Die US-Inflation läuft schneller als erwartet, und die Märkte, die von den Zusicherungen der Fed immer weniger überzeugt sind, nehmen sie bei Aktien heraus, insbesondere bei denjenigen mit den ärgerlichsten Multiplikatoren, die nur mit sehr niedrigen Zinssätzen tragbar sind. Die Daten zur Verbraucherpreisentwicklung waren gestern höher als erwartet: +4,2 % auf Jahresbasis gegenüber +2,6 % im März. Ein seit 26 Jahren nie dagewesener Sprung, der mit mindestens drei Faktoren zusammenhängt: den reichlich vorhandenen Konjunkturimpulsen, den „Engpässen“ (siehe Chipmangel und Fachkräftemangel) und der Liquidität in den Taschen der Verbraucher. Richard Clarida, Vizepräsident der Fed, sagte, er sei überzeugt, dass die Preisflamme „bis 2022/23“ erlöschen werde. Er schließt jedoch nicht aus, dass die Zentralbank eingreifen könnte, wenn sich das Phänomen als „nicht vorübergehend“ erweist. Und die Märkte preisen den Mini-Squeeze bereits ein.
DOW JONE ASIA INDEX VERBRENNT GEWINNE 2021
Der Dow-Jones-Asia-Index reduziert mit seinem heutigen Rückgang von 0,9 % seine seit Jahresbeginn erzielten Gewinne auf null.
Der Nikkei fällt um 1,5 %, der Hang Seng um 0,9 %. Der indische Sensex verlor 0,9 %, während der CSI 300 der Listen von Shanghai und Shenzen um 0,7 % fiel. Taipehs Taiex, der am empfindlichsten auf die Chip-Performance reagiert, fiel gestern um 4 %, was einen Rückgang von 0,5 % bedeutet.
WALL STREET TRAKES, ABER DER SCHATZ STELLT DIE TITEL ZUR VERSTEIGERUNG
Cold Close gestern Abend für die New Yorker Indizes. Der Dow Jones war schlecht (-1,989 %), der S&P war schlechter (-2,14 %, auf dem niedrigsten Stand seit Februar). Der Nasdaq taumelte (-2,67 %), belastet durch den Rückgang der führenden Aktien.
Allerdings ziehen die Futures heute Morgen leicht an. Den Markt zu stützen ist die Stärke der Anleihen am Ende eines Feldtages. Das Finanzministerium platzierte alle bei einer Auktion angebotenen 41-jährigen Treasuries im Wert von 10 Milliarden US-Dollar mit einer Rendite von 1,68 %, leicht unter den Notierungen auf dem Sekundärmarkt. Die enorme im Umlauf befindliche Liquidität hat das von Washington errichtete Sicherheitsnetz nutzlos gemacht: i Primärhändler sie kauften weniger als ein Fünftel des Angebots, das niedrigste Niveau seit drei Jahren.
Die 1,67-jährigen Staatsanleihen werden heute Morgen bei XNUMX % gehandelt und stabilisieren sich nach dem gestrigen Anstieg um fünf Basispunkte.
DIE ROHSTOFFE HALTEN SICH ZURÜCK. DIE PIPELINE WIRD WIEDER GEÖFFNET, DAS ÖL GEHT AB
Auch das Rohstofffieber kühlt ab: Der Bloomberg Commodity Index ist um 0,7 % gefallen. Eisenerz -5 %, Mais -1 %, Aluminium -1,5 %.
Wti-Öl fiel (-1 % auf 65,4 Dollar je Barrel), auch weil der Blackout der von Hackern blockierten US-Pipeline gelöst wird: Das Unternehmen schwört, dass kein Lösegeld gezahlt wurde.
BITCOIN FÄLLT: ES GIBT EINE HAND VON ELON MUSK
Bitcoin bricht ein (-6% auf 50.900 Dollar), verraten von Elon Musk, der seinen Ruf als skrupelloser Betreiber nicht leugnet. Nachdem er monatelang alle Vorteile der Kryptowährung aufgezeigt und die Schönheit von 110 Millionen Dollar beim Verkauf der virtuellen Währung gewonnen hatte, erinnerte sich der König von Tesla gestern daran, dass er ein Ökologe ist. Unter Hinweis auf die Umweltschäden durch Bitcoin-Minen, die hauptsächlich mit Kohle betrieben werden (der Energieverbrauch ist höher als der von ganz Norwegen), hat Musk entschieden, dass es nicht länger möglich sein wird, einen Tesla mit Bitcoin zu kaufen … eine Praxis, die Gefahr lief, von vielen Unternehmen mit verheerenden Folgen nachgeahmt zu werden.
DIE EU ERHÖHT IHRE BIP-SCHÄTZUNGEN: +4,2 % FÜR ITALIEN
Anders als in den USA bleibt die Inflation in Europa fest unter Kontrolle. Tatsächlich wird die Eurozone weiterhin gefährlich von der Deflation heimgesucht, die, wie wir auf die harte Tour lernen mussten, ein viel schlimmerer Feind ist. Nach Schätzungen der EU-Kommission wird die Inflation in der Eurozone in diesem Jahr auf 1,7 % steigen, 2022 aber wieder auf 1,3 % sinken. Unterdessen hat Brüssel seine Prognosen für das BIP des Euroraums für 2021 (+4,3 %) und für 2022 (+4,4 %) nach oben revidiert; frühere Schätzungen für beide Jahre lagen bei +3,8 %. Für Italien steigt er auf +4,2 und +4,4 %, einschließlich der Auswirkungen des Sanierungsplans. Paolo Gentiloni, der die neuen Schätzungen der Kommission kommentierte, bestätigte, dass die Aktivierung der Schutzklausel (auch bekannt als Aussetzung des Stabilitäts- und Wachstumspakts) bis Ende 2022 in Kraft bleiben wird.
AKTIENMÄRKTE IM AUFSTIEG: MAILAND +0,2 %
Die europäischen Aktienmärkte schlossen daher höher, kaum berührt von den Nachrichten über das Rekordwachstum der US-Verbraucherpreise.
Das Euro-Dollar-Kreuz fiel um 0,7 % auf 1,207. Der Markt setzt auf einen Anstieg der US-Zinsen innerhalb des Jahres.
EuroStoxx 50 Index gewinnt 0,2 %
Piazza Affari fällt ins Finale, aber Mailand schließt mit einem Plus von 0,23 % bei 24.452 Basispunkten.
Ähnlicher Trend in Paris (+0,19 %): Société Générale steigt um 2 %, ebenso Total.
Frankfurt +0,18 %: Sprung der Commerzbank (+6,8 %).
Besser London (+0,4%) auf der Wachstumswelle höher als erwartet (+2,1% im März). Bergbauaktien steigen. Höhenflug des Getränkegiganten Diageo (+2,8%) auf der Kaufwelle eigener Aktien.
Amsterdam -0,17 %, Madrid +0,19 %.
BTP NACH ACHT MONATEN UM MEHR ALS 1 %. HEUTE AUKTION
Nach einem Start im positiven Bereich kehrte die BTP am Nachmittag um, um nach US-Inflationsdaten im Einklang mit Treasuries und Bundesanleihen schwach zu enden.
Alle Staatsanleiherenditen am langen Ende der Laufzeit sind gestiegen: 1,68-jährige Treasuries bei 2 %, +1,75 Basispunkte, aber immer noch weit vom Jahreshöchststand von 0,13 % entfernt; Deutsche Bundesanleihen von -0,17 % auf -1 %; XNUMX-jährige Btp zum ersten Mal seit acht Monaten über XNUMX %.
Die Lücke zwischen Btp- und Bund-Zinsen im 10-Jahres-Segment liegt bei 111 Basispunkten, von 112 zu Beginn, auf dem gleichen Niveau wie beim vorherigen Schluss. Gleichzeitig stieg die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren.
Auf dem Primärmarkt erwarten wir nach der Bot-Auktion heute Morgen mit sinkenden Renditen heute das Ergebnis der mittel-/langfristigen Platzierung, für die die Betreiber die Kurse auf die höchsten Niveaus seit mehreren Monaten steigen sehen. Das Finanzministerium legt nach schweren Wochen an der Euro-Angebotsfront bis zu 9,25 Milliarden Btp auf den Teller, einschließlich einer neuen 7-jährigen Anleihe.
TENARIS AN DER SPITZE DES GESCHÄFTSPLATZES
An der Spitze der Piazza Affari befinden sich Ölvorräte, die durch die Gewinnung des Rohstoffs in Schwung gebracht wurden. An der Spitze des Rennens steht Tenaris (+3,37 %), das Rosa Trikot des Tages. Auch Eni gehört zu den Besten (+2,07%). Am 24. Mai wird die Aktie die Schlussdividende von 24 Cent je Aktie ablösen; die 12 Cent Vorschuss wurden letztes Jahr gezahlt, für insgesamt 36 Cent (Rendite 3,60 %).
Etwas über der Saipem-Parität (+0,10 %).
DIE UNICREDIT-RALLYE GEHT WEITER, MEDIOLANUM HÄLT SICH
Bekämpfe die Banken. Die Rallye von Unicredit geht weiter (+2,93 %) nach der Ankündigung der von Andrea Orcel gewünschten neuen Organisationsstruktur. Die Aktie befindet sich auf einem 14-Monats-Hoch. Positiv auch Banco Bpm (+1,14 %), dessen Rating Moody's von negativ auf stabil angehoben hat. Fineco erholt sich (+1,04 %).
In Rot hingegen Banca Mediolanum (-2,43%), die die schlechteste Aktie der Ftse Mib ist, sowie Banca Generali, Mediobanca und Bper. Poste Italiane schloss am Tag des ebenfalls mit einem Minuszeichen (-1,25 %). vierteljährlich was einen um 46 % gestiegenen Gewinn im ersten Quartal hervorhebt, auch dank Versicherungsdienstleistungen.
LUXUSLÄUFE: SAFILO FLYES (+20 %)
Gut abgestimmter Luxus. Vor allem Tod's (+7 %) sprang auf den höchsten Stand seit 2019. Salvatore Ferragamo (+4 %) läuft, der dank einer kräftigen Kostensenkung das erste Quartal mit einem Betriebsgewinn von 7,8 Millionen Euro abschließt, stark auf Erholung von den roten 36 Millionen Euro im gleichen Zeitraum von 2020. Moncler +1%.
Beeindruckend war der Flug von Safilo (+20 %), der das erste Quartal mit einem Umsatz von 251 Millionen Euro abschloss, was einem Anstieg von 13,7 % zu konstanten Wechselkursen entspricht. Intesa Sanpaolo berichtet, dass der Nettoumsatz die Schätzungen um 8 % übertroffen habe und dass das bereinigte EBITDA mit 25,8 Millionen Euro "viel höher als erwartet" gewesen sei.
Salt Tim (+1,5%), gestützt durch die positiven Signale der Deutschen Telekom, die ihre Guidance anhob.
WERBUNG SCHIEBT MEDIASET (+4,10 %)
Sprung von Mediaset (+4,10 %). In den ersten drei Monaten lag der Nettogewinn bei 52,5 Millionen Euro, ein Wert, der deutlich über den 14,6 Millionen des gleichen Zeitraums 2020, aber auch den 36,7 Millionen des ersten Quartals 2019 liegt.
DIASORIN BEIM MINIMUM schlägt DE' LONGHI DIE SCHÄTZUNGEN
Down Diasorin (-2,5 %), seit einem Jahr auf den Tiefstständen.
Unter den Medium Caps schließt Technogym (+1,8 %) das Quartal mit einem Umsatz von 128,7 Millionen gegenüber 116,8 Millionen im Vorjahr ab, während De' Longhi (+1 %) die Erwartungen übertrifft und die Prognosen für das Gesamtjahr anhebt. On Aim angesichts von eVISO (+6,70 %): Das piemontesische Energieversorgungsunternehmen hat seit dem 52.898. Januar des laufenden Jahres XNUMX neue Lieferpunkte erreicht.
