sie gefährliche Verwundbarkeitsfaktoren dar, die mangels angemessener institutioneller Interventionen im Hinblick auf eine Überarbeitung der Handels- und Kreditstrategien langfristig die Gefahr bergen, die wirtschaftliche Entwicklung des Landes zu gefährden.

EU, das fast 50 % der Exporte aufnimmt und knapp ein Fünftel der Importe liefert, Es ist Kasachstans größter Handelspartner, gefolgt von den GUS-Staaten (14 % der Exporte und 52,2 % der Importe im Jahr 2011) und China (18,5 % bzw. 13 %). Darüber hinaus kommt mehr als ein Drittel der ausländischen Direktinvestitionen aus der EU Der chinesische Anteil von 10 % soll nach der Unterzeichnung von Kooperationsvereinbarungen im Bereich der Verarbeitung von Energieprodukten, der Energieerzeugung und der Infrastrukturentwicklung steigen. Dank der Gründung der Zollunion im Jahr 2010 und der Gründung der Zollunion ab Anfang 2012 wird erwartet, dass sich auch die Beziehungen zu Russland weiterentwickeln Gemeinsamer Wirtschaftsraum zwischen Kasachstan, Russland e Weißrusslandinnerhalb der Eurasischen Wirtschaftsgemeinschaft (EWG). In diesem Szenario stieg der Handelsumsatz Kasachstans von 23 Milliarden im Jahr 2003 auf 110 Milliarden im Jahr 2008 und markierte damit einen Anstieg nominale durchschnittliche jährliche Steigerung von 37 %. Die historisch positive Handelsbilanz erreichte 2011 dank der zunehmenden Ausbeutung der Ölfelder einen Höchststand von über 50 Milliarden Dollar. Kasachstan dürfte daher im nächsten Jahrzehnt zu einem der fünf größten Ölproduzenten der Welt werden. Im Jahr 2012 betrug der Überschuss knapp 48 Milliarden, da die Importe stärker wuchsen als die Exporte.

Unter den EU-Ländern ist Italien das wichtigste Gegenstückmit einem Anteil am gesamten kasachischen Handel von rund 13 %, gefolgt von den Niederlanden (5,5 %), Frankreich (5 %) und Deutschland (3 %). Während das Handelsvolumen im Jahr 5,5 2012 Milliarden Euro überstieg und damit den Wert seit 2004 verfünffachte, sind die italienischen Exporte historisch gesehen niedriger als die Importe. Die Kluft zwischen den beiden Strömen hat sich im Laufe der Zeit vergrößert, und im Jahr 2012 beliefen sich die Exporte auf etwa ein Fünftel der Importe. Letztere werden fast ausschließlich durch Energiemineralien (92 %) repräsentiert, gefolgt von Metallen, Erdölderivaten, landwirtschaftlichen Produkten und Textilien, während die Exporte durch mechanische Maschinen, Elektrogeräte und Transportmittel (60 %) repräsentiert werden, gefolgt von Textilien und Bekleidungsprodukte, Metalle und Metallprodukte.

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