In Italien müssen noch 325 Milliarden Euro an brutto notleidenden Krediten (NPE) eingezogen werden: 246 Milliarden Euro an notleidenden Krediten, zu denen 79 Milliarden Euro an unwahrscheinlicher Rückzahlung hinzukommen müssen. Die Daten werden durch die übliche NPL Market Watch bestätigt, die von der Banca IFIS veröffentlicht wird: Die Januarausgabe, die erste des Jahres 2020, zeichnet ein detailliertes Bild des Marktes für notleidende Kredite in Italien. Ein Markt, auf dem die Banca IFIS, wie durch den kürzlich vorgestellten Industrieplan festgelegt, weiterhin ihr Kerngeschäft betrachten und in dem sie weiterhin eine führende Rolle spielen wird, wobei bis 8,5 weitere Käufe in Höhe von 2022 Milliarden Euro erwartet werden.
Im Detail berichtet der Market Watch, dass heute noch 141 Milliarden Euro brutto in den Bankbilanzen verzeichnet sind (77 Milliarden Euro notleidende Kredite und 64 Milliarden Euro UTP), statt dessen werden 198 Milliarden Euro von 2015 bis Ende verkauft 2019, an Fonds, Gacs-Vehikel, Spezialbanken und mit Verwertungsplattformen ausgestattete Anleger, die Ende letzten Jahres schätzungsweise verwertet oder „annulliert“ wurden, da sie nicht mehr einbringlich waren (Abschreibung bei Verwertung) von 14 Milliarden Euro an NPLs und unlauteren Handelspraktiken. Und für 2020, wie lauten die Schätzungen? Aber vor allem, wie bewegt sich der Markt? Bis Ende 2020, basierend auf den angekündigten Deals (39 Transaktionen geplant) geschätzte 37 Milliarden Euro an Brutto-NPL-Transaktionen eine Steigerung im Vergleich zu den 32 Milliarden Euro, die 2019 brutto umgesetzt wurden.
Von diesen 37 Milliarden konnten etwa 27 % auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden (2018 lag der Prozentsatz bei 17 %), während 15 % der notleidenden Kredite durch Verbriefungen entkonsolidiert werden konnten, die von der staatlichen Garantie für notleidende Kredite (Gacs) profitieren. Nachfolgend die wichtigsten Ergebnisse der NPL Market Watch:
• NPE-Aktie fällt weiter: 159 Milliarden Euro an NPEs von Banken am Ende des dritten Quartals 2019 (neueste verfügbare Daten) um 182 Milliarden Euro (-53 %) niedriger als Ende 2015, dem Spitzenjahr, als Italien 341 Milliarden Euro Bestand erreichte . Der Abwärtstrend entspricht dem europäischen Durchschnitt, der seine NPEs zwischen 2015 und 2019 um 48 % reduziert hat.
• Der Rückgang der notleidenden Kredite (NPL): Der Bestand am Ende des dritten Quartals 2019 bestand aus notleidenden Krediten in Höhe von 86 Milliarden Euro, -115 Milliarden seit Ende 2015, als sich die notleidenden Kredite in Italien auf 201 Milliarden Euro beliefen. Die Abschlussprognose für 2019 sieht einen weiteren Rückgang des NPL-Bestands auf 77 Milliarden Euro (-62 % gegenüber 2015) vor. Die NPL-Deckungsquote liegt jetzt bei über 60 %.
• Zahlungsunwahrscheinlichkeit (UTP): Die Deckungsquote von unlauteren Handelspraktiken ist stabil und erreichte Ende 39 2019 %. Für 2020 werden schätzungsweise 7 Milliarden Euro an unlauteren Handelspraktiken für insgesamt 10 Deals erwartet. Der Übergang von UTP zu notleidend, die sogenannte Gefahrenrate, bleibt mit einem Prozentsatz von 1,2 % im Vergleich zu 0,9 % im Jahr 2007 über dem Vorkrisenniveau. Die Bauindustrie weist nach wie vor die höchste Verschlechterungsrate auf .
• Fokus auf Preise: die Preise von besicherten Portfolios sind im Wesentlichen stabil geblieben, die von 33 % im Jahr 2018 auf 34 % im Jahr 2019 schwanken, während die Preise für unbesicherte Vermögenswerte um zwei Prozentpunkte von 6 % im Jahr 2018 auf 8 % im Jahr 2019 gestiegen sind.
• Wer kauft und wer verkauft: Mit 18,6 Milliarden Euro an NPLs, die im Vierjahreszeitraum 2015-2019 erworben wurden, bestätigt sich Banca IFIS auf dem zweiten Platz unter den Investoren, gefolgt nur von Quaestio Management Capital (29,2 Milliarden Euro an Käufen). Die Top-10-Verkäufer konzentrieren 66 % der im selben Zeitraum getätigten NPLs. Die wichtigsten Originatoren waren: Unicredit mit 41,5 Milliarden Euro verkaufter notleidender Kredite, MPS mit 32,8 Milliarden Euro, Banco BPM (16,3 Milliarden) und Intesa Sanpaolo mit 13,8 Milliarden Euro.
Anschließend wurde die Arbeit der Banca IFIS vorgestellt ein Fokus auf die Gacs:
• Von 2016 bis 2019 verkauften Banken dank der staatlichen Garantien von Gacs 70 Milliarden Euro an notleidenden Krediten auf dem Markt (ca. 72 % sind notleidende Kredite von Unternehmen und die restlichen 28 % sind einzelne NPL). für insgesamt 24 Verbriefungen. Für 2020 wird geschätzt, dass weitere 6 Milliarden Euro an notleidenden Krediten über das Gacs-Programm verkauft werden.
• Die Preisdynamik in den letzten zwei Jahren zeigt eine Korrelation zwischen der Notierung des garantierten Portfolios und dem Vorhandensein einer größeren besicherten Komponente: 2018 lag der Durchschnittspreis bei 28,7 % gegenüber einem Vorhandensein von 73 % besicherter notleidender Kredite im Jahr 2019 Der Durchschnitt lag bei 24,7 % mit einer Präsenz von 68 % besicherter Kredite.
• Die Erholungsleistung der Gacs-Portfolios entspricht im Durchschnitt 3 % der Markterholungsdynamik (durchschnittlich 3,1 %). Fünf Gacs-Portfolios haben die im Geschäftsplan festgelegten Ziele in Bezug auf Brutto- und Nettozuflüsse übertroffen.
Die Ausgabe von Market Watch NPL Januar 2020 kann heruntergeladen werden auch online.
