Um zu verstehen, in welche Richtung es sich bewegt die Wirtschaft Chinas, worauf viele Analysten schon seit Längerem vertrauen unkonventionelle Indikatoren. Hierbei handelt es sich scheinbar um unzuverlässige Daten – etwa zur Anzahl der U-Bahn-Nutzer oder zum Ticketverkauf in Kinos –, aber in manchen Fällen können sie bei richtiger Verwendung ein realistischeres Bild zeichnen als offizielle Daten.
Der Grund, erklärt er „The Economist“, hängt mit der Pandemie zusammen. Angesichts der Geschwindigkeit, mit der sich die Omicron-Variante verbreitet, Viele offizielle Daten sind zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bereits veraltet, weil sie sich auf eine veraltete Realität beziehen. Die jüngsten von Peking veröffentlichten Statistiken betreffen die Monate Januar und Februar: Es sind überraschend gute Zahlen, aber bereits veraltet. Während eines Großteils dieses Zeitraums gab es auf dem chinesischen Festland tatsächlich durchschnittlich weniger als 19 neue Fälle von Covid-200 pro Tag, während die Infektionszahlen am 4. April 13 überstiegen.
Beispiele für unkonventionelle Indikatoren in China
Der Baidu-Index
Um ein aktuelleres und plausibleres Bild der chinesischen Wirtschaft zu erhalten, muss man sich daher auf Indikatoren verlassen, die wenig akademisch sind. Das erste Beispiel betrifft Baidu, eine in China sehr beliebte Suchmaschine, die auch eine Tracking-App anbietet, über die sie a täglicher Mobilitätsindex der Bevölkerung. Vom 28. März bis 3. April lag dieser Index um mehr als 48 % unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums.
Metrofahrten
Der Baidu-Index sei besser geeignet, Bewegungen zwischen Städten zu verfolgen, sagte Ting Lu von der Nomura Bank. Messen Mobilität innerhalb desselben städtischen Zentrums Daher werden andere Indikatoren verwendet, beispielsweise Fahrten mit der U-Bahn. In der Woche bis zum 2. April war die Zahl der Fahrten in acht großen chinesischen Städten um fast 34 Prozent niedriger als im gleichen Zeitraum des Jahres 2021. In Shanghai, wo viele U-Bahn-Linien geschlossen sind, sank die Zahl der Fahrten um fast 93 %, a schlimmerer Rückgang als zu Beginn des Jahres 2020.
Kuriere und LKWs in China
Andere unkonventionelle Indikatoren sind besorgniserregend das Verteilungssystem der Wirtschaft, insbesondere Kuriere und LKWs. Vom 26. März bis zum 27. April sank der Index der Expresszustellung durch Kuriere im Jahresvergleich um fast 12,8 %. Im gleichen Zeitraum zeigt ein von Wind erstellter Straßengüterverkehrsindex einen Rückgang von 7 %. Der Rückgang scheint besonders stark zu sein, da dieser Indikator Ende letzten Jahres um mehr als XNUMX % gestiegen ist.
Zweifel an der offiziellen Statistik Pekings
Unkonventionelle Indikatoren sind in China besonders wertvoll, auch weil es keinen Mangel daran gibt Zweifel an der Zuverlässigkeit der offiziellen Daten. Die Zahlen für Januar und Februar beispielsweise sind nicht nur alt, sondern auch seltsam. Sie deuten darauf hin, dass die Investitionen in Vermögenswerte wie Infrastruktur oder Produktionsanlagen im Jahresvergleich nominal um 12,2 % gestiegen sind. Doch dieser Trend lässt sich nur schwer mit zweistelligen Rückgängen in der Stahl- und Zementproduktion vereinbaren. Die Erholung der Immobilieninvestitionen überrascht auch angesichts der rückläufigen Haus- und Grundstücksverkäufe.
Die Falle wöchentlicher Umfragen
Die Aktualität unkonventioneller Indikatoren macht sie in Zeiten des Wandels von unschätzbarem Wert, dennoch müssen die Daten sorgfältig interpretiert werden. „Diese Zahlen bergen viele Fallstricke“, sagt Lu. Sehr kurzfristige Umfragen können Gegenstand sein Verzerrungen aller ArtB. schlechtes Wetter oder Feiertage. Darüber hinaus werden viele dieser Indikatoren erst seit ein paar Jahren berechnet; ihre Interpretation ist daher eher eine Kunst als eine Wissenschaft.
Ein Indikator reicht nicht aus
Um einige der in diesen Daten lauernden Fallstricke zu vermeiden, betrachten Lu und sein Analystenteam „mehrere Zahlen, nicht nur eine“. In einem aktuellen Bericht verwiesen sie auf 20 Indikatoren, von der Asphaltproduktion bis zum Verkauf von Kinokarten: „Wenn sich sieben oder acht von zehn Indikatoren verschlechtern, dann können wir einigermaßen sicher sein, dass sich das BIP-Wachstum verlangsamt“, erklärt Lu. Er betonte, dass die Richtung im Moment klar sei: „Etwas läuft wirklich schief.“
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