Bergamo, 9. Februar 2013
Herr Gouverneur, Behörden, Herren Delegierte,
Ein Thema, das die Arbeit unserer Vereinigung intensiv betrifft und in der Satzung selbst ausdrücklich als einer der Hauptzwecke von ASSIOM FOREX erwähnt wird, ist das Studium und die Annahme von Indizes in Bezug auf die Finanzmärkte. Und gerade zu diesem Thema, das derzeit für das Image und die Glaubwürdigkeit der Bankenbranche von großer Bedeutung ist, werde ich einige zusammenfassende, aber hoffentlich nützliche Überlegungen formulieren.
Im April 2008, also in absolut „ahnungslosen“ Zeiten, hat unser Verband einen Brief an die British Bankers Association geschrieben, in dem er darauf hinwies, dass die Libor-Fixings in US-Dollar erhebliche Unterschiede zu den am Markt angewandten Sätzen aufwiesen und die Gründe hierfür aufzeigten Unterschiede konnten nicht durch einfache Marktvolatilität erklärt werden. Wir haben daher die British Banking Association darauf aufmerksam gemacht, dass dieses Phänomen nicht nur die Glaubwürdigkeit des LIBOR als häufig und intensiv genutzter Parameter, sondern auch die der Banken, die zur Quotierung des Indikators beigetragen haben, untergraben haben könnte das Bild der Märkte insgesamt.
Die British Association bedankte sich bei uns für den Bericht und antwortete, dass sie ihrerseits trotz einer ernsthaften Prüfung der Angelegenheit der Ansicht sei, dass die veröffentlichten Libor-Sätze die tatsächlichen Marktbedingungen so getreu wie möglich widerspiegelten.
Wir alle wissen, was seitdem passiert ist, wie groß der Schaden für die einzelnen in diesen Skandal verwickelten Banken und für das Banken- und Finanzsystem insgesamt war.
Die Tatsache, eine solche Situation in ahnungslosen Zeiten aufgezeigt und förmlich festgestellt zu haben, stellt für uns aus ethischer und professioneller Sicht nicht nur eine "lohnende" Angelegenheit dar, sondern erlaubt es uns vor allem, bejahen zu können, ohne a Schatten eines Zweifels, da die italienischen Banken (tatsächlich konkret vertreten durch unseren Verband) nicht nur offensichtlich unbeteiligt an dem waren, was passierte, sondern vor allem proaktiv versuchten, das zu verhindern, was leider tatsächlich passierte.
Unser Verband ist der Ansicht, dass die Verwaltung einiger Parameter, die derzeit für verschiedene Arten von Fixings verwendet werden, auch heute noch andere ernsthafte Bedrohungen für das Image der Märkte und der Bankenbranche hervorrufen kann. Dies sind keine Gefahren, die auf mögliche Manipulationen dieser Indizes zurückzuführen sind, die sowohl aufgrund des mittlerweile weit verbreiteten hohen Niveaus an Kontroll- und Sicherheitsmaßnahmen als auch aufgrund des effektiven Mechanismus zur Bestimmung einiger dieser Indikatoren, wie im Fall des , unwahrscheinlich erscheinen EURIBOR .
Wir glauben jedoch, dass Risiken sowohl durch den allmählichen Rückzug einer wachsenden Zahl von Banken von der Notierung einiger Benchmarks als auch durch das geringe Transaktionsvolumen, das einige Märkte derzeit in besorgniserregender Weise kennzeichnet, bestehen. Diese Phänomene wirken sich in der Tat negativ auf die bereits schwache Glaubwürdigkeit aus, zu deren Unterstützung das System derzeit verpflichtet ist.
Allein in dieser ersten Jahreshälfte zogen sich bereits rund zehn Banken, auch internationale, abrupt aus den Notierungen einiger wichtiger Indizes (insbesondere Eurepo und Eonia Swap Index, repräsentativ für die jeweilige Rückkauffrist und den kurzfristigen Zinssatz) zurück Derivate). Diese Banken haben daher die Rolle der „Panel Bank“ (d. h. Bank, die zur Indexbildung beiträgt) aufgegeben, was einen gefährlichen Nachahmungseffekt auslöst, der zu einer immer geringer werdenden Zuverlässigkeit wichtiger Marktindikatoren, wenn nicht zu deren Verschwinden führen könnte .
Die Möglichkeit neuer Vorschriften, wonach die Eigenkapitalanforderungen für operationelle Risiken für Banken steigen könnten, die Marktbenchmarks notieren, wurde diskutiert. Offensichtlich trägt diese Eventualität auch dazu bei, das oben erwähnte Phänomen der Loslösung zu befeuern.
Diese Aspekte müssen unseres Erachtens mit äußerster Aufmerksamkeit bewertet werden, sowohl von den verschiedenen Aufsichtsbehörden und Institutionen in verschiedenen Funktionen, die an diesem Thema interessiert sind, als auch von den Marktteilnehmern selbst, von denen einige die Problematik zu kurzsichtig sehen , glauben, dass sie durch die Umgehung bestimmter Verantwortlichkeiten vermeiden können, dass sie später von den Reputationsrisiken des Systems, die sie selbst auslösen, mit oberflächlichen oder jedenfalls nicht ausreichend durchdachten Verhaltensweisen überwältigt werden.
Unser Verband unterstützt nachdrücklich die Notwendigkeit, dass sich alle Marktkomponenten aktiv daran beteiligen, nicht nur die kritischen Punkte der aktuellen Situation zu identifizieren, sondern auch effektive Lösungen vorzuschlagen. Die Stärkung der Governance in Bezug auf die Schulungs- und Kontrollprozesse der verschiedenen Benchmarks ist sicherlich ein notwendiger, sehr wichtiger und dringender Schritt. Allerdings absolut nicht ausreichend, da die Glaubwürdigkeit von Marktindikatoren nicht allein auf der Wirksamkeit von Kontrollen beruhen kann, sondern vor allem durch die Transparenz und Liquidität der zugrunde liegenden Märkte generiert werden muss.
In diesem Sinne sind wir Förderer eines Projekts, das bereits in unserer Internationalen Vereinigung untersucht und bereits in einigen Institutionen vorgestellt wurde, zur Schaffung eines europäischen Währungsmarktes, der große Transaktionsvolumina sammeln kann, nicht nur zwischen Banken, sondern zwischen allen Kategorien von institutionellen Anlegern und dass es auf elektronischen Plattformen stattfindet, die maximale Transparenz in Bezug auf die gehandelten Bedingungen und Volumina garantieren können, unter der maßgeblichen Leitung und Kontrolle spezifischer zuständiger Behörden.
In dieser Zeit, in der sich die Banken- und Finanzbranche zu Recht auf eine starre Kostenbetrachtung konzentriert, stößt dieses Vorhaben, obwohl wichtig und wirtschaftlich nicht übertrieben anspruchsvoll, auf erhebliche Anlaufschwierigkeiten die Geschäftsinteressen bestimmter Betriebssektoren, die die Situation sicherlich nicht erleichtern.Aus diesen Gründen ist seine Umsetzung stark von der überzeugten Unterstützung der Institutionen abhängig, denen wir vertrauen, dass sie die Stichhaltigkeit eines solchen Projekts bewerten und bescheinigen können, das darauf abzielt, a Gemeinwohl (unter anderem sollte nicht vergessen werden, dass ein effizienter Liquiditätsmarkt für die Übertragung der geldpolitischen Ziele durch die Zentralbank funktionieren würde.) Von unserer Seite besteht daher der Wunsch und die Hoffnung, eine zu finden solche Unterstützung, die wir weiterhin suchen.
Ich schließe mit einer sehr kurzen Erwähnung der Entwicklung unserer Vereinigung, auch zum Nutzen der zahlreichen Mitglieder, die heute hier anwesend sind.
Im Rahmen dieses Kongresses finden auch Wahlen für die neuen Führungsgremien von ASSIOM FOREX statt. Wir bereiten uns auf eine wichtige Erneuerung vor, durch den möglichen Eintritt einer fachlich maßgeblichen Vertretung aller großen Bankengruppen unseres Landes sowie des italienischen Bankenverbandes selbst in diese Gremien. Diese Tatsache stellt eine seltene und sehr wichtige Gelegenheit für unseren Verband dar, der im Laufe der Jahre bis zu vier verschiedene, zuvor bestehende Verbände zusammengeführt und zusammengeführt hat, und der nun auf einheitliche Weise die komplexe Welt der Märkte und Finanzrisiken repräsentiert Vermögenswerte innerhalb unseres Systems.
Die Arbeit, die der neue Rat zu leisten hat, wird sicherlich schwierig und komplex, aber sicherlich auch anregend sein. Die wichtige Präsenz der Bank von Italien in uns hat uns immer geholfen, und wir brauchen sie heute noch mehr, um unsere Arbeit mit einem aufrichtigen Geist des Dienstes zu leisten. Wir sind eine Vereinigung von Menschen, und unsere "Glaubwürdigkeit" wird durch die vollständige Konvergenz tugendhafter Verhaltensweisen erreicht, die zuallererst von denjenigen, die die Vereinigung leiten, bekannt werden müssen, die dann aber von jedem von ihnen täglich in die Praxis umgesetzt werden müssen die einzelnen Mitglieder und die sie daher zu einem festen Bestandteil unserer Profession werden müssen. Nur durch ein solches praktisches Handeln können wir unsererseits dazu beitragen, das Vertrauen und die Glaubwürdigkeit, die unser System dringend benötigt, immer weiter zu verbessern.
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit.
