Die Einigung zwischen den Gläubigern Griechenlands, d. h. der Europäischen Union, der EZB und dem IWF, mit der Athener Regierung muss erreicht werden, bevor die Märkte am kommenden Montag, dem 29 an den IWF zurückzahlen müssen. Nach vielen Verschiebungen und grauem Rauch wird also alles in der morgigen Eurogruppe entschieden, der im Falle einer Einigung bis Sonntag die Abstimmung des griechischen Parlaments und am Montagmorgen die des Deutschen Bundestages folgen wird.
Die Märkte, gestresst durch das ständige Hin und Her der Brüsseler Duellanten, schauen zu. Aber selbst die Optimisten müssen das Ausfallrisiko ernsthaft in Betracht ziehen. Wie IWF-Sprecher Gerry Rice wiederholte: „Griechenland wird gegenüber dem Internationalen Währungsfonds sofort für zahlungsunfähig erklärt, wenn es am 30. Juni den dem Institut geschuldeten Teil des rund 1,6 Milliarden Dollar schweren Darlehens nicht zahlt“.
Die asiatischen Listen schließen die Woche mit einer Verlangsamung ab. Die Tokioter Börse fällt trotz tröstlicher Konsumdaten um rund einen halben Punkt. Ein weiterer aufregender Abstieg für chinesische Preislisten (Shanghai -5 %) inmitten extremer Volatilität.
Schwache Wall Street, unter Druck von den Nachrichten aus Brüssel: Dow Jones -0,4 %, S&P 500 -0,3 %, Nasdaq -0,2 %. Unter normalen Bedingungen hätte die gestern gemeldete brillante Entwicklung des Binnenkonsums die Erwartungen für die Zinserhöhung und den Anstieg des Dollars steigen lassen. Aber die Alarmbereitschaft an der griechischen Front hielt die Notierungen des Euro stabil um 1,12 gegenüber der US-Währung aufrecht: Das Ausfallrisiko führt zu Abflüssen von Krediten in Euro, was die Nachfrage nach der gemeinsamen Währung zum Abschluss von Verträgen erhöht.
MAILAND + 0,8 %, DER EINZIGE ORT IM AUFSTIEG
Start bergauf, gegen Mittag kalte Dusche. Dann ein Regen von widersprüchlichen Nachrichten und Gerüchten bis zur Schließung. Hier ist zusammenfassend die gestrige Chronik der europäischen Preislisten, die angesichts der Entwicklungen im griechischen Drama (jetzt eine Seifenoper) überraschende Stabilität zeigte. Die Mailänder Börse, die beste Börse Europas, schloss mit einem Plus von 0,8 %. Wesentlich geringer waren die Schwankungen in Frankfurt (+0,02 %), Paris (-0,07 %) und Madrid (-0,12 %). London schloss bei -0,54 %.
GOLDMAN SACHS: VERBREITUNG AUF 400 IM FALLE EINES GREXIT
Das Damoklesschwert des Grexit hängt über der Wertentwicklung von Schuldtiteln. Laut Goldman Sachs könnte der Spread zwischen BTPs und Bundesanleihen im Falle einer Einigung zwischen Griechenland und internationalen Gläubigern auf 100 Basispunkte sinken, aber im Falle der Einführung von Kapitalverkehrskontrollen durch die griechische Regierung auf 200-250 Basispunkte steigen . Und bei 350-400 Basispunkten im Falle eines Ausstiegs Athens aus dem Euro.
HÄLT DAS BTP. DER SCHATZ: NEUE DERIVATE NUR ZUR ABDECKUNG DER AUSTAUSCH
Inzwischen hält die BTP. Nach Erreichen eines Höchststands von 2,18 % zur Handelsmitte kehrte die 2,13-jährige Anleihe am Vortag auf 136 % zurück, während der Spread zum Bund, der am Morgen bereits auf 125 Basispunkte gestiegen war, bei 1 schloss Punkte. In diesem Zusammenhang wurden die Auktionen zum Monatsende gestartet. Gestern platzierte das Finanzministerium 10 Milliarde inflationsindexierte BTPEI mit 30- und XNUMX-jähriger Laufzeit, den vollen angebotenen Betrag.
Die Auktionspreise für mittelfristige Anleihen am Dienstag, den 30. Juni, wurden bekannt gegeben: Sie werden von 5 bis 7 Milliarden Ccteu, 5- und 10-jährige BTPs angeboten. Unterdessen wurde bekannt gegeben, dass im dritten Quartal eine neue CTZ mit Ablauf August 2017 und zwei neue BTPs ausgegeben werden, eine mit sieben Jahren (läuft im September 2022 aus) und eine mit zehn Jahren (Dezember 2025).
Nach tausend Kontroversen ändert sich die Strategie des Finanzministeriums zu Derivaten. Bei Emissionen in anderen Währungen als dem Euro werden künftig nur noch Positionen zur Absicherung des Wechselkursrisikos eingegangen. Die Ankündigung erfolgte während der parlamentarischen Anhörung des Generaldirektors des Finanzministeriums Vincenzo La Via, der die Wahl mit dem veränderten Marktumfeld begründete
US-FONDS WERDEN NACH DEM ENDE DES LOCK UP NACH ENDESA GEHEN
Eine Nachricht, die gestern Abend von Reuters neu veröffentlicht wurde, könnte Enel (+1,1 % in der gestrigen Sitzung) schockieren. Nach Angaben der Agentur prüfen einige Fonds, darunter CVC und KKR, ein Angebot für eine „bedeutende“ Beteiligung an Endesa, der spanischen Tochtergesellschaft von Enel, so Quellen, die mit dem Dossier vertraut sind. Das Interesse wurde im Mai geweckt, als die zum Zeitpunkt der Platzierung von 22 % des spanischen Unternehmens ausgelöste sechsmonatige Sperrfrist auslief, die nun zu 70 % von der italienischen Gruppe kontrolliert wird (die nicht die Absicht hat, unterzugehen).
Gestern stieg auch Enel Green Power (+1,7 %), unterstützt durch die Beförderung von Exane zu Outperform. Auf der anderen Seite waren Ölaktien schwach: Saipem -1,56 % nach einem negativen Bericht von Ubs. En -0,12 %.
FLIEGEN BPM. MORGAN STANLEY WETTEN AUF UNICREDIT
Die positive Entwicklung des italienischen Marktes hängt mit der lebhaften Entwicklung des Bankensektors zusammen. Der Anstieg hat verschiedene Gründe. Die Banca Popolare di Milano führt das Rennen an (+2,39 %). Während der Handelszeit verzeichnete er mit 1,0390 Euro ein neues Hoch seit November 2010. Die Rallye ist mit dem gestern abgeschlossenen Kauf von Poste verbunden 10,3 % im Besitz von Monte Paschi (+1,25 %) an der Anima Holding (+0,61%): Banca di piazza Meda hat sich verpflichtet, die die 12%-Schwelle überschreitende Quote innerhalb von 25 Monaten zu verkaufen.
Zweiter Schritt Toro: Gestern wurde die Vereinbarung zwischen Kkr, Intesa und Unicredit unterzeichnet, die ein Unternehmen für die Verwaltung von Krediten von Unternehmen in Umstrukturierung ins Leben ruft. Intesa steigt um 1,8 % Unicredit +1,6 %. Laut den Experten von Morgan Stanley ist das Wetten auf die von Federico Ghizoni geführte Bank die beste Möglichkeit, auf die Verbesserung der Qualität der Vermögenswerte im italienischen Bankensektor zu setzen.
Amerikanische Analysten sind davon überzeugt, dass die Rückstellungen für notleidende Kredite kurzfristig hoch bleiben werden, strukturelle Reformen, wie die Reduzierung der steuerlichen Abzugsfähigkeit von Kreditausfällen auf 1 Jahr, mittelfristig jedoch für positive Überraschungen sorgen könnten.
Banco Popolare entwickelte sich ebenfalls gut (+2,07 %) und B. Pop. Emilia (+2,8%). Schließlich war die Kapitalerhöhung von Carige ein voller Erfolg: 99,8 % des Kapitals waren gezeichnet. Am Ende der Operation kontrolliert die Familie Malacalza etwa 17 %, Volpi 5 %.
Im Versicherungsbereich Generali +0,1 %. Die Bank von Italien gab gestern bekannt, dass sie den Verkauf der 4,48 %-Beteiligung an Generali abgeschlossen hat.
INFRASTRUKTUR, BOOM INTERNATIONALER AUFTRÄGE
Ein unvergesslicher Tag für die großartigen Werke. Astaldi (+3,5 %) erhielt vom türkischen Gesundheitsministerium eine Maxi-Finanzierung für den Bau und Betrieb eines der größten medizinischen Zentren der Welt.
Maire Tecnimont gewinnt 3,7 % nach der Beförderung von Nomura zum Kauf. Das Kursziel wurde von zuvor 3,90 Euro auf 1,68 Euro mehr als verdoppelt. In der vergangenen Woche gab das Unternehmen bekannt, dass es gemeinsam mit anderen Unternehmen den Auftrag zum Bau einer neuen Produktionsfläche in einer Raffinerie am Stadtrand von Moskau erhalten hat. Der Auftragswert von Tecnimont beläuft sich auf Multiwährungsbasis auf rund 480 Millionen Euro.
Salini Impregilo (+1,74 %) erreichte mit 4,2080 Euro den höchsten Stand seit Mitte April, nachdem Standard & Poor's sein langfristiges Kreditrating von BB auf BB+ heraufgestuft hatte.
FCA BREMSEN, SIEDEN TELEKOMMUNIKATION NICHT HEIZEN
Telecom Italia schloss unverändert bei 1,17 Euro, ohne darauf zu reagieren Landung in der Hauptstadt Vivendi. Fiat Chrysler schloss mit Verlust (-1,22 %). Pirelli -0,46 % auf 15,29 Euro. Das Team von Fininvest ist brillant: Mediaset +2,61 %, Mondadori +1,6 %.
