Der Handelskrieg ist noch nicht vorbei, aber die Märkte blicken bereits nach vorne, überzeugt, dass der Friedensprozess zwischen China und den USA nun begonnen hat. Optimismus überwiegt, auch wenn es zumindest am Himmel über Europa Wolken gibt. Aber die Erholung des Pfunds (+1,09 % auf 1,3063 gegenüber dem Dollar) bestätigt, dass Händler hoffnungsvoll sind, dass Theresa Mays heutige Reise nach Brüssel zu einigen Fortschritten bei der Abwendung eines harten Brexit führen könnte.
DER YUAN STÄRKT SICH, WIE TRUMP WILL
Meteo Borsa spiegelt die positive Einstellung von heute Morgen wider, wenn auch mit einigen Vorbehalten. Tokio beginnt zu schließen: Der Nikkei-Index (+0,75 %) steigt auf ein Zweimonatshoch, trotz der enttäuschenden Daten zur Handelsbilanz im Januar. Die Exporte gingen um 8,4 % zurück, nach -3,8 % im Dezember 2018. Der Handel mit China, dem größten Handelspartner, litt unter einem Rückgang von 17 %. Der Yen schwächte sich den dritten Tag in Folge gegenüber dem Dollar bei 110,8 ab.
Stattdessen stieg der chinesische Yuan gegenüber dem Dollar auf 6,72. Ein gutes Zeichen, freuen sich Beobachter, denn unter den US-Anfragen an Peking ist auch die Währungsstabilisierung.
Die Erwartungen eines Handelsfriedens zwischen Peking und Washington, zusammen mit der Überzeugung von einer neuen Reihe von Hilfen der Zentralbanken, überwiegen somit die Daten, die die Verlangsamung der Wirtschaft bestätigen. Die Hongkonger Börse gewinnt 0,7 %. Taipeh +0,7 %, Seoul +0,3 %, Mumbai +0,5 %. Gleichauf mit dem CSI 300 Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen.
WALL STREET AWARDS WAL-MART UND AMAZON
Auch die Wall Street war mit einigen Vorbehalten positiv: Dow Jones +0,03 %, S&P 500 +0,15 %, Nasdaq +0,19 %.
Wal-Mart glänzt (+2,2%) nach hervorragenden Bilanzdaten. Auch Amazon entwickelte sich gut (+1,2 %), das über den Kauf von Kaola, einer großen chinesischen E-Commerce-Plattform, verhandelt.
WILLIAM (FED): RATEN NOCH, ABER WIR WERDEN DAS BUDGET KÜRZEN
„Bevor wir die Zinsen erhöhen, sollten wir solide Anzeichen für Wachstum und Inflation haben.“ In Erwartung des für heute erwarteten Protokolls der letzten Sitzung der US-Notenbank kümmerte sich John Williams, Präsident der New Yorker Fed, um die Aktualisierung der Märkte über die nächsten Schritte des Instituts: keine Zinserhöhungen am Horizont, aber zu Enthusiasmus bekräftigte Williams, dass er weiterhin die während der Krise in die Märkte geflossene Liquidität abschöpfen werde. „Nehmen wir an“, erklärte er in einem Interview, „dass wir auf eine Billion Dollar heruntergehen könnten, mehr oder weniger 600 Milliarden weniger als heute“.
DER GOLDMÄRZ GEHT WEITER
Bemerkenswert ist der Marsch von Gold, das mit 1.342 Dollar seinen fünften Tag in Folge aufwärts ging, auf dem höchsten Stand seit Mai 2018. Das gelbe Metall nutzt weiterhin die Aussicht auf ein zunehmend günstiges Szenario, das durch eine Kombination geschaffen wurde von niedrigen Zinssätzen, Dollarstabilisierung und geopolitischen Spannungen (Venezuela).
Brent-Öl ist mit 66,3 Dollar je Barrel wenig bewegt, seit Wochenbeginn sind die Preisschwankungen moderat.
DIE ITALIENISCHE INDUSTRIE DISRUPTIERT, DER WUNSCH NACH TLTRO WÄCHST
Staatssekretär Giancarlo Giorgetti war ein einfacher Prophet: Das Zugabenmanöver naht. Aber es war nicht leicht vorherzusagen, dass der Erdrutsch der italienischen Wirtschaft so tief sein würde, wie es gestern aus den Istat-Daten hervorging. Die jüngsten makroökonomischen Daten in Deutschland und Italien bestätigen die anhaltende Verschlechterung der europäischen Wirtschaftslage und ebnen den Weg für einen bevorstehenden massiven Eingriff der EZB zur Stützung des Wachstums (LTTRO). Der Euro bewegte sich heute Morgen bei 1,134 gegenüber dem Dollar wenig.
BREXIT-EFFEKT: HONDA VERLÄSST ENGLAND
Die Mailänder Börse unterbricht ihre lange positive Phase: Piazza Affari schließt mit einem Minus von 0,5 % bei 20.228 Punkten. Frankfurt ist fast flach (-0,07 %). Besser als erwartet schnitt der Zew-Geschäftserwartungsindex mit -13,4 Punkten (gegenüber -15 im Januar) ab. Paris (-0,15 %) und Madrid (-0,22 %) waren ebenfalls im Minus.
London -0,57 %. EU-Kommissionspräsident Jean Claude Juncker trifft heute um 18.30 Uhr in Brüssel mit der britischen Premierministerin Theresa May zusammen.
Unterdessen hat der Automobilkonzern Honda beschlossen, sein Produktionswerk im achtzig Kilometer von London entfernten Swindon zu schließen. Justin Tomlinson, der gewählte Abgeordnete in dem Gebiet, in dem sich die Autofabrik befindet, teilte die Absichten des Unternehmens mit, wahrscheinlich besorgt über den Brexit.
ITALIEN, INDUSTRIEAUFTRÄGE MINUS 5,3 %
Schlechte Daten aus der Realwirtschaft von Bel Paese. Letzten Dezember der saisonbereinigte Auftragsindex der Industrie er fiel im Monatsvergleich um 1,8 % von revidiert -0,4 % im November. Der saisonbereinigte Umsatzindex fiel auf Quartalsbasis um 3,5 % nach einem Minus von 0,1 % im Vormonat.
Im Jahresvergleich sanken die Rohbestellungen um 5,3 % gegenüber revidierten -2,2 % im Vormonat, die größte negative Veränderung seit Juli 2016. Die Rohbestellungen für das Gesamtjahr stiegen um 2018 % gegenüber 2. Der kalenderbereinigte Umsatz ging um 2017 % zurück – die schlechteste Zahl seit November 7,3 – von +2009 % im November. Für das Gesamtjahr 0,5 bedeutet die Rohumsatzzahl ein Plus von 2018 % gegenüber 3,2.
DER SPREAD STEIGT, DANN HÄLT SICH AB UND BIETET 3,5 MILLIARDEN CTZ UND BTPEI
Diese Zahlen belasteten den italienischen Rentenmarkt und führten zu einem Anstieg der Renditen und des Spreads, der am Nachmittag teilweise reduziert wurde. Nach einem Anstieg auf 276 Basispunkte stoppte die Differenz zwischen den Renditen der italienischen zehnjährigen Benchmarks schließlich bei 265 Basispunkten.
Die 8-Jahres-Rendite steigt um 2,81 Basispunkte auf 273 %, Spread XNUMX. Sie hatte lange nach dem Nein der Pentastellato-Umfrage zu Salvinis Prozess im Fall Diciotti begonnen.
Bei der Auktion am Freitag, den 22. Februar, bietet das Finanzministerium zwischen 2,5 und 3,5 Milliarden Euro in den CTZ von November 2020 und den BTPEI von Mai 2023 und September 2032 an.
DIE ZYPERN-KARTE KOMMT ZURÜCK AUF DIE MÄRKTE
In der Zwischenzeit drücken staatliche Emittenten weiterhin aufs Gaspedal, um so viel Papier wie möglich einem Markt anzubieten, der in diesem Stadium einen gigantischen Appetit zu haben scheint.
Zypern platzierte gestern eine neue 15-jährige Benchmark-Anleihe im Wert von 1 Milliarde Euro mit einem Zinssatz von 175 Cent über der Midswap-Kurve.
Frankreich platzierte die neue OAT vom 25. Mai 2050 für 7 Milliarden und verwirkte Aufträge über 31 Milliarden.
BANKEN HALTEN NACH UNTEN, MANAGEMENT AUCH NACH UNTEN
Ein durchwachsener Tag auch für die Börse. Die Banken litten besonders, obwohl der Staatssekretär des Premierministers, Giancarlo Giorgetti, die Verlängerung der Gacs (öffentliche Garantie für die Verbriefung notleidender Bankkredite) nach Ablauf der Frist Anfang März bestätigt hatte.
Der Branchenindex, der seit Jahresbeginn um 9 % gestiegen war, fiel um 0,98 % aufgrund der Verkaufszahlen von Ubi Banca (-3,59 %) und Unicredit (-1,41 %). Banco Bpm (-0,58 %) und Intesa San Paolo (-0,46 %) waren schwach. Unveränderte Bzul.
Auch die Vermögensverwaltung ist schlecht: FinecoBank (-2,22 %) und Banca Generali (-2,72 %) leiden besonders darunter.
AMPLIFON FALLS, PIRELLI UND CNH DOWN
Im Industriesektor schwach Pirelli (-2,06 %) und Cnh Industrial (-1,36 %). Ferrari lässt 0,13 % auf dem Boden. Unveränderte Fca.
Die Tagesbilanz war schwer für Amplifon (-3,77 %): Die Aktie weist seit Jahresbeginn einen positiven Saldo von 11 % auf, und dieser Rückgang stellt laut einem Händler eine neue Kaufgelegenheit dar.
