Eine vorläufige Bilanz von über 905 Millionen EBITDA Ende 2016 und ein Wachstumsplan
Heute Morgen prüfte der Vorstand der Hera-Gruppe, der zur Genehmigung des Geschäftsplans 2020 zusammenkam, auch die vorläufigen Ergebnisse für 2016, die eine Bruttobetriebsmarge zum Jahresende von über 905 Millionen Euro (im Vergleich zu 884 Millionen Euro) konsolidieren per 31. Dezember 2015), höher als der Konsens der Analysten, wodurch die negativen Auswirkungen vollständig ausgeglichen werden, die sich aus der Kürzung der regulierten Einnahmen (WACC) und aus dem Abschluss einiger Anreize für erneuerbare Energien ergeben.
Auf der soliden Grundlage dieses hervorragenden Ergebnisses bestätigt der heute genehmigte Plan im Einklang mit dem vorherigen strategischen Dokument den Wachstumspfad, den die Gruppe in den letzten Jahren eingeschlagen hat und der sich sowohl auf organisches Wachstum als auch auf externe Entwicklung konzentriert, mit dem Ziel ist die im Laufe der Jahre erworbenen Wettbewerbsvorteile zu festigen und die neuen Chancen zu ergreifen, die sich auf dem Markt bieten werden.
Wachsende wirtschaftliche Ziele und Verbesserung der finanziellen Eigenkapitalkennzahlen
Aus wirtschaftlich-finanzieller Sicht sieht der Plan eine Bruttobetriebsmarge (EBITDA) von 2020 Millionen Euro bis 1.080 vor, mit einer Nettosteigerung von rund 200 Millionen gegenüber den 884 Millionen Ende 2015 und einem ausgewogenen Wachstum der Portfolio von Vermögenswerten unter Beibehaltung eines niedrigen Risikoprofils. Wie immer wird die finanzielle Nachhaltigkeit des Plans garantiert: Trotz des Anstiegs des investierten Kapitals um mehr als eine Milliarde Euro (auch bestimmt durch fast 2,5 Milliarden Investitionen im Zeitraum 2016-2020) ist das Verhältnis zwischen der Nettofinanzposition und Das EBITDA im Jahr 2020 wird sich weiter verbessern und auf einen Wert von 2,8 Mal sinken, verglichen mit einem Verhältnis von 3 Mal im Jahr 2015. Zusätzlich zur Verbesserung des Finanzmanagements mit einem erwarteten Rückgang der durchschnittlichen Fremdkapitalkosten von 3,7 % auf 3,5 % und einem bei einer durchschnittlichen Laufzeit von acht Jahren werden Vorteile im Zusammenhang mit der Steuerverwaltung erwartet, die das jüngste Stabilitätsgesetz und die damit verbundene IRES-Kürzung nutzen werden. Eines der Ziele des Plans ist auch die Aufrechterhaltung der Hera von Standard&Poor's und Moody's verliehenen Kreditratings, die bereits heute zu den besten in der Branche und in Italien selbst gehören.
Die von der Gruppe beabsichtigten Maßnahmen werden auf den etablierten Eckpfeilern Effizienz, Exzellenz, Wachstum und Innovation basieren, aber auch auf dem neuen strategischen Hebel der Agilität, einem Merkmal, das als unverzichtbar gilt, um effektiv auf das Umfeld zu reagieren, in dem Versorgungsunternehmen zunehmend agieren dynamisch und herausfordernd.
Darüber hinaus wurde der Plan bis 2020 erstellt, um am besten auf die wichtigsten industriellen Trends zu reagieren, die sich aus der Logik der Kreislaufwirtschaft und des Shared Value ergeben, die sehen, dass die Hera-Gruppe einen konkreten Beitrag zu 10 der 17 Ziele der UN-Agenda leistet neue Kunden, um mit neuen Lösungen zufrieden zu sein, bis hin zu den neuesten Entwicklungen im Zusammenhang mit Industrie 4.0 und allen Prozessen der Digitalisierung, Sammlung und Analyse von Daten und Verbreitung "intelligenter" Infrastrukturen in unseren Städten. In einem Sektor, der sich einem tiefgreifenden Wandel unterzieht, ist es für die Gruppe unerlässlich, ihre Solidität und Effizienz zu nutzen, um diese Trends zu erfassen und ihre Führungsposition weiter auszubauen.
Ein zunehmend dynamischer Kontext
Versorgungsunternehmen befinden sich in einem sich schnell entwickelnden Marktkontext oder sind auf jeden Fall durch erhebliche Diskontinuitäten an mehreren Fronten gekennzeichnet. Auf regulatorischer Ebene bietet der regulatorische Rahmen größere Möglichkeiten in Bezug auf Entwicklung und Stabilität als in der Vergangenheit, verlangt aber von Branchenbetreibern, mehr Investitionen zu unterstützen (z Folgen Sie den oben genannten evolutionären Trends in der Branche. Der makroökonomische Kontext weist zwar noch nicht die erwartete Wachstumsleistung auf, zeigt aber ermutigende Anzeichen, insbesondere in den wichtigsten geografischen Gebieten, die von der Gruppe bedient werden: Emilia Romagna und Venetien zeichneten sich 2016 durch ein über dem Landesdurchschnitt liegendes BIP-Wachstum aus.
Der Wettbewerbsdruck zwischen den Energieversorgern wird nicht nur bei "Markt"-Aktivitäten, sondern auch bei den meisten anderen Aktivitäten im Portfolio angesichts der Vielzahl von Ausschreibungen, die im Laufe des Plans für die Vergabe von Gasverteilung, Stadtsanierung vorgesehen sind, immer stärker , Public Lighting und geschützte/verwaltete Kundensegmente im Energievertrieb. Schließlich wird die Steigerung des Wettbewerbs in Verbindung mit den Impulsen aus der Reform der öffentlichen Verwaltung und der kommunalen öffentlichen Dienste die Voraussetzungen für eine fortschreitende Konsolidierung des Sektors schaffen können, um das allgemeine Effizienz- und Industrialisierungsdefizit des Systems zu überwinden .
Etwa 200 Millionen GOP-Wachstum dank Effizienz und externem Wachstum sowie progressiv wachsender Dividenden
Das Geschäftsmodell der Gruppe wird bestätigt, mit einem EBITDA-Ziel von 2020 Millionen Euro für 1.080, d. h. 50 Millionen mehr als das Ziel für 2019 des vorherigen Plans, mit deutlichem Wachstum im Zweijahreszeitraum 2017-2018. Eine Steigerung der GOM im Laufe des Plans um fast 200 Millionen im Vergleich zu 2015, die dank des ausgewogenen Beitrags von internem und externem Wachstum erzielt wurde.
Der starke Fokus auf die Gewinnung von Effizienzen und Synergien wird das organische Wachstum der Gruppe zwischen 2015 und 2020 überwiegend vorantreiben, wobei über 20 Millionen Synergien aus den jüngsten Veränderungen im Perimeter und Effizienzmaßnahmen für mehr als 80 Millionen erwartet werden, verteilt auf alle Aktivitätsketten des Konzerns sowie über "Corporate"-Aktivitäten. Die Effizienz wird auch durch die Einführung innovativer Technologien angestrebt: von der Nutzung der vor Ort gesammelten Daten zur Optimierung der Sammel- und Kehraktivitäten bis hin zur Suche nach Lecks in den Wassernetzen mit fortschrittlichen Satellitenüberwachungssystemen. Ein weiterer Wachstumsschub wird im Zweijahreszeitraum 2017-2018 aus den Aktivitäten der Stromsicherungs- und Gasausfalldienste und anschließend aus der Hebelwirkung von Gasausschreibungen mit einem erwarteten EBITDA von 27 Millionen Euro in der Hypothese von kommen erneute Bestätigung der Gruppe als Manager in den Referenzgebieten.
Dank dieser Ergebnisse wird Hera in der Lage sein, die negativen Auswirkungen (für über 50 Millionen Euro), die mit der Reduzierung der Anreize für die Produktion erneuerbarer Energien und der Kapitalrendite in regulierten Unternehmen verbunden sind, zu absorbieren und mehr als zu kompensieren ( WACC). Ohne diese Sondereffekte wäre ein noch deutlicheres organisches Wachstum zu verzeichnen gewesen.
Was die externe Entwicklung betrifft, sieht der Plan einen durchschnittlichen jährlichen Beitrag von M&A vor, der der Vergangenheit entspricht. In einem potenziellen Einzugsgebiet, das mit einer Logik hauptsächlich der territorialen Kontiguität für Fusionsoperationen (Fusionen) mit Multi-Utility-Unternehmen identifiziert wurde, wird die Hera-Gruppe in der Lage sein, ihre Rolle als Aggregator innerhalb der Referenzgebiete zu nutzen, dank der mehrfachen Akquisition und Integration, die sich dadurch auszeichnete die ersten fünfzehn Jahre seines Lebens. Auch in den liberalisierten Branchen will der Konzern bereits ab Anfang 2017 die Gelegenheiten zum Erwerb von Einzelunternehmen (Akquisition) nutzen, wie bereits 2016 in den Bereichen Umwelt und Energie.
Schließlich wird ein starker Fokus auf die Wertschöpfung für die Aktionäre erneut bestätigt, mit einer schrittweisen Verbesserung der finanziellen Rendite auf das investierte Kapital (ROI) und dem Eigenkapital (ROE) gegenüber dem Plan, einem Gewinn pro Aktie, der um durchschnittlich rund 5 % wächst und transparent ist gegenüber dem historischen Trend wachsende Dividendenpolitik. Ab 2017 soll die Dividende je Aktie sogar auf 9,5 Cent und ab 2019 auf 10 Cent (+11 %) steigen.
Fast 2,5 Milliarden Investitionen in fünf Jahren
Der Plan wird durch sehr wichtige Investitionen in Höhe von rund 2,5 Milliarden Euro (250 Millionen mehr als im vorherigen Strategiedokument) unterstützt, die dazu dienen werden, das Wachstum des Fünfjahreszeitraums voranzutreiben, aber auch die Transformation des Unternehmens in Richtung der neue industrielle Paradigmen der Kreislaufwirtschaft und Industrie 4.0. Die Netzkette wird etwa 70 % der Investitionen von 2016 bis 2020 absorbieren, darunter etwa 350 Millionen für Gasausschreibungen und andere wichtige Modernisierungsmaßnahmen der Infrastruktur, wie der Austausch von Zählern durch elektronische Geräte oder die Fertigstellung des Rimini-Badeschutzplans und des Servola Luftreiniger.
Das Investitionsprogramm wird aus finanzieller Sicht als nachhaltig bestätigt, dank einer positiven und wachsenden Generierung von Cashflows, die ausreichen, um die gleichen Investitionen und die Zahlung von Dividenden zu decken sowie eine Verbesserung der finanziellen Solidität zu ermöglichen, wodurch das verlassen wird Flexibilität zur Unterstützung anderer Akquisitionstransaktionen einzelner Unternehmen, die nicht im Industrieplan enthalten sind.
Netzwerke: Smarte Infrastrukturen als Basis des Industrie 4.0-Modells
Aus industrieller Sicht wird das größte Wachstum aus dem Bereich Netze erwartet: Die GOM für Strom- und Gasverteilung, Wasserkreislauf und Fernwärme werden von 428 Millionen Euro im Jahr 2015 auf 533 Millionen Euro im Jahr 2020 steigen die es fast die Hälfte der Gesamtmargen der Gruppe ausmachen wird.
Das Wachstum der Lieferkette basiert auf der Gewinnung von betrieblicher Effizienz und Synergien, auf den Vorteilen des Wasserkreislaufs, die Betreibern vorbehalten sind, die in der Lage sind, einen hervorragenden Service zu bieten, aber auch auf der Optimierung bestehender Fernwärmeanlagen. Durch die fortschreitende Digitalisierung von Netzwerkinfrastrukturen und die Anwendung von Technologien der neuesten Generation (Smart Metering, IoT, Netzwerkmodellierung, Einsatz von Drohnen usw.) wird die Gruppe ein neues Exzellenzniveau erreichen, das sich in einer Reduzierung der Betriebskosten und der Optimierung niederschlägt Ressourcen und Verbesserung der Servicequalität.
Dann rückt der Termin mit den Gasausschreibungen näher und die Gruppe beabsichtigt, sich in den bereits abgedeckten Gebieten erneut zu bestätigen, um ihr Gasnetz insgesamt um etwa 290.000 Übergabepunkte zu erhöhen, was einem höheren Wert der verwalteten Verteilernetze (RAB ). Der Netzkette werden im Laufe des Plans Investitionen in Höhe von fast 1,7 Milliarden Euro zugewiesen.
Umfeld: Geschäftsentwicklung verstärkt auf Erholung ausgerichtet
Bis 2020 wird die Umwelt-Lieferkette 27 % der von der Gruppe erwirtschafteten Margen beitragen, wobei ein GOM erwartet wird, der von 230 Millionen Euro im Jahr 2015 auf 289 Millionen im Jahr 2020 steigen wird.
Die Aufmerksamkeit des Konzerns für Themen rund um die Kreislaufwirtschaft wird erneut bestätigt: Obwohl Hera 2015 mit der Verbringung von 9 % des Siedlungsabfalls auf Deponien bereits das Ziel erreicht hatte, das sich die Europäische Union für 2030 gesetzt hat, erwartet der Konzern einen Rückgang bis 2020 auf 6 %. Ebenso sieht der Plan im Wesentlichen vor, bis 2020 75 % des Verpackungsrecyclings zu erreichen, 10 Jahre vor den auf EU-Ebene festgelegten Fristen.
Eine wichtige Herausforderung im Bereich der Sammeldienste stellen die Ausschreibungen für die Beauftragung von Stadthygienediensten in der Emilia Romagna dar. Die Gruppe strebt danach, sich in den bedienten Gebieten erneut zu bestätigen, auch dank der bereits eingeführten wichtigen innovativen Projekte zur Steigerung der Effizienz des Dienstes und damit zur Kosteneindämmung für die Benutzer mit einer Erhöhung des Ziels für die getrennte Abfallsammlung, das für 2020 auf ca durchschnittlich 66 % im Gebiet der Gruppe. Die Anlagentechnik zur Entsorgung, Behandlung und Verwertung von Abfällen wird weiterentwickelt, um der Zunahme der getrennten Sammlung und der Weiterentwicklung des Recyclings Rechnung zu tragen. Dank eines landesweit einzigartigen Anlagenparks ist die Gruppe seit Jahren ein Bezugspunkt auf dem Markt, der in der Lage ist, seinen Kunden, selbst den anspruchsvollsten, umfassende Dienstleistungen anzubieten. Die Entwicklung der kommerziellen Aktivitäten im Jahr 2020 wird sich dann auch auf die Beziehungen verlassen können, die bereits von den kürzlich erworbenen Unternehmen gepflegt werden, mit Synergien, die bei einigen Kundensegmenten extrahiert werden können, die zuvor nicht von der Gruppe abgedeckt wurden. Neue Abfallbehandlungs- und Verwertungsinitiativen gehen in die gleiche Richtung, wie beispielsweise die Anlage S. Agata Bolognese, eine der ersten in Italien für die Produktion von Biomethan. Die Umweltinvestitionen belaufen sich auf 546 Millionen Euro.
Energie: Die Solidität des Kundenstamms wird durch die Aufmerksamkeit für das Kundenerlebnis gestärkt
Der Energiesektor wird seine Margen von 205 Millionen im Jahr 2015 auf 226 Millionen im Jahr 2020 steigern, was auf die Geschäftsstrategie, einen Energiekontext, der sich in den kommenden Jahren voraussichtlich leicht erholen wird, und das wachsende Interesse privater, industrieller und öffentlicher Kunden an Dienstleistungen zurückzuführen ist und die Energieeffizienzangebote, die der Konzern anbieten kann. Heras Aufmerksamkeit für Energieeinsparungen treibt auch die Gruppe selbst dazu, Verbrauchsreduktionsziele innerhalb des Unternehmensumfelds zu setzen, mit der Absicht, den Verbrauch bis 2020 um 5 % zu senken.
Hera kann bereits auf fast 2,2 Millionen Energiekunden zählen und die Maßnahmen, die in den nächsten Jahren umgesetzt werden, werden diese Zahl auf rund 2,4 Millionen erhöhen, für ein Wachstumsziel, das dem bereits in der Vergangenheit beibehaltenen Tempo entspricht (rund 50.000 Einheiten pro Jahr). Jahr). Dazu kommen die Verträge, die an Wachstumschancen für externe Linien geknüpft sind. Im Zweijahreszeitraum 2017-2018 werden die Ergebnisse auch durch die jüngste Vergabe von Ausschreibungen für abgesicherte Kunden für Strom- und Gasausfall unterstützt, in denen Hera die Führungsposition erobert hat, mit einem wichtigen wirtschaftlichen und Cashflow-Beitrag. Hera-Kunden haben ihre Zufriedenheit im Laufe der Zeit bewiesen, wobei die Abbruchraten deutlich unter denen nationaler Wettbewerber liegen. Die Kundenbedürfnisse ändern sich jedoch dank der Digitalisierung und der laufenden technologischen Revolutionen schnell, und die Gruppe hat daher ihren Plan mit diesem Bewusstsein entwickelt. Die Möglichkeit, sich über eine Vielzahl von Kontaktkanälen (Smartphone, PC, ...) zu informieren oder immer mehr auf ihre Bedürfnisse zugeschnittene Services und Angebote zu erhalten, wird immer stärker in den Fokus der Kunden rücken: Auf diese Erwartungen wird Hera noch stärker eingehen können Aufmerksamkeit auf das Kundenerlebnis und die Einführung innovativer Technologien zur Unterstützung der Entwicklung seines CRM-Systems.
Tomaso Tommasi di Vignano, Executive Chairman von Hera
„Der kürzlich genehmigte Plan bestätigt einen Wachstumspfad, der durch die traditionellen Hebel der Effizienz und externen Entwicklung unterstützt und durch den Einsatz neuer Technologien gestärkt wird. Die Verbesserung unserer finanziellen Solidität erlaubt es uns einerseits, die in den letzten Jahren verfolgte Dividendenpolitik erneut zu bestätigen und weiter zu verbessern, andererseits den tiefgreifenden Wandel der Branche auch im Hinblick auf mögliche M&As als Weiterentwicklungschance zu betrachten, wie schon in der Vergangenheit erlebt".
Stefano Venier, CEO von Hera
„Innovation, Nachhaltigkeit und Energieeffizienz sind nur einige der Themen unseres Geschäftsplans, wobei wir darauf bedacht sind, die neuen Trends von Industrie 4.0, Kreislaufwirtschaft und Kundenerlebnis zu nutzen. Die Bestätigung unserer Führungsposition in den Referenzmärkten wird durch die Wettbewerbsvorteile unterstützt, die wir im Laufe der Jahre aufgebaut haben, und wir sind immer bereit, uns neuen Herausforderungen zu stellen. Auch dieser Plan wurde im Einklang mit dem uns bisher kennzeichnenden finanziellen Gleichgewicht erstellt, mit dem Ziel, einerseits unsere Kreditwürdigkeit bei gleichzeitig niedrigem Risikoprofil zu stärken und andererseits fortzusetzen Werte für alle unsere Stakeholder schaffen und die angemessene finanzielle Flexibilität für neue Entwicklungen sicherstellen.“
Aktion Aliplast
Herambiente hat mit Aligroup Srl eine verbindliche Vereinbarung über den Erwerb der Aliplast Group unterzeichnet, einem führenden Unternehmen, das in Italien im Bereich der Sammlung und des Recyclings von Kunststoffabfällen und der anschließenden Wiederaufbereitung tätig ist, mit einem integrierten Prozess, der Abfälle in Produkte umwandelt, die wiederverwendet werden können. Die Transaktion betrifft den Erwerb von Aliplast-Aktien durch einen Prozess, der den Kauf von 40 % im laufenden Jahr, weiteren 40 % bis März 2018 und den restlichen 20 % bis Juni 2022 vorsieht. Der Unternehmenswert der Transaktion beträgt ungefähr 100 Millionen Euro und impliziert ein EV/Ebitda-Multiple von etwa 6,5x, nicht verwässernd für Hera-Aktionäre.
