Wenn sich die wirtschaftlichen und finanziellen Bedingungen nicht verbessern, werden einige Banken in angeschlagenen Ländern der Eurozone – darunter Italien – „erhebliche“ Verluste bei ihrem Engagement im Unternehmenssektor riskieren. Das lesen wir im ersten Kapitel des Global Financial Stability Report von Internationaler Währungsfonds, veröffentlicht im Vorfeld der bevorstehenden Jahrestagung in Washington.
Das behauptet der IWF Die Bruttoverluste der italienischen Banken könnten 125 Milliarden Euro erreichen, 53 mehr als die Aufsichtsrückstellungen. In Spanien hingegen riskieren Kreditinstitute Bruttoverluste von 104 Milliarden Euro, während für Portugal die errechnete Zahl bei 20 Milliarden liegt. In jedem Fall handelt es sich um Schätzungen, die sich auf ein schlechteres Szenario beziehen als das, das der Fonds selbst für wahrscheinlicher hält.
Darüber hinaus hat sich der italienische Finanzsektor laut IWF während der letzten Rezession, die „anhaltend und schwerwiegend“ war, als „widerstandsfähig“ erwiesen, es gibt jedoch Fallstricke: Die Hauptrisiken hängen mit der „anhaltenden Schwäche der Realwirtschaft und der Wirtschaft“ zusammen die Verbindung zwischen dem Finanzsektor und der Situation an der Staatsfront“.
Sollten diese Risiken eintreten, so das Institut, „könnten die Auswirkungen auf die Banken erheblich sein, auch wenn sie durch die Kapitalpolster der Banken selbst und durch die Liquiditätsverfügbarkeit der Europäischen Zentralbank begrenzt werden“.
In dem Bericht heißt es außerdem, dass „gezielte Maßnahmen im italienischen Finanzsektor ergriffen werden sollten, um die Abwehrkräfte der Banken zu stärken“: Insbesondere sollten die „wichtigsten“ Beiträge in den Bereichen „Effizienz und Rentabilität“ geleistet werden. Einige dieser Schritte, erinnert der Fonds, wurden von der Bank von Italien bereits vorangetrieben.
Mit Blick auf die gesamte Europäische Union unterstreicht der IWF, wie stark Großbanken ihre Vermögenswerte als Reaktion auf regulatorische und Marktbedingungen hinsichtlich ihrer Kapitalausstattung weiter reduziert haben. Zwischen dem dritten Quartal 2011 und dem zweiten Quartal 2013 belief sich der Rückgang der Vermögenswerte auf Bruttobasis auf insgesamt 2.500 Billionen US-Dollar und auf Nettobasis auf 2.100 Billionen US-Dollar. Der Fonds gibt an, dass das Deleveraging – also der Abbau von Schuldentransaktionen – in dem Tempo weitergeht, das im Basisszenario des GFSR vor einem Jahr geschätzt wurde.
Ungefähr 40 % der Bilanzreduzierung der Banken in der Eurozone „erfolgte durch eine Reduzierung der Kredite“, heißt es in der Studie, „während der Rest mit dem Verschwinden von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Engagements und dem Verkauf von Geschäftsteilen“ von Bankengruppen zusammenhängt . Unterdessen wurden in der Eurozone „an der Front der Bankenunion weitere Schritte nach vorn gemacht“, so der Fonds abschließend, „aber die Aussichten bleiben ungewiss, da sich die Gesundheit der Banken, die Kreditübertragungsmethoden usw. nicht wieder normalisieren.“ Reduzierung der Schuldenlast von Unternehmen“.
