„Ich bin der Tarifmann“. Diesmal hat der Tweet von Donald Trump wirklich Panik an den Aktienmärkten ausgelöst und zu dem Alarm beigetragen, der die Anleihemärkte auf der ganzen Welt erfasst hat. "Wenn Menschen oder Länder versuchen, den großen Reichtum unserer Nation zu plündern - schrieb der Präsident - möchte ich, dass sie für dieses Privileg bezahlen." Mit anderen Worten, hinter dem von Washington angekündigten Waffenstillstand steht keine Einigung, sondern die Aussicht auf eine harte Konfrontation. Die Wortspiele des Weißen Hauses am Vorabend des nationalen US-Trauertages zum Gedenken an George Bush, einen Präsidenten mit einem anderen Stil, nahmen die Märkte nicht gut auf.
Daher der Funke eines gewaltsamen Niedergangs, der alle Listen betraf, der heute Morgen durch das vorsorgliche Eingreifen von Xi Jingping gerettet wurde, der die Stimmung an den Märkten beruhigte. Aus einer Mitteilung des chinesischen Handelsministeriums geht hervor, dass Peking auf eine rasche Umsetzung der beim Gipfel getroffenen Vereinbarung zwischen den beiden Staatsoberhäuptern hofft. Die Wirkung dieser Worte diente dazu, den Aufstieg des Bären an den Börsen zu stoppen.
SHANGHAI AUF PARITÄT, DER YUAN SCHWÄCHER
Der CSI 3OO-Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen liegt mit -1,3 % heute Abend auf Augenhöhe. Japans Aktien schnitten Verluste ab, bleiben aber im Minus: Nikkei -0,3 %.
Keine Erholung für Hongkongs Hang Seng: -1,4 %. Die südkoreanische Börse ist ebenfalls im Minus: 0,7 %.
Die chinesische Währung schwächt sich nach einer zweitägigen Rally erneut gegenüber dem Dollar ab: Dollar-Yuan-Cross bei 6,86. Auch der japanische Yen und der Euro werteten auf 1,132 ab.
DIE NASDAQ BRICHT EIN, ABER AUCH DER PMI-INDEX
Aber die heftige Reaktion der Wall Street und vor allem der Anstieg der Anleihen, die das Risiko einer Rezession ankündigen, zeigen, dass die gestressten Märkte jetzt davon überzeugt sind, dass die Saison des Anstiegs nun hinter ihnen liegt. Ein starkes Signal am Vorabend der Entscheidungen, die Fed und EZB in den kommenden Wochen treffen müssen. Der Vorsitzende der New Yorker Fed, John Williams, sagte, die Fed könne die für das nächste Jahr geplanten Zinserhöhungen (nicht mehr als zwei) revidieren.
Die Wall Street erlebte einen Tag heftiger Kursverluste: Dow Jones -3,1 %, S&P 500 -3,24 %. Der Nasdaq schneidet schlechter ab (-3,8 %).
Der Rückgang des Russell 2000 ist beeindruckend: -4,4 %, der stärkste Rückgang seit sieben Jahren, der die Liste der kleinen und mittleren Unternehmen getroffen hat, die im Allgemeinen immun gegen Exportprobleme sind, und bestätigt, dass die Malaise nicht auf das Duell mit China beschränkt ist.
Sowohl Boeing -4,9 % als auch Caterpillar -6,9 % sind stark gesunken.
DIE T-BOND-KURVE AUF DEM NIEDRIGSTEN SEIT 2007
Was erschreckend ist, ist die Zinskurve, die zunehmend flacher wird und sich der Inversion nähert, ein Ereignis, das in der Finanzgeschichte immer (mit einer Ausnahme) die Ankunft der Rezession vorweggenommen hat. Der Spread zwischen den Renditen der zwei- und zehnjährigen Staatsanleihen sank auf 12 Basispunkte, den niedrigsten Wert seit 2007.
Auch der Ölpreis kehrte heute Morgen am Vorabend des OPEC-Gipfels seinen Kurs um. Rohöl ist um 2 % auf 61 Dollar pro Barrel gefallen, von +0,6 % gestern.
Saudi-Arabien hat die Erwartungen derjenigen zurückgeschraubt, die eine Einigung über eine große Produktionskürzung erwarten: Ölminister Khalid al Falih sagte, es sei früh, zu ähnlichen Schlussfolgerungen zu gelangen. Eni schloss gestern bei -0,7 %.
Gold, das gestern seinen höchsten Stand seit Juni erreichte, ist heute Morgen leicht auf 1.235 $ gefallen.
EUROPA IM RÜCKWÄRTSGANG. ALLIANZ ZWISCHEN FORD UND VOLKSWAGEN
Auch in Europa dauerte die durch den Waffenstillstand zwischen China und den USA ausgelöste Kundgebung nur einen Tag. So haben die für den Fortschritt der Handelsverhandlungen zwischen den beiden Supermächten am empfindlichsten Sektoren den Rückwärtsgang eingelegt, beginnend mit dem Auto, das am Tag der Auslandsmission der Großen Deutschen bremste, in dem eine sensationelle Verhandlung bestätigt wurde: Ford und Volkswagen sind bereit für eine operative (aber nicht finanzielle) Allianz zwischen Herstellern, indem sie Werke und Investitionen in Elektro- und selbstfahrende Autos teilen.
Inzwischen hat jedoch der Pessimismus am Markt die Oberhand gewonnen, der allmählich zunahm, als die Ausverkaufswelle, die nach der Schließung der EU an Fahrt gewann, an der Wall Street an Stärke gewann. Und so sind trotz der Stagnation der US-Märkte, die heute wegen der Beerdigung von Präsident George Bush gestoppt wurden, die Voraussetzungen für die heutige Sitzung nicht positiv. Neben den unbekannten Zöllen wiegt der Anstieg der Marktzinsen schwer und noch mehr die Inversion der Zinskurve, die in den USA begann, aber die europäischen Märkte infiziert hat.
HANDELSPLATZ LEUCHTET AUF, SCHLACHT IN LONDON
Mailand gab am Vorabend einen großen Teil der Gewinne wieder ab und bildete erneut das Schlusslicht der Eurozone: Der Index schloss mit einem Verlust von 1,37 % bei 19.353 Punkten bei einem Handelswert von 1,7 Milliarden.
Die anderen Listen des Alten Kontinents waren schwach: Frankfurt -1,14 %; Paris -0,82 %; Madrid -1,28 %.
London -0,56 %, abhängig von den Schwankungen des Pfunds, wiederum bedingt durch den aufgeregten Beginn der Parlamentsdebatte zum Brexit. Die Regierung ist gestern zweimal in Methodenfragen untergegangen, noch bevor die Hauptsachedebatte eröffnet wird. Unterdessen erklärte der Generalanwalt des Europäischen Gerichtshofs in einem heute Morgen veröffentlichten offiziellen Gutachten, dass die britische Regierung in der Lage sein wird, ihre Entscheidung, die Europäische Union zu verlassen und ohne Zustimmung ihrer europäischen Amtskollegen im Block zu bleiben, einseitig rückgängig zu machen , unter Berufung auf Artikel 50 des EU-Vertrags.
Die Regierung prüfe "verschiedene mögliche Optionen", um eine Einigung mit der Europäischen Kommission zu erzielen und die förmliche Eröffnung eines Vertragsverletzungsverfahrens wegen übermäßiger Defizite zu entschärfen. Der Wirtschaftsminister Giovanni Tria sagte es gestern Abend bei einer Sitzung in der Kammer und sprach von "begrenzten Zeiten" für die Lösung der Verhandlungen. „Die politischen Prioritäten der Regierung müssen gewahrt und fortgeführt werden“, garantierte der Minister den Parlamentariern die Mehrheit, doch vorerst müsse die Einigung, die „Neugestaltung des Grundeinkommens und der 100er-Rentenquote“ noch durchlaufen existiert nicht und". Und die Gerüchte über seinen möglichen Rücktritt verdichten sich.
BUND ZU DEN STERNEN, DIE BTP HÄLT DAS SCHRITT
Die Rentenmärkte stehen unter dem Druck des Rückgangs der US-Treasury-Renditen, der auch die Entwicklung des Anleihenmarktes in Europa beeinflusst hat, unter großer Spannung. Unter Kaufdruck fiel die Rendite der 0,27-jährigen deutschen Bundesanleihe auf XNUMX %, ein Niveau, das sie seit vier Monaten nicht mehr gesehen hat.
Der 10-jährige Btp wurde bei 3,15 % gehandelt, gegenüber 3,14 % gestern. Der Spread kehrte auf 290 Punkte zurück, verglichen mit 284 beim gestrigen Handelsschluss, um dann leicht zurückzugehen und bei 289 zu schließen.
BENCH BPM HÄLT SPANNUNGEN STAND
Die Turbulenzen an den Anleihemärkten machten sich im Bankensektor bemerkbar, der um durchschnittlich 2 % einbrach. Ubi fällt um 3,5 %, Verluste über 2 % für Intesa und Unicredit.
Ausnahme war Banco Bpm (+0,41 %) nach den Verbraucherkreditverträgen mit Crédit Agricole. Equita Sim hat das Kursziel von 2,9 auf 3,1 Euro angehoben und damit die Kaufempfehlung bestätigt; Mediobanca Securities erhöhte das Kursziel von 1,85 auf 2,35 Euro mit neutralem Rating und JP Morgan erhöhte das Kursziel für Banco von 2,2 auf 2,4 Euro mit neutraler Empfehlung.
AUTOS UND TECHNIK AUF RÜCKZUG, MEDIASET NEGATIV
Industrielle stehen unter Druck. Nach dem gestrigen Sprung schlossen Automobilaktien negativ: FCA begrenzte den Rückgang auf 1,97 %, Pirelli (-3,23 %), Brembo (-3,04 %) schnitten schlechter ab. Schlusslicht war Cnh (-3,8 %).
Gleiches Skript für Technologieaktien: Stm -3,2 %, Prysmian -4,22 %.
Mediaset war ebenfalls negativ (-1,49 %): Der Zivilprozess mit Vivendi wurde auf den 12. März nächsten Jahres verschoben.
CAMPARI UND DIENSTLEISTUNGEN, DEFENSIVE PAR EXCELLENCE
Campari (+0,88 %) bestätigt seinen Ruf als antizyklische Aktie für die schwierigsten Tage. Die Versorger halten ebenfalls: Snam +0,49 %.
Diasorin (+0,5 %) befand sich am Ende seiner ersten Sitzung unter den großen Namen von FtseMib, die Luxottica ersetzen sollten, ebenfalls auf positivem Boden.
SIE BEHALTEN PIAGGIO UND SAFILO
Hält Piaggio (+0,22%): Banca Akros bestätigte die Kaufmeinung mit einem Kursziel von 3,1 Euro und beurteilte die Daten zu den Zweiradzulassungen in Italien im November positiv.
Safilo war ebenfalls positiv (+1,55 %). Allerdings hat Kepler Cheuvreux das Kursziel von 0,93 auf 0,8 Euro gesenkt und damit die reduzierte Empfehlung bestätigt. Analysten haben ihre Schätzungen aktualisiert, um die 150-Millionen-Euro-Kapitalerhöhung zu berücksichtigen.
