In einer Zeit erhöhter geopolitischer Unsicherheit und rascher Veränderungen steigen die globalen Aussichten für M&A dennoch weiter, so das 15. Global Capital Confidence Barometer (CCB) von EY, eine Umfrage unter mehr als 1,700 Führungskräften in 45 Ländern. Mehr als die Hälfte (57 %) der befragten Unternehmen erwarten, in den nächsten 12 Monaten Geschäfte zu machen, der zweithöchste Prozentsatz in der 7-jährigen Geschichte des Barometers. Mehr als 90 % der Führungskräfte gehen davon aus, dass sich der M&A-Markt im nächsten Jahr verbessern oder stabil bleiben wird, und weniger als 10 % gehen davon aus, dass ihre Pipelines im gleichen Zeitraum schrumpfen. Darüber hinaus wird erwartet, dass Joint Ventures, Allianzen und andere Investitionsformen Akquisitionen ergänzen und schrittweises Wachstum vorantreiben.
Was unser Land betrifft, „erleben italienische Unternehmen eine weitere Phase von Fusionen und Übernahmen“, kommentiert Marco Mazzucchelli, EY Mediterranean Transaction Advisory Services Leader, „getrieben von einem wachsenden Wettbewerbsszenario mit dem Eintritt neuer unerwarteter Akteure, auch aus angrenzenden Sektoren, durch die anhaltend schnelle Ausbreitung der Digitalisierung und ein wachsendes Verständnis für die damit verbundenen Auswirkungen auf Geschäftsmodelle und die Notwendigkeit, sich in globale Unternehmen zu verwandeln.“
ERHÖHEN SIE DIE AUFMERKSAMKEIT FÜR MITTELGROSSE M&A
„Mega-Deals“ bleiben eine strategische Option für Unternehmen, aber der M&A-Trend zielt hauptsächlich auf kleinere und gezieltere Deals ab, mit dem Ziel, ein immer breiteres Netzwerk zu erreichen, das Start-ups und schnell wachsende technologische Innovatoren umfasst. Laut dem Barometer hat die Hälfte (49 %) der Unternehmen im Durchschnitt mehr als 5 Transaktionen anhängig und mehr als die Hälfte ist zuversichtlich, Transaktionen zwischen 250 Millionen und 90 Milliarde US-Dollar abzuschließen. Mehr als 12 % der Führungskräfte erwarten, dass ihre Pipelines in den nächsten XNUMX Monaten stabil bleiben oder sich verbessern werden.
DIE KOMBINATION ZWISCHEN SEKTOREN IST IMMER RELEVANT
Der Zusammenschluss und Zusammenschluss von Branchen ist ein zunehmend wichtiger Bestandteil der M&A-Landschaft angesichts der immer stärkeren Durchdringung von Unternehmen in angrenzende oder eigenständige Segmente, auch beeinflusst durch die stetigen Veränderungen der Wettbewerbssituation durch die Digitalisierung. Die Schlussfolgerungen zeigten, dass der von Unternehmen am häufigsten genannte Faktor für branchenübergreifende Übernahmen der Wettbewerb ist (19 %), gefolgt vom Wunsch, neue Kunden zu erreichen (19 %) und das Angebot an Produkten und Dienstleistungen zu erweitern (19 %).
Die attraktivsten Sektoren für Akquisitionen sind Konsumgüter und Einzelhandel, in denen 71 % der Unternehmen Deals planen, gefolgt von Industrieprodukten (60 %), Life Sciences (56 %), Technologie (54 %), Automobil (54 %). und Öl und Gas (52 %).
ITALIENISCHE MANAGER BESTÄTIGEN IHR INTERESSE AN M&A
Für italienische Manager sind die Hauptrisiken, die sich sowohl auf die gewöhnlichen Aktivitäten des Unternehmens als auch auf M&A-Strategien auswirken können, die gleichen wie die, denen Führungskräfte auf globaler Ebene ausgesetzt sind, nämlich Marktvolatilität und geopolitische Variablen. 56 % der Befragten aus unserem Land erwarten Übernahmen oder Fusionspläne in den nächsten 12 Monaten, was den globalen Erwartungen entspricht (57 %).
Die Aussichten für den M&A-Markt werden im Einklang mit den vorangegangenen 6 Monaten sowohl in Bezug auf die Anzahl der Akquisitionsmöglichkeiten (69 % der Befragten) als auch in Bezug auf die Abschlusswahrscheinlichkeit (78 % der gleichen Stichprobe) betrachtet.
Sogar italienische Manager heben mögliche Fusionen und Übernahmen in Sektoren hervor, die nicht mit dem Kerngeschäft zusammenfallen, und folgen Produkt-/Dienstleistungsinnovationsstrategien, der Suche nach neuen Kunden, geografischen Gebieten und Technologien. M&A in Kerngeschäften werden stattdessen im Allgemeinen von der Suche nach neuen Technologien (für 44 % der Befragten) und Talenten (für 28 % der Befragten) vorangetrieben. Die überwiegende Mehrheit der Befragten (ca. 90 %) erwartet eine stabile M&A-Pipeline in den nächsten 6/12 Monaten.
GEOPOLITISCHE FRAGEN UND NATIONALISMUS KOMPLIZIEREN INVESTITIONEN
Der Umfrage zufolge beunruhigen die verschiedenen Variablen der geopolitischen und makroökonomischen Landschaft – von Währungsschwankungen bis hin zu verringerten Handelsströmen – Führungskräfte zunehmend. Dies führt sie dazu, neue Deals zu planen, auf der Suche nach einem schnellen Wachstumspfad im Kontext der erwarteten niedrigen Wachstumsraten für das BIP. Diese Herausforderungen erhöhen auch die Komplexität des internationalen Geschäfts, und zum ersten Mal in den sieben Jahren des Barometers gehört Großbritannien aufgrund der Komplexität des grenzüberschreitenden Geschäfts nicht mehr zu den Top-5-Investitionszielen für globale Führungskräfte.
Der inländische M&A-Markt in China wird 2017 mit grenzüberschreitenden Investitionen von bisher 160 Milliarden US-Dollar beträchtlich sein. China wird auch weiterhin zu den größten Auslandskäufern gehören, da es 50 bereits Investitionen in mehr als 2016 Ländern getätigt hat. Die Vereinigten Staaten, China, Deutschland, Kanada und Frankreich sind die Top-5-Destinationen für Geschäfte.
VERBESSERUNG VON M&A IM JAHR 2017
Trotz wirtschaftlicher und geopolitischer Unsicherheit bleibt die M&A-Absicht (57 %) deutlich über dem langfristigen Durchschnitt des Barometers (42 %).
