SOS. Es ist eine weitere Zeit des Ausnahmezustands für die Finanzmärkte. Es trifft auf die internationale Lage zu, die Trump-Doktrin, die die Preislisten durcheinanderwirbelt. Das innenpolitische Szenario ist nicht weniger dramatisch. Tatsächlich verdient die Situation, wo immer Sie auch hinschauen, Alarmstufe Rot: Bis morgen muss Minister Pier Carlo Padoan einen Plan entwickeln, um 3,4 Milliarden zurückzugewinnen und so zum Schulden/BIP-Verhältnis zurückzukehren; das Wachstum der deutschen Inflation, das seit dreieinhalb Jahren noch nie so hoch war, gab der Aufwärtsrendite des Btp und des Spreads das Pint; Der Vorschuss auf den (dramatischen) Konten von Unicredit bestätigt einen „großen Verlust“ wenige Tage nach dem Start der Kapitalerhöhung, der schwierigsten in der italienischen Finanzgeschichte.
Derzeit schützt der EZB-Schild Italien vor einer verheerenden Krise wie der von 2011/12, aber diese Barriere kann nicht ewig bestehen. In diesem Klima entsteht endlich der Wunsch zu reagieren. Die Präsidentin der EBA, Andrea Enria, hat mit Unterstützung von Klaus Regling vom Salva Stati-Fonds den Vorschlag für eine kontinentale Bad Bank auf den Weg gebracht, die Mittel von privaten Investoren aufnehmen könnte. EZB-Berater Ewald Nowotny hat derweil die Diskussionen über einen möglichen Euro-Austritt Italiens und Frankreichs als absurd gebrandmarkt. Aber Nowotny selbst hat eine wahrscheinliche Überprüfung der Geldpolitik der EZB für Juni angekündigt, betont jedoch, dass es keine Entscheidungen über eine weitere Reduzierung von Qe geben wird.
FUTURES DOWN, JAPAN STEIGT SEINE SCHÄTZUNG DER WIRTSCHAFT AN
Meteo Borsa empfiehlt in diesem Zusammenhang, nur mit Helm hinauszugehen. Weit verbreitete Verluste heute Morgen bei US-Index-Futures nach Donald Trumps Entscheidung, Sally Yates zu entlassen, die Generalstaatsanwältin, die die Staatsanwälte auf seine Anordnung angewiesen hatte, das vom Präsidenten unterzeichnete Einwanderungsverbot nicht durchzusetzen.
Auch Tokio (-1,2 %) und Sidney (-0,6 %) verlieren Treffer. Die Aktienmärkte von Korea (-0,5 %) und Indien (-0,4 %) sind im Minus. Die chinesischen Börsen und ein großer Teil des asiatisch-pazifischen Raums sind wegen Feiertagen geschlossen. Die japanische Notenbank behielt ihre Negativzinspolitik unverändert bei, hob aber ihre Prognosen für die Konjunktur an. Die makroökonomischen Daten sind besser als erwartet: Die Industrieproduktion stieg im vergangenen Monat um 0,5 % gegenüber den geschätzten +0,3 %.
ALPHABET: ES IST EIN COUP. FLUGLINIEN AUS
Scharfe Wende für die Wall Street: Der Dow Jones verlor 0,61 % und fiel unter die Marke von 20.000 auf 19,971,13. Der Verlust des S&P-Index war ähnlich (-0,60 %). Schlimmer war der Nasdaq (-0,83 %) unter dem Druck des Technologiesektors, von dem die schärfste Kritik an den einwanderungsfeindlichen Entscheidungen des Präsidenten kam. Ein hochrangiger Alphabet-Manager schrieb in einem Beitrag auf Medium (einer Nachrichtenplattform), dass dies ein Beweis für einen Staatsstreich sei. Die Aktie der Holdinggesellschaft, die Google kontrolliert, verlor 2,5 %. Auch Facebook (-1 %) und Microsoft (-1 %) fielen.
Auch die Aktien von Fluggesellschaften litten: American Airlines verlor 4,4 %, United Airlines -3,6 %. Die Computer von Delta Airlines (-4,1 %) gingen aufgrund des mit der Bereitstellung verbundenen Chaos durcheinander.
Auch die Ölpreise sind schwach. Brent wird bei 55,10 Dollar gehandelt: Seit Anfang Januar haben die Preise trotz Produktionsdrosselung der Erzeugerländer 5,6 % verloren. Wti ist 52.41 Dollar pro Barrel wert. Sparren -1,7 %. Der Energiesektor war auf der Piazza Affari stark rückläufig: Eni -2,5 %, Saipem -6,7 %, Tenaris -4,9 %.
DEUTSCHE INFLATION SETZT BTPs UNTER DRUCK
Schwarzer Tag für den Ftse Mib, der die Woche mit einem Rückgang von 2,95 % eröffnete, was dazu führte, dass er unter 19.000 Punkten bei 18.759 Punkten schloss. Mehr enthaltenes Rot bei den anderen großen europäischen Preislisten: Paris (-1,14 %), Frankfurt (-1,12 %), London (-0,92 %) und Madrid (-1,56 %). Die deutsche Inflation stieg im Januar auf ein Dreieinhalbjahreshoch und erreichte 1,9 % im Jahresvergleich, einen Schritt von der 2 %-Schwelle entfernt.
Ein heißer Tag für die BTPs, die für die Erwartungen eines Anstiegs der Inflation in der Eurozone und eine Reihe rein interner Faktoren bezahlt wurden, die von politischer Unsicherheit dominiert wurden. Der Zinssatz für zehnjährige BTP stieg heute auf 2,35 %, den höchsten Stand seit Juli 2015. Der Spread erreichte sowohl auf Deutschland als auch auf Spanien mit 190 (dem höchsten Stand seit dem 28. November) bzw. 72 bps (bis zu fünf Jahre) neue Höchststände ).
Das Finanzministerium hat den Höchstbetrag von 9 Milliarden Btp über fünf Jahre, den neuen zehnjährigen Juni 2027 und Ccteu, platziert. Die Renditen für 2014-jährige Anleihen stiegen auf den höchsten Stand seit Oktober 2015 und für fünfjährige Anleihen seit Juni 2,42. Am Ende des grauen Marktes wird die neue Aktie bei 2,37 % gehandelt, gegenüber XNUMX % bei der Auktion.
Die letzten beiden BTPs, die vom Finanzministerium über ein Syndikat platziert wurden, werden mit Höchstrenditen gehandelt: Die neue 15-jährige Anleihe, die letzte Woche aufgelegt wurde, erreichte in der Sitzung 2,89 %; der im Oktober gestartete 50-Jährige hat bisher 3,66 % erreicht.
UNICREDIT: VERLUSTE ENTSTEHEN VOR DER ERHÖHUNG
Der Druck um die Bankaktien wächst weiter. Die Worte von Danièle Nouy trugen dazu bei, die Spannung zu steigern. Der Leiter der EZB-Überwachung erklärte in einem Interview mit la Repubblica, dass für die italienischen Banken noch viel zu tun sei und dass in den letzten drei Jahren „wenig Fortschritte“ an der Non-Performing-Front gemacht worden seien.
Unicredit (-5,45 % auf 26,20 Euro) verdient diesen Vorwurf nicht. Die Bank steht vor der nächsten 13-Milliarden-Kapitalerhöhung nach einer dramatischen Aufräumaktion, die gestern mit der Veröffentlichung des bei Consob eingereichten Registrierungsdokuments, das das Institut vorlegt, zutage trat Anzahlungen auf den Konten für das vierte Quartal 2016. Es werden „einmalige negative Auswirkungen auf das wirtschaftliche Nettoergebnis von etwa 12,2 Milliarden Euro“ erwartet, die hauptsächlich auf Maßnahmen zur Verbesserung der Qualität der Bilanzaktiva zurückzuführen sind.
Der Konzern hat eine Reihe weiterer einmaliger Abschreibungen in Höhe von rund einer Milliarde erwogen, die hauptsächlich im Zusammenhang mit der Abschreibung der Beteiligung am Atlante-Fonds stehen. Darüber hinaus heißt es in dem Dokument, dass „das Risiko besteht, dass die Maßnahmen des Strategieplans nicht in der Lage sind, die von der EZB festgestellten Schwachstellen angemessen anzugehen“.
Diese schockierenden Zahlen überraschen Insider nicht. Kommentare Websim: "Alle Analysten wissen, dass das Ergebnis ein enormer Verlust aufgrund einer enormen Bereinigung der Bilanz sein wird", die bereits in dem am 13. Dezember vorgestellten strategischen Plan vorgesehen ist. Hinsichtlich der Aufstockung, der größten, die jemals von einem italienischen Unternehmen eingeführt wurde, erwartet der Markt, dass die neuen Aktien mit einem Abschlag von 30 % auf den Terp (theoretischer Wert der Aktien nach Ablösung des Optionsrechts) platziert werden. Unicredit muss etwa 10 Milliarden neue Aktien ausgeben, verglichen mit den derzeit ausstehenden 618 Millionen Aktien (nach dem Split von 1 zu 10).
Unter den anderen Banken sind die ehemaligen Popolari stark: Ubi leidet (-6,8 %), während Bper 4,8 % verliert. Kepler-Cheuvreux verstärkte die Kaufempfehlung und erhöhte das Kursziel um rund 35 % auf 6 Euro von 4,40 Euro. Banco BPM fällt um fast 4 %.
Keine Neuigkeiten über das Wochenende auf der Vorderseite des möglichen Angebots von Intesa auf Generali. Intesa fiel um 3 %, Generali verlor 3,1 %, Mediobanca -2,6 %. Auch Unipol (-5,6 %) und UnipolSai (-4,6 %) fielen.
ALLES IN ROT DER FTSE MIB. CREDIT SUISSE LAUNCHT TOD'S NEU
Tod's könnte zu Beginn der Sitzung erhebliche Preisänderungen verzeichnen. Heute morgen dreht die Credit Suisse beim italienischen Luxuskonzern um: Die Empfehlung geht von Underperform bis Outperform.
Begrenzt Luxottica-Schäden (-1,1 %). Am Vorabend der heutigen Vorstandssitzung gab das Unternehmen die Übernahme von 100 % von Carol Optics bekannt, einer der wichtigsten Franchise-Optikketten in Brasilien mit rund 950 Geschäften. Der gezahlte Preis, heißt es in der Pressemitteilung, beträgt 110 Millionen Euro. Verkäufe anderer Luxusaktien: Ferragamo -3,2 %, Yoox -3 %.
Die Versorger sind schwer angesichts des Anstiegs der Geldkosten: Enel -2,1 %, Snam -2,8 %. Telekom Italien -2,4 %. Bei den Industriewerten stoppte der Anstieg des StM (-0,4 %), der letzte Woche um mehr als 15 % zulegte. Fiat Chrysler -3,3 %, Leonardo -2,7 %.
