Die „Handelsseite“ von ETPs (ein Akronym, das die verschiedenen Arten von börsennotierten Replikanten umfasst) wird bei Anlegern immer beliebter, insbesondere bei Briten, Deutschen und Italienern. Laut iShares-Statistiken betrugen die durchschnittlichen täglichen Umsätze im Jahr 2012 in London 731 Millionen US-Dollar, in Frankfurt 714,1 Millionen US-Dollar und in Mailand 306,2 Millionen US-Dollar.
Die Daten, erklärt Leland Clemons, Head of Capital Markets bei iShares, spiegeln die wachsende Nachfrage nach diesen Instrumenten insbesondere von Managern, einschließlich Hedgefonds, Finanzberatern, insbesondere im Vereinigten Königreich, und Einzelpersonen wider.
Portfolio-Taktik
ETPs werden zunehmend für den „taktischen“ Teil des Portfolios verwendet, dh für die aktivste Komponente mit dem Ziel, bestimmte Marktsituationen zu erfassen und ein Engagement in bestimmten Anlageklassen wie Schwellenländern zu haben. Wie Morningstar-Analyst Gordon Rose erklärt, ist es beim Trading wichtig, die Kosten zu verstehen, einschließlich der versteckten, und die bestmögliche Transaktion zu erzielen.
Tatsächlich werden die Kosten nicht nur von den Kursen der zugrunde liegenden Vermögenswerte beeinflusst, sondern auch von anderen Faktoren wie Kosten und Steuern auf Wertpapiere, dem Mechanismus zur Ausgabe und Rücknahme von Anteilen und der Marktaktivität. Für Clemons ist es wichtig, dass der Emittent daran arbeitet, diese Kosten zu minimieren, und dem Anleger hilft, zu verstehen, wie er am besten handelt.
Eine Möglichkeit sind die sogenannten „Limit-Orders“, die darin bestehen, einen genauen Preis anzugeben, zu dem Sie einen ETF verkaufen oder kaufen möchten. Sie sind besonders nützlich beim Handel mit Instrumenten mit geringer Liquidität oder mit großen Spreads (Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis).
Nationale Barrieren
Der „Gebührenkrieg“, der in der Branche geführt wird, ist also nur ein Teil des ETF-Kostenproblems. Engere Spreads, Steuer- und Transaktionseffizienz sind weitere wichtige Aspekte, um die Gesamtbelastung durch den Besitz eines Replikanten zu verringern. Ein großer Fortschritt wäre die Möglichkeit für Anleger, ETFs auf dem Markt zu kaufen, auf dem sie liquider sind, aber in Europa gibt es noch zu viele Hindernisse. Insbesondere die Barrieren der Landesgrenzen sind für Privatpersonen praktisch unüberwindbar, denen Clemons jedoch nahe legt, auf die Auftragserfassung zu achten, um Transaktionskosten zu minimieren. Eine große Hilfe ist die Berichterstattung der Emittenten über Volumina und Spreads, die auf den meisten institutionellen Websites verfügbar sind.
