Von Anima bis Fineco über Pioneer. Im Jahr 2014 wurde es in rasantem Tempo eröffnet die Baustelle des verwalteten Sparens, Komplize der inzwischen konsolidierte Rückgewinnung von StrömenIch komme in das Abteil und le umwerfende Leistung der aufgeführten Gruppen. Die neusten Zahlen von Assogestioni darauf hinweisen im Februar erzielte die Branche einen Doppelrekord: Fast 12 Milliarden an Funding (11,8), Zahlen wie seit 1998 nicht mehr gesehen und Assets under Management auf einem neuen Rekord von 1.362 Milliarden Euro, unterstützt sowohl durch Neuzeichnungen als auch durch den Performance-Effekt. Ein Trend, der die gute Intonation der Branche fortsetzt, begann 2013 die mit einem positiven Einlagensaldo von über +62,5 Milliarden Euro abschloss, dem besten Wert der letzten dreizehn Jahre (nachdem die Einlagen 2012 um 12 Milliarden und 2011 um 41 Milliarden zurückgegangen waren).
An der Börse haben börsennotierte Wertpapiere den Turbo gelegt: in den letzten 12 Monaten Azimut stieg um 122 %, Banca Generali die 62% Mediolanum um 74 %. Auch nicht überraschend Anima, 2009 dekotiert, kehrt in diesen Tagen auf die Listen zurück. Der Börsengang der Anima Holding, der am 31. März begann, endet in den nächsten Tagen am 10. April und repräsentiert den ersten Neuling 2014 auf der Hauptliste von Piazza Affari. Gerüchten zufolge wurde das Angebot am zweiten Tag gedeckt. Der endgültige Preis wird innerhalb von 5 Tagen nach Abschluss der Platzierung mitgeteilt: Die Bandbreite beträgt 3,5-4,5 Euro pro Aktie bei einem Gegenwert des Angebots (55 % des Kapitals, mit einem möglichen 15 % Greenshoe) von 577-742 Millionen Euro. Das Unternehmen kehrt an die Börse zurück 5 Jahre nach seinem Abschied von den Listen im Jahr 2009 und nachdem er eine intensive Phase von Zusammenschlüssen und Fusionen durchlaufen hat. Tatsächlich ist Anima zum verbindenden Pol verschiedener Asset-Management-Realitäten geworden: Bipiemme Gestioni, Etruria Fund, Mps Asset Management Sgr, Antonveneta Abn Amro, Clessidra Alternative (die letzten drei fusionierten mit Prima Sgr), dann durch die Fusion von Aperta Sgr. Inzwischen ist das Volumen von 35 Milliarden Assets under Management im Jahr 2011 auf aktuell 48,6 gewachsen, der Umsatz von 220 auf 146 Millionen und der Gewinn vor Steuern von 165 auf 17 Millionen Markt sind der Private-Equity-Fonds Clessidra und die Banken Mps und Bpm: Die Platzierung sieht nämlich keine Kapitalerhöhung, sondern den Verkauf durch die bisherigen Gesellschafter vor. Im Einzelnen werden die 164.892.260 Aktien von Mps, Bpm, Lauro42 (einem von Clessidra Sgr im Namen des Fonds Clessidra Capital Partners II kontrollierten Unternehmen) und Prima Holding (im Besitz von Lauro 42, Bmps und einigen Managern von Anima) zum Verkauf angeboten Gruppe). Mps und Bpm bleiben nach dem Börsengang der Anima Holding mit Anteilen von 9,90 % bzw. 14,72 % Anteilseigner, während Lauro 42 anschließend einen Anteil von 8 % halten wird. Es bestehen Sperrklauseln: für das Unternehmen 6 Monate ab dem ersten Handelstag, für Lauro 42 6 Monate, für Mps und Bpm 12 Monate, für das Management 36 Monate. Der teilweise, aber substanzielle Ausstieg der derzeitigen Partner hat den Fokus auf die zukünftigen Projekte der Gruppe gelenkt.
Auch Fineco wird noch vor dem Sommer an der Börse erwartet, die in den Bereichen Vermögensverwaltung und Internetvermittlung tätige Online-Bank der Unicredit-Gruppe, die über 31 Milliarden Euro an verwaltetem Vermögen und 19 Milliarden Euro an verwaltetem Vermögen verfügt. Die offizielle Bekanntgabe einer bevorstehenden Notierung erfolgte während der Präsentation des Jahresabschlusses 2013 auf der Piazza Cordusio, die darauf abzielt, aus dem Verkauf einen positiven Einfluss auf die Kapitalanforderungen der Gruppe zu ziehen. Auf dem Markt könnten bis zu 30-40% enden e Analysten schätzen den Wert des gesamten Unternehmens auf rund zwei Milliarden. Doch damit dürften die Manöver bei Unicredit nicht enden. Während der Präsentation des Plans wollte sich CEO Federico Ghizzoni jedoch nicht zur Zukunft äußern Pionier, erwarten viele auch außergewöhnliche Operationen bei der Vermögensverwaltungsgesellschaft der Gruppe, die 175 Milliarden an verwaltetem Vermögen hat. So ist beispielsweise die Listungsroute seit langem eine Hypothese, die nicht ausgeschlossen werden sollte, wie Ghizzoni selbst bereits 2011 angedeutet hatte („Ich würde es nicht ausschließen, es könnte Teil dieses Plans sein. Es ist eine mögliche Hypothese“, sagte er Ghizzoni im Jahr 2011 mit der Angabe, dass das Dossier noch nicht auf dem Tisch liege). Hypothese aktuell wieder nach dem von Fineco eingeschlagenen Weg. Allerdings dementierte Vizepräsident Candido Fois vor einigen Wochen die Gerüchte über einen Börsengang. In den vergangenen Tagen hat sich stattdessen die Sunday Times zu Wort gemeldet ein möglicher Verkauf von ICBC an die Chinesen (Industrial and Commercial Bank of China), der größten chinesischen Bankengruppe. Laut der britischen Zeitung könnte ICBC bis zu 2 Milliarden Euro für Pioneer zahlen, ein Preis, der einer Bewertung von 1,15 % des verwalteten Vermögens entspricht. Vorerst hat ein ICBC-Sprecher per E-Mail bestritten, dass es laufende Gespräche mit Pioneer gibt, während UniCredit sich nicht dazu äußert.
Banca Fideuram war es, die schon vor Anima an die Börse zurückkehren musste, das 2006 von der Börse genommen wurde, um das breitere Integrationsprojekt fortzusetzen Eurizon, die wiederum an der Börse landen würden. Alles wurde jedoch durch die Upstream-Fusion zwischen Banca Intesa und San Paolo Imi blockiert, die im Sommer 2006 stattfand. Und es wurde über eine Rückkehr an die Börse der Banca Fideuram gesprochen. In den tiefen Krisenjahren zwischen 2008 und 2009 blieb das Dossier jedoch bis Anfang 2010 in der Schublade, als der Vorstand von intesa Sanpaolo die Einleitung des Listungsverfahrens genehmigte. Aber von Verschiebung zu Verschiebung, während man auf bessere Zeiten auf den Märkten wartet, hat sich die Spur des Projekts für eine neue Landung auf der Piazza Affari verloren. Andererseits. Im Moment wird einfach nicht darüber gesprochen. "Bis heute ist es nicht auf dem Tisch", kommentierte der CEO von Intesa Carlo Messina vor nicht allzu langer Zeit, indem er die Fragen der Journalisten während der Pressekonferenz zur Präsentation des Geschäftsplans 2014-2017 beantwortete. Wenn Intesa die Banca Fideuram oder andere Vermögenswerte an die Börse bringen würde, würde dies zusätzliches Kapital im Vergleich zu den derzeit acht Milliarden Euro Überschuss generieren, Kapital, das die Bank derzeit nicht benötigt. „Wir haben eine Reihe von Geschäftseinheiten im Wert zwischen 10 und 15 Milliarden – erklärte Messina – wenn wir sie an die Börse bringen würden, würden wir das überschüssige Kapital erhöhen, aber wir würden Gewinne in der Gewinn- und Verlustrechnung verlieren. Wir brauchen also kein Angebot, das diese Vermögenswerte bewertet. Für die Zukunft sind die Optionen offen, da es sich um Vermögenswerte handelt, die einen Wert haben und in vollem Umfang genutzt werden könnten, vielleicht im Hinblick auf eine Partnerschaft auf europäischer Ebene“. Wenn sich Intesa heute entscheiden müsste, wäre jedenfalls die Banca Fideuram wahrscheinlich immer noch ihre erste Wahl. „Ich glaube nicht, dass die Notierung von Eurizon an der Börse sinnvoll wäre, die von Fideuram wäre sinnvoller“, kommentierte er Tommaso Corcos, CEO von Eurizon Capital, kurz vor der Präsentation des Industrieplans von Intesa, indem er während der Asset Management Show eine Frage zur Zukunft der Vermögensverwaltungsbereiche der Bank beantwortete. „Es ist wahr – fügte er hinzu – dass im Moment Interesse am Börsengang von Anima besteht, aber wir müssen noch eine gewisse Dynamik entwickeln.“ Unter den Entwicklungslinien, die der CEO als vorrangig angibt, gibt es eine Beschleunigung der bereits eingeleiteten Internationalisierung, die durch interne Linien durch die Banca Fideuram und den Geschäftsbereich Internationale Banken erfolgen wird.
