Von der Griechenlandkrise nach Europa. Ein Wochenende zermürbender Verhandlungen diente nur dazu, einen Kompromiss zu erzielen, den Paul Krugman als „reinen Wahnsinn“ bezeichnete: Athen hat 72 Stunden Zeit, um Reformen hervorzubringen, die Jahre dauern. Inzwischen sind die Beziehungen zwischen Paris und Berlin auf einem Minimum. Die Experten von IG Markets erwarten, dass die europäischen Märkte um 2 % nach unten öffnen werden. Aber die Ungewissheit überwiegt. In Asien wird der Euro gegenüber dem Dollar bei 1,1089 gehandelt (-0,3 % gegenüber Freitag).
Zwei weitere Nachrichten bestimmen den Beginn der Finanzwoche: die Erholung der chinesischen Aktienmärkte unter dem Druck staatlicher Eingriffe; das immer enger werdende Atomkraftabkommen mit dem Iran, das den Rohölmarkt beeinflussen soll. Unterdessen hat Saudi-Arabien zum ersten Mal seit vielen Jahren eine Anleihe über 4 Milliarden Dollar ausgegeben, um den öffentlichen Haushalt zu stützen, der von den rückläufigen Öleinnahmen betroffen ist.
SHANGHAI IN STARKER ERHOLUNG. TOKIO+1,6 %
Der chinesische Einkaufsmanagerindex stieg um 7,1 %. Die meisten der 1.500 Aktien, die letzte Woche gesperrt wurden, sind wieder im Kurs. Etwas bescheidener fiel der Anstieg der Big Caps aus: Der Shanghai-Index verzeichnet ein Plus von 2,3 %. Die Börsenaufsicht hat am Wochenende strenge Ermittlungen gegen die Konten der Vermittler durchgeführt, die "schuldig" seien, mit dem Missbrauch von Krediten die Blase begünstigt zu haben. Endlich, nach vier Monaten im Minus, wachsen die Exporte wieder um +2,5 %. Immer noch -6,75 %, die Einfuhr von Rohstoffen. Aufwärts Tokio (+1,6 %). Die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum stiegen nach einer schwierigen Woche (-3,7 %).
DREI TAGE IN ATHEN FÜR REFORMEN. DANN DIE TROJKA
Die Scheinwerfer der Märkte konzentrieren sich auf Brüssel, wo heute Morgen um 6.05 Uhr die Eurogipfel-Verhandlungen für die "letzten Konsultationen" vertagt wurden. Die Verhandlung betrifft die Modalitäten des dritten Hilfsplans für Griechenland, das jetzt Interventionen in Höhe von 82 bis 86 Milliarden benötigt, gegen die Athen Vermögenswerte in Höhe von 50 Milliarden als Garantie für einen Sonderfonds abgeben soll. Wer die Rechnung bezahlen soll, bleibt abzuwarten: Einige Länder, darunter Italien, haben sich für bilaterale Hilfen bereit erklärt. Aber Tsipras ist gegen die "volle Beteiligung" des IWF.
Beherrschend ist das harte Ultimatum der Falken an Griechenland: drei Tage für Reformen, sonst trauen wir ihnen nicht. Bis zum 15. Juni muss Athen der Mehrwertsteuerreform, den Renteneingriffen, der Reform der Zivilprozessordnung und des griechischen Istat, der Umsetzung des Fiskalpakts und den europäischen Bankenvorschriften zustimmen. Die Rückkehr der Troika nach Athen wird mit einem Vetorecht gegen Parlamentsentscheidungen erwartet. Andernfalls wird Griechenland im Falle einer Weigerung in der Schwebe landen, vom Euro suspendiert und ohne die notwendige Hilfe für einen Neustart. „Das ist ein Katalog von Gräueltaten“, titelt die Online-Ausgabe des Spiegel.
MARKET MOVERS: DRAGHI, YELLEN UND DAS CHINESISCHE BIP
Auch das Griechenland-Dossier wird in den nächsten Tagen im Mittelpunkt der Szene stehen. Das Thema wird einen großen Teil der für Donnerstag angesetzten EZB-Sitzung einnehmen. Am Ende des Verzeichnisses wird Mario Draghi die Pressekonferenz halten. Diesmal wird nach dem harten Schlagabtausch zwischen dem Bankier und Wolfgang Schäuble am Samstagabend am Verhandlungstisch womöglich noch mehr erwartet als sonst. Es wird eine Gelegenheit sein, eine Bestandsaufnahme der Aussichten für QE zu machen.
Im Fokus stehen auch die Daten zum Bruttoinlandsprodukt Chinas. Der Zusammenbruch der Indizes von Shanghai und Shenzhen hat, obwohl er durch staatliche Eingriffe zurückgehalten wurde, die Schatten auf den Fortschritt der Wirtschaft des Drachen verstärkt: Die Prognose besagt, dass das Wachstum im zweiten Quartal auf 6,8 % gesunken sein wird, unter das bereits reduzierte Ziel , festgelegt von Peking.
Doppelte Zeugenaussage vor den Kammern für Janet Yellen, wie von den US-Vorschriften vorgeschrieben. Der Präsident der Fed wird genauere Angaben sowohl zur Konjunkturentwicklung als auch zu den Zinsabsichten der Zentralbank machen müssen. Am Freitag bestätigte Yellen, dass die US-Zinsen bis Ende des Jahres anziehen würden, „es sei denn, es gibt unerwartete traumatische Ereignisse“.
In der Zwischenzeit läuft die vierteljährliche Kampagne in den USA an. Halbjahresdaten von großen Banken, von Goldman Sachs bis JP Morgan, Citigroup und dem Fondsgiganten BlackRock, werden diese Woche genehmigt. Attraktiv sind auch Google, Intel und General Electric.
BTPs GEHEN AM SCHWIERIGSTEN TAG ZUR VERSTEIGERUNG. DER AKTIENMARKT BEGINNT BEI +20,7 %
Wieder einmal fällt die BTP-Auktion mit einem entscheidenden Moment für die Eurozone zusammen. Heute Morgen werden mittelfristige, 3- und 7-jährige BTPs sowie 15- und 30-jährige Anleihen für maximal 7,5 Milliarden angeboten. Am Freitag hatte sich im Zuge der (teilweise enttäuschten) Hoffnungen auf eine positive Aufnahme der griechischen Vorschläge an die Eurogruppe der Spread zwischen der BTP und dem Bund auf 125 Basispunkte eingeengt, ein deutlicher Rückgang gegenüber den 165 Punkten vom vergangenen Montag. Die 2,15-jährige Rendite war auf XNUMX % gefallen
A2A FÜHRT DIE PREISLISTE IN EINER ELEKTROWOCHE AN
Während der Woche blieb der Ftse-Mib-Index trotz starker Schwankungen stabil. Am Ende stand dank der Rally in den letzten Sessions ein Plus von 1,9 %. Seit Jahresbeginn ist die Mailänder Börse um 20,7 % gestiegen. Die beste Performance der Woche war die von A2A (+6,9%), getrieben unter anderem durch den Rekordstromverbrauch. Aufwärtsimpulse gibt die bevorstehende Übernahme der Linea-Gruppe, der Versorgungsunternehmen der südlichen Lombardei.
Auch Enel Green Power schnitt gut ab (+5,6 %), auch dank neuer Vereinbarungen in Chile, dicht gefolgt von Snam (4,73 %), nach dem Ende der Konkursverwaltung von Italgas. Auch Finmeccanica entwickelte sich gut (+5,7 %), was die Restrukturierung der Finanzschulden beschleunigt. Die Holdinggesellschaft hat außerdem mit dem Rückkauf von 1 % des Kapitals gemäß den von der Hauptversammlung genehmigten Rückkaufmethoden begonnen.
Schwarzes Trikot der Woche Saipem (-12%), benachteiligt durch die Entscheidung von Gazprom, den Vertrag über South Stream zu kündigen. Auch die Luxusaktien waren schwach: Ferragamo -3,46 %, Tod's -2,17 %. Heute Morgen fiel Prada in Hongkong um 3,1 %.
DAS CDP NEUE FORMEL AM START. FERRARI AUCH AN DER BOX IN PIAZZA AFFARI
Das neue Spitzenteam des CDP debütiert heute. Am Freitag gaben die Versammlungen grünes Licht für die Ernennung von Claudio Costamagna und Fabio Galia, dem neuen Geschäftsführer, zum Präsidium. Der IPO-Prospekt von Ferrari werde „innerhalb von Tagen eintreffen“. Oder Sergio Marchionne selbst teilte mit und fügte hinzu, dass eine Notierung neben New York auch im "Zweitbüro" der Piazza Affari in Betracht gezogen werden könne.
