An der Wall Street hat der Schreisalon, der seit März wegen Ansteckungsgefahr geschlossen war, wieder geöffnet, allerdings nur mit einem Viertel der 460 zugelassenen Händler. Doch auf halbem Weg brach die Party ab, denn der Sprung über die 3er-Marke gelang nicht. Der S&P-Index fiel im Finale auf 2.991,77, knapp unter dem Durchschnitt der letzten 200 Tage, was die technische Analyse als Wendepunkt zwischen dem Bullenmarkt und dem Bärenmarkt betrachtet, weil China die Party verdorben hat. Trumps Wirtschaftsberater Larry Kudlow rechnet mit harten Sanktionen gegen Peking, falls das Hongkonger Sicherheitsgesetz, über das heute im Parlament der ehemaligen britischen Kolonie diskutiert wird, angenommen wird. Die Nachrichten berichten, dass die Situation vorerst ruhig sei, aber ein neuer Tag voller Zusammenstöße bevorstehe. Erstmals konnte die chinesische Armee eingesetzt werden.
Geopolitische Spannungen stoppen jedoch nicht den Wunsch des Marktes nach Erholung, unterstützt durch die Suche nach einem (oder mehreren) Impfstoffen gegen die Epidemie und durch den beispiellosen Einsatz von Kapital (Schulden), um das Loch so schnell wie möglich zu schließen (17 Billionen Dollar). durch die Ansteckung geschaffen.
TOKIO ERHÖHT ZUM DRITTEN TAG. NISSAN US-GRÖSSE
Die Tokioter Börse stieg heute zum dritten Mal in Folge erneut: Nikkei +0,8 %. Die Regierung will die bereits gestarteten Konjunkturimpulse verdoppeln: Reuters schreibt, dass ein neues Maßnahmenpaket im Wert von 117 Billionen Yen (1.100 Milliarden Dollar) bereit stünde, um Unternehmen und Bürgern zur Verfügung gestellt zu werden. Addiert man die beiden Hilfsprogramme zusammen, kommen wir auf 234 Billionen Yen, etwa 40 % des BIP. Die Regierung will durch eine Erhöhung der Schulden Ressourcen beschaffen: Der Plan sieht neue Staatsanleihen im Wert von 31.900 Milliarden Yen vor.
Unterdessen nimmt der Sparplan von Nissan Gestalt an: Der Konzern wird eines der beiden Werke in den USA schließen. Heute nehmen die Verhandlungen mit Renault Fahrt auf.
Hongkong fiel, aber nicht stark (-0,46 %). Li Ka Shing, der Milliardär, der die Geburt von „3“ förderte, stellte sich auf die Seite der Stadtbehörden und befürwortete die Einführung eines Gesetzes, das „die Sicherheit aller Bürger garantiert“.
DOW LEASH VORWÄRTS, JP MORGAN +7 %
Gestern Abend schloss der Dow Jones an der Wall Street mit einem Plus von 2,1 % bei 24.995 Punkten, nachdem er während der Sitzung die Marke von 25 Punkten überschritten hatte. Der Nasdaq war ohne Stärke (+0,17 %), an einem Tag, an dem sich die Sektoren erholten, die am stärksten mit dem Konjunkturzyklus verbunden waren.
JP Morgan verzeichnete einen Höhenflug (+7 %), nachdem Jamie Dimon sagte, dass die Bank ihre Reserven in der zweiten Jahreshälfte nicht erhöhen müsse.
WETTBEWERB UM DEN IMPFSTOFF: NOVAVAX BIOTECH FORTSCHRITT
Das Biotech-Unternehmen Novavax legt zu (+4,5 %), das sich gestern der großen Gruppe von Unternehmen angeschlossen hat, die mit Tests für den Anti-Covid-19-Impfstoff begonnen haben.
Die Zukunft des S&P500 ist heute Morgen um 0,7 % gestiegen, immer noch aufgrund der Erwartung neuer Manöver der Zentralbank. Bank of America Merrill Lynch rechnet mit neuen groß angelegten Käufen (ohne jegliche Einschränkungen) von Unternehmensanleihen und ETFs: Bisher hat die Fed Unternehmensanleihen im Wert von 1.800 Billionen Dollar gekauft.
RECOVERY FONDS: ES GIBT, ABER BESCHÄDIGTE MITTEL FÜR 2020
Bescheidenere Ressourcen, aber nicht die Ambitionen der Eurozone, die auf einen großen Tag für die Europäische Union warten. Ursula von der Leyen wird ihren Vortrag halten Plan für den Sanierungsfonds: Es ist die Rede von einem Projekt im Wert von 600-650 Milliarden zwischen Krediten (in der Minderheit) und Einkommenstransfers, das den einzelnen Ländern bis Juli (oder September) zur Prüfung vorgelegt werden soll. Aber im Jahr 2020 werden die Italien zur Verfügung stehenden Mittel zehn Milliarden nicht überschreiten: die Hälfte als Zuschüsse, die andere Hälfte als europäische Garantien für diejenigen, die „strategische“ Unternehmen mit mehr als 50 Mitarbeitern rekapitalisieren. An diesem Punkt ist es schwierig, auf die 37 Milliarden Mes zu verzichten, die vielleicht sogar noch mehr sein könnten, da Italien laut Wirtschaftsminister Roberto Gualtieri einen Betrag von mehr als 2 % seines BIP erhalten könnte.
EU-BÖRSEN IN RALLYE. EZB SOS: AUSFALLRISIKO WÄCHST
Am Vorabend der Konfrontation zwischen den Staats- und Regierungschefs der Eurozone über den Wiederaufbaufonds und den neuen EU-Haushalt fiel der Spread zwischen italienischen Anleihen und der 200-jährigen Bundesanleihe unter 15 Punkte. Ein Zeichen des Vertrauens in die Stabilität der Region, das viel mehr durch den Optimismus hinsichtlich der Erholung der Volkswirtschaften des alten Kontinents als durch die Lage der öffentlichen Finanzen, wie aus dem „Financial Stability Review“ der EZB hervorgeht, genährt wird. Nächstes Jahr, so lesen wir, muss Italien die Rückzahlung von 10 % seiner Schulden tragen, aber anderen Ländern geht es nicht viel besser: Frankreich, Spanien, Belgien, Finnland und Portugal müssen Wertpapiere in Höhe von mindestens XNUMX % ausgeben der Schuldenstand zur Rückzahlung an die Gläubiger. Für mindestens drei Länder (Italien, Spanien und Portugal) wird das Risiko eines Zahlungsausfalls immer konkreter. Aber die Märkte zittern vorerst nicht: Solange die Zinsen niedrig bleiben, wird das Gleichgewicht nachhaltig sein.
Piazza Affari legt um 1,5 % zu und nähert sich 18 Punkten (17.860), was einer Erholung von etwa 20 % seit Beginn des Lockdowns entspricht.
Fiesta-Stimmung in Madrid (+2,2 %) nach der Bestätigung der bevorstehenden Eröffnung der Touristensaison.
DER MACRON-PLAN VERLEIHT PSA UND RENAULT FLÜGEL
In Paris (+1,46 %) plant Macron Autounterstützung. Frankreich, so der Präsident, wolle der führende Hersteller „sauberer“ Autos in Europa werden und wolle innerhalb von fünf Jahren eine Million dieser Fahrzeuge bauen, dank eines 8-Milliarden-Plans in mehreren Etappen, in dem große Anreize für Bauherren vorgesehen sind , sofern sie in Frankreich investieren. PSA schloss bei +5,76 %, Renault +6,72 %.
Die Frankfurter Börse verlangsamt sich (+0,98 %), vorerst ist sie die einzige Börse, der es gelungen ist, zu den Höchstständen seit dem 6. März zurückzukehren, dank sieben Sitzungen mehr als die letzten acht abgeschlossenen.
London +1,19 % nach der Feiertagspause. Aston Martin stieg um 39,65 %, nachdem der britische Hersteller bestätigte, dass Tobias Moers, CEO von Mercedes-AMG, neuer Vorstandsvorsitzender wird.
VERTEILUNG UNTER 200, BOT-AUKTION HEUTE
Der Rückgang des Spreads ist vor allem auf den Anstieg der Bundesanleihe zurückzuführen, deren zehnjährige Rendite nun bei -0,43 % (+6 Basispunkte) liegt, während die BTP um 1,54 % auf 1,54 % (-2 Basispunkte) sank. Die Differenz beträgt somit 197 Basispunkte gegenüber 208 gestern.
In diesem Zusammenhang bietet das Finanzministerium nun sechsmonatige und flexible Staatsanleihen im Wert von 10 Milliarden Euro an: Die Rendite der 6-Monats-Anleihe (0,3 %/0,2 % bei Abschluss) dürfte im Vergleich zu 0,227 % der Platzierung leicht steigen Ende April.
Deutschland hat gestern Anleihen im Wert von fünf Milliarden Euro mit einer Laufzeit von zwei Jahren platziert: Die Nachfrage war 3,3-mal höher als das Angebot, eine Quote, die in den letzten 13 Jahren noch nie so hoch war. JP Morgan schätzt, dass die Regierungen der Eurozone im Jahr 2020 neue Schulden im Wert von 1.000 Milliarden Euro emittieren werden, was zwischen 8 % und 10 % des BIP entspricht.
Die EZB bereitet sich auf den Verzicht auf die Bundesbank vor
Die Europäische Zentralbank bereitet Notfallpläne vor, um ihr Anleihekaufprogramm ohne die Bundesbank durchzuführen, für den Fall, dass der deutsche Oberste Gerichtshof die Bank zum Stoppen zwingt.
In diesem Fall könnte ein surreales Szenario eintreten: Die EZB würde eine beispiellose Klage gegen die Deutsche Bundesbank, ihren Hauptaktionär, einleiten, um sie wieder in das Programm aufzunehmen. In der Zwischenzeit würde der Eurotower den Anteil der Bundesbank an den Käufen übernehmen.
AUTOMOTIVE AUCH IN MAILAND IM RENNEN
Auf der Piazza Affari standen gestern die Industriellen im Rampenlicht, die mit Zuversicht auf die Lockerung der Beschränkungen wegen Covid-19 blicken.
Automobilaktien stechen am Tag hervor, an dem Intesa grünes Licht für den Kredit von 6,3 Milliarden an FCA (+3,39 %) mit der Garantie von Sace gab. Brembo fliegt (+8,08 %), gefolgt von Sogefi (+5,09 %). Pirelli +2,1 %, Cnh +3,55 %.
Auch der Luxussektor erholt sich: Moncler +4,78 %, Brunello Cucinelli +3,48 %. Ferragamo führt das Rennen mit +7,28 % an.
Die technologischen sind brillant: Stm +3,24 %, Prysmian +1,64 %. Die führende Aktie ist jedoch Leonardo: +6,07 %.
BANKEN AUFWACHEN: BPER +10,43 %
Der Kredit erwacht. Bper (+10,43 %) geht in die Umlaufbahn, vor Popolare Sondrio (+7,93 %), Mediobanca (+5,66 %) und Banco Bpm (+4,8 %). Die großen Unicredit (+4,44 %) und Intesa (+3 %) schnitten gut ab.
In einer gestern veröffentlichten Studie analysierte die EBA (European Banking Association) die möglichen Auswirkungen des Gesundheitsnotstands auf das europäische Bankensystem, das deutlich solider ist als 2008/09: Die durchschnittliche CET1-Quote liegt bei nahezu 15 %. gegenüber 9 % im Jahr 2009.
NUR IN ROT NEXI UND DIASORIN, ORACLE NEHMT ELECTRA AN
Im Minus liegen zwei der von Käufern im letzten Zeitraum bevorzugten Aktien: Nexi (-2,36 %) und Diasorin (-5,92 %), für die Jefferies die Empfehlung von „Halten“ auf „Underperform“ senkte, wobei das Kursziel von 101 auf 120 stieg Euro.
Unieuro-Sprung (+9,13 %): Banca Akros bestätigte das Kauf- und Zielrating von 9 Euro pro Aktie. On Aim, Geld für Elettra (+11,59 %), das eine Partnerschaftsvereinbarung mit Oracle geschlossen hat. Die Vereinbarung sieht die Positionierung der Exacto-Plattform auf dem Markt des multinationalen High-Tech-Unternehmens vor, einem führenden Anbieter von Cloud- und digitalen Diensten weltweit.
