SACE (CDP Group) veröffentlicht die Neuauflage der Risk Map und stellt das Szenario für diejenigen vor, die im Ausland exportieren und investieren im Focus On „2017 Risk Map: more uncertainty in the era of each forself“.
Die diesjährige Karte zeichnet das Bild einer gespaltenen Welt, gekennzeichnet durch ein starkes Umdenken in Bezug auf die Globalisierung und das Wiederaufleben protektionistischer Maßnahmen sowie eine wachsende Dichotomie zwischen fortgeschrittenen und aufstrebenden Märkten, die insbesondere durch hohe Schulden und Währungsspannungen gekennzeichnet ist und geopolitische Instabilität.
In diesem Zusammenhang müssen jedoch ein rationaler Ansatz und eine strategische Vision beibehalten werden: Export und Internationalisierung scheinen nicht dazu bestimmt zu sein, an Größe zu verlieren, sondern müssen sich fortschrittlicherer Instrumente bedienen und neue Entwicklungsrichtungen finden.
Die neue Ära eines jeden für sich: Hin zu einem weiter entwickelten Ansatz zur Internationalisierung
„Der Protektionismus erlebt ein gefährliches Comeback und die Erwartungen für dieses Jahr sind nicht rosig – erklärt Beniamino Quintieri, Präsident von SACE – Die Erfahrung lehrt jedoch, dass sich die Auswirkungen von Handelshemmnissen mittel- und langfristig eher als Bumerang entpuppen die Länder, die sie einführen, und dies gilt umso mehr in einer Welt, in der globale Wertschöpfungsketten aufgrund der wachsenden Bedeutung von Importen von Vorprodukten ein entscheidender Faktor für die Wettbewerbsfähigkeit sind. Wachsen im Ausland ist immer noch möglich, aber es braucht einen qualitativen Sprung in Risikowissen und Versicherungen.“
Das Jahr 2016 markierte einen Höhepunkt der protektionistischen Maßnahmen verschiedener Länder weltweit: Seit Ausbruch der globalen Finanzkrise sind die hohen Barrieren auf über 3.500 gestiegen; Fast ein Viertel davon verpflichtet dazu, mindestens einen bestimmten Prozentsatz eines Produkts oder einer Dienstleistung im Land herstellen zu lassen, insbesondere für elektronische Produkte und Fahrzeuge. Dies sind Maßnahmen, die insbesondere von den G20-Ländern gewählt wurden, beginnend mit den Vereinigten Staaten – dem dritten Zielmarkt für italienische Exporte – die alle vier Tage eine protektionistische Maßnahme eingeführt haben.
Die zehn am stärksten vom Protektionismus betroffenen Sektoren machen fast 41 % des Welthandels aus, der unweigerlich einen Rückgang erlitten hat: Von 2008 bis 2016 wuchs er mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 2,9 % deutlich unter den 7,3 %, die im vorangegangenen Zeitraum (2000 -2007).
Betrachtet man den Risikotrend nach geografischen Gebieten, so besteht das Gesamtbild der SACE-Karte aus vielen Schatten und etwas Licht: Es überrascht nicht, dass die Risiken im Nahen Osten und in Nordafrika, in Lateinamerika und in Subsahara-Afrika zunehmen, aber die Verbesserung des Risikos von fortgeschrittenen Ländern und der Gemeinschaft Unabhängiger Staaten (wo die Stabilisierung Russlands hervorsticht) und Asien (mit guten Leistungen, ohne besondere Vorbehalte, in heterogenen Märkten wie Südkorea, Pakistan und Myanmar) bleiben stabil.
Angesichts der Märkte, die dazu neigen, Maßnahmen zur Begrenzung des internationalen Handels zu ergreifen, gibt es keinen Mangel an Gebieten, die gegen den Trend verstoßen und zu Ökosystemen werden können, die es zu erkunden gilt: die Andenländer (Kolumbien, Peru, Chile), die Subsahara-Region und Asien, die in vertreten sind 2015 über 27 Milliarden Euro an italienischen Exporten, mehr als doppelt so viel wie China und Indien zusammen.
Risikotrends 2017: Die beobachteten Phänomene
Die SACE-Studie hebt drei Trends hervor, die die globalen Risiken und Chancen im Jahr 2017 beeinflussen werden:
– Erhöhung der Verschuldung. Die globale Verschuldung, die 2016 325 % des weltweiten BIP ausmachte, wird sich auch für das laufende Jahr als einer der besorgniserregendsten Risikotrends bestätigen. Das Phänomen wird hauptsächlich durch die öffentliche Komponente in fortgeschrittenen Märkten und durch die private Komponente in verschiedenen Schwellenländern wie Brasilien, Mexiko, Indien, Ägypten, der Türkei, Mosambik, Nigeria und Angola angeheizt, mit besonders starken Auswirkungen auf das Risikoniveau des Bankwesens Gegenparteien. China verdient eine separate Diskussion, wo die beeindruckende private Verschuldung und die der lokalen Behörden und staatseigenen Unternehmen 240 % des BIP erreicht.
– Währungsspannungen. Die Zunahme der Risiken in Schwellenländern führte zu einem erheblichen Kapitalabfluss mit einer daraus resultierenden Einschränkung der Devisenreserven und der Kredit- und Kapitalmärkte. Mehrere Schwellenländer haben Eindämmungsmaßnahmen ergriffen, die zu einer Erhöhung des Risikos des Nichttransfers von Währungen für ausländische Betreiber geführt haben: Einige rohstoffexportierende Länder (wie Nigeria, Mongolei, Tadschikistan) haben den Zugang zu Hartwährung teilweise erschwert der örtlichen Betreiber. Andere Länder (z. B. Angola, Griechenland, Ukraine) haben aufgrund anhaltender Devisenknappheit restriktive Maßnahmen für Zahlungen in Dollar/Euro eingeführt oder verschärft. Positive Trends sind hingegen in Märkten wie Indien, aber auch Iran, Argentinien, Ghana und Tunesien zu verzeichnen, die sich trotz nicht zu vernachlässigender Risikoprofile im Vergleich zu 2016 hinsichtlich Transfer- und Konvertibilitätsrisiken stetig verbessern. Auch in diesem Fall wird China als einzigartig bestätigt: Während es ein im Wesentlichen geringes Risiko beibehält, hat es nach dem Verlust des Renminbi gegenüber dem Dollar im Jahr 7 um 2016 % damit begonnen, Mechanismen zu etablieren, um den Verfall der Währung und den Verlust ausländischer Währungen einzudämmen Währungsreserven, die in zwei Jahren von 4 auf 3 Billionen gesunken sind.
– Geopolitische Instabilität. Nach einem Jahr, das von außergewöhnlichen Ereignissen, starker Diskontinuität und weltweit zunehmender Gewalt geprägt war, beginnt auch 2017 im Zeichen der Unsicherheit und Volatilität, mit verschiedenen Innovationen, die ihre Auswirkungen im gerade begonnenen Jahr weiter entfalten werden: die Wahl von Trump, seine handelspolitische Entscheidungen und Gegenmaßnahmen der Partner; der Beginn des Brexits und die anhaltende Unsicherheit in Europa und vor allem die Radikalisierung des politischen Konflikts in gefährdeten Gebieten. Ein Bild der Instabilität, das zusätzlich zu den Ländern, die bereits für die Schwere der Gewalt bekannt sind (vor allem der Nahe Osten und Afrika), mehrere Nationen erlebt hat, die eine rapide Verschlechterung des Referenzkontextes erfahren haben.
Exportieren und Investieren in eine riskantere Welt
Die Mischung der Möglichkeiten ändert sich 2017 eröffnet sich daher im Zeichen neuer Herausforderungen, die es erforderlich machen, ausländische Entwicklungsstrategien für diejenigen neu zu kalibrieren, die in die Welt exportieren und investieren. Einerseits werden die Märkte mit dem größten Potenzial für Made in Italy-Exporte und -Investitionen auch mittel- bis langfristig solche bleiben. Trotz der sich derzeit verschlechternden Risikoprofile gilt dies für Brasilien, die Türkei und eine große Zahl aufstrebender Partner mit hohen Chancenindizes, die mit fortschrittlicheren Strategien konfrontiert werden müssen, zu denen der systematische Einsatz von Versicherungs- Finanzinstrumente zum Schutz und zur Unterstützung des Unternehmens, wie sie von SACE und SIMEST zur Verfügung gestellt werden, vereint im italienischen Export- und Internationalisierungspol. Andererseits gibt es im Gegensatz zum allgemeinen Bild keinen Mangel an Gebieten, die eine erste Grenze für neue Exporteure sowie Konsolidierungsgebiete für bereits in riskanteren Gebieten präsente Betreiber sein können: Zusätzlich zu fortgeschrittenen Märkten gibt es z B. die Andenländer (Kolumbien, Peru, Chile), einige stärker integrierte Märkte innerhalb der Subsahara-Region (von Ost- bis Westafrika) und asiatische Realitäten, die stark auf den globalen Handel ausgerichtet sind, wie Südkorea.
Anhänge: Export: Risikokarte von Sace
