Die asiatischen Börsen bewegten sich kaum, während sie darauf warteten, dass die Wall Street, der eigentliche Motor der Weltfinanzen, ihre Türen wieder öffnete. In Ermangelung der Benchmark an den US-Börsen ist die kurze Rallye an der Tokioter Börse (-1,2 %) trotz der leichten Erholung des Dollars gegenüber dem Yen (106,720) und gegenüber dem Euro (1,2388) bereits beendet. Negative Eröffnung des „Jahres des Hundes“ in Hongkong (-0,2 %), der einzigen Preisliste im chinesischen Raum, die bereits nach dem Mondneujahr wieder geöffnet hat. Der Kospi-Index in Seoul schloss mit einem Minus von 1,1 %, während der BSE-Sensex-Index in Mumbai um 0,2 % stieg.
Der Ölpreis stieg aufgrund der zunehmenden Spannungen im Nahen Osten. WTI-Rohöl wurde heute Morgen bei 62,16 Dollar pro Barrel gehandelt.
DE GUINDOS NEUER STELLVERTRETER IN BCE. EIN PUNKT FÜR WEIDMANN
Sogar Europa, das gestern im Minus war, litt unter dem Fehlen des US-Kompasses. In Brüssel fügte sich erwartungsgemäß das erste Mosaiksteinchen der neuen EZB-Chefs: Neuer Stellvertreter von Draghi wird der Spanier Luis de Guindos sein, ein großer Protagonist als Finanzminister für die Erholung der spanischen Wirtschaft.
Nun wird die Wahl eines Kandidaten aus Nordeuropa (siehe Jens Weidmann) als Nachfolger von Mario Draghi wahrscheinlicher. Auch dies begünstigte den Anstieg der Spannungen an den Anleihemärkten. Mit Ausnahme Griechenlands (gefördert durch Fitch) schwächelte ein großer Teil der europäischen Staatsanleihen. Die Rendite der Bundesanleihe stieg um drei Prozentpunkte auf 0,73 %, die der zehnjährigen BTP auf 2,05 %, von 1,98 % zum Handelsschluss am Freitag.
BTP, JP MORGAN: NACH DER ABSTIMMUNG VERBREITUNG VON 100 AUF 300 BP
Auf dem aktuellen Niveau, 2,03 % Rendite und 130 % Spread zur Bundesanleihe, ist die zehnjährige BTP korrekt bewertet. Das Urteil stammt von JP Morgan, daher spiegeln sich die Unsicherheiten über den Ausgang der Wahlen am 4. März bereits in den Preisen wider. Die Investmentbank gibt einer Mitte-Rechts-Regierung eine dritte Wahrscheinlichkeit, einer Mitte-Links-Regierung eine dritte Wahrscheinlichkeit, einer Minderheitsregierung eine viertel Wahrscheinlichkeit und einer von systemfeindlichen Parteien gebildeten Mehrheit eine Wahrscheinlichkeit von 9 %.
Im Falle der Bildung einer großen Koalition zentristischer Kräfte könnte der Spread unter 100 Basispunkte fallen, bei einem Regierungsantritt einer Mitte-Rechts-Regierung müsste er um 140 Basispunkte schwanken. Ein von systemfeindlichen Kräften dominiertes Parlament würde die Spanne auf 300 Basispunkte bringen. Im Falle von Neuwahlen sieht JP Morgan einen Spread von 200 Basispunkten.
MAXI-ANGEBOT DES US-Finanzministeriums: 258 MILLIARDEN BEI DER VERSTEIGERUNG
Heute ist die Agenda der Pflichtmärkte viel anspruchsvoller. In den USA wird ein starkes Angebot an Staatsanleihen ausgelöst. Das US-Finanzministerium versteigert dreimonatige Anleihen im Wert von 52 Milliarden US-Dollar und sechsmonatige Anleihen im Wert von 45 Milliarden US-Dollar. In den nächsten Tagen wird es weitere große Auktionen mit längeren Laufzeiten geben. Insgesamt kommen diese Woche Papiere im Wert von 258 Milliarden Dollar aus den USA an. Die Absorption der Nachfrage gilt als selbstverständlich, im Fokus steht jedoch die Rendite, die den Anlegern gezahlt werden muss: Es werden die höchsten Zinsen seit mindestens fünf Jahren erwartet.
In Europa werden der deutsche Zew-Index und der europäische Verbrauchervertrauensindex veröffentlicht. Für die Listen des Alten Kontinents wird eine etwas höhere Öffnung erwartet.
SOROS MAXI-WERBUNG GEGEN BREXIT
Im Hinblick auf die Beziehung zwischen Politik und Finanzen verdient die jüngste Kampagne von George Soros Aufmerksamkeit. Der Tycoon kündigte massive finanzielle Unterstützung für die Anti-Brexit-Kampagne an, die der in sechs Wochen erwarteten Abstimmung in den Kommunen über die Beibehaltung der Zollunion mit der Europäischen Union vorausgehen wird. Der Schritt wird eine intensive Werbekampagne in den Midlands auslösen, dem Gebiet, in dem der Brexit die größte Unterstützung gefunden hat.
MAILAND -1 %, DIE SCHLECHTESTE BÖRSE GESTERN
Piazza Affari war die schwächste Preisliste. Nach einem vielversprechenden Start (Ftse Mib-Index bei 22.863 Punkten) verzeichnete die erste Sitzung der Woche einen Wohlfahrtsverlust von einem Prozentpunkt bei 22.569. Auch die anderen Märkte waren schwach: Frankfurt verlor 0,53 %, Paris 0,48 % und London 0,64 %.
Nach Angaben des stellvertretenden Generaldirektors der Bank von Italien, Fabio Panetta, sank die Schuldenquote im Jahr 2017 um „etwa einen halben Prozentpunkt“. „Wir müssen die Chance, die der Aufschwung bietet, zum Schuldenabbau mit zunehmender Entschlossenheit nutzen. „Fortschritte an dieser Front und bei Strukturreformen werden dazu beitragen, die anhaltende Wachstumslücke gegenüber dem EU-Durchschnitt zu verringern“, sagte Panetta auf einer Konferenz der Bank of America Merrill Lynch in London. Das Finanzministerium hat geschätzt, dass die Verschuldung von 131,6 % im Jahr 132 auf 2016 % gesunken ist. Das Engagement italienischer Banken in BTPs und anderen italienischen Staatsanleihen, fügte Panetta hinzu, sei im Vergleich zum Höchststand im Jahr 120 um 2015 Milliarden gesunken.
ERSTE VORWAHLSPANNUNGEN BEI ITALIENISCHEN AKTIEN
Neun Sitzungen nach dem Datum der Wahlen waren BTPs zusammen mit spanischen Papieren die am stärksten benachteiligten Wertpapiere in der Peripherie, gebremst durch die Nachricht, dass das spanische Finanzministerium einen Bankenpool mit der Koordinierung der Einführung einer neuen dreißigjährigen Bank beauftragt hatte. Staatsanleihe mit einer Laufzeit bis zum 31. Oktober 2048.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Renditelücke zwischen dem BTP und der Bundesanleihe auf der 132-Jahres-Strecke 129 Basispunkte beträgt, verglichen mit 2,05 zum Schlusskurs vom letzten Freitag, während der 1,99-Jahres-Referenzzinssatz bei XNUMX % gegenüber XNUMX % am Freitag gehandelt wird. Der Zweijahreszeitraum verlief weniger unruhig, was zu einer steileren Zinsstrukturkurve führte.
FLIEGEN SIE TENARIS DANK TRUMP DUTIES
Der einzige Ausbruch auf der Piazza Affari betraf Tenaris (+3 %), unterstützt durch die Empfehlung des US-Handelsministeriums zu Beschränkungen für Stahl- und Aluminiumimporte aus asiatischen Ländern. „Die mögliche Einführung von Zöllen und/oder Quoten auf Importe in die USA könnte die Situation der Rohrpreise in den USA für das von der Rocca-Gruppe kontrollierte Unternehmen verbessern“, kommentiert Equita Sim, die sich daran erinnert, dass die USA 30 % des Umsatzes ausmachen.
Eni unverändert. Die Credit Suisse hat ihr Kursziel von 15,50 Euro auf 15,25 Euro angepasst und die Neutral-Empfehlung unverändert gelassen.
BPM GLÄNZT, CARIGE BRINGT AUF
Unter den Banken sticht Banco Bpm hervor (+0,8 %), nachdem die EZB die Genehmigung erhalten hat, die internen Modelle von Banco zugunsten von Bpm zu überprüfen, wobei der Vorteil gegenüber Cet1 auf etwa 80 Basispunkte geschätzt wird. Trotz der Erhöhung des Kursziels von 1,78 auf 16 Euro durch Berenberg schloss Unicredit im Minus (-18,5 %).
Tag der Bewegungen in der Kreditwelt. Carige legt um 8,2 % zu, nachdem bekannt wurde, dass der Capital Investment Trust unter der Leitung von Raffaele Mincione einen Anteil von 5,4 % erworben hat. Die Creval-Aktie verlor am ersten Tag der hyperverwässernden Kapitalerhöhung von 7,13 Millionen 0,104 % auf 66,8 Euro und die Aktien 2,55 % auf 700 Euro. Wenig Bewegung Poste Italiane (-0,15 %), die es veröffentlichte die Ergebnisse 2017 auf geschlossenen Märkten: Der konsolidierte Nettogewinn belief sich auf 689 Millionen (+10,8 %).
CAMPARI GEFÖRDERT VON BERENBERG
Bemerkenswert im Gegensatz zur Hauptliste von Campari +0,56 % unter den wenigen Top-Picks von Berenberg im Spirituosenbereich. Der Broker führte eine Studie zum Konsum alkoholischer Getränke in den USA durch und befragte dabei 16- bis 22-Jährige, aus der sich ein rückläufiger Konsumtrend abzeichnete.
Auch Telecom Italia war positiv +0,26 %: Von Raiway (-0,95 %) kam zusammen mit F2i das einzige verbindliche Angebot für den Kauf von Persidera, dem Multiplex-Unternehmen, das zu 70 % von dem von Genish geführten Unternehmen und zu 30 % von Gedi kontrolliert wird Gruppe (-0,99 %).
KEIN TAG FÜR DAS AUTO. Daimler bestraft
Automobilverkauf in ganz Europa. Daimler, im Zentrum einer Untersuchung zu Dieselmotoren in den USA, lässt 1,98 % am Boden. Volkswagen -0,85 %. Ferrari und Cnh Industrial landen mit einem Rückgang von mehr als 2 % am Ende der italienischen Liste, während FCA 1,85 % verliert.
Cad.it stieg um rund 7,35 % auf 5,26 Euro und lag damit knapp unter dem Preis des auf das Delisting ausgerichteten Übernahmeangebots von 5,3 Euro je Aktie.
Safilo ist nach dem Wachwechsel an der Spitze der Gruppe um 3,09 % gestiegen. Verlassen wird Luisa Delgado, an seiner Stelle kommt von Unilever Andrea Trocchia. Laut Equita Sim wird der neue CEO angesichts der Schwächung des Markenportfolios und der Wettbewerbspositionierung der Gruppe mit einer komplexen Situation konfrontiert sein. Die ursprünglich für den 14. März geplante Vorstellung des neuen Businessplans wird auf die zweite Jahreshälfte verschoben.
Fincantieri -0,81 %. Die US-Tochter Marinette Marine hat einen Auftrag im Wert von 15 Millionen Dollar erhalten, um die Studie einer Version ihres Fremm-Projekts für die neuen Mehrzweckfregatten der zukünftigen Generation zu entwickeln.
