4354. Bei Consob sind viele Beschwerden eingegangen im Jahr 2016 mit einer jährlichen Steigerung von 147 %. Noch aussagekräftiger sind die Daten zu den Banken: 3051 Einsprüche, 298 % mehr. Die Daten bieten ein unmittelbares Bild derschreckliches Jahr der italienischen Ersparnisse, wie aus dem gestern vom Präsidenten Giuseppe Vegas illustrierten Jahresbericht hervorgeht. Aber der Präsident von Consob ist nicht der Typ, der sich entmutigen lässt. Angesichts des Unbekannten, so schließt er seinen Vortrag, gelte es, „das Prinzip des Philosophen von Königsberg anzuwenden: Der Sternenhimmel über mir und das Sittengesetz in mir“. UND es braucht wirklich Kants Ethik, um sich nicht entmutigen zu lassen Angesichts dieser und anderer Schwierigkeiten, die das italienische Finanzzentrum im Jahr 2016 geprägt haben, ein Jahr, das von einer Art Rückkehr zur Matratze geprägt war, ein Symbol der Angst und Unsicherheit für die Schatzkiste der Familien, bestimmte Daten zu lesen.
Insbesondere "Die Börse hat an Zentralität verloren" sagte der Leiter der Kommission. Abgesehen von Fonds "neigen die Italiener dazu, ihre Ersparnisse zunehmend auf Bank- oder Postgirokonten anzulegen". Es ist ein Zeichen der Zukunftsangst: „Zwischen 2007 und 2016 stieg der Anteil von Bank- und Posteinlagen am gesamten Finanzvermögen von 38,1 % auf 46,8 %, während das in Aktien und Wertpapieren der öffentlichen Hand gehaltene Vermögen von 10,5 % auf anstieg 5,3 % bzw. von 13,4 % auf 10,8 %“. Nicht nur. „Es hat eine fortschreitende Erweiterung der Risikobereiche gegeben, angefangen bei Staatspapieren und Bankanleihen bis hin zu den gleichen Einlagen, die heute im Lichte des Bail-in wie jede Anlageform zu bewerten sind.“
Besitzen die Bail-in-Politik, unter anderem an einem Tisch entschieden, "zu dem Consob nicht berufen war", ist eine der Hauptursachen für den "regulatorischen Schock", der sich durch stark verzerrende Elemente auszeichnet, ausgehend von der Entscheidung, die neuen Regeln rückwirkend zu übernehmen, eine Wahl, die mit den Grundprinzipien des Gesetzes kollidiert, "und die so schnell wie möglich korrigiert werden müssen". Vegas selbst schlägt vor Wiederaufnahme der Beteiligung von Anleihegläubigern, heute ohne Netz: Beispielsweise könnte eine Sicherungsschwelle von 100.000 Euro eingeführt werden, ähnlich wie sie für Girokontoinhaber vorgesehen ist. Das Ergebnis? „Die erste und vorläufige Bilanz kann nicht als positiv bezeichnet werden: Dieselben Regeln, die Europa sich selbst gegeben hat, um Stabilität zu gewährleisten, haben sich als Faktor der Instabilität erwiesen.“
Aber Vegas' Bericht schaut ihm nicht nur über die Schulter oder beklagt nur die Fehler anderer. Oder, noch weniger, die Schuld auf Europa abzuwälzen. Weit davon entfernt. Vegas wollte dies in den diesjährigen Bericht aufnehmen eine Erinnerung an die Notwendigkeit, den Euro und die Gemeinschaft der 28 zu verteidigen: Wehe, wie Lega Nord und Cinque Stelle das Szenario des Austritts Italiens aus der Eurozone heraufzubeschwören. Dies würde, unterstrich der Präsident, „die Stabilität, das ordnungsgemäße Funktionieren des Finanzsystems und die Sicherung des Marktes gefährden, Ziele, die Teil der institutionellen Mission von Consob sind“. „Die bloße Ankündigung einer Rückkehr zu einer nationalen Währung würde einen sofortigen Kapitalabfluss verursachen, der die Fähigkeit Italiens ernsthaft gefährden würde, die dritthöchste Staatsverschuldung der Welt zu refinanzieren.“
Im Gegenteil, Italien muss dazu bereit sein Nutzen Sie die Chancen des Brexits. „Mailand muss sich zum Ziel setzen, britische Unternehmen – aber nicht nur diese – willkommen zu heißen, die erwägen, London zu verlassen. Die Verbindung zwischen Piazza Affari und der Londoner Börse kann nach dem Scheitern der Ehe zwischen Frankfurt und London dank der Komplementarität der beiden Märkte ein wertvolles Gut darstellen: „Mailand kann in der Tat danach streben, eines der wichtigsten Referenzzentren in Europa zu werden für die Vermögensverwaltung“. Um die Challenge zu gewinnen, bedarf es allerdings „konkreter Schritte“. Einige wurden bereits umgesetzt, siehe Flat Tax für einkommensstarke Ausländer. Es ist jedoch dringend erforderlich, die von der Monti-Regierung eingeführte Tobin-Steuer auszusetzen, um Angela Merkel zu gefallen (die darauf geachtet hat, keine ähnliche Initiative zu ergreifen). Und einige Maßnahmen, die mit dem Korrekturmanöver ergriffen wurden, "sorgfältig erwägen", siehe den Mechanismus der geteilten Zahlung.
Kurz gesagt, um die Vorteile der Europäischen Union zu ernten, braucht es mehr Präsenz und Persönlichkeit, die Italien beim Start des Bail-in nicht gezeigt hat, nur in unseren Teilen große Misserfolge erlebt hat oder als wir die italienische Börse damit belastet haben Steuer- und Verwaltungslasten der „Cousin“-Märkte. Im Rückwärtsgang, Es gibt Margen für eine Erholung, vorausgesetzt, dass rechtzeitig die richtigen und mutigen Initiativen ergriffen werden: ein Markt zur Regulierung notleidender Kredite, um zu verhindern, dass das Problem zu einer Gelegenheit für internationale Spekulationen wird, Geld zu verdienen. Aber auch ein „säkularer“ und offener Innovationsansatz für Fintech, um eine neue, dramatische Abwanderung von Finanzströmen über Grenzen hinweg zu vermeiden. Auch in diesem Fall sei „jede Verzögerung mit einem Verlust an Wettbewerbsfähigkeit verbunden“.
