Es war nicht schwer vorherzusagen: Die Magenschmerzen der Märkte konnten angesichts der Heftigkeit der Schwankungen nicht innerhalb von 2-3 Sitzungen enden. Und so dominierte gestern, nachdem der erste Schock abgeklungen war, der Rückgang erneut die Listen, dank der Volatilität auf hohen Niveaus und der erneuten Befürchtungen eines zu schnellen und zu heftigen Zinsanstiegs.
Widersprüchliche Signale, die gestern von den Zentralbanken eintrafen, trugen zur Verschärfung der Angst bei: Die EZB bekräftigte, dass die Zinsen noch lange niedrig bleiben müssen; Die Bank of England hat eine restriktive Sprache angenommen, als sie davon ausging, dass die Zinsen früher und stärker steigen könnten als bereits erwartet. Während man in den USA auf das Debüt des neuen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell wartet, folgen die oft widersprüchlichen Aussagen der Vorstandsmitglieder aufeinander.
Die mangelnde Führung der Fed gepaart mit den Anzeichen einer Erholung der Inflation überraschen die neue, starke Korrektur der Aktienkurse und die Spannungen am Anleihemarkt nicht. Verkompliziert wurde das Bild heute Morgen durch die heftige Korrektur der chinesischen Börse: -6 % am Silvesterabend, dem heikelsten Moment der Finanzsaison des Drachen.
Die Wall Street ist seit dem Januar-Höchststand um 10 % gefallen
Somit steht ein Wochenende voller Angst bevor. Die Wall Street erlebte einen weiteren Tag voller Leidenschaft: Der Dow-Jones-Index (-4,15 %) verlor die Schönheit von 1.032 Punkten; S&P 500 -3,75 %, der Nasdaq schneidet schlechter ab (-3,9 %). Die Hauptindizes zeigen insgesamt einen Rückgang von mehr als 10 % gegenüber den Höchstständen vom 26. Januar. Amazon (-4,68 %) und Facebook (-4,77 %) führen die Rückgänge des S&P-Index an.
Twitter (+12,11 % über 30 Dollar), auf dem Höchststand seit 2015, widerspricht dem Trend. Daten für das QuartalVor allem beim Umsatz übertrafen sie die Ziele der Wall-Street-Analysten.
US-Finanzministerium steigert Auktionserträge
Scheinbare Ruhe am Anleihenmarkt: Die Rendite der Treasury Bills liegt wie gestern bei 2,82 %. Der Zweijahreszeitraum liegt stabil bei 2,08 %. Aber das enttäuschende Ergebnis der Auktion für 16-jährige Staatsanleihen (3,13 Milliarden Dollar) ist beängstigend: Das Washingtoner Finanzministerium musste die Rendite auf 2017 % erhöhen, um das Angebot zu platzieren, ein Niveau, das seit März 1,224 nicht mehr erreicht wurde. Die Spannungen bei den Zinssätzen nehmen zu Dies gab dem Dollar Auftrieb und erreichte gegenüber dem Euro ein Dreiwochenhoch von XNUMX.
Öl am sechsten Abstiegstag
Trotz der Erholung der US-Währung erleidet der Ölpreis erneut Rückschläge, geschwächt durch den Rückgang der Spekulationen und das Risiko einer Verlangsamung des chinesischen Konsums. Brent verzeichnete gestern Abend mit 64,8 Dollar pro Barrel den fünften Tag in Folge, an dem es einen Rückgang gab, heute Morgen verlor Nordsee-Rohöl 0,7 % auf 64,2 Dollar.
Auch die Ölvorräte fielen gestern auf der Piazza Affari: Eni -2,3 %, heute Morgen wurde ein Gasfund vor der Küste Zyperns bekannt gegeben. Saipem -3,3 %, Tenaris -3,7 %.
BITTERES NEUES JAHR IN CHINA, TOKIO -8,6 % IN EINER WOCHE
Der Sturm ging auf den asiatischen Märkten weiter. Tokio verzeichnete vor der Schließung einen Rückgang um 2,9 %. Der Nikkei fiel in dieser Woche um 8,6 %, der stärkste Rückgang seit zwei Jahren.
Die chinesischen Aktienmärkte brechen zusammen. Der Shanghai Composite Index zeigt einen Rückgang um 6 %, der Csi 300 Index, kombinierte Daten aus Shenzhen und Shanghai, sinken um 6,1 %, Hongkong -3,3 %. Die bevorstehenden Feiertage des Mondjahres, die durch eine starke Liquiditätsnachfrage gekennzeichnet sind, tragen dazu bei, die Märkte anfällig zu machen. Es besteht jedoch die Befürchtung, dass der Rückgang der Notierungen die ohnehin prekäre Finanzlage vieler Institute, die mit hohen Schulden belastet sind, weiter verschlechtern könnte. Der Yuan gegenüber dem Dollar bewegte sich kaum und entfernte sich von den Höchstständen vom 11. August 2015, als die chinesische Zentralbank intervenierte und den Wechselkurs auf 6.3194 festlegte. Die Rückgänge in Seoul (-2 %) konzentrierten sich auf die Olympischen Spiele und Mumbai (-1 %) waren weniger stark.
Die Ölpreise sind gesunken, während Brent den niedrigsten Stand der letzten drei Monate erreicht. Eni fällt um 2,3 %, was am Morgen einen Gasfund vor der Küste Zyperns ankündigte. Saipem -3,3 %, Tenaris -3,7 %.
MAILAND, DIE EINZIGE NOCH POSITIVE BÖRSE IM JAHR 2018
Der Rückgang verschonte offensichtlich nicht die europäischen Märkte, die stark einbrachen. Die Börsen der Eurozone fielen trotz der positiven Töne im Wirtschaftsbericht der EZB stark.
Der FtseMib-Index (-2,26 % auf 22.226 Punkte) verlor im Zuge der schwachen Eröffnung der Wall Street den Großteil seiner gestrigen Gewinne. Trotz der Korrektur bleibt der Index unserer Blue Chips der einzige im Euroraum, der seit Jahresbeginn noch einen positiven Saldo aufweist (+3 %), während der Rest ins Minus gerutscht ist: Eurostoxx-Index -3 % .
Auch die anderen Märkte waren schwach: Frankfurt -2,62 %, Paris -1,98 %. Etwas besser London (-1,49 %). Die von Gouverneur Mark Carney eingeleiteten Zinssignale haben ihre Spuren im Pfund hinterlassen, das gegenüber dem Euro und dem Dollar mehr als einen Prozentpunkt zugelegt hat.
ATHEN STARTET MIT 7 JAHREN ERFOLGREICH DEN NEUEN TITEL
Der Sekundärmarkt schwächt sich ab (aber nicht zu sehr). Die Rendite der 10-jährigen BTP steigt auf 2 % und der Spread zur Bundesanleihe weitet sich auf 124 Punkte (+2,56 %). Die Rendite der neuen deutschen Benchmark erreicht mit 0,8 % den höchsten Stand seit September 2015 und schließt dann bei 0,77 %.
Eine Ermutigung für Peripherieanleihen ergibt sich aus der Platzierung der erwarteten neuen griechischen Anleihe: drei Milliarden Euro mit Fälligkeit im Jahr 2025 und einer Rendite von 3,5 %, was Anfragen für 7 Milliarden Euro hervorrief. EU-Kommissar Pierre Moscovici sagte, Griechenland müsse sich im Juni mit seinen Gläubigern auf Maßnahmen zum Abbau der mittelfristigen Schulden Athens einigen, bevor das Land aus seinem Rettungsprogramm aussteige.
Das Finanzministerium hat angekündigt, dass in der mittelfristigen Auktion am Dienstag, 13. Februar, Wertpapiere zwischen 6,75 und 7,5 Milliarden mit Laufzeiten von 3,7 und 30 Jahren angeboten werden.
UNICREDIT UND BPM WIDERSTEHEN DEM BÄREN
Am Ende der Sitzung gibt es nur zwei positive Blue Chips. UniCredit +2 %. Der Titel des von Jean Pierre Mustier geleiteten Instituts ist am Tag der Abrechnung der beste. Die Bank hat geschlossen das vierte Quartal 2017 bei 801 Millionen Euro Gewinn beträgt das bereinigte Ergebnis 708 Millionen Euro. Der Konsens rechnete mit 523 Millionen Euro.
Banco Bpm (+0,3 %) hat die Daten für das vierte Quartal kommuniziert. Das wichtigste Thema war das der Kapitalquoten. Ende Dezember betrug das harte Kernkapital 1 %. Die Bank hat die Prognose zum Abbau notleidender Kredite nach oben korrigiert, im Jahr 12,36 soll das Non-Performing Exposure (NPE) auf 2020 % sinken. Vorsichtige Prognose für 11,5. Das Betriebsergebnis stieg im vierten Quartal 2018 im Vergleich zum dritten Quartal leicht auf 2017 Milliarden Euro. Die letzten drei Monate des Jahres schlossen mit einem Verlust von 1,12 Millionen Euro ab.
NACH ALLEN BLAUEN CHIPS IST RECORDATI (-8 %) DAS SCHWARZE TRIKOT
Alle anderen Aktien im Hauptkorb sind rot, beginnend mit den am höchsten verschuldeten Unternehmen. Alle Dienstprogramme ausgefallen. Enel -3 %, Snam -2,5 %, A2A -3 %. Die Zinserhöhung trifft traditionell hoch verschuldete Unternehmen.
Der schlechteste Blue Chip ist Recordati, -8 %, nachdem der Gewinnalarm zusammen mit den Quartalsabschlüssen eintraf. Der Pharmakonzern schloss das Jahr 2017 mit steigender Rentabilität und steigendem Umsatz ab, die Aktie erreichte jedoch die Tiefststände ihrer 2018-Ziele.
Telecom Italia rutscht ab (-1,6 %). FCA -5 %, Exor -3,7 % und Cnh Industrial -4,6 %: Banca IMI erhöhte das Kursziel der Aktie von 12,8 auf 13,7 Euro und bestätigte damit die Kaufempfehlung. Stmicroelectronics und Buzzi -6 %: Das Unternehmen hat seine EBITDA-Prognose für das abgelaufene Jahr auf 580 Millionen Euro gesenkt. Ferragamo -3,7 %: Kepler Cheuvreux senkte das Urteil auf „Reduzieren“.
