Die Anhebung der US-Zinsen steht nicht unmittelbar bevor, die asiatischen Märkte beginnen die Woche ohne besondere Emotionen zu beenden. Schwach Tokio (-0,11 %) sowie Hongkong und Shanghai (-0,2 %). Der Dollar erholt sich gegenüber dem Euro auf 1,0675. Auch die Wall Street hält sich nach den Kursgewinnen nach den Entscheidungen der Fed zurück: Der Dow-Jones-Index verlor 0,65 %, der S&P 500 0,49 %, während der Nasdaq um 0,19 % stieg. Apple verlor 0,76 % in der Sitzung, in der die Aktie anstelle von AT&T in den Dow Jones 30 Index aufgenommen wurde.
MAILAND AN DER SPITZE, DIE VERBREITUNG WEITERT SICH
Piazza Affari erhebt sich nach den Mitteilungen der Fed wieder, auch dank der Rallye von drei Blue Chips: Enel, Pirelli und Saipem. Die Mailänder Börse verzeichnet mit einem Plus von 1,1 % den höchsten Wert unter den europäischen Börsen. Frankfurt unverändert, Paris (+0,1) und Madrid (+0,4%) auf positivem Boden. Außerhalb der Eurozone sind Zürich und London um +0,4 % gestiegen. Während der Sitzung erreichte der Stoxx 600-Index seinen höchsten Stand seit 2007. Der Spread weitet sich aus: Die BTP-Rendite steigt auf 1,24 %, während die des Bundes ein neues Allzeittief von 0,18 % erreicht.
ATHEN LEERT DIE KASSEN DER ÖFFENTLICHEN UNTERNEHMEN
Die Ausnahme bildet Athen (-2%). Gestern Abend kündigte der griechische Ministerpräsident Alexis Tsipras am Ende eines überfüllten Gipfeltreffens (an dem Mario Draghi, Angela Merkel, François Hollande und Jeroem Djissembloem teilnahmen) an, dass er die in den Vereinbarungen mit der Eurogruppe vorgesehenen Pläne bald im Detail vorstellen werde. Angela Merkel ließ sich nicht bewegen: Erst die Maßnahmen, dann das Geld. Entscheidend wird das Duell am Montag in Berlin.
Währenddessen kratzt die griechische Regierung in Athen das Geld zusammen, das benötigt wird, um die heute fällige Zahlung der letzten Schuldentranche (350 Millionen) beim IWF abzuschließen. Tsipras hat die öffentlichen Versorgungsunternehmen gebeten, die jetzt leeren Staatskassen durch befristete Transaktionen mit Schuldtiteln mit Liquidität zu versorgen. Der Spread zwischen dem Bund und der griechischen 1.150-jährigen Anleihe sprang auf 11,7 Punkte bei einer Rendite von XNUMX %.
ENEL BELEUCHTET DEN MARKTPLATZ
"Gute Nachrichten", fasste der Bericht von Goldman Sachs zusammen, der sich den Strategien von Enel widmete, beginnend mit der Dividendenpolitik. Analysten mögen es Enels Geschäftsplan (gestern +3,3 %) illustriert in London von CEO Francesco Starace. Der wichtigste italienische Energieversorger schloss 2014 mit einem Nettoergebnis von 517 Millionen Euro (-84 %) nach Abschreibungen in Höhe von 6 Milliarden Euro ab. Die Dividende beträgt 0,14 Euro. Starace kündigte eine neue Dividendenpolitik mit einer Ausschüttung von 50 % für 2015 und einer jährlichen Steigerung von 5 % bis zu 65 % im Jahr 2018 an.
„Die Strategie der Gruppe – erklärte Starace – basiert auf einer gefestigten Position auf Schwellenmärkten, einer klaren Technologieführerschaft und digitalisierten Vertriebsnetzen in reiferen Märkten“. Bis 2,4 wird ein Ebitda-Wachstum von 2019 Milliarden Euro bei einem Anstieg der Investitionen um 6 Milliarden erwartet.
PIRELLI, OPA UND EIN CHINESISCHER PARTNER FÜR TRONCHETTI
Marco Tronchetti Provera zeichnet das Opa-Projekt auf der Bicocca, das bereits vor einem Jahr in der Pipeline war, bereichert. Piazza Affari applaudiert und belohnte Pirelli gestern mit schmeichelhaften +3,3 %. Die von Corriere della Sera erwartete Transaktion sieht die Allianz der derzeitigen Mehrheitsaktionäre, einschließlich der russischen Rosneft, mit einem asiatischen Partner vor (das Prädikat ist die koreanische Hankook, die japanische Yokohama, die chinesische China Chemical Corporation oder die Zhongce Rubber Company ). Der nächste Schritt wird die Einführung eines öffentlichen Angebots des Unternehmens sein, dem die Ausgliederung von Reifen für Industriefahrzeuge und die Konzentration des Unternehmens auf High-End-Produkte folgen könnten. Schließlich ist die Bestätigung der vollen Führungsautonomie von Tronchetti für die nächsten fünf Jahre vorgesehen.
EIN FREUND VON PEKING AUCH FÜR SAIPEM
Der dritte Interessensgrund des Tages ist Saipem (gestern +3,9 %). Für die Rallye gibt es zwei Gründe: die Ankündigung des mit PetroChina gegründeten Joint Ventures (49 % in den Händen der Tochtergesellschaft Eni, 51 % in chinesischer Hand) zur Entwicklung von Öl- und Gasprojekten in China und die Gerüchte, denen zufolge Interesse besteht von einem Teil der Russen aus Rosneft.
Ziel des Joint Ventures ist der Bau schlüsselfertiger Anlagen im Ölsektor in China: Regasifizierungsterminals, Onshore- und Offshore-Pipelines, Lagertanks für Gas und Öl. Equita belässt das Hold-Rating und das Kursziel bei 10,7 Euro. Ein "interessanter Schritt", fügen die Analysten von Mediobanca Securities (neutrales Rating und Kursziel von 10,80 Euro) hinzu, da er möglicherweise den chinesischen Markt, wo PetroChina einen Marktanteil von fast 80 % hat, und den afrikanischen Markt erschließen könnte. Auch Eni erholte sich (gestern +1%) trotz der Verlangsamung beim Rohöl.
Bemerkenswert ist der Zementsektor, der durch die große Fusion von Holcim und Lafarge angetrieben wurde. Knapp ein Jahr nach Bekanntgabe der Verhandlungen scheinen sich die beiden Gruppen nach mehrmaligem Bruch endlich über die Bewertung der Vermögenswerte geeinigt zu haben. Die Geburt eines Giganten mit 41 Milliarden Umsatz scheint also unmittelbar bevorzustehen.
In Italien hat die Banca Akros derweil Buzzi (gestern +0,08 %) von „Halten“ auf „Akkumuliert“ hochgestuft, wobei das Kursziel von 13 auf 15 Euro steigt. Mediobanca Securities erhöhte stattdessen die Empfehlung für Italcementi (+1,6 %) von neutral auf überdurchschnittlich, wobei das Kursziel von 7,7 auf 8 Euro stieg.
TELEKOM: 2,75 CENT ERSPARNIS. VODAFONE IN DER METROWEB-ENTWICKLUNG
Telecom Italia war gestern am Tag der Rückkehr in die Gewinnzone schwach (-0,2%). Nach drei Jahren blickt der Telekommunikationskonzern auf seinen Gewinn: Das Konzernergebnis beträgt 1,35 Milliarden Euro gegenüber einem Verlust von 674 Millionen im Vorjahr und 1,4 Milliarden nach Konsenserwartung. Der Vorstand schlug der für den 20. Mai einberufenen Hauptversammlung eine Dividende nur für Sparaktionäre von 2,75 Cent je Aktie für einen Gesamtbetrag von 166 Millionen Euro vor.
Vor der Vorstandssitzung bekräftigte Tarak Ben Ammar, dass er den italienischen Geist des Unternehmens verteidigen werde. „Es ist ein großes Unternehmen, und wer glaubt, es könne von Ausländern exportiert und nachts geschnappt werden, existiert nicht. Sie bleibt italienisch, unabhängig davon, wer der Referenzaktionär ist. Solange ich, ein tunesischer Italien-Liebhaber, im Vorstand bin, wird er die italienische Identität von Telecom verteidigen, vielleicht mehr als die Italiener“, sagte der tunesische Unternehmer, der kurz davor steht, dem Vorstand von Vivendi beizutreten. Wir müssen setzen, fügte er hinzu, „auf die Inhalte auf der Plattform, den Triple Player, den Quadruple Player, denn das ist die Zukunft der Telefonie, des Internets“.
Vodafone Italia hat mit F2i eine Absichtserklärung zur Förderung von Ultrabreitband als Teil des nationalen Plans der Regierung über Metroweb Sviluppo unterzeichnet. An diesem Punkt fragt sich der Markt über die nächsten Schritte des ehemaligen Amtsinhabers, der nach dem Stillstand des Vorstands in den Verhandlungen mit Metroweb den Kontakt zum CDP wieder aufgenommen hat.
TLTRO, DIE BANKEN FÜLLEN SICH. CARIGE ERHÖHUNG FÜR 850 MILLIONEN
Die wichtigsten italienischen Banken erhielten rund ein Drittel der 97,848 Milliarden vierjährigen Mittel, die heute von der EZB in der dritten TLTRO-Auktion (gezielte langfristige Refinanzierungsoperation) zugeteilt wurden, die strukturiert ist, um die Kreditvergabe an die Realwirtschaft zu fördern. Der Gesamtbetrag ist mehr als doppelt so hoch wie von den Marktteilnehmern erwartet.
Starke Erholung gestern Unicredit (+2%) und Ubi Banca (+2,3%). Gefolgt von Monte Paschi (+1,5 %) und Intesa (+0,2 %). Die Kapitalerhöhung von Carige beträgt 850 Millionen. Dies hat der Vorstand der Bank auf Basis von Hinweisen der EU-Aufsichtsbehörde beschlossen. Die Transaktion wird vollständig von einem Bankenkonsortium unter der Führung von Mediobanca garantiert.
Generali (+0,5%) lag gestern im positiven Bereich. Auch Cattolica schnitt am Tag der Ergebnisse gut ab (+1,7 %).
FINMECCANICA FEIERT: „WIR SIND ZURÜCK IN SCHWARZ“
Finmeccanica +1%. „Wir sind wieder schwarz“, kommentierte CFO Gian Piero Cutillo in einer Telefonkonferenz mit Analysten in London die Ergebnisse der Gruppe. Tatsächlich schloss die Holding das vergangene Jahr erstmals seit 70 mit einem positiven ordentlichen Nettoergebnis von 2010 Millionen Euro ab. In Bezug auf die diesjährige Prognose betonte CEO Mauro Moretti: „Wir erwarten nur ordentliche Dividenden, keine außerordentlichen wie 2014 “. Das Unternehmen verfügt über eine starke Liquidität und muss sich bis Ende 2017 nicht refinanzieren. Es besteht also kein Druck, Vermögenswerte zu verkaufen.
Was die Zukunft der US-Tochter betrifft, sagte Dr. Moretti, er wolle die Ergebnisse des zweiten Quartals auswerten, bevor er eine Entscheidung treffe. „Wenn wir unsere Positionierung auf dem US-Markt verbessern wollen, ist ein Industriepartner vielleicht die beste Lösung. Andernfalls – fügte er hinzu – suchen wir einen Finanzpartner“. Die Banca Akros erhöhte ihr Kursziel von 13 auf 13,2 Euro und bestätigte damit die Kaufempfehlung.
FCA STARTET WIEDER, BROKER FÖRDERT AUTOGRILL UND CAMPARI
Die FCA-Rallye startet nach der Pause (gestern + 1,8 %) neu: Die UBS hat die Empfehlung der Aktie von Kaufen auf Neutral reduziert, das Kursziel geht von 13,5 auf 16,5 Euro.
Autogrill (gestern +2,3%) erhielt von Jefferies eine Kurszielerhöhung von 7,75 auf 11 Euro (Kaufempfehlung bestätigt). Banca Imi erhöhte das Kursziel für Campari (+0,46 %) von 5,5 auf 6,4 Euro und bestätigte damit die Halteempfehlung.
Banca Imi erhöhte auch das Kursziel von Rai Way (+0,09 %) von 4,25 auf 3,88 Euro auf 5,02 Euro und bestätigte damit die Kaufempfehlung. Schließlich hat Equita Sim das Kursziel auf Save (-0,16 %) von 13,5 auf 14,5 Euro angehoben und damit das Hold-Rating bestätigt.
