"Immer noch Gerechtigkeit, aber weniger Risiko." Es ist mit dieser Synthese, dass die Edmond de Rothschild-Gruppe veröffentlicht seine Einschätzungen zur Vermögensallokation im Strategie des Monats September.
Der von Benjamin Melman, Head of Asset Allocation and Sovereign Debt, unterzeichnete Newsletter bestätigt im Wesentlichen die Entscheidungen der vergangenen Monate mit etwas zusätzliche Vorsicht im Vergleich zu den Positionen der Gruppe in US- und Hochzinsanleihen. Bestätigt wird hingegen ein gewisser Optimismus hinsichtlich Aktien in Europa und Japan.
Relativ zum US Diese Entscheidung zur Risikoreduzierung basiert, erklärt Melman, auf der Politik der Fed, die sich darauf vorbereitet, in restriktiveren Geldregimen zu operieren.
in Bezug auf Europa – fügt er hinzu – die Märkte erweisen sich stattdessen als zu pessimistisch. Tatsächlich wird der alte Kontinent nicht nur vom US-Kontext profitieren, sondern angesichts der jüngsten von der EZB angekündigten Entscheidungen auch von den sinkenden Zinssätzen und einer stärkeren einheitlichen Währung. Außerdem darf nicht übersehen werden, dass Europa das Risiko, das sich aus den Spannungen in der Ukraine ergibt, inzwischen vollständig übernommen hat.
Schließlich Japan: Hier scheint die Erholung nun allen sicher, schlussfolgert die September-Strategie, auch wenn sich die höhere Mehrwertsteuer eindeutig negativer auf die Wirtschaft auswirkt als erwartet.
