Fertig los. Heute beginnt die zweitägige Sitzung des engeren Ausschusses der Japanische Zentralbank die für die Entscheidungen der Geldpolitik verantwortlich ist. Es ist nicht irgendein Event, denn nach der langen Saison von billiges Geld, Tokyo bereitet sich auch darauf vor, den Kurs zu ändern, indem es das erlässtam Ende einer langen Notfallsaison. Und die Märkte passen sich an: der Nikkei-Index, angeführt von Elektronikunternehmen, erreichte heute Morgen aufgrund optimistischer Gewinne und steigender staatlicher Subventionen für die Chipherstellung ein Achtmonatshoch.
Japan zu einer Änderung der Geldpolitik
Kazuo Ueda, Der neue Gouverneur der Bank of Japan tut eigentlich alles dafür Markterwartungen herunterkühlen die einen Hauch von Veränderung in der Geldpolitik der aufgehenden Sonne riechen, der Heimat der Minuszinsen, die das Management von Haruhiko Kuroda sieben Jahre lang geprägt haben, der ehemaligen rechten Hand von Shinzo Abe, dem ehemaligen Premierminister, der der war Opfer eines Angriffs. „Ich sehe keinen Grund, die Politik zu ändern – erklärte Ueda, ein ehemaliger Kommilitone von Mario Draghi in den USA, am Vorabend des für Donnerstag und Freitag geplanten ersten Boj-Gipfels. „Im Moment – erklärte er im Parlament – liegt der Inflationstrend bei weniger als 2 %. Es macht also Sinn monetäre Lockerung beibehalten".
Buffett reist nach Japan
Eine Antwort, die die erfahrensten Marpioni der Finanzwelt nicht daran hindert, Kurs auf Kabuto-cho zu nehmen, der Tokioter Börse jahrelang vernachlässigt, weil sie kaum mehr als eine Filiale der Zentralbank betrachtet wurde, die durch den Ankauf von Wertpapieren nun fast die ganze Welt kontrolliert 75% des Marktes. Fast plötzlich tauchte der japanische Aktienmarkt unerwartet auf dem Radar von auf Berkshire Hathaway, das Konglomerat von Warren Buffett wodurch die kontrollierte Beteiligung an den fünf großen Handelsunternehmen der aufgehenden Sonne gestärkt wurde.
Nicht nur. Der „weise Mann von Omaha“ reiste im Hinblick auf neue Geschäftsmöglichkeiten persönlich nach Japan. Wie schon geschehen. Aber nicht oft, in der Vergangenheit, weil Buffetts große Geschäfte außerhalb der Vereinigten Staaten an den Fingern einer Hand abgezählt werden können: Byd, der chinesische Elektroauto-Gigant, der koreanische Stahl Post, die Franzosen Sanofi eher als die Briten Tesco oder die Rückversicherungsgiganten Munich Re und Swiss Re.
dieses Mal es liegt an Japanund nach der Faustregel: „Lieber ein hervorragendes Unternehmen zu einem guten Preis kaufen als ein gutes Unternehmen zu einem hervorragenden Preis“. Das heißt, im Moment enthält die Preisliste von Tokio Gutscheine Titel zu einem attraktiven Preis. Um Himmels willen, es wird nicht gesagt, dass Buffett unbedingt Recht hat, auch weil der Index auf einem Achtmonatshoch segelt.
Citadel und Capital Advisors setzen ebenfalls auf Japan
Aber es ist eine Tatsache, dass Buffetts Ausfallschritt ist nicht isoliert. Letzte Woche eröffnete er ein Geschäft in Ginza, im Herzen der Stadt, d.hder Citadel-Fonds von Ken Griffin, dem Manager, der 2022 mit seiner herausragenden Leistung die Wall Street brach: 16 Milliarden Dollar. Und es gibt keine zwei ohne drei. Die Chroniken berichten von der Rückkehr des nicht minder legendären Managers Stephen Cohen nach Japan Kapitalberater, Besitzer der New York Mets (Baseball), überlebte eine Insiderhandelsermittlung nach Milliardärsstrafen. Er, der in der Vergangenheit die Niederlassung in Tokio aufgrund enttäuschender Ergebnisse geschlossen hatte, hat sich entschieden, seine Schritte zurückzuverfolgen.
Warum? Kommen wir zurück zu den Worten des neuen Gouverneurs Ueda." Im Moment – sagte er im Parlament – Ich kann nicht sagen, wie die Exit-Strategie eingeleitet wird.“.
Im Wesentlichen wird der Tempowechsel stattfinden, wenn schlechte Inflation mit Energiepreisen importiert werden, einer "guten" Inflation gewichen sein, die an die steigende Nachfrage gekoppelt ist. Das heißt, ichDer Prozess dürfte langwierig sein und mit Schwierigkeiten behaftet, auch weil die auf zinsgünstigen Yen-Darlehen basierenden Carry-Trade-Strategien zur Unterstützung von Aktien- und Anleihenkäufen in den USA und der Eurozone etabliert sind.
Japan will neu starten
Aber die Entscheidung von Premierminister Kishida, Japan wieder in die Lage zu versetzen, neu zu starten, ist nun beschlossene Sache. Die aufgehende Sonne, gebremst durch die Globalisierungskrise und die zunehmend konflikthafte Auseinandersetzung mit China, wird sich weniger auf den Beitrag der Exporte konzentrieren müssen, sondern mehr auf die Ausweitung des Binnenkonsums setzen müssen. Aus diesem Grund die Regierung hat Unternehmen gedrängt, aufgebläht mit günstig eingesammelter Liquidität, steigen die Löhne ausgehend von den wichtigsten Unternehmen deutlich an Toyota bei Uniqlo, im Vorgriff auf die Forderungen der Gewerkschaft. Es ist kein Zufall, dass der erste echte Test für die Erhöhung der Marktzinsen im Sommer erwartet wird, wenn sich herausstellt, ob die Wende bei den Lohnlisten die Japaner davon überzeugt haben wird, dem Klima des Misstrauens, das das Land plagt, zum Opfer zu fallen der Deflation, seit einer Generation. Und natürlich sehen, ob die Struktur kleiner Unternehmen mithalten kann.
In den Augen westlicher Investoren ist die Tokio Finanzwette (und nicht nur) wird vor allem von einem weiteren Phänomen begleitet: Entdollarisierung, das ist die Überzeugung, die die Mehrheit der in einer Umfrage von befragten Manager teilt Bloomberg für die innerhalb von zehn Jahren der Dollar verantwortlich sein wird weniger als 50 Prozent der weltweiten Reserven. Möglicherweise beschleunigt sich der Trend, wie der brasilianische Präsident Lula hofft, der in Shanghai ein Ende der Dollar-Hegemonie forderte. Oder, wie es in den frühen XNUMXer Jahren geschah, der Greenback wird sich erholen. In der Zwischenzeit aber warum nicht Setzen Sie einen Chip auf die japanische Währung die mit dem unvermeidlichen Zinsanstieg steigen wird? Japan, unter anderem Heimat einer der stärksten Glücksspielindustrien der Welt, rechtfertigt die Wette.
