Die Aussicht auf einen Richtungswechsel in der Fed-Politik belastet die Öffnung der Märkte. Die Freitagsdaten zu neuen Arbeitsplätzen in den USA bestimmten die Öffnung der asiatischen Börsen heute Morgen. Die Erwartungen für eine Zinserhöhung bereits im Juni steigen. Auch Tokio ist mit einem Minus von etwa 1 % von den endgültigen Daten zum BIP 2014 betroffen: Das Jahr schloss trotz der Bemühungen der Abenomics mit einem bescheidenen Plus von 0,4 % ab. Auch die chinesischen Börsen fielen: Hongkong -0,6 %, Shanghai -1 %.
Unterdessen ist ein „historischer Tag für Europa“ in Sicht. Heute Morgen startet die europäische quantitative Lockerung, die bis September 60 Anleihekäufe der EZB und der nationalen Zentralbanken im Wert von 2016 Milliarden pro Monat vorsieht.
Anschließend trifft sich die Eurogruppe zur Prüfung Der Athener Plan, zwischen der erklärten Feindseligkeit Wolfgang Schäubles gegenüber der Unbestimmtheit der von der griechischen Regierung angekündigten Absichten und dem Wunsch eines großen Teils der Gemeinschaft, einen Grexit zu vermeiden. Finanzminister Yannis Varoufakis argumentierte in einem Interview mit Corriere della Sera, dass im Falle einer Ablehnung in Griechenland ein Referendum über die Politik in Europa sowie Neuwahlen stattfinden könnten.
In diesem Klima beginnen die Auktionen zur Monatsmitte. Heute Abend wird das Finanzministerium die Höhe des für Donnerstag, den 12., geplanten Angebots für mittel- bis langfristige Anleihen bekannt geben. Die 12-monatige BOT-Auktion ist für Mittwoch geplant.
BUSINESS PLACE +17,9 % SEIT JANUAR, S&P FEHLT
Während wir auf die Qe warten, ist auf der Piazza Affari die fünfte Erhöhungswoche in Folge zu Ende gegangen. Nach zwei Sitzungen im Minus und drei im Plus markiert die wöchentliche Performance des Mailänder Index einen moderaten Anstieg von 0,3 %, was den Anstieg seit Jahresbeginn auf +17,9 % bringt. Unter der Woche stieg der Gesamtindex der europäischen Börsen Stoxx 600 um 0,4 %, der Eurostoxx 50 liegt auf dem höchsten Stand seit 2008. Auch Frankfurt hat seinen Allzeitrekord erreicht. Der Londoner FT100 ist seit 1999 einen Schritt vom Rekord entfernt.
Anders war die Stimmung an der Wall Street (jedenfalls auf den höchsten Niveaus) und in den Schwellenländern, gebremst durch die Aussicht auf Zinserhöhungen und die negativen Auswirkungen des Dollar-Aufstiegs. Der S&P 500-Index schloss die Woche mit einem Minus von 1,6 %. Deutlicher fiel der Rückgang beim Emerging Markets Index mit -2,3 % aus. Heute wird in den USA die Sommerzeit eingeführt. Der Handel an der US-Börse beginnt um 14.30 Uhr (italienische Zeit) und endet um 21.30 Uhr.
DOLLAR-EURO, IM BLICK AUF DIE VERBINDUNG IM JAHR 2015
Der Dollar stieg gegenüber dem Euro auf 1,085, von 1,103 gestern Abend und von 1,119 vor einer Woche: In fünf Sitzungen stieg der Greenback gegenüber der europäischen Währung um 3 %. Analysten fragen sich nicht mehr, ob die Parität zwischen Euro und Dollar erreicht wird, sondern wann. Für Ing und Barclays wird die Verbindung im Jahr 2015 hergestellt. Morgan Stanley, Goldman Sachs und Citigroup werden sich im Jahr 2016 treffen. Vieles wird natürlich vom Beginn der Erhöhung der US-Zinsen abhängen. Nach den Daten zu den US-Gehaltszahlen, die einen stärker als erwarteten Anstieg der Beschäftigung zeigen, ist die Entscheidung sicherlich näher.
Die Neugier wird in zehn Tagen gestillt sein, wenn am Ende der Zinssitzung die Pressemitteilung der Fed veröffentlicht wird: Wenn die „Geduld“ der Zentralbank nicht weiter erwähnt wird, werden die Geldkosten steigen im Juni oder Oktober, dem Datum der bevorstehenden Treffen. Die Schweizerische Nationalbank wird die Zinsen in den negativen Bereich drücken, um die Aufwertung des Frankens gegenüber dem Euro zu stoppen. Die Vorschau erschien bei Schweiz am Sontag.
Unternehmensanleihen heben ab, der CDP-Anleihe findet statt
Die Erwartung sinkender Renditen regt die Emissionen privater Unternehmen an, häufig mit dem Ziel, in der Vergangenheit aufgenommene Kredite durch für sie günstigere Anleihen zu ersetzen. Auf dem Sekundärmarkt ist die Anleihe von Terna (Verfall im Februar 2018) mit einer Rendite von 0,48 % verzeichnet, gefolgt von Atlantia (0,549 % Verfall im November 2018) oder Eni (0,649 %, Verfall im April 2019).
Die Vorfreude auf die Ausgabe der ersten Anleihe für den Privatkundenmarkt der Cassa Depositi e Prestiti ist heute Morgen groß. Zeichnung zwischen heute und dem 27. März: Betrag von 1 Milliarde (kann auf 1,5 Milliarden erhöht werden), Laufzeit sieben Jahre, Mindeststückelung 1.000 Euro. Das Wertpapier, das der Ersatzsteuer von 12,5 % unterliegt, wird in den ersten beiden Jahren einen vierteljährlichen Bruttokupon von 1,75 % haben, der in den folgenden fünf Jahren variabel ist und einen Spread über dem vierteljährlichen Euribor aufweist. Im Gegensatz zu Postsparbriefen wird er im MoT gelistet.
APPLE PRÄSENTIERT DIE IWATCH. ZIEL: TAUSEND MILLIARDEN AN DER BÖRSE
Heute Abend wird Tim Cook vor 750 Journalisten, die ins Yerba Buena Center of the Arts in San Francisco eingeladen sind, die Geheimnisse der neuen iWatch enthüllen, des neuesten Apple-Wunderwerks, dessen Aufgabe es ist, die Kapitalisierung von Apple auf über eine Billion Dollar zu steigern. Prognosen zufolge wird das neue „Werkzeug“ drei Stärken haben: Präzision auf die Millisekunde; ein Herzrhythmus-Lesegerät; die Möglichkeit, Nachrichten an die Besitzer anderer iWatches zu senden. Es wird auch möglich sein, E-Mails mit einem Blick auf das Handgelenk zu lesen, ohne das Smartphone zu verwenden.
SPOTLIGHT AUF DEN BOD VON ENI UND UNICREDIT
Eine Woche voller Vorstandssitzungen für die Unternehmen der Piazza Affari. Die Vorstandssitzung von Saipem findet morgen statt. Am Mittwoch ist Ubi Banca an der Reihe. Termin am Donnerstag mit Enel Green Power, Generali, Snam und dem Vorstand von Unicredit, der die Neuigkeiten im Hinblick auf die Erneuerung des Top-Managements bei der Sitzung am 13. Mai prüfen wird. Die Zahl der Direktoren dürfte von 19 auf 17 sinken, wobei die Zahl der Vizepräsidenten möglicherweise auf jetzt vier sinken könnte. Der weibliche Anteil wird durch die Roda-Quoten von 4 auf 6 steigen. Am Freitag ist Eni an der Reihe, den Konzernabschluss und den aktualisierten Businessplan vorzustellen.
ALLGEMEIN IST DER SUPER-COUPON NICHT AUSGESCHLOSSEN
Im Mittelpunkt steht die Generali-Vorstandssitzung, bei der im Laufe der Woche die Höhe der an die Aktionäre auszuschüttenden Dividende geprüft wird. Im Markt wächst die Erwartung einer Ausschüttungsquote zwischen 50 und 60 % mit der Ausschüttung eines höheren Kupons als im Vorjahr (0,45 Euro). Dank der Cashflows der Tochtergesellschaften, der Reduzierung der Schulden und der Stärkung des Eigenkapitals verfügt das Unternehmen über eine Liquiditätsbasis von rund 1,5 Milliarden. Kann die Messlatte des Edola auf 0,58 Euro anheben.
RAI WAY, DIE HERAUSFORDERUNG DER TÜRME GEHT WEITER
Heute Morgen wird Ei Towers dem Kartellamt die erforderlichen Informationen übermitteln, um die „ernsthaft unvollständigen Informationen“ zum Übernahmeangebot von Rai Way zu vervollständigen. Die Behörde hat dann 45 Tage Zeit, um die Vorzüge des Angebots zu prüfen. Unterdessen korrigierten die beiden Aktien ihre Höchststände am Freitag auf der Piazza Affari und bestätigten damit, dass der Markt davon ausgeht, dass der Turmmast trotz des Nein der Regierung zum Verkauf der absoluten Mehrheit weiterhin aktuell ist. Die Mediaset-Tochtergesellschaft könnte Änderungen am Angebot vornehmen, sofern, wie CEO Guido Barbieri sagte, „der industrielle Wert und die finanziellen Erträge des Projekts unverändert bleiben“. Am beliebtesten ist die „Terna-Formel“: ein Unternehmen, in dem die Aktivitäten der Betreiber (mit gleichen Anteilen) zusammenlaufen und dank der Einbringung von Mitteln und dem Cdp in das Kapital unabhängig sind.
