Der Draghi-Effekt hat sich von Frankfurt auf alle Preislisten der Welt ausgeweitet. Das Versprechen des Präsidenten der EZB, die Politik des Instituts bei der nächsten Sitzung im März zu „überdenken und zu überarbeiten“, um mit einer deutlich verschärften Situation fertig zu werden, hat die Betreiber, die in den letzten Wochen keine Signale von den Zentralbanken erhalten haben, überrascht und überrascht durch die Ölkrise.
Damit beginnt Tokio eine sehr schwierige Woche mit einem Plus von fast 5 % zu beenden. Hongkong legt um 1,4 % zu, Sydney um +1 %. Positiv, aber mit weniger Euphorie, die US-Märkte: Dow Jones +0,74 %, Nasdaq +0,1 %. Der S&P 500-Index, der eine Stunde vor Handelsschluss um 1,6 % zulegte, reduzierte seine Gewinne auf 0,52 %.
Unterdessen hat George Soros bekannt gegeben, dass er Short-Positionen auf den Hauptindex der US-Börse eröffnet hat. Die Vorsicht der Wall Street wird zwangsläufig Auswirkungen auf die Offenheit Europas haben. Die Futures von London, Paris und Frankfurt signalisieren einen Start passend zu den Preisen des Abends.
38 VON 40 BLUE CHIPS KOMMEN IN MAILAND AN
Draghis Flamme hat die Motoren der Börsen des Alten Kontinents neu entfacht. Frankfurt legte trotz des Einbruchs der Deutschen Bank (im Minus von 6,7 Milliarden) um 2 % zu und lag damit auf dem Niveau von Paris. Madrid +1,8 %. Die Reaktion von Piazza Affari war viel robuster: +4,2 % am Ende des Tages, an dem der FtseMib-Index von einem Maximum von 18.354 Punkten auf ein Minimum von 17.836 Punkten schwankte, mit einem Anstieg von nicht weniger als 518 Basispunkten.
Das Klima der Unsicherheit treibt weiterhin den Kauf von deutschen Bundesanleihen, deren Rendite auf 0,4840 % gesunken ist, und von Gold, knapp unter 1.100 Dollar pro Unze, voran. Aber der Alarm vom Mittwoch bezüglich unserer Staatsanleihen ist zurückgekehrt: Der Spread ist um 6 Basispunkte auf 110 gesunken, was einer 10-jährigen BTP-Rendite von 1,56 % entspricht.
Die Aufwärtsbewegung der Liste betraf 38 der 40 Blue Chips, die den Hauptkorb bilden, war jedoch besonders empfindlich für den Bankensektor, der von unterstützt wurde Aussagen von Mario Draghi. Der Präsident der EZB versicherte, dass die von der Europäischen Aufsichtsbehörde an Banken (nicht nur an italienische) weitergeleiteten Fragebögen nicht das Vorfeld von Anträgen auf Kapitalerhöhungen oder andere Interventionen seien.
Darüber hinaus betonte der Präsident der EZB, dass „wir uns darüber im Klaren sind, dass das Problem der notleidenden Kredite über einen langen Zeitraum gelöst werden kann, wie der Fall Irland zeigt“, wo sich die Erträge aus den notleidenden Krediten im Jahr 2008 angehäuft haben. Die Krise von 09 ist noch nicht abgeschlossen. Eine indirekte Antwort auf die Haltung der EU-Kommissarin Margrete Verstagen, die sich für die Bewertung gestrandeter Güter zum marktüblichen Preis einsetzt.
DER MONTE GEHT IN DEN ORBIT. RENTI: BALD PARTNER
Nach den Torturen der letzten Tage hat Monte Paschi eine Glanzleistung erzielt: +44 % auf 0,73 Euro von 0,4980 Euro, dem niedrigsten Preis seiner Geschichte, der am Mittwoch erreicht wurde. Auch bei den Nachranganleihen des Instituts ließ die Spannung nach: Die Rendite der MPS-Anleihe mit Fälligkeit September 2020 und einem Kupon von 5,6 % sank von ihrem bisherigen Höchststand von rund 12 % auf 25 %. In der Zwischenzeit hat die Bank beschlossen, die Vorstandssitzung zu den Ergebnissen 28 um eine Woche auf den 2015. Januar vorzuziehen.
Schließlich kamen gestern auch positive Signale von Investoren wie Davide Serra von Algebris: „Wir beginnen, in Bankschulden zu investieren, sowohl vorrangige als auch nachrangige Anleihen“, erklärte er am Rande des Weltwirtschaftsforums in Davos.
Die Unterstützung seitens der Exekutive war viel stärker: „Die Abgeordneten haben verrückte Wechselfälle durchgemacht, aber heute ist sie wiederhergestellt, eine schöne Marke“, bekräftigte gestern Premierminister Matteo Renzi gegenüber „Porta a Porta“ und erinnerte daran, dass „am Am Ende eines Prozesses, der einige Monate dauern wird, muss die Bank einige Partner finden. Il Monte – hatte er zuvor gesagt – ist zu unglaublichen Preisen erhältlich. Ich denke, die beste Lösung wird das sein, was der Markt entscheidet. Ich wünschte, es wäre italienisch, aber wer auch immer kommt, bekommt ein tolles Angebot.“
Sprung aus dem Guinness-Buch der Rekorde auch für Carige (+29 %), nachdem die Regierung die Kapitalstärke des italienischen Bankensystems bestätigt hatte. Auch Unicredit (+7,9 %) und Intesa (+4,9 %) feiern ein Comeback. Die Populars erholen sich: Bper +11 %, Banco Popolare +10,3 %, Ubi +5,7 % Bpm +4,4 %.
ENTSCHEIDENDE WOCHE FÜR DIE SCHLECHTE BANK
Unterdessen scheint die Einigung zwischen der italienischen Regierung und der Europäischen Kommission über das Credit-Transfer-Projekt nahe zu sein. Der Regierungsplan zur Bad Bank sieht vor, dass notleidende Kredite auf private Vehikel übertragen werden, die von den Banken selbst gemeinsam mit interessierten Investoren gegründet werden, zum Beispiel auf die Verwaltung notleidender Vermögenswerte spezialisierter Fonds. Die Bad Banks werden die Möglichkeit haben, zu Marktkonditionen eine öffentliche Garantie vom Staat zu kaufen, und der Transferpreis der Kredite wird zwischen 20 und 30 % ihres Nominalwerts schwanken. Doch die Probleme sind nicht alle überwunden.
Margrethe Vestager, EU-Wettbewerbskommissarin, hat die Möglichkeit angesprochen, dass Banken durch den Verkauf anormaler Kredite an Unternehmensvehikel, die nicht zu marktüblichen Konditionen angeboten werden, in jedem Fall mit einem Abwicklungsverfahren konfrontiert werden, mit Verlusten für Aktionäre und Inhaber nachrangiger Anleihen.
SAIPEM LEIDEN, DIE ERHÖHUNG KOMMT BALD
Die einzige negative Anmerkung betrifft Saipem (-5,68 %), das heute die Bedingungen der 3,5 Milliarden schweren Kapitalerhöhung bekannt geben wird, die am kommenden Montag beginnen soll.
Eni legte im Finale zu, schloss um 3 % und erreichte 12,55 Euro. Auch der Branchenindex Eurostoxx Oil & Gas legte um 3,2 % zu.
ÖL: VIELLEICHT WURDE DER UNTEN BERÜHRT
Die kritische Situation am Ölmarkt prägt weiterhin die Märkte. Der Rohölpreis ist seit Anfang 25 um 2016 % gefallen. Seit seinem Höchststand von 2014 US-Dollar im Jahr 115 hat er 75 % verloren.
Gestern kam es zu einer Preiserholung, obwohl die wöchentlichen Rohölvorräte in den USA im Vergleich zur Vorwoche gestiegen waren (jedoch weniger als erwartet): Die Sorte WTI legte um 1,18 Dollar auf 29,53 Dollar pro Barrel zu. Die Preise in Asien sind heute Morgen stabil.
Laut Khalid Al Kahli, Präsident des saudischen Riesen Aramco, „ist der Preisverfall völlig irrational“. Aber Riad wird die Produktion nicht senken.
Faith Birol, Präsidentin der IEA, rechnet mit einer bevorstehenden Zinserhöhung. „Es ist das erste Mal – stellt er fest –, dass die Investitionen in der Branche in diesem Ausmaß zurückgegangen sind.“ Daher werde „die Nachfrage zwangsläufig steigen und die Preise wieder unter Druck geraten.“
„Die alte Maxime, dass das beste Mittel gegen niedrige Preise die niedrigen Preise selbst sind, hat nicht aufgehört zu funktionieren, sondern funktioniert in der ersten Phase sehr langsam, außer dass sie sich mit der Zeit beschleunigt – von Alessandro Fugnoli –. Sehr wachsame Analysten wie Currie von Goldman und Morse von Citi, die den Rückgang richtig vorhergesagt haben, sprechen bereits für das Jahresende davon, dass Rohöl auf einem höheren Niveau als aktuell liegt.“
AUTOS UND TLC BEI DER RALLYE
Der Rest der Liste ist in großer Aufruhr. Mediaset +6 % dank der Übernahme von Ubs. Telekommunikation +5 %. Gute Steigerungen auch für die Agnelli-Galaxie: Fiat Chrysler erreicht +6,37 %, während Ferrari um 3,59 % zulegt.
